Hvad er Balancer? (BAL)

Balancer er en decentraliseret finans (DeFi)-protokol, der kører på Ethereum, og som søger at tilskynde et distribueret netværk af computere til at drive en decentraliseret børs, hvor brugere kan købe og sælge enhver kryptovaluta.

Det kan hjælpe at tænke på Balancer som en slags indeksfond, hvor brugere opretter fonde baseret på kryptovalutaerne i deres porteføljer. Disse fonde er kendt som Balancer-puljer, og enhver bruger, der ønsker at tilbyde likviditet til en pulje, kan gøre det ved simpelthen at indsætte et aktiv i dem. 

Brugere, der tilbyder likviditet til en Balancer-pulje, tjener derefter en del af handelsgebyret, der betales til netværket for brugen af deres midler, og belønnes med en tilpasset kryptovaluta kaldet BAL. 

Disse indskud er afgørende for netværket, da de tilvejebringer den nødvendige likviditet for brugere til at købe og sælge kryptovalutaer på platformen. 

Dette betyder, at Balancer skal tilskynde begge sider af dets marked for at fungere – krypto-brugere, der måtte ønske at gøre nogle af deres beholdninger tilgængelige for handel, og handlende, der søger den bedst mulige pris for et aktiv.

På denne måde fungerer Balancer på en lignende måde som andre decentraliserede børser (DEX'er) som Uniswap (UNI) og Curve (CRV). Balancer tilbyder dog yderligere funktioner, herunder muligheden for at bundte op til otte tokens i puljer.

Balancer startede som et forskningsprojekt hos et softwarekonsulentfirma kaldet BlockScience i 2018, grundlagt af Fernando Martinelli og Mike McDonald. 

Projektet rejste derefter uafhængigt 3 millioner $ i finansiering som Balancer Labs i 2020. Runden så omkring 5 millioner BAL-tokens solgt til investorer og 25 millioner tokens tildelt aktionærer og medarbejdere (ud af et samlet udbud på 100 millioner tokens). 

Yderligere 10 millioner BAL blev sat til side, hvor halvdelen var reserveret til en fond, der bruges til bidragydere til Balancer-økosystemet, og halvdelen var reserveret til salg til fremtidige investorer. 

Ligesom en indeksfond kan bestå af forskellige aktier, er Balancer-puljer sammensat af op til otte forskellige kryptovalutaer. 

Værdien af en Balancer-pulje bestemmes af procentsatserne af hvert token inden i den, en vægt valgt under puljens oprettelse.

Balancer bruger tilpassede programmer kaldet smart contracts for at sikre, at hver pulje bevarer den korrekte andel af aktiver, selvom priserne på individuelle mønter i puljerne kan variere.

For eksempel kan en Balancer-pulje starte med 25 % ETH, 25 % DAI og 50 % LEND. Hvis prisen på LEND på et tidspunkt fordobles, reducerer puljen automatisk mængden af LEND, den besidder, så den kan beholde 50 % af puljens værdi. 

Så hvor går LEND hen? Balancers smart contracts gør dem tilgængelige for handlende, der ønsker at købe LEND, når priserne stiger. 

Det er værd at bemærke, at likviditetsudbydere stadig tjener gebyrer, mens deres indeksfonde bliver rebalanceret, sammenlignet med traditionelle indeksfonde, hvor investorer betaler gebyrer for rebalanceringstjenesterne.

Balancer tilbyder private, public og smart pools, der er rettet mod brugere med forskellige risikovilligheder. 

Public pools giver enhver bruger mulighed for at tilføre likviditet ved at tilføje eller hæve aktiver. Parametrene for public pools er fastsat og kan ikke ændres før deres lancering. 

Dette betyder, at de kan være nyttige for brugere med mindre beholdninger, der ønsker at tjene gebyrer fra de mest populære – og mest likvide – pools.

Smart pools har fleksible parametre og fungerer som et mellemled mellem public og private Balancer pools. Denne funktion giver pools mulighed for at blive programmeret til at udføre yderligere funktioner, såsom at ændre vægte, ændre swap-gebyrer og begrænse, hvem der kan tilføre likviditet til dem.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) er en type smart pool, der giver projekter med relativt lav kapital mulighed for at skaffe likviditet til deres native tokens.

De fungerer ved hjælp af et variabelt vægtningssystem, der kan ændres over tid. Typisk vil et projekt lancere en LBP og vægte sin native token meget højere end dens parrede token. Salget starter til fordel for projekt-tokenet og sænker gradvist prisen ved at ændre vægten over tid for at skabe et konstant nedadgående pres på prisen. Denne proces giver en konkurrencefordel over bots og whales og muliggør prisopdagelse.

Dette system er designet på denne måde for at forhindre bots og whales i at manipulere markedet. De første købere vil betale den højeste pris. Det hjælper også projekter med at skaffe likviditet mere effektivt end fastvægtede public liquidity pools.

En private Balancer pool er en, hvor kun pool-opretteren kan tilføje eller hæve aktiver. Brugeren kan også justere alle de andre parametre for poolen, såsom gebyrer, vægtninger og de typer af aktiver, den accepterer. 

Private pools er nyttige for asset managers med en stor portefølje, der søger at tjene gebyrer på deres specifikke aktiver.

Balancers kryptovaluta, BAL, er afgørende for at distribuere dets operationer og sikre, at ingen central part kan træffe beslutninger om, hvordan platformen fungerer.

Endvidere fungerer det også som en incitamentsmekanisme, da brugere, der indskyder aktiver i Balancer pools, optjener BAL tokens. Ved at udnytte Curves veCRV-mekanisme skal holdere af BAL nu låse deres Balancer Pool tokens (80/20 BAL/WETH) i op til et år for at modtage voting-escrow BAL, eller veBAL tokens. Disse tokens giver forbedret afkast og stemmerettigheder. 

Som mange andre kryptovalutaer er udbuddet af BAL tokens begrænset, hvilket betyder, at der kun vil eksistere omkring 94 millioner BAL. 

Balancers udstedelsesplan var oprindeligt programmeret til at frigive 145.000 tokens om ugen til brugere som liquidity mining-belønninger. Men efter veBAL-systemets aktivering i marts 2022 er der nu indført rutinemæssige halveringsbegivenheder. Dette betyder, at mængden af nye BAL tokens, der kommer i cirkulation, programmatisk vil blive halveret hvert fjerde år.
 

Balancer kan være interessant, hvis du er en eksisterende kryptovalutainvestor med en inaktiv portefølje, som du ønsker at sætte i arbejde. 

Det kan også være nyttigt, hvis du er en aktiv trader eller porteføljeforvalter, da det giver brugere mulighed for at købe enheder i kreativt konstruerede indekser, der eksisterer på protokollen.

At holde BAL er nyttigt på lang sigt, hvis du ønsker at påvirke udviklingen af platformen ved at stemme om vigtige beslutninger vedrørende nogle af dens funktioner. 

Brugere kan også investere i BAL, hvis de mener, at decentraliseret handel med kryptovalutaer vil vinde popularitet i fremtiden. 
 

Nu er du klar til at tage det næste skridt og købe nogle BAL!