Μικρο- έναντι τυπικών συμβολαίων: Επεξήγηση των MBT, MES και MNQ

Τα micro futures συμβόλαια είναι μικρότερες εκδοχές των τυπικών συμβολαίων futures της CME. Διαπραγματεύονται στο ίδιο ανταλλακτήριο, εποπτεύονται από την ίδια αρχή και διακανονίζονται μέσω του ίδιου μηχανισμού. Η μόνη διαφορά είναι η ονομαστική αξία.

Τα τυπικά συμβόλαια Bitcoin futures της CME απαιτούν έκθεση σε 5 BTC ανά συμβόλαιο. Με τις τρέχουσες τιμές, πρόκειται για θέση που οι περισσότεροι retail traders δεν μπορούν να διαχειριστούν κατάλληλα. Τα micro συμβόλαια αλλάζουν τα δεδομένα. Ένα MBT σάς δίνει την ίδια έκθεση στην τιμή του BTC στο 1/10 του μεγέθους, ώστε λογαριασμοί μικρότερου κεφαλαίου να συμμετέχουν στην ίδια αγορά χωρίς να υπερεκτείνονται.

Η CME εισήγαγε τα micro συμβόλαια ειδικά για να δώσει στους retail traders πρόσβαση σε ρυθμιζόμενες αγορές futures χωρίς τις κεφαλαιακές απαιτήσεις των πλήρους μεγέθους συμβολαίων.

Για επιλέξιμους traders από τις ΗΠΑ στο Kraken, τα micro Bitcoin futures (MBT) και τα micro futures δεικτών μετοχών (MES, MNQ) διατίθενται μέσω του Kraken Derivatives US, δίνοντας στους πελάτες τη δυνατότητα να συναλλάσσονται σε εγγεγραμμένο Futures Commission Merchant, με τη σιγουριά ότι η πλατφόρμα εποπτεύεται από την CFTC και είναι μέλος της NFA.

Το MBT αντιστοιχεί σε 1/10 ενός Bitcoin ανά συμβόλαιο. Αυτό το μέγεθος το καθιστά σημαντικά πιο προσιτό από το τυπικό συμβόλαιο των 5 BTC, το οποίο φέρει ονομαστική αξία περίπου 50 φορές μεγαλύτερη σε ισοδύναμες τιμές.

Το συμβόλαιο διακανονίζεται με μετρητά βάσει του CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR), της ίδιας τιμής αναφοράς που χρησιμοποιείται για τα τυπικά Bitcoin futures. Οι ώρες συναλλαγών εκτείνονται από Κυριακή έως Παρασκευή, σχεδόν 24 ώρες την ημέρα στο CME Globex, με διάλειμμα 60 λεπτών καθημερινά. Το μέγεθος tick είναι 5 μονάδες δείκτη, με αξία tick 0,50 $ ανά συμβόλαιο.

Οι απαιτήσεις περιθωρίου μεταβάλλονται ανάλογα με τη μεταβλητότητα και καθορίζονται από την CME. Ελέγξτε τις τρέχουσες απαιτήσεις αρχικού περιθωρίου και περιθωρίου διατήρησης στον ιστότοπο της CME Group πριν ανοίξετε θέση.

Για retail traders που επιθυμούν ρυθμιζόμενη έκθεση σε BTC futures χωρίς να δεσμευτούν στο πλήρες συμβόλαιο, το MBT είναι η πρακτική επιλογή. Σε αντίθεση με τα non-US perpetuals του Kraken όπου ορίζετε τη μόχλευση μέσω ρυθμιστή, η μόχλευση στα συμβόλαια εκκαθαρισμένα από CME, όπως το MBT, καθορίζεται από τη δομή του συμβολαίου και το περιθώριο που έχετε καταθέσει — όχι από ξεχωριστή ρύθμιση μόχλευσης. Για πιο αναλυτική παρουσίαση, διαβάστε το άρθρο μας καθορισμός μεγέθους θέσης με μόχλευση.

Το MES είναι το Micro E-mini S&P 500, αποτιμάται σε 5 $ επί τον δείκτη S&P 500, με ελάχιστο tick 0,25 μονάδων δείκτη (αξία tick: 1,25 $ ανά συμβόλαιο). Αντιστοιχεί στο 1/10 του μεγέθους του τυπικού E-mini S&P 500 (ES), που αποτιμάται σε 50 $ επί τον δείκτη.

Το MNQ είναι το Micro E-mini Nasdaq-100, αποτιμάται σε 2 $ επί τον δείκτη Nasdaq-100, με ελάχιστο tick 0,25 μονάδων δείκτη. Αντιστοιχεί στο 1/10 του μεγέθους του τυπικού E-mini Nasdaq-100 (NQ), που αποτιμάται σε 20 $ επί τον δείκτη. Αυτό καθιστά και τα δύο συμβόλαια πιο προσιτά σε traders με μικρότερο κεφάλαιο.

Και τα δύο συμβόλαια διαπραγματεύονται σχεδόν 24 ώρες την ημέρα, πέντε ημέρες την εβδομάδα στο CME Globex. Για επιλέξιμους traders από τις ΗΠΑ στο Kraken, τα MES και MNQ είναι διαθέσιμα παράλληλα με τα perpetual συμβόλαια crypto, προσφέροντας πρόσβαση τόσο σε έκθεση σε χρηματιστηριακούς δείκτες όσο και σε έκθεση σε crypto μέσα από την ίδια πλατφόρμα.

