O que são ordens de negociação?

Ordens de negociação são um termo geral que engloba os diversos tipos de transações que os investidores podem usar ao comprar e vender ativos, incluindo criptomoedas.

Diferentes eventos no mercado de criptomoedas exigem diferentes estratégias de negociação. Para atender a esses cenários, muitas plataformas de criptomoedas oferecem uma variedade de tipos de ordem.

Eles permitem que os investidores instruam as plataformas a fazer muito mais do que apenas “comprar/vender o ativo digital X agora pelo preço atual”. Fatores como execução, duração e parâmetros de lucro/perda de uma negociação podem ser configurados por meio dos diferentes tipos de ordem.

Muitas vezes, a diferença entre investidores iniciantes e experientes está em como cada um utiliza os diferentes tipos de ordem para potencializar sua estratégia de investimento.

Uma ordem limitada, no mercado financeiro, é uma ordem para comprar ou vender um ativo a um preço específico ou melhor. Esse tipo de ordem serve para controlar o preço máximo que o investidor está disposto a pagar ou o preço mínimo que ele está disposto a aceitar pelo ativo. Os investidores utilizam ordens limitadas de compra e venda para se proteger de movimentos bruscos de preço e garantir o melhor preço possível para sua ordem.

A ordem limitada é um dos tipos de ordem mais comuns.

Se não houver uma ordem da contraparte disponível para executar a negociação imediatamente, o investidor pode manter sua ordem limitada aberta até que ela seja executada, cancelada ou expire.

Ao configurar uma ordem limitada, o investidor determina previamente o preço mínimo que receberá ao vender um ativo ou o preço máximo que pagará ao comprá-lo.

Por exemplo, uma pessoa pode querer comprar $1.000 em Bitcoin (BTC) a um preço de mercado de $25.000 por BTC. Para isso, ela pode criar uma ordem limitada e incluir esses parâmetros.

Em alguns casos, como quando existe no livro de ofertas uma ordem de venda com volume suficiente para executar a negociação a um preço mais baixo do que o solicitado na ordem de compra, a ordem limitada pode ser executada por um preço melhor do que o definido inicialmente pelo investidor. Se não houver uma ordem com preço mais favorável no livro de ofertas, o investidor pode optar por manter a ordem limitada aberta até que ela seja executada, cancelada ou expire.

Uma ordem a mercado executa a negociação imediatamente, ao melhor preço de mercado disponível.

As ordens a mercado permitem que os investidores entrem ou saiam do mercado imediatamente, comprando ou vendendo contra as ordens de contraparte com melhor preço no livro de ofertas naquele momento. Dependendo da profundidade do livro de ofertas e da liquidez, a diferença entre o preço cotado da ordem a mercado e os preços de execução da negociação pode variar significativamente. Essa diferença entre o preço de mercado atual de um ativo e o preço médio de execução de uma negociação é chamada de slippage.

As ordens a mercado costumam ser preferidas por investidores mais preocupados com velocidade e certeza ao entrar ou sair de mercados de movimentação rápida do que com o preço exato que vão receber.

Por exemplo, um investidor quer sair da sua posição em Ether (ETH) o mais rápido possível. Essa decisão pode ser uma resposta a uma mudança macroeconômica, uma notícia de última hora ou uma mudança de sentimento. Ele decide colocar uma ordem a mercado para vender 50 ether (ETH). Se o livro de ofertas contém grandes bids (ordens de compra) próximos do preço de mercado atual, o investidor pode sair do mercado com baixo slippage. Para uma compra de 50 ETH, o oposto seria verdadeiro se houvesse apenas alguns asks (ordens de venda) menores no livro de ofertas.

Uma ordem stop-loss é um tipo de ordem usada na negociação financeira para ajudar a limitar as perdas em uma posição de um ativo. Uma ordem stop-loss busca limitar a perda em uma posição vendendo o ativo quando o preço atinge um determinado nível. O preço no qual a ordem stop-loss é configurada é conhecido como preço de stop. Se o preço do ativo atingir o preço de stop, o sistema aciona a ordem, que vende o ativo ao preço de mercado atual.

Você pode pensar nessas ordens como redes de segurança que podem ajudar a minimizar sua possibilidade de perda. Os investidores usam ordens stop-loss para tentar proteger suas negociações contra movimentos inesperados. Vale destacar, no entanto, que as ordens stop-loss nem sempre funcionam como esperado. Erros técnicos e baixa liquidez são exemplos de fatores que podem afetar a execução das ordens stop loss.

