Hvad er Balancer? (BAL)

Balancer er en decentraliseret finans (DeFi) protokol, der kører på Ethereum, og som har til formål at tilskynde et distribueret netværk af computere til at drive en decentraliseret børs, hvor brugere kan købe og sælge enhver kryptovaluta.

Det kan hjælpe at tænke på Balancer som en slags indeksfond, hvor brugere opretter fonde baseret på kryptovalutaerne i deres porteføljer. Disse fonde er kendt som Balancer-puljer, og enhver bruger, der ønsker at tilføre likviditet til en pulje, kan gøre det ved blot at indbetale et aktiv i dem. 

Brugere, der tilfører likviditet til en Balancer-pulje, tjener derefter en del af handelsgebyret, der betales til netværket for brugen af deres midler, og belønnes med en tilpasset kryptovaluta kaldet BAL. 

Disse indskud er afgørende for netværket, da de leverer den likviditet, der er nødvendig for, at brugere kan købe og sælge kryptovalutaer på platformen. 

Dette betyder, at Balancer skal tilskynde begge sider af sit marked for at fungere – kryptobrugere, der måske ønsker at gøre nogle af deres beholdninger tilgængelige for handel, og handlende, der søger den bedst mulige pris for et aktiv.

På denne måde fungerer Balancer på en lignende måde som andre decentraliserede børser (DEX'er) som Uniswap (UNI) og Curve (CRV). Balancer tilbyder dog yderligere funktioner, herunder muligheden for at samle op til otte tokens i puljer.

Balancer started som et forskningsprojekt hos et softwarekonsulentfirma kaldet BlockScience i 2018, grundlagt af Fernando Martinelli og Mike McDonald. 

Projektet rejste derefter uafhængigt 3 millioner $ i finansiering som Balancer Labs i 2020. Runden omfattede salg af 5 millioner BAL-tokens til investorer og 25 millioner tokens tildelt aktionærer og medarbejdere (ud af en samlet forsyning på 100 millioner tokens). 

Yderligere 10 millioner BAL blev sat til side, hvoraf halvdelen var reserveret til en fond, der blev brugt til bidragydere til Balancer-økosystemet, og halvdelen var reserveret til salg til fremtidige investorer. 

Ligesom en indeksfond kan bestå af forskellige aktier, er Balancer-puljer sammensat af op til otte forskellige kryptovalutaer. 

Værdien af en Balancer-pulje bestemmes af procentdelene af hvert token i den, en vægt valgt under puljens oprettelse.

Balancer bruger tilpassede programmer kaldet smart contracts for at sikre, at hver pulje bevarer den korrekte andel af aktiver, selvom priserne på individuelle mønter i puljerne kan variere.

For eksempel kan en Balancer-pulje starte med 25% ETH, 25% DAI og 50% LEND. Hvis prisen på LEND på et tidspunkt fordobles, reducerer puljen automatisk mængden af LEND, den holder, så den kan bevare 50% af puljens værdi. 

Så, hvor går LEND hen? Balancers smart contracts gør dem tilgængelige for handlende, der ønsker at købe LEND, når priserne stiger. 

Det er værd at bemærke, at likviditetsudbydere stadig tjener gebyrer, mens deres indeksfonde rebalanceres, sammenlignet med traditionelle indeksfonde, hvor investorer betaler gebyrer for rebalanceringstjenesterne.

Balancer tilbyder private, offentlige og smarte puljer, der er rettet mod brugere med forskellige risikoprofiler. 

Offentlige puljer giver enhver bruger mulighed for at tilføre likviditet ved at tilføje eller trække aktiver ud. Parametrene for offentlige puljer er fastsat og kan ikke ændres før deres lancering. 

Dette betyder, at de kan være nyttige for brugere med mindre beholdninger, der ønsker at tjene gebyrer fra de mest populære – og mest likvide – puljer.

Smarte puljer har fleksible parametre og fungerer som et mellemled mellem offentlige og private Balancer-puljer. Denne funktion gør det muligt at programmere puljer til at udføre yderligere funktioner, såsom at ændre vægte, justere swap-gebyrer og begrænse, hvem der kan tilføre likviditet til den.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) er en type smart pulje, der giver projekter med relativt lav kapital mulighed for at rejse likviditet til deres native tokens.

De fungerer ved hjælp af et variabelt vægtningssystem, der kan ændres over tid. Typisk vil et projekt lancere en LBP og vægte sit native token meget højere end dets parrede token. Salget starter til fordel for projekt-tokenet og falder gradvist i pris ved at ændre dets vægt over tid for at skabe et konstant nedadgående pres på prisen. Denne proces giver en konkurrencefordel over bots og whales og muliggør prisopdagelse.

Dette system er designet på denne måde for at forhindre bots og whales i at manipulere markedet. De første købere vil betale den højeste pris. Det hjælper også projekter med at rejse likviditet mere effektivt end offentlige likviditetspuljer med fast vægtning.

En privat Balancer-pulje er en, hvor kun puljeopretteren kan tilføje eller trække aktiver ud. Brugeren kan også justere alle de andre parametre for puljen, såsom gebyrer, vægtninger og de typer aktiver, den accepterer. 

Private puljer er nyttige for formueforvaltere med en stor portefølje, der ønsker at tjene gebyrer på deres specifikke aktiver.

Balancers kryptovaluta, BAL, er afgørende for at distribuere dens operationer og sikre, at ingen central part kan træffe beslutninger om, hvordan platformen fungerer.

Desuden fungerer den også som en incitamentsmekanisme, da brugere, der indbetaler aktiver i Balancer-puljer, tjener BAL-tokens. Ved at udnytte Curves veCRV-mekanisme skal indehavere af BAL nu låse deres Balancer Pool-tokens (80/20 BAL/WETH) i op til et år for at modtage voting-escrow BAL, eller veBAL-tokens. Disse tokens giver øgede afkast og stemmerettigheder. 

Som mange andre kryptovalutaer er udbuddet af BAL-tokens begrænset, hvilket betyder, at der kun vil være omkring 94 millioner BAL. 

Balancers udstedelsesplan var oprindeligt programmeret til at frigive 145.000 tokens om ugen til brugere som belønninger for likviditetsmining. Men efter aktiveringen af veBAL-systemet i marts 2022 er der nu indført rutinemæssige halveringsbegivenheder. Dette betyder, at mængden af nye BAL-tokens, der kommer i omløb, vil blive programmatisk halveret hvert fjerde år.
 

Balancer kan være interessant, hvis du er en eksisterende kryptovalutainvestor med en inaktiv portefølje, som du ønsker at sætte i arbejde. 

Det kan også være nyttigt, hvis du er en aktiv trader eller porteføljeforvalter, da det giver brugere mulighed for at købe enheder i kreativt konstruerede indekser, der findes på protokollen.

At holde BAL er nyttigt på lang sigt, hvis du ønsker at påvirke udviklingen af platformen ved at stemme om vigtige beslutninger vedrørende nogle af dens funktioner. 

Brugere kan også investere i BAL, hvis de tror, at decentraliseret handel med kryptovalutaer vil vinde popularitet i fremtiden. 
 

Nu er du klar til at tage det næste skridt og købe nogle BAL!