Jak obchodovat futures na kryptoměny

Obchodování s kryptoměnovými futures se v posledních letech stalo extrémně populárním, s objemy přesahujícími 58,5 bilionu USD v roce 2024—více než dvojnásobek oproti roku 2023. 

Futures umožňují obchodníkům spekulovat na digitální aktiva, aniž by museli vlastnit podkladová aktiva. Tento článek se zabývá klíčovými tématy, jako jsou: 

• Co je futures kontrakt? 
• Jak futures kontrakty fungují
• Populární typy kontraktů používaných v kryptoměnách 
• Jak je používají obchodníci s kryptoměnami
• Podrobný průvodce obchodováním s kryptoměnovými futures na Krakenu 

Pochopení toho, jak tyto nástroje fungují, a souvisejících výhod (a rizik) vám pomůže bezpečně je začlenit do vaší celkové obchodní strategie. 

Kryptoměnové futures umožňují obchodníkům spekulovat na budoucí cenu digitálních měn, což jim umožňuje realizovat zisk, když cena aktiva stoupne nebo klesne. 

Futures kontrakt zahrnuje dohodu mezi dvěma stranami o koupi nebo prodeji aktiva za stanovenou cenu k předem určenému budoucímu datu. Cena futures kontraktu je ovlivněna spotovou cenou podkladového aktiva, ale obchodníci nemusí vlastnit kryptoměnu, aby se mohli účastnit. 

Mezi klíčové složky obchodování s futures patří:

Futures kontrakty se obchodují na marži, což znamená, že obchodníci mohou kontrolovat velkou pozici s relativně malým množstvím kapitálu.

Použitím pákového efektu může obchodník znásobit potenciální zisky i ztráty. Každá pozice vyžaduje k otevření počáteční marži a obchodníci musí udržovat udržovací marži, což je minimální vlastní kapitál potřebný k udržení pozice otevřené. Pokud zůstatek na účtu klesne pod tuto úroveň v důsledku nepříznivého pohybu ceny, obchodník obdrží margin call (výzvu k doplnění marže), která po něm bude vyžadovat vložení dalších prostředků.

Nesplnění margin call může vést k likvidaci, kdy burza nuceně uzavře pozici, aby zabránila dalším ztrátám. Dokonce i malé kolísání ceny může spustit tyto události, což zdůrazňuje důležitost pečlivého řízení rizik při používání vysoké páky.

Futures kontrakty specifikují velikost pozice a datum expirace, přičemž většina kryptoměnových futures kontraktů je vypořádávána v USDT (Tether). To znamená, že obchodníci nikdy nemusí převzít vlastnictví skutečné kryptoměny. Místo toho kontrakt vypořádávají platbou v USDT na základě rozdílu mezi smluvní cenou a tržní cenou v okamžiku vypršení platnosti nebo uzavření.

Kryptoměnové futures jsou kontrakty s nulovým součtem (nebo s negativním součtem, pokud vezmete v úvahu poplatky za obchodování). To znamená, že zisk jednoho obchodníka se rovná ztrátě druhého obchodníka.

Pokud vsadíte na zvýšení ceny aktiva (známé jako ‘long’ pozice) a trh se vyvíjí ve váš prospěch, získáte rozdíl mezi vstupní a uzavírací cenou. Naopak, pokud se trh vyvíjí proti vám, můžete utrpět ztrátu. 

Krypto futures jsou obchodníky využívány k různým účelům, od spekulací po zajištění. Níže jsou uvedeny nejběžnější způsoby, jak je obchodníci používají:

Nejčastějším využitím futures kontraktů je spekulativní obchodování. Obchodníci mohou vstupovat do dlouhých pozic (sázka na růst ceny) nebo krátkých pozic (sázka na pokles ceny). Páka umožňuje obchodníkům ve větší míře využít inherentní volatility na trzích s kryptoměnami. 

Zatímco používání páky vyžaduje pečlivé řízení rizik, aby se předešlo zničujícím ztrátám, umožňuje obchodníkům s futures efektivně využívat svůj kapitál tím, že umožňuje více pozic napříč více aktivy současně (což však nemusí být nutně doporučeníhodné). 

Jednou z často přehlížených výhod futures je, že umožňuje obchodníkům snížit riziko protistrany.

Například, pokud má obchodník k dispozici 10 000 $ , s použitím 10x páky s vkladem pouze 1 000 $ jako kolaterál, může otevřít pozice, které nominálně odpovídají (nebo překračují s vyšší pákou) jeho plnému zůstatku.

