Staking vs. yield farming: Una guía completa para inversores de criptomonedas

El staking de criptomonedas es el proceso de bloquear tus criptomonedas para ayudar a validar transacciones en una red de blockchain de prueba de participación. A cambio, ganas recompensas, que suelen pagarse en el mismo token que apostaste. Es una de las formas más accesibles de poner tus criptomonedas a trabajar sin venderlas.

Así es como funciona el proceso de staking, paso a paso:

1. Eliges un activo compatible. Las opciones populares incluyen Ethereum, Solana y Cardano.

2. Bloqueas (vinculas) una cantidad elegida de ese activo en un programa de staking.

3. Tus activos apostados te hacen elegible para participar en la validación de transacciones en la red de blockchain.

4. La red selecciona validadores y los recompensa con tokens recién acuñados por su participación honesta.

5. Las recompensas se distribuyen a tu cuenta, y la frecuencia depende de la plataforma y la red.

No todo el staking funciona de la misma manera. Aquí tienes los principales tipos:

• Staking directo (solo): Ejecutas tu propio nodo validador y apuestas el mínimo requerido directamente en la red. Control total, recompensas completas, pero requiere experiencia técnica y hardware dedicado.

• Prueba de participación delegada (DPoS): Delegas tus tokens a un validador elegido que apuesta en tu nombre. Ganas una parte de sus recompensas. Redes como Cardano utilizan este modelo.

• Pools de staking: Múltiples participantes agrupan sus tokens para aumentar sus posibilidades de ser seleccionados como validador. Las recompensas se comparten proporcionalmente. Este método reduce las barreras de entrada.

• Staking en exchange: Haces staking directamente a través de un exchange centralizado. No se requiere configuración técnica; la plataforma se encarga de todo. La opción más fácil para principiantes.

• Liquid staking: Haces staking de tus activos y recibes un token derivado a cambio, que puedes usar en otros protocolos DeFi. Tus activos apostados se pueden poner a trabajar en contratos inteligentes mientras ganas simultáneamente recompensas de prueba de participación.

• Obtén recompensas pasivas sin vender: Tus criptomonedas siguen trabajando para ti mientras mantienes tu posición. No es necesario salir del mercado para generar rendimientos.
• Ingresos predecibles y de menor esfuerzo: Las recompensas de Staking son relativamente estables en comparación con el Yield farming. Una vez configurado, la mayoría del Staking en exchanges requiere muy poca gestión continua.
• Apoyas las redes en las que crees: Los Stakers ayudan a asegurar y descentralizar las blockchains de prueba de participación (proof-of-stake). Cuantos más participantes, más resistente será la red.
• Accesible para principiantes: Hacer Staking a través de un exchange no requiere conocimientos técnicos. Puedes empezar con una pequeña cantidad y escalar a medida que crece tu confianza.

• Riesgo de mercado (precio): El valor de tus tokens en staking puede disminuir durante un periodo de bloqueo. Las recompensas no compensarán necesariamente una caída significativa del precio.

• Riesgo de bloqueo: Muchas redes requieren periodos de vinculación que van desde días hasta semanas. No puedes vender ni mover tus activos durante este tiempo, incluso si el mercado se mueve en tu contra.

• Riesgo de slashing: Si un validador se comporta de forma indebida — desconectándose o firmando dos veces — parte de los fondos en staking puede ser destruida permanentemente por la red. Algunas plataformas transfieren este riesgo a los usuarios.

• Riesgo de plataforma (contraparte): Si haces staking a través de una plataforma de terceros, estás expuesto al riesgo de hackeos, insolvencia o fallos operativos.

• Variabilidad de las recompensas: Las recompensas de staking no están garantizadas. Cambian según las tasas de participación de la red, el rendimiento del validador y la economía de los tokens. Aprende más sobre la volatilidad del mercado de criptomonedas y cómo puede afectar a tus rendimientos. Para un desglose completo de los riesgos, consulta nuestra guía sobre hacer staking de criptomonedas de forma segura.

El Yield farming es la práctica de desplegar tus criptoactivos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para generar rendimientos.

En lugar de bloquear pasivamente tokens para la validación de la red, los yield farmers mueven activamente sus activos entre protocolos para maximizar las recompensas que obtienen. Es una estrategia que requiere más esfuerzo y conlleva más riesgo que el staking — pero puede ofrecer rendimientos significativamente más altos.

Así es como funciona el yield farming, paso a paso:

1. Depositas tus criptoactivos en un pool de liquidez en un protocolo DeFi — por ejemplo, un exchange descentralizado (DEX) como Uniswap o Curve.
2. Tus activos son utilizados por otros usuarios del protocolo — para operar, pedir o conceder préstamos. A cambio, ganas una parte de las comisiones generadas por esa actividad.
3. Muchos protocolos también emiten tokens de recompensa adicionales (a menudo sus propios tokens de gobernanza) además de las comisiones de trading, lo que aumenta tu rendimiento total.
4. Los yield farmers monitorizan activamente sus posiciones. Si aparece una oportunidad mejor en otro protocolo, mueven sus activos para maximizar los rendimientos.
5. Los rendimientos se expresan normalmente como APY (rendimiento porcentual anual), aunque las tasas pueden cambiar drásticamente — a veces en cuestión de horas.