Um investidor consegue comprar Dogecoin (DOGE) a $0,07 por moeda, mas está preocupado com a alta volatilidade de mercado. Para limitar a possibilidade de perda, ele define uma ordem stop-loss a $0,05 por moeda. Se o preço do Dogecoin cair até ou abaixo do preço de gatilho do stop-loss, o stop-loss pode fechar a negociação. Se o mercado cair bruscamente e não houver ordens opostas suficientes para executar a negociação de stop-loss, a ordem pode falhar.

Esse tipo de ordem combina os recursos de uma ordem stop-loss e uma ordem limitada.

As ordens stop-loss limitadas (ou ordens stop-limit) oferecem mais praticidade aos investidores e reduzem a necessidade de colocar duas ordens separadas.

Uma ordem stop-loss limitada busca limitar as perdas em uma posição. É uma ordem para comprar ou vender um ativo quando ele atinge um determinado preço, conhecido como preço de stop. Quando o preço real atinge o preço de stop, a ordem se converte em uma ordem limitada de compra ou venda pelo preço-limite ou melhor. Esse tipo de ordem serve para proteger contra perdas adicionais caso o preço do ativo se mova em uma direção desfavorável.

O investidor pode definir um preço de gatilho e um preço-limite para delimitar uma faixa de preço específica para a execução da ordem. As ordens stop-loss limitadas são úteis quando o investidor quer limitar as perdas e controlar o preço mínimo pelo qual deseja executar a negociação.

Por exemplo, um investidor tem uma posição comprada aberta em SOL e decide configurar uma ordem stop-loss limitada no mercado SOL/USDT. Nesse exemplo, o preço de SOL está atualmente em $20. O investidor decide definir o preço de stop em $18 e o preço-limite em $17,80. Se o preço atingir o preço de gatilho do stop em $18, a plataforma de negociação colocará uma ordem limitada de venda em $17,80 ou melhor.

As ordens stop-loss limitadas podem permitir que o investidor saia do mercado caso o preço de um ativo comece a cair.

Se você já estiver em uma posição, uma ordem trailing stop permite proteger ganhos não realizados, movendo automaticamente um stop conforme o mercado se movimenta a seu favor. Os trailing stops ficam atrás do preço atual por uma margem predeterminada, ou “offset”, definida pelo investidor no momento da criação da ordem. 

O offset pode ser informado como uma porcentagem ou um valor em dólares. Os investidores também podem escolher qual preço de referência querem usar como sinal de disparo para o stop: o último preço, o preço de marcação ou o preço do índice. 

Como os trailing stops são ordens condicionais, assim que o mercado recua até o offset, o stop é executado como uma ordem a mercado e a posição é encerrada. Portanto, o preço médio de fechamento da posição vai depender de: a) a liquidez no livro de ofertas no momento da execução e b) do momento em que o mercado recuar até o seu stop. 

Vale lembrar que os trailing stops só se movem quando o mercado vai a seu favor, e não quando o mercado recua contra você. Isso significa que, se uma negociação acumular um ganho não realizado significativo após um movimento forte, o potencial de devolver parte desses ganhos fica limitado pelo trailing stop, já que o mercado só pode recuar até certo ponto antes de a posição ser encerrada. Se uma negociação continuar se movendo a seu favor por um período prolongado, o trailing stop vai subir junto repetidas vezes, até que o mercado, por fim, recue o suficiente para fechar a posição. 

Vamos imaginar um cenário em que um investidor pode usar um trailing stop. O investidor em questão quer comprar Bitcoin (BTC) a $50.000. Após a execução de uma ordem limitada, o preço sobe rapidamente e o investidor decide proteger a posição com um trailing stop. Analisando o Average True Range (uma medida de volatilidade), o investidor decide manter um stop $2.000 atrás do preço atual de $51.000. No dia seguinte, o preço do Bitcoin tem um forte impulso até $58.000, antes de recuar imediatamente para $50.000. No entanto, como o investidor usou um trailing stop, a posição foi encerrada em pouco menos de $56.000 após um pequeno slippage, o que evitou que ele devolvesse todos os ganhos não realizados. 

A vantagem de usar um stop automatizado é que, depois que a posição é executada, o investidor não precisa gerenciar a negociação. Se a operação der certo depois da entrada, ela permanecerá aberta até que o mercado atinja uma ordem take profit ou recue até o offset. Embora os trailing stops sejam por natureza dinâmicos, reagindo ao fluxo do mercado, os investidores podem otimizar o uso dessas ordens por meio de backtests para encontrar o offset ideal para cada ativo digital.