To je výhodné, protože to umožňuje obchodníkům zmírnit riziko, že se platforma stane insolventní nebo odmítne provést výběr, omezením množství kapitálu ponechaného na jakémkoli obchodním místě v daném okamžiku.

Obchodování s krypto futures může pomoci diverzifikovat portfolio digitálních měn. Pomocí futures kontraktů ke spekulaci na různá aktiva mohou obchodníci rozšířit svou expozici nad rámec tradičních spotových trhů.

Díky své schopnosti nejen rozšířit počet aktiv, vůči kterým mohou obchodníci získat expozici, ale také způsob, jakým získávají expozici vůči těmto aktivům, mohou futures pomoci obchodníkům efektivně diverzifikovat svá portfolia a proaktivněji řídit rizika. 

Na rozdíl od tradičních futures kontraktů, které mají pevné datum expirace, mohou být perpetual futures drženy neomezeně dlouho, což nabízí větší flexibilitu a vyšší likviditu. Tyto kontrakty jsou obzvláště populární na kryptoměnových trzích, protože jsou snadno pochopitelné a umožňují obchodníkům otevřít pozici a držet ji tak dlouho, jak si přejí, za předpokladu, že udržují nezbytnou marži. 

Perpetual futures jsou podobné spotovému obchodování, ale s přidanou výhodou pákového efektu, což obchodníkům umožňuje získat expozici, aniž by museli přenášet pozice. Aby se cena perpetual futures kontraktu udržela v souladu se základním aktivem, burzy používají systém sazby financování (funding rate). Zde se pravidelný poplatek vyměňuje mezi obchodníky, kteří drží dlouhé pozice, a těmi, kteří drží krátké pozice. Pokud je cena futures vyšší než spotová cena, držitelé dlouhých pozic platí držitelům krátkých pozic a naopak. To motivuje arbitrážní obchodníky k otevírání protichůdných obchodů s cílem vybírat poplatky a pomáhat vracet ceny perpetual futures do souladu s trhem.

Sazba financování (funding rate) může být pozitivní nebo negativní a ovlivňuje náklady na držení pozice v průběhu času. Kromě toho, protože tyto kontrakty mohou být obchodovány neomezeně dlouho, mají tendenci mít vyšší likviditu, což obchodníkům usnadňuje rychlé vstupování a vystupování z pozic, zejména na volatilních trzích.

Ať už jste ostřílený veterán, nebo někdo, kdo má zájem otevřít svou první futures pozici, Kraken Pro usnadňuje obchodování s širokou škálou krypto futures a perpetual kontraktů.

Zatímco kontrakty a obchodní páry se mohou lišit podle regionu, Krak

Zaregistrujte se na Kraken a dokončete ověření identity. Povolte pro svůj účet obchodování s deriváty.

Přesuňte prostředky z vaší peněženky Holding do peněženky Kraken Futures, abyste je mohli použít jako kolaterál pro obchodování. Obchodní aktivitou jsou ovlivněny pouze prostředky ve vaší peněžence Futures, zatímco prostředky ve vaší peněžence Holding zůstávají nedotčeny. Vaše potenciální ztráty jsou omezeny na částku, kterou vložíte do své peněženky Futures.

Vyberte si trh krypto futures a kontrakt, který chcete obchodovat (Kraken nabízí měsíční, čtvrtletní a perpetual). Perpetual futures neboli „perpy“ nemají datum expirace, což vám umožňuje držet pozici tak dlouho, dokud udržujete svou marži.

Vyberte si požadovanou páku. Částka na vašem účtu vynásobená pákou určuje celkovou velikost pozice. Kraken vypočítá vaši udržovací marži, takže musíte udržovat minimální úroveň vlastního kapitálu, abyste se vyhnuli likvidaci.

Vyberte, zda chcete jít do longu (koupit) nebo do shortu (prodat), a zadejte tržní nebo limitní příkaz. Kraken zobrazí vaši odhadovanou likvidační cenu na základě vaší páky a velikosti pozice. Pokud vstupujete na trh, zvažte velikost vaší pozice vzhledem k hloubce knihy objednávek, abyste určili potenciál pro skluz.

Sledujte pohyb cen a vaše nerealizované zisky nebo ztráty. Ujistěte se, že vaše úroveň marže zůstává nad udržovací marží, abyste se vyhnuli výzvám k doplnění marže nebo likvidaci.

Zvažte nastavení úrovní stop-loss a take-profit, které mohou pomoci ochránit váš investovaný kapitál. Mějte na paměti sazby financování u perpetual contracts, protože se jedná o pravidelné platby vyměňované mezi držiteli dlouhých a krátkých pozic.

