Hvad er Balancer? (BAL)

Balancer er en decentraliseret finans-protokol (DeFi), der kører på Ethereum, og som har til formål at tilskynde et distribueret netværk af computere til at drive en decentraliseret børs, hvor brugere kan købe og sælge enhver kryptovaluta.

Det kan være nyttigt at betragte Balancer som en slags indeksfond, hvor brugere opretter fonde baseret på kryptovalutaerne i deres porteføljer. Disse fonde kaldes Balancer-pools, og enhver bruger, der ønsker at tilføre likviditet til en pool, kan gøre det ved blot at indskyde et aktiv i dem. 

Brugere, der tilfører likviditet til en Balancer-pool, tjener derefter en del af det handelsgebyr, der betales til netværket for brugen af deres fonde, og belønnes med en specialudviklet kryptovaluta kaldet BAL. 

Disse indskud er afgørende for netværket, da de giver den likviditet, der er nødvendig, for at brugere kan købe og sælge kryptovalutaer på platformen. 

Det betyder, at Balancer skal tilskynde begge sider af sit marked for at fungere – kryptobrugere, der måske ønsker at stille nogle af deres beholdninger til rådighed for handel, og tradere, der søger den bedst mulige pris på et aktiv.

På den måde fungerer Balancer på samme måde som andre decentraliserede børser (DEX'er) såsom Uniswap (UNI) og Curve (CRV). Balancer tilbyder dog yderligere funktioner, herunder muligheden for at samle op til otte tokens i pools.

Balancer startede som et forskningsprojekt hos softwarekonsulentfirmaet BlockScience i 2018, grundlagt af Fernando Martinelli og Mike McDonald. 

Projektet rejste derefter selvstændigt 3 millioner USD i finansiering som Balancer Labs i 2020. I runden blev 5 millioner BAL-tokens solgt til investorer, og 25 millioner tokens blev tildelt aktionærer og medarbejdere (ud af en samlet forsyning på 100 millioner tokens). 

Yderligere 10 millioner BAL blev afsat, hvoraf halvdelen blev reserveret til en fond for bidragydere til Balancer-økosystemet, og den anden halvdel blev reserveret til salg til fremtidige investorer. 

Ligesom en indeksfond kan bestå af forskellige aktier, består Balancer-pools af op til otte forskellige kryptovalutaer. 

En Balancer-pool’s værdi bestemmes af procentandelene for hvert token i den, en vægtning, der vælges, når poolen oprettes.

Balancer bruger specialudviklede programmer kaldet smarte kontrakter til at sikre, at hver pool bevarer den korrekte andel af aktiver, selv når priserne på de enkelte coins i poolene kan variere.

En Balancer-pool kan for eksempel starte med 25 % ETH, 25 % DAI og 50 % LEND. Hvis prisen på LEND på et tidspunkt fordobles, reducerer poolen automatisk mængden af LEND, den har, så den kan bevare 50 % af poolens værdi. 

Hvor bliver LEND så af? Balancers smarte kontrakter gør dem tilgængelige for tradere, der ønsker at købe LEND, når priserne stiger. 

Det er værd at bemærke, at likviditetsudbydere fortsat tjener gebyrer, mens deres indeksfonde rebalanceres, i modsætning til traditionelle indeksfonde, hvor investorer betaler gebyrer for rebalanceringstjenester.

Balancer tilbyder private, offentlige og smarte puljer, der henvender sig til brugere med forskellige risikoappetitter. 

Offentlige puljer giver alle brugere mulighed for at stille likviditet til rådighed ved at tilføje eller hæve aktiver. Parametrene for offentlige puljer er fastsat og kan ikke ændres før deres lancering. 

Det betyder, at de kan være nyttige for brugere med mindre beholdninger, der ønsker at optjene gebyrer fra de mest populære – og mest likvide – puljer.

Smarte puljer har fleksible parametre og fungerer som et mellemled mellem offentlige og private Balancer-puljer. Denne funktion gør det muligt at programmere puljer til at udføre yderligere funktioner, såsom at ændre vægtninger, justere swapgebyrer og begrænse, hvem der kan stille likviditet til rådighed for dem.

Likviditetsopstartspuljer (LBP'er) er en type smarte puljer, der gør det muligt for projekter med relativt lav kapital at rejse likviditet til deres egne tokens.

De fungerer ved hjælp af et variabelt vægtningssystem, som kan ændres over tid. Typisk vil et projekt lancere en LBP og vægte sit eget token langt højere end det parrede token. Salget begynder til fordel for projektets token, og prisen falder gradvist, efterhånden som vægtningen ændres over tid, hvilket skaber et konstant nedadgående pres på prisen. Denne proces giver en konkurrencemæssig fordel i forhold til bots og hvaler og muliggør prisdannelse.

Systemet er udformet på denne måde for at forhindre bots og hvaler i at manipulere markedet. De første købere betaler den højeste pris. Det hjælper også projekter med at rejse likviditet mere effektivt end offentlige likviditetspuljer med faste vægtninger.

En privat Balancer-pulje er en pulje, hvor kun opretteren af puljen kan tilføje eller hæve aktiver. Brugeren kan også justere alle puljens øvrige parametre, såsom gebyrer, vægtninger og de typer aktiver, den accepterer. 

Private puljer er nyttige for kapitalforvaltere med en stor portefølje, der ønsker at optjene gebyrer på deres specifikke aktiver.

Balancers kryptovaluta, BAL, er afgørende for at distribuere dets operationer og sikre, at ingen central part kan træffe beslutninger om, hvordan platformen fungerer.

Endvidere fungerer det også som en incitamentsmekanisme, da brugere, der indskyder aktiver i Balancer pools, optjener BAL tokens. Ved at udnytte Curves veCRV-mekanisme skal holdere af BAL nu låse deres Balancer Pool tokens (80/20 BAL/WETH) i op til et år for at modtage voting-escrow BAL, eller veBAL tokens. Disse tokens giver forbedret afkast og stemmerettigheder. 

Som mange andre kryptovalutaer er udbuddet af BAL tokens begrænset, hvilket betyder, at der kun vil eksistere omkring 94 millioner BAL. 

Balancers udstedelsesplan var oprindeligt programmeret til at frigive 145.000 tokens om ugen til brugere som liquidity mining-belønninger. Men efter veBAL-systemets aktivering i marts 2022 er der nu indført rutinemæssige halveringsbegivenheder. Dette betyder, at mængden af nye BAL tokens, der kommer i cirkulation, programmatisk vil blive halveret hvert fjerde år.
 

Balancer kan være interessant for dig, hvis du allerede investerer i kryptovaluta og har en inaktiv portefølje, som du ønsker at få til at arbejde. 

Det kan også være nyttigt, hvis du er en aktiv trader eller porteføljeforvalter, da det giver brugerne mulighed for at købe andele i kreativt sammensatte indekser på protokollen.

At eje BAL er nyttigt på lang sigt, hvis du ønsker at påvirke platformens udvikling ved at stemme om vigtige beslutninger vedrørende nogle af dens funktioner. 

Brugere kan også investere i BAL, hvis de tror på, at decentraliseret handel med kryptovaluta vil blive mere populær i fremtiden. 
 

Nu er du klar til at tage næste skridt og købe BAL!