O que é um pool de liquidez e como usá-lo?

Entre outros benefícios, as DEXs são:

• Não custodial: Os clientes mantêm controle total sobre as chaves privadas de sua carteira de criptomoedas.
• Peer-to-peer: Nenhuma empresa ou pessoa controla a plataforma ou atua como intermediário entre os investidores.
• Sem permissão: Não há restrição para quem pode usar esses pools de DeFi e fornecer liquidez a eles.

A Kraken oferece os tokens que você precisa para começar a participar de pools de liquidez e negociação de DEXs. Entre no mundo das DeFi e cadastre-se na sua conta Kraken hoje mesmo.

Cada pool de liquidez representa um conjunto de fundos bloqueados em um smart contract por depositantes voluntários. Esses depositantes são conhecidos como "provedores de liquidez" ou "LPs."

Qualquer pessoa pode se tornar um provedor de liquidez seguindo alguns passos simples.

Cada pool de liquidez geralmente contém um par específico de criptomoedas para que outros usuários da DEX possam negociar. Por exemplo, usuários que desejam negociar ether (ETH) por USD Coin (USDC) precisam localizar um pool de liquidez ETH/USDC na plataforma.

Em troca do fornecimento de criptoativos, os LPs recebem uma quantidade de tokens LP que representa sua participação nos ativos do pool. Detentores de tokens LP recebem uma parcela proporcional de todas as taxas de transação cobradas dos traders que utilizam o pool.

Em alguns casos, detentores podem bloquear seus tokens LP em outras plataformas DeFi para gerar rendimentos adicionais. Essa estratégia é conhecida como "yield farming."

A maioria das plataformas DEX permite que LPs retirem seus ativos do pool a qualquer momento. Esse processo envolve simplesmente resgatar os tokens LP pelos criptoativos depositados. No momento do resgate, o smart contract do pool de liquidez queima os tokens LP, destruindo-os permanentemente. A DEX então transfere os ativos de volta para a carteira de criptomoeda do usuário.

As DEXs empregam vários algoritmos de maker de mercado automatizados para garantir que os preços dos ativos mantidos em pools de liquidez estejam alinhados com preços de mercado mais amplos. Uniswap, uma das maiores plataformas de criptomoedas descentralizadas, usa algo chamado algoritmo de Constant Product Market Maker.

A fórmula do algoritmo da Uniswap é assim:

x * y = k

"X" e "y" representam os dois ativos emparelhados dentro do pool. "K" é igual a um valor constante que o algoritmo mantém ajustando os preços de cada ativo no pool.

O valor total das reservas de token "x" multiplicado pelo valor total das reservas de token "y" deve sempre ser igual ao mesmo valor, "k".

Digamos que um pool contenha dois tokens, UNI e ETH. Bob detém uma grande quantidade de tokens UNI e quer trocá-los por ETH.

Para manter "k", o algoritmo aumenta o preço do ETH e reduz o preço do UNI quando Bob faz sua negociação. Esse sistema garante a liquidez do mercado, independentemente do tamanho da ordem. 

A única questão é a slippage de preço (a diferença de preço entre o preço de mercado mais amplo e o preço do pool). Colocar grandes negociações em pools com liquidez limitada pode aumentar a quantidade de slippage de preço induzida por um investidor.

Após a negociação de Bob, há um número maior de tokens UNI no pool do que ETH. No entanto, devido aos preços ajustados, o valor multiplicado de ambos os ativos ainda é igual ao mesmo valor (k) que antes.

A diferença de preços após a negociação cria uma oportunidade para os investidores de arbitragem bloquearem ganhos de menor risco. Aqui, eles podem adicionar ETH ao pool e retirar tokens UNI com desconto até que os preços se alinhem ao mercado em geral. Essa negociação de arbitragem dentro de pools de liquidez é o que permite que as exchanges descentralizadas operem sem a necessidade de um intermediário centralizado.

Para mitigar problemas de slippage de preços, a Uniswap introduziu um recurso de liquidez concentrada em sua atualização v3. Com isso, os LPs agora podem fornecer liquidez dentro de faixas de preço específicas e podem ganhar recompensas maiores por fazer isso.

Antes de comprometer quaisquer ativos a pools de liquidez DeFi, é importante estar ciente de três riscos principais:

• Perda impermanente
• Bugs de Smart Contract
• Rug pulls

Um problema comum ao fornecer liquidez em plataformas DeFi são perdas não realizadas conhecidas como perda impermanente. Esse problema ocorre quando o valor em moeda nacional dos ativos mantidos em um pool se torna inferior ao preço de mercado desses mesmos ativos.

Os algoritmos AMM podem ajustar automaticamente os preços dos tokens depositados, fazendo com que valham menos (em termos de moeda nacional) do que seus preços de mercado. Essa perda é considerada "impermanente" porque os LPs podem optar por aguardar na expectativa de que o valor dos ativos volte a se equilibrar.

Smart contracts estão no centro de todo protocolo de DeFi. Caso existam falhas nesses programas, invasores podem explorá-las para benefício próprio.