Uzavřete svou pozici pomocí tržního nebo limitního příkazu ‘reduce only’. Váš realizovaný zisk nebo ztráta se vypočítá jako rozdíl mezi vaší vstupní a výstupní cenou, po odečtení poplatků a plateb za financování.

• Pákový efekt znásobuje zisky i ztráty: Použití pákového efektu zvětšuje velikost vaší pozice vzhledem k vašemu zajištění. I když to umožňuje vyšší potenciální zisky, i malé pohyby ceny proti vaší pozici mohou vést k významným ztrátám.
• Úroveň marže je klíčová: Vaše úroveň marže je poměr vašeho kapitálu k vaší použité marži. Udržování úrovně marže nad požadavkem na udržovací marži je zásadní, abyste se vyhnuli výzvám k doplnění marže nebo nucené likvidaci.
• Pohyby ceny ovlivňují riziko likvidace: Pokud se trh pohne proti vaší pákové pozici, váš kapitál se sníží. Pokud klesne pod udržovací marži, Kraken může vydat výzvu k doplnění marže nebo automaticky zlikvidovat vaši pozici, aby se předešlo dalším ztrátám.
• Udržovací marže chrání platformu: Udržovací marže je minimální práh kapitálu, který je vyžadován pro udržení otevřené pozice. Zajišťuje, že ztráty nikdy nepřekročí zajištění, které jste vložili. Na rozdíl od některých tradičních makléřských společností Kraken neumožňuje obchodníkům jít do záporného kapitálu (dlužit platformě peníze). 
• Poplatky za financování ovlivňují ziskovost u věčných kontraktů: Dlouhé nebo krátké pozice mohou platit nebo přijímat pravidelné poplatky za financování v závislosti na tržních podmínkách. Tyto poplatky mohou časem zvýšit nebo mírně snížit váš zisk.
• Monitorování pozice je klíčové: Aktivní monitorování ceny podkladového aktiva i vaší úrovně marže je zásadní, zejména během volatilních trhů. V případě potřeby upravte pákový efekt, velikost pozice nebo úrovně stop-loss pro řízení rizika.
• Vzájemné působení ceny, pákového efektu a marže: Čím vyšší je váš pákový efekt, tím menší nepříznivý pohyb ceny je potřeba k vyvolání likvidace. Naopak, udržování většího zajištění snižuje riziko likvidace, ale váže kapitál, který by mohl být nasazen jinde.
• Pákový efekt se mění s pohybem trhu: Když vaše pozice získá na hodnotě, váš kapitál stoupá vzhledem k vaší vypůjčené marži, což efektivně snižuje váš pákový efekt a činí pozici méně rizikovou. Naopak, pokud se trh pohne proti vám, váš kapitál klesá vzhledem k vaší vypůjčené marži, což zvyšuje váš efektivní pákový efekt a riziko likvidace.

Obchodník vloží 1 000 USDT jako zajištění a otevře dlouhou futures pozici BTC/USDT s 5násobnou pákou. To znamená, že kontroluje pozici ve výši 5 000 USDT. Udržovací marže činí 10 procent, takže potřebuje alespoň 500 USDT v kapitálu, aby se vyhnul likvidaci. Zajištění jsou skutečné prostředky vložené na podporu pozice, zatímco marže je minimální kapitál potřebný k udržení pozice otevřené.

V tomto příkladu se cena Bitcoinu obchoduje za 30 000 USDT, když je obchod otevřen. Pokud cena klesne o 20 procent na 24 000 USDT, pozice ztratí 1 000 USDT. Jelikož to vymaže zajištění obchodníka, pozice je zlikvidována.

To ukazuje, jak páka zvětšuje ztráty a jak marže a zajištění chrání burzu před většími ztrátami.

Kryptofutures nabízejí obchodníkům výkonné příležitosti, kombinující spekulace, pákový efekt a diverzifikaci portfolia. Zvýšená rizika plynoucí z pákového efektu a volatilních trhů však vyžadují pečlivé plánování, aktivní monitorování a přísné řízení rizik.

Pochopení mechanismů marže, zajištění, poplatků za financování a likvidace je klíčové pro bezpečné a efektivní obchodování. Při moudrém použití mohou futures doplňovat širší obchodní strategii, ale nejsou bez významného rizika, zejména u vysoce pákových pozic. 

Platformy jako Kraken poskytují bezpečný, transparentní a spolehlivý způsob obchodování s různými kryptofutures a tradičními futures kontrakty.

I když futures přicházejí s vlastními jedinečnými výhodami a riziky, tvoří páteř globálního komoditního trhu. Zaregistrujte se k bezplatnému účtu Kraken Pro ještě dnes, abyste futures začlenili do své krypto strategie.