O que fazer quando perto da liquidação

Liquidação, ou 'nível de liquidação', é o preço no qual a corretora encerra à força a posição alavancada de um investidor quando seu saldo de margem cai abaixo do limite exigido, para evitar perdas maiores.

Mas se você está se aproximando da liquidação, nem tudo está perdido.

Quando a saúde da margem fica vermelha, a maioria dos investidores faz uma de duas coisas: congela ou adiciona margem sem pensar. Nenhuma delas é uma estratégia. Você tem quatro opções principais antes da liquidação, cada uma com seu próprio trade-off. Saber qual se encaixa na sua situação é a diferença entre uma perda controlada e uma desnecessária.

Antes de chegar perto da liquidação, o momento certo para planejar sua saída é quando você abre a operação. Confira nosso guia de gerenciamento de risco para futuros para saber como incorporar isso à sua estratégia.

Quanto mais próximo você está da sua alavancagem máxima permitida, mais próximo seu preço de liquidação fica da sua entrada. Na UE e outras jurisdições fora dos EUA, você escolhe a alavancagem por meio de um controle deslizante na entrada da ordem (até 10x na UE, até 100x em BTC e ETH no ROW), então a distância de liquidação é em grande parte uma decisão pré-negociação.

Nos EUA, a alavancagem é embutida na estrutura do contrato com base no colateral que você aporta. Alocar mais colateral em uma posição pode reduzir a alavancagem efetiva e afastar o preço de liquidação. De qualquer forma, as quatro opções abaixo se aplicam quando você já está próximo da liquidação.

Quando sua posição se aproxima do preço de liquidação, você tem quatro opções:

1. Adicionar margem para afastar ainda mais o preço de liquidação.
2. Fechar parcialmente a posição para reduzir sua exposição.
3. Definir um stop loss acima do seu preço de liquidação para ter uma saída conhecida.
4. Fechar agora e aceitar a perda controlada.

Cada opção serve para um cenário diferente. As seções abaixo detalham quando usar cada uma.

Adicionar margem transfere colateral adicional à sua posição, aumentando a distância do preço de liquidação em relação ao preço de mercado atual e criando mais espaço antes que a Exchange entre em ação.

Isso faz sentido quando sua tese de negociação original ainda é válida. Se o motivo para abrir a posição não mudou e você acredita que o movimento contra você é temporário, adicionar margem pode dar tempo para que a negociação se desenvolva.

Isso é especialmente relevante para investidores dos EUA, onde o colateral alocado à posição é a alavanca principal para controlar a distância até a liquidação enquanto uma negociação está aberta. Investidores da UE e do resto do mundo selecionam a alavancagem via controle deslizante na entrada de ordem, então adicionar margem é um ajuste posterior a essa escolha inicial.

Para calcular exatamente quanta margem você precisaria para deslocar seu preço de liquidação de forma significativa, consulte como calcular seu preço de liquidação.

Porém, isso não corrige uma negociação mal posicionada. Se a tese mudou, ou você está adicionando margem apenas para evitar realizar a perda, essa é uma situação diferente.

Um padrão comum em contas com prejuízo é adicionar margem repetidamente a uma posição deteriorada, adiando o inevitável enquanto aumenta o capital total em risco. Reforçar uma negociação perdedora sem uma mudança clara de tese é o caminho mais comum para transformar uma perda administrável em uma ameaça à Conta.

Para entender como o modo de margem afeta sua exposição ao risco de liquidação, leia nosso guia de cross margin vs margem isolada.

Fechar parcialmente significa vender uma parte da sua posição ao preço atual. Reduz o tamanho da posição, o que diminui seu requisito de margem e afasta o preço de liquidação, sem exigir que você adicione novo capital.

Você realiza uma perda parcial na parte que fecha, mas mantém alguma exposição ao mercado. Se sua convicção na posição enfraqueceu, mas você ainda não mudou completamente de visão, o fechamento parcial pode ser uma boa alternativa. Você reduz o risco de uma saída forçada mantendo a possibilidade de recuperar parte da perda na posição restante.

Para entender como as liquidações parciais e totais funcionam na Kraken, consulte nosso guia de liquidação parcial vs total.

Um stop loss acima do seu preço de liquidação permite encerrar uma negociação a um preço conhecido antes que o mecanismo de liquidação entre em ação. Quando ocorre a liquidação, a exchange fecha sua posição ao preço de mercado. O preço de execução pode ser pior que o preço de liquidação, e você ainda paga uma taxa de liquidação somada à perda.

Na Kraken, a taxa de liquidação total para posições de colateral múltiplo é 0,5% do tamanho da posição para contratos BTC perp, calculada como 50% do percentual de margem de manutenção mínima, que é 1% para BTC Perp. Um stop loss acima da liquidação evita completamente essa taxa e oferece um preço de saída previsível.

Para instruções sobre como configurar um stop loss no Kraken Pro, confira nosso artigo completo como configurar ordens condicionais: stop loss e ordem de lucro.

Às vezes, a melhor opção é fechar a posição agora e aceitar a perda ao preço atual. Fechar manualmente é quase sempre mais barato que a liquidação: você evita a taxa de liquidação, controla o preço de execução e elimina a incerteza do que aconteceria se o preço continuasse se movendo contra você antes que o mecanismo feche sua posição.

Esperar ser liquidado não é uma escolha neutra. Isso representa um custo extra definido e, em muitos casos, um preço de execução abaixo do mercado. Fechar manualmente preserva mais capital na conta para a próxima negociação.

Dois padrões recorrentes transformam perdas controláveis em perdas muito maiores.

1. O primeiro é adicionar margem repetidamente a uma posição perdedora sem nenhuma mudança na tese de entrada. Cada adição adia o resultado e aumenta o capital total em risco. O resultado mais comum é a posição ser liquidada mesmo assim, com mais capital comprometido do que o necessário.
2. O segundo é afastar o stop loss para «dar mais espaço ao trade». Quando o preço se aproxima do seu stop, é o stop cumprindo sua função. Movê-lo é escolher aceitar uma perda maior se a negociação continuar dando errado.

Nenhuma dessas é uma estratégia: são reações ao medo de assumir uma perda, uma resposta emocional que é melhor evitar.

Futuros perpétuos são contratos derivativos que permitem especular sobre o movimento de preço de ativos como BTC, SOL e ETH, sem precisar possuir as criptomoedas reais.

O material educativo nesta página é apenas informativo e não constitui uma oferta para negociar futuros. O Kraken Futures é fornecido por uma entidade Kraken licenciada diferente, dependendo do local onde reside. Os derivados são instrumentos complexos que acarretam um alto risco de perdas rápidas devido à alavancagem. Não deve arriscar dinheiro que não pode perder. O tratamento fiscal depende das suas circunstâncias individuais e pode mudar. Podem aplicar-se restrições geográficas, que podem mudar sem aviso. Os produtos e serviços da Kraken podem não estar cobertos por esquemas de compensação de investidores ou proteção de depósitos. Nada nesta página constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal. O acesso está sujeito à elegibilidade, à regulamentação local e aos Termos de Serviço da entidade jurídica aplicável à sua região.