Για έναν πλήρη οδηγό βήμα προς βήμα για την πρώτη σας συναλλαγή futures, δείτε το άρθρο τι είναι τα TradFi Futures; Για το ρυθμιστικό πλαίσιο που αφορά ειδικά τις συναλλαγές futures στις ΗΠΑ, μπορείτε να διαβάσετε για τις ρυθμιστικές απαιτήσεις και τα προϊόντα US futures στο σχετικό μας άρθρο.

Ο παρακάτω πίνακας συγκρίνει τα micro συμβόλαια με τα τυπικά τους αντίστοιχα, ως προς βασικά χαρακτηριστικά όπως το μέγεθος συμβολαίου, ο διακανονισμός και οι ρυθμιστικές αρχές.

Τέσσερις λόγοι οδηγούν τους περισσότερους λιανικούς traders στα micro συμβόλαια:

1. Ο πρώτος είναι οι χαμηλότερες απαιτήσεις κεφαλαίου. Τα κανονικά futures BTC απαιτούν σημαντικά υψηλότερο αρχικό περιθώριο σε σχέση με τα micro συμβόλαια. Η ονομαστική διαφορά είναι περίπου 50x, γεγονός που καθιστά τα κανονικά συμβόλαια απρόσιτα για την πλειονότητα των λιανικών traders χωρίς επαρκή κεφάλαια.

2. Ο δεύτερος είναι η ακρίβεια στον καθορισμό μεγέθους θέσης. Τα micro συμβόλαια επιτρέπουν σε μικρότερους λογαριασμούς να καθορίζουν το μέγεθος των θέσεών τους ανάλογα με την πραγματική τους ανοχή κινδύνου. Ένας trader με λογαριασμό 10.000 $ που διαχειρίζεται τον κίνδυνο στο 2% ανά συναλλαγή έχει προϋπολογισμό κινδύνου 200 $ ανά θέση. Τα micro συμβόλαια κάνουν αυτούς τους υπολογισμούς εφικτούς. Τα κανονικά συμβόλαια δεν το επιτρέπουν.

3. Ο τρίτος είναι η ταυτόσημη ρυθμιστική προστασία. Τα MBT, MES και MNQ φέρουν την ίδια εποπτεία της CFTC και εκκαθάριση από το CME με τα αντίστοιχα κανονικά τους συμβόλαια. Η επιλογή micro συμβολαίου δεν συνεπάγεται αποδοχή ασθενέστερης υποδομής αγοράς.

4. Ο τέταρτος είναι η μειωμένη έκθεση σε Ολίσθηση τιμής (Slippage). Τα μεγέθη εντολών λιανικής στα micro συμβόλαια είναι ανάλογα με τη ρευστότητα σε αυτά τα επίπεδα. Η εκτέλεση ενός κανονικού συμβολαίου BTC σε όγκο λιανικής είναι δυσκολότερο να πραγματοποιηθεί ομαλά, ενώ η εκτέλεση μιας θέσης MBT ισοδύναμης ονομαστικής αξίας κατανεμημένης σε πολλαπλά micro συμβόλαια είναι πολύ πιο διαχειρίσιμη.

Τα micro futures στο Kraken είναι διαθέσιμα σε επιλέξιμους traders από τις ΗΠΑ μέσω του Kraken Derivatives US. Απαιτείται χρηματοδοτημένος λογαριασμός Kraken με αποδεκτή συμφωνία Όρων Χρήσης Παραγώγων.

Στο Kraken Pro, τα micro συμβόλαια εμφανίζονται στην επιλογή αγοράς futures μαζί με τα crypto perpetual συμβόλαια. Τα MBT, MES και MNQ καταχωρούνται χωριστά από τα perps και χρησιμοποιούν τις ονομασίες συμβολαίων CME.

Το εκπαιδευτικό υλικό αυτής της σελίδας έχει αμιγώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί προσφορά για συναλλαγές σε futures. Το Kraken Futures παρέχεται από διαφορετική αδειοδοτημένη οντότητα Kraken, ανάλογα με τον τόπο διαμονής σας. Τα παράγωγα είναι σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που ενέχουν υψηλό κίνδυνο ταχείας απώλειας κεφαλαίου λόγω της μόχλευσης. Δεν πρέπει να διακινδυνεύετε χρήματα που δεν μπορείτε να χάσετε. Η φορολογική μεταχείριση εξαρτάται από τις προσωπικές σας περιστάσεις και ενδέχεται να αλλάξει. Μπορεί να ισχύουν γεωγραφικοί περιορισμοί, οι οποίοι μπορούν να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση. Τα προϊόντα και οι υπηρεσίες της Kraken ενδέχεται να μην καλύπτονται από συστήματα αποζημίωσης επενδυτών ή προστασίας καταθέσεων. Τίποτα σε αυτή τη σελίδα δεν αποτελεί επενδυτική, νομική ή φορολογική συμβουλή. Η πρόσβαση υπόκειται σε κριτήρια επιλεξιμότητας, την τοπική νομοθεσία και τους Όρους Χρήσης της αρμόδιας νομικής οντότητας.