Existen varias formas en que el yield farming genera rendimientos:

• Provisión de liquidez: Suministras pares de tokens a un pool de liquidez de DEX. A cambio, ganas una parte de las comisiones de trading generadas por cada swap que utiliza tu liquidez.
• Protocolos de préstamo: Depositas activos en un protocolo de préstamo (como Aave o Compound). Los prestatarios pagan intereses; tú ganas una parte de esos intereses como rendimiento.
• Minado de liquidez: Los protocolos distribuyen sus tokens de gobernanza nativos como recompensas adicionales a los proveedores de liquidez. Estos tokens pueden ser guardados, vendidos o desplegados en estrategias de rendimiento adicionales.
• Yield farming apalancado: Los farmers más avanzados piden prestados activos para amplificar el tamaño de su posición — y, por lo tanto, su rendimiento. Esto aumenta significativamente tanto los rendimientos potenciales como la exposición al riesgo.
• Bóvedas de autocompuesto: Algunas plataformas (como Yearn Finance) reinvierten automáticamente tus recompensas en estrategias de rendimiento para componer los rendimientos sin intervención manual.

• Mayores rendimientos potenciales: El yield farming puede generar APY significativamente más altos que el staking — especialmente durante las fases de lanzamiento de protocolos o en plataformas más nuevas que compiten por la liquidez.
• Múltiples fuentes de ingresos: Puedes ganar comisiones de trading, recompensas de tokens de gobernanza e incentivos de protocolo simultáneamente — acumulando rendimientos de un único despliegue de capital.
• Sin periodos de bloqueo (normalmente): La mayoría de los pools de liquidez DeFi te permiten retirar tus activos en cualquier momento. No estás comprometido con un período de vinculación fijo.
• Flexibilidad para optimizar: Los yield farmers pueden mover activos entre protocolos a medida que cambian las condiciones, buscando activamente los mejores rendimientos disponibles en todo el ecosistema DeFi.

• Pérdida impermanente: Cuando proporcionas liquidez a un pool, los cambios en el precio relativo del par de tokens pueden hacer que recibas menos valor que si simplemente hubieras mantenido los activos. Esta pérdida es «impermanente» solo si los precios vuelven a su relación original, lo cual podría no ocurrir.

• Riesgo de contrato inteligente: El yield farming depende enteramente de los contratos inteligentes. Errores, exploits o vulnerabilidades en esos contratos pueden resultar en una pérdida parcial o total de los fondos. Incluso protocolos auditados han sido vaciados.

• Riesgo de protocolo: Los protocolos DeFi pueden ser hackeados, explotados o abandonados. Los rug pulls —donde los desarrolladores retiran la liquidez y desaparecen— han causado pérdidas significativas a los inversores de DeFi.

• Riesgo de liquidación (farming apalancado): Si pides prestado para ampliar tu posición y el valor de tu garantía cae, tu posición puede ser liquidada automáticamente, lo que resulta en pérdidas más allá de tu inversión inicial.

• Alta volatilidad de los tokens de recompensa: Los tokens de gobernanza emitidos como recompensas de farming pueden perder valor rápidamente. Una APY alta denominada en un token que se desploma es mucho menos atractiva de lo que parece.

• Complejidad y gestión activa: El yield farming requiere un monitoreo constante. Las tarifas de gas, las tasas cambiantes y los incentivos de protocolo variables significan que la participación pasiva a menudo lleva a retornos subóptimos o negativos.

La siguiente tabla ofrece una comparación directa de staking y yield farming a través de los factores más importantes para los inversores en cripto: desde los rendimientos y el riesgo hasta la liquidez, el conocimiento técnico y las consideraciones fiscales.

La elección correcta depende de tus objetivos, tu tolerancia al riesgo y cuánto tiempo quieras dedicar a gestionar tus criptomonedas. Aquí tienes una guía rápida:

El staking es mejor para ti si:

• Quieres una forma sencilla y con menos esfuerzo de obtener recompensas de tus criptomonedas.

• Eres nuevo en el mundo de las criptomonedas y quieres evitar la complejidad de los protocolos DeFi.

• Mantienes a largo plazo y te sientes cómodo con los períodos de vinculación.

• Estás haciendo staking con activos establecidos como ETH, SOL o ADA y buscas rendimientos relativamente predecibles.

• Prefieres no gestionar activamente tu estrategia de criptomonedas día a día.

• Proteger tu capital es más importante para ti que maximizar el rendimiento.

El yield farming es mejor para ti si:

• Tienes experiencia con DeFi y entiendes cómo funcionan los pools de liquidez, los contratos inteligentes y las comisiones de gas.

• Te sientes cómodo con un riesgo mayor a cambio de rendimientos potencialmente más altos.

• Buscas flexibilidad — sin períodos de bloqueo y con la capacidad de mover activos rápidamente.

• Estás dispuesto a supervisar y reequilibrar activamente tus posiciones a medida que cambian las condiciones del mercado.