Essa abordagem sistemática pode ser útil para investidores que gerenciam demais as operações ou encerram cedo demais as negociações vencedoras. Os trailing stops também garantem que toda negociação tenha o risco gerenciado, já que, desde o início, as perdas potenciais ficam limitadas (desconsiderando taxas e slippage).

As ordens iceberg permitem que você coloque ordens limitadas sem revelar o tamanho total da ordem.

O nome reflete bem como elas funcionam: quando uma ordem iceberg é enviada, os outros investidores só conseguem ver uma fração do tamanho da ordem, a ponta do iceberg. A maior parte restante da ordem fica abaixo da superfície e não aparece no livro de ofertas.

O objetivo das ordens iceberg é ocultar o tamanho da posição desejada. Isso é especialmente útil para investidores que querem abrir posições grandes sem revelar essa intenção a ninguém. Há vários motivos pelos quais um investidor pode preferir operar dessa forma:

• Investidores menores costumam se antecipar aos maiores, colocando bids à frente de suas ordens para garantir que sejam executadas primeiro. Isso pode fazer com que o investidor maior consiga apenas uma execução parcial ao tentar abrir uma posição grande. Como as ordens iceberg mostram apenas uma pequena fração do total, é pouco provável que outros investidores desconfiem de algo até que uma parte significativa da ordem já tenha sido executada. 

• As ordens iceberg permitem que investidores maiores acumulem ou distribuam um ativo digital aos poucos, sem alarmar outros participantes do mercado, o que poderia afetar sua capacidade de entrar e sair de uma posição com eficiência. 

• Em mercados com pouca liquidez, entrar por meio de uma ordem a mercado pode resultar em um preço médio de execução bem pior. Como as ordens iceberg são ordens limitadas passivas, elas podem até segurar temporariamente o mercado, mas não conseguem movimentá-lo de forma ativa. Assim, combinadas à discrição de permanecerem quase invisíveis aos demais investidores, as ordens iceberg podem proporcionar uma entrada bem melhor no geral.

Como exemplo, imagine que um investidor quer comprar 1.000 Solana (SOL) a $100.

Em vez de usar uma ordem a mercado (que pode gerar slippage) ou uma ordem limitada comum (que pode sofrer front-running), o investidor decide colocar uma ordem iceberg.

O investidor preenche o formulário e escolhe uma Quantidade Visível de 100 SOL, que é o valor que aparecerá no livro de ofertas. O restante da ordem, 900 SOL, ficará oculto.

Nesse cenário, o preço de Solana cai para $100 e estagna à medida que outros investidores vendem no bid visível de 100 SOL. Apesar de várias ordens de venda a mercado, a ordem de 100 SOL permanece no livro de ofertas e o preço continua parado em $100 (a Quantidade Visível das ordens iceberg permanece a mesma até que a ordem inteira seja executada).

Outros investidores começam a desconfiar do motivo pelo qual essa suposta ordem de 100 SOL ainda não foi esgotada. Antes que tenham chance de reagir, uma última onda de vendedores em pânico consome os últimos 100 SOL da ordem iceberg, e a posição é executada. Pouco depois, com os vendedores perdendo o fôlego, o preço começa a subir.

Uma ordem de lucro é um tipo de ordem usada para encerrar uma posição quando ela atinge determinado nível de lucro.

Os investidores usam esse tipo de ordem para garantir lucros quando o mercado se move a seu favor. O investidor pode definir uma ordem de lucro em um preço específico ou em uma determinada porcentagem do preço de mercado atual. Quando acionada, a ordem se torna uma ordem de mercado para vender, encerrando a posição e realizando os lucros.

Esse tipo de ordem pode ser útil para investidores que querem garantir ganhos em um preço-alvo.

Essas ordens são executadas para o investidor quando o preço de mercado atinge o preço de gatilho.

Por exemplo, suponha que uma pessoa tenha 100 MATIC tokens e acredite que os preços vão subir para $1. Ela decide definir uma ordem de lucro em $1 para vender 50 MATIC a mercado quando o preço atingir esse nível. Assim, o investidor pode realizar ganhos e reduzir sua posição gradualmente, esteja ele online ou não.

As ordens take profit limit combinam os recursos das ordens take profit e das ordens limitadas.