Infelizmente, existem diversos exemplos relevantes de plataformas DeFi que sofreram explorações significativas de smart contract. Nesses casos, invasores fugiram com dezenas ou até centenas de milhões em fundos de clientes.

Os bugs de smart contracts representam um risco relevante em plataformas DeFi, especialmente em protocolos lançados rapidamente sem auditorias de smart contract adequadas.

Um rug pull DeFi é um tipo de golpe que se tornou comum no universo das finanças descentralizadas.

Envolve uma pessoa ou projeto criando um projeto DeFi falso, lançando um token de criptomoeda nativo e criando um pool de liquidez para ele. O token nativo geralmente é pareado com uma criptomoeda estabelecida, como ether (ETH) ou Tether (USDT). Os responsáveis induzem investidores a acreditar que o projeto é legítimo, incentivando a compra do token e o fornecimento de liquidez ao pool.

Quando a liquidez atinge um nível suficientemente alto, o projeto vende sua própria reserva de tokens no pool e retira as criptomoedas consolidadas. Esse ataque deixa os provedores de liquidez (LPs) com tokens sem valor, enquanto o projeto foge com a criptomoeda valiosa.

Para se tornar um provedor de liquidez, é necessário seguir quatro etapas:

As DEXs mais populares incluem Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap e SushiSwap.

Todas essas DEXs possuem seus próprios tokens de governança, permitindo que detentores participem ativamente da gestão das plataformas.

A plataforma mais adequada para você depende de diversos fatores. Entre eles estão sua tolerância pessoal ao risco, qual plataforma você considera mais fácil de usar, quais ativos estão disponíveis, entre outros.

Existem vários sites de classificação que ajudam usuários a identificar e filtrar diferentes pools de liquidez. Exemplos populares incluem Pools e CoinMarketCap.

Depois de encontrar um pool de liquidez, você precisará conectar sua carteira de criptomoeda à plataforma descentralizada. Essa etapa geralmente é realizada ao localizar um botão “connect” na página inicial da plataforma.

Dependendo da plataforma escolhida, pode ser necessário baixar uma carteira de criptomoeda específica para realizar a conexão.

Para DEXs baseadas em Ethereum, a MetaMask é uma das carteiras de criptomoedas mais utilizadas e compatível com a maioria das plataformas.

Verifique cuidadosamente todas as conexões de carteira e certifique-se de que está se conectando a uma DEX válida e segura. Existem muitos golpes de phishing na internet que visam usuários que tentam realizar esse tipo de conexão. Você é responsável por sua própria carteira e por seus criptoativos, e ao se conectar a uma DEX falsa, pode perder todos os seus ativos digitais.

Diferentes pools de liquidez podem gerar retornos distintos, dependendo dos ativos que contêm. 

Para ingressar em um pool de liquidez, pode ser necessário adquirir e possuir ambos os ativos do pool escolhido. Na Balancer, outra DEX baseada em AMM, essa condição é conhecida como adição de liquidez de “vários ativos”.

Por exemplo, para fornecer liquidez em um pool LINK/USDC, pode ser necessário possuir tanto Chainlink (LINK) quanto USD Coin (USDC). Dependendo de como o algoritmo funciona, também pode ser necessário depositar o mesmo valor em moeda nacional para ambos os ativos. A plataforma normalmente calcula isso automaticamente ao bloquear os ativos no pool.

Algumas plataformas exibem uma lista de pools de liquidez disponíveis para participação, enquanto outras solicitam que você selecione ambos os ativos em dois menus suspensos.

Para usuários iniciantes, pode ser necessário configurar um contrato proxy ou assinar uma mensagem de transação antes de adicionar liquidez. Essas geralmente são ações únicas e exigem apenas que você clique em “confirmar” quando a tela da carteira de criptomoedas for exibida. Em alguns casos, essas etapas podem gerar taxas de gas.

Novamente, verifique cuidadosamente todas as transações realizadas em DEXs. Algumas transações de criptomoeda são irreversíveis.

Depois de identificar o par de ativos escolhido e depositar o(s) valor(es) exigido(s), você receberá tokens LP que representam sua participação no pool.

A maioria dos protocolos deposita automaticamente as taxas de transação cobradas dos usuários do pool de liquidez de volta no próprio pool. Os provedores de liquidez recebem sua parte dessas taxas quando resgatam seus tokens LP.

Em resumo, pools de liquidez são uma ferramenta importante para plataformas de finanças descentralizadas (DeFi). 

Para utilizá-los de forma eficaz, é importante compreender os riscos e recompensas associados a diferentes pools, incluindo taxas e perda impermanente. 

Ao fazer isso, usuários podem tomar decisões informadas sobre onde alocar seus ativos, com o objetivo de maximizar seus retornos dentro do ecossistema DeFi.

A Kraken facilita a participação na economia financeira descentralizada.

Seja para comprar criptoativos antes de usá-los em um protocolo DeFi ou para converter suas criptomoedas em dinheiro, a Kraken facilita para você.

A Kraken oferece negociação dos ativos de DeFi mais populares, bem como das criptomoedas mais populares do mercado atual.