• Tienes capital al que no necesitas acceso inmediato y puedes permitirte perder en el peor de los casos.

• Quieres participar en el ecosistema DeFi y potencialmente ganar recompensas en tokens de gobernanza.

Tanto si te atraen el staking, el yield farming o ambos, empezar de forma segura es más importante que empezar rápido. Aquí tienes un enfoque práctico para cada uno:

Cómo empezar con el staking:

1. Elige una plataforma de confianza: utiliza un exchange de criptomonedas para staking bien establecido que se encargue de la seguridad y la gestión de validadores por ti.
2. Selecciona un activo consolidado: empieza con una criptomoneda importante de prueba de participación, como ETH, SOL o ADA. Evita el staking de tokens desconocidos que ofrezcan rendimientos inusualmente altos.
3. Verifica el periodo de bloqueo: comprende cuánto tiempo estarán vinculados tus activos y si la plataforma ofrece una opción de staking flexible (sin bloqueo).
4. Empieza poco a poco: haz staking con una cantidad con la que te sientas cómodo durante el periodo de vinculación y auméntala a medida que ganes confianza.

Cómo empezar con el yield farming:

1. Configura una cartera no custodial: una cartera de criptomonedas como Kraken Wallet te da acceso directo a los protocolos DeFi. Nunca conectes tu cartera principal de holdings a protocolos desconocidos.
2. Infórmate antes de implementar: comprende exactamente cómo funciona el protocolo, cuáles son los riesgos y cómo se generan tus rendimientos antes de invertir capital.
3. Utiliza solo protocolos auditados y consolidados: cíñete a los protocolos con una larga trayectoria y auditorías de seguridad independientes. Los protocolos más nuevos con APY muy altos conllevan un riesgo significativamente mayor.
4. Ten en cuenta las gas fees: en redes como Ethereum, las tarifas de transacción pueden ser altas. Inclúyelas en tus rendimientos esperados — las posiciones pequeñas pueden verse rápidamente mermadas por las tarifas.
5. Empieza con stablecoins: proporcionar liquidez con pares de stablecoins reduce tu exposición a la impermanent loss mientras aprendes la mecánica.

Tanto el staking como el yield farming pueden tener implicaciones fiscales significativas. Las normas varían según el país, pero esto es lo que la mayoría de los inversores deben tener en cuenta:

• Las recompensas de staking suelen considerarse ingresos: en muchas jurisdicciones, incluidos EE. UU. y el Reino Unido, las recompensas de staking generalmente se consideran ingresos sujetos a impuestos en el momento de su recepción. También pueden estar sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital cuando se venden. El valor se calcula en función del precio de mercado del token en el momento en que se pagó la recompensa.

• Las recompensas de yield farming también suelen estar sujetas a impuestos en el momento de su recepción: las recompensas obtenidas a través de la minería de liquidez o los incentivos de protocolo generalmente se tratan de la misma manera, como ingresos en el momento de su recepción, según el valor del token en ese momento.

• La disposición de activos genera ganancias de capital: cuando vendes, intercambias o gastas recompensas de staking o farming, puedes incurrir en una ganancia o pérdida de capital basada en la diferencia entre el valor cuando las recibiste y el valor cuando las enajenaste.

• El yield farming genera registros más complejos: cada depósito, retiro, intercambio de tokens y reclamación de recompensas puede ser un evento fiscal separado. El número de transacciones involucradas en el yield farming activo puede hacer que el mantenimiento de registros precisos sea extremadamente difícil.

• La impermanent loss es un área emergente: la forma en que se trata la impermanent loss a efectos fiscales todavía se está desarrollando en muchas jurisdicciones. Algunos países pueden permitirla como pérdida de capital; otros aún no han proporcionado una orientación clara.

• Las regulaciones están evolucionando: la legislación fiscal sobre criptomonedas está cambiando rápidamente en la mayoría de los países. Lo que se aplica hoy está sujeto a cambios en el futuro. Consulta siempre a un profesional fiscal cualificado especializado en criptomonedas antes de tomar decisiones financieras relacionadas.

Esta sección es solo para información general y no constituye asesoramiento fiscal. Busca siempre asesoramiento independiente adecuado a tus circunstancias y jurisdicción.

Kraken hace que el staking sea sencillo. Tanto si eres nuevo en el mundo de las criptomonedas como si eres un holder experimentado, puedes empezar a hacer staking en solo unos clics, sin necesidad de configuración técnica.

• Amplia selección de activos: Haz staking con una gama de criptomonedas compatibles directamente desde tu cuenta de Kraken.
• Opciones flexibles y con bloqueo: Elige el formato de staking que mejor se adapte a tus necesidades. El staking flexible te da acceso a tus fondos en cualquier momento.
• Pagos semanales de recompensas: Las recompensas se distribuyen en tu cuenta cada semana, para que puedas hacer seguimiento de tus ganancias a medida que se acumulan.
• Seguridad en la que puedes confiar: Kraken es uno de los exchanges de criptomonedas con más trayectoria, con un sólido historial en seguridad y fiabilidad.