Τι είναι οι συναλλαγές με μόχλευση στα κρυπτονομίσματα;

Η συναλλαγή με μόχλευση σας επιτρέπει να ανοίξετε μια μεγαλύτερη θέση από ό,τι θα μπορούσατε διαφορετικά με τα κεφάλαια που έχετε στη διάθεσή σας. 

Με απλά λόγια, η μόχλευση ενισχύει την αξία του διαθέσιμου κεφαλαίου σας με έναν προκαθορισμένο παράγοντα, ο οποίος με τη σειρά του ενισχύει οποιαδήποτε επακόλουθα κέρδη και ζημίες. Οι έμποροι συχνά χρησιμοποιούν τη μόχλευση για συναλλαγές Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) και άλλων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. 

Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να χρησιμοποιήσει μόχλευση $100 του Tether (USDT) δέκα φορές (10x), για να ανοίξει μια θέση $1,000, πράγμα που σημαίνει ότι οποιαδήποτε κέρδη ή ζημίες πολλαπλασιάζονται επίσης κατά 10 μέχρι να κλείσει η θέση.

Ενώ η μόχλευση μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές ζημίες, μπορεί επίσης να είναι ένα πολύτιμο εργαλείο για τη διαχείριση του κινδύνου αποτελεσματικά όταν εφαρμόζεται με προσεκτικό σχεδιασμό και πειθαρχία.

Πριν εμβαθύνουμε, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ορισμένη βασική ορολογία που σχετίζεται με τη συναλλαγή με μόχλευση, καθώς αυτό μπορεί να δημιουργήσει κάποια σύγχυση. Πάρτε μια στιγμή για να διαβάσετε και να αφομοιώσετε τα παρακάτω, και ανατρέξτε σε αυτό αν χρειαστεί. 