Elas exigem um preço de gatilho e um preço-limite para definir uma faixa de preço específica para a execução da negociação assim que o preço-alvo for atingido.

A ordem take profit limit é um tipo de ordem que fecha uma posição quando ela atinge determinado nível de preço. Esse tipo de ordem é usado para garantir lucros quando o preço de um ativo atinge um nível predeterminado. O investidor coloca uma ordem a um preço superior ao preço atual de mercado. Se o preço atingir o limite, o sistema executa a ordem e fecha a posição. Os investidores podem usar esse tipo de ordem para proteger lucros e limitar perdas.

Essas ordens podem ser úteis quando os investidores desejam garantir lucros e sair de uma posição a um preço específico ou melhor, assim que os preços atingirem uma meta definida.

Por exemplo, um investidor pode configurar uma ordem take profit limit no par ADA/USDT com preço de gatilho de $0,37 e preço-limite de $0,36. A ordem é ativada se o preço atingir $0,37, e a negociação é executada ao preço-limite de $0,36 ou melhor. No entanto, se ADA/USDT não atingir o preço-alvo, a ordem não será acionada e a posição permanecerá aberta.

Esses tipos de ordem podem oferecer aos investidores flexibilidade na gestão das negociações, permitindo entrar, sair e proteger posições de acordo com suas estratégias.

Ao usar diferentes tipos de ordem na negociação, há vários fatores a considerar para tomar decisões mais informadas.

Confira o artigo do Centro de aprendizagem da Kraken, Uma breve introdução à análise técnica, para uma visão geral mais completa, mas veja aqui alguns fatores-chave para ter em mente:

• Padrões de preço: Identifique e analise diversos padrões de preço, como linhas de tendência, níveis de suporte e resistência, padrões gráficos e padrões de candlestick. Esses padrões podem, às vezes, oferecer insights sobre o sentimento de mercado e possíveis movimentos futuros de preço.

• Indicadores: Use indicadores técnicos para obter informações adicionais sobre o mercado. Alguns exemplos incluem médias móveis, índice de força relativa (RSI), oscilador estocástico, MACD (Convergência e Divergência de Médias Móveis) e Bandas de Bollinger. Esses indicadores podem ajudar a identificar tendências, condições de sobrecomprado ou sobrevendido, momentum e outros dados relevantes.

• Volume: Considere o volume de negociação envolvido nos movimentos de preço. Um volume mais alto costuma confirmar a força de uma tendência ou indicar uma participação significativa no mercado. Por outro lado, um volume baixo pode sugerir falta de interesse ou uma possível reversão.

• Intervalos de tempo: Analise o comportamento do preço e os indicadores em diferentes períodos, como curto prazo (intraday), médio prazo (diário ou semanal) e longo prazo (mensal ou trimestral). Intervalos de tempo diferentes podem revelar tendências e padrões distintos, oferecendo uma visão mais abrangente do mercado.

• Contexto de mercado: Considere o contexto mais amplo do mercado e os fatores macroeconômicos. Analise a tendência geral do mercado, os indicadores econômicos, eventos noticiosos e outros fatores que possam impactar o movimento de preço do ativo que você está negociando.

• Gerenciamento de risco: Implemente estratégias sólidas de gerenciamento de risco, incluindo a definição de ordens de stop-loss, o cálculo da relação risco-retorno e o dimensionamento das posições. A análise técnica pode fornecer sinais úteis de entrada e saída, mas gerenciar o risco é fundamental para proteger o capital e limitar possíveis perdas.

• Backtesting e validação: Teste e valide suas estratégias de negociação usando dados históricos. O backtesting consiste em aplicar sua abordagem de análise técnica a dados históricos de preço para avaliar sua eficácia. Esse processo ajuda a refinar suas estratégias e a ganhar confiança em seu potencial de sucesso.

• Fatores psicológicos: Reconheça a influência dos fatores psicológicos nas decisões de negociação. Emoções como medo, ganância e impaciência podem afetar o julgamento. Mantenha a disciplina, siga seu plano de negociação e evite decisões impulsivas baseadas em flutuações de curto prazo.

Lembre-se: a análise técnica é apenas uma ferramenta no arsenal do trader. É importante combinar a análise técnica com a análise fundamentalista, pesquisa de mercado e outras fontes de informação para tomar decisões de negociação bem fundamentadas.

Agora que você já conhece os diferentes tipos de ordens de negociação à sua disposição, está pronto para dar o próximo passo?

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