• Η μόχλευση αναφέρεται στην πράξη του πολλαπλασιασμού του διαθέσιμου κεφαλαίου σας από μια πλατφόρμα συναλλαγών, για να αυξήσετε το μέγεθος της θέσης σας. Ενώ δεν δανείζεστε άμεσα κεφάλαια με τον τρόπο που θα κάνατε με ένα δάνειο, η μόχλευση σας επιτρέπει να ελέγχετε μια μεγαλύτερη θέση με μικρότερο ποσό κεφαλαίου, ενισχύοντας την έκθεση στις κινήσεις τιμών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
• Η αναλογία μόχλευσηςαντικατοπτρίζει την αναλογία περιθωρίου προς μόχλευση ως αναλογία. Για παράδειγμα, χρησιμοποιώντας 10x μόχλευση, με $1 περιθώριο μπορείτε να εισέλθετε σε μια θέση $10, επομένως η αναλογία μόχλευσης είναι 1:10.
• Το μέγεθος θέσης αναφέρεται στο ονομαστικό ποσό που αγοράζετε ή πουλάτε σε μια μακροχρόνια ή βραχυχρόνια θέση, αντίστοιχα. Το μέγεθος θέσης σας αποτελείται από το αρχικό περιθώριο συν τα επιπλέον κεφάλαια. 
• Ο κίνδυνος ανά συναλλαγήείναι το ποσό ή το ποσοστό του κεφαλαίου σας που είστε διατεθειμένοι να ρισκάρετε σε μια συγκεκριμένη συναλλαγή. Δεν είναι ίδιο με το μέγεθος της θέσης. Μπορείτε να έχετε ένα μέγεθος θέσης με ονομαστική αξία $10,000 και να ρισκάρετε μόνο το 1% ή $100 από το υπόλοιπο του λογαριασμού σας, όπως περιγράφεται στο παρακάτω παράδειγμα. 
• Η εγγύηση αναφέρεται σε περιουσιακά στοιχεία (όπως μετρητά ή κρυπτονόμισμα) που ένας έμπορος υποσχέθηκε ή κλειδώθηκε για να εξασφαλίσει μια θέση με μόχλευση. Λειτουργεί ως ασφάλεια για τα ενισχυμένα κεφάλαια.
• Η ρευστοποίηση είναι το αναγκαστικό κλείσιμο της θέσης σας από την πλατφόρμα συναλλαγών, και συμβαίνει όταν το περιθώριό σας πέσει κάτω από το επίπεδο συντήρησης του περιθωρίου σας (την τιμή ρευστοποίησής σας). Είναι ουσιαστικά μια έσχατη λύση, που χρησιμοποιείται από την πλατφόρμα για να διασφαλίσει ότι δεν θα υποστείτε ζημίες πέρα από τα διαθέσιμα κεφάλαια για να καλύψετε το επιπλέον κεφάλαιο.
• Το κεφάλαιο αναφέρεται στη συνολική αξία του λογαριασμού ενός εμπόρου, συγκεκριμένα στην αξία της ιδιοκτησίας τους, συμπεριλαμβανομένου του αρχικού περιθωρίου που κατέθεσαν και τυχών μη πραγματοποιημένων κερδών ή ζημιών από ανοιχτές θέσεις. Εάν χρησιμοποιείται το Cross Margin, το σύνολο του κεφαλαίου—συμπεριλαμβανομένων των μη πραγματοποιημένων κερδών—μπορεί να ρευστοποιηθεί για να καλύψει τις ζημίες, καθώς ορισμένες πλατφόρμες συναλλαγών θα κλείσουν αυτόματα κερδοφόρες θέσεις για να ανακτήσουν τα απαραίτητα κεφάλαια.
• Οι χρεώσεις χρηματοδότησηςείναι περιοδικές πληρωμές που γίνονται μεταξύ εμπόρων σε μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, για να διασφαλιστεί ότι η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης παραμένει ευθυγραμμισμένη με την τιμή spot του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Αυτές οι χρεώσεις μπορούν να μειώσουν το κεφάλαιό σας με την πάροδο του χρόνου, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει την ικανότητά σας να πληροίτε τις απαιτήσεις περιθωρίου και να διατηρείτε ανοιχτές θέσεις.
• Οι συναλλαγές Margin είναι ένας ευρύτερος όρος που αναφέρεται στην πρακτική δανεισμού κεφαλαίων από μια πλατφόρμα ή μεσίτη για να κάνετε συναλλαγές περιουσιακών στοιχείών, επιτρέποντας στους εμπόρους να ανοίγουν θέσεις που είναι μεγαλύτερες από το υπόλοιπο του λογαριασμού τους. Τα δανεισμένα κεφάλαια επιτρέπουν στον έμπορο να εισέλθει σε συναλλαγές με στόχο την ενίσχυση των αποδόσεων. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι συναλλαγές Margin και οι συναλλαγές με μόχλευση σχετίζονται αλλά είναι διακριτές έννοιες—το Margin αναφέρεται στα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται ως εγγύηση, ενώ η μόχλευση αναφέρεται στο πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα στο μέγεθος της θέσης.
• Το Margin είναι το τμήμα της εγγύησής σας που χρησιμοποιείται ενεργά για να ανοίξετε και να διατηρήσετε μια μόχλευση θέση. Ουσιαστικά, το Margin είναι ένα κλάσμα του συνολικού μεγέθους της θέσης, υποστηριζόμενο από την εγγύηση που παρέχετε. Συνήθως υπάρχουν δύο τρόποι που μπορείτε να επιλέξετε να κατανείμετε την εγγύηση.
  • Το Cross Margin σημαίνει συνήθως ότι το σύνολο του υπολοίπου σας μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση (εάν μια πλατφόρμα έχει ένα αφιερωμένο πορτοφόλι παραγώγων, συνήθως είναι το πλήρες υπόλοιπο εντός αυτού του πορτοφολιού). Αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα η τιμή ρευστοποίησής σας να είναι πιο μακριά από την είσοδό σας, αλλά αν φτάσει η τιμή ρευστοποίησης, μπορεί να χάσετε το σύνολο του υπολοίπου σας. 
  • Το απομονωμένο Marginχρησιμοποιεί μόνο ένα κλάσμα της εγγύησής σας, το οποίο φέρνει την τιμή ρευστοποίησής σας πιο κοντά στην είσοδό σας. Αυτή η επιλογή μπορεί να περιορίσει τις ζημίες σας στην συγκεκριμένη εγγύηση που έχει αναπτυχθεί για τη θέση που εξετάζεται.

Επιπλέον, υπάρχουν δύο τύποι Margin που πρέπει να γνωρίζετε:

• Το αρχικό Margin είναι το αρχικό ποσό κεφαλαίου που απαιτείται για να ανοίξετε μια μοχλευμένη θέση. 
• Το Margin συντήρησης είναι το ελάχιστο ποσό κεφαλαίου που πρέπει να διατηρεί ένας έμπορος στον λογαριασμό του για να κρατήσει την θέση ανοιχτή. Εάν το κεφάλαιο πέσει κάτω από αυτό το επίπεδο, συμβαίνει κλήση Margin, απαιτώντας από τον έμπορο να προσθέσει περισσότερα κεφάλαια ή να αντιμετωπίσει ρευστοποίηση.

Για να εξηγήσουμε πώς λειτουργεί η συναλλαγή με μόχλευση, ας φανταστούμε ένα σενάριο όπου ένας έμπορος θέλει να πάρει μια θέση με μόχλευση στο Bitcoin (BTC). 

Σε αυτό το παράδειγμα, με βάση την εμπειρία, την έρευνα και τις δοκιμές, ο έμπορος πιστεύει ότι το Bitcoin θα ανακάμψει σημαντικά από τα $50.000. Αλλά ο έμπορος έχει δύο ανησυχίες:

1. Ως έμπορος σε χαμηλότερα χρονικά διαστήματα, θέλουν να κερδίσουν από μια μικρή κίνηση—συγκεκριμένα από τα $50.000 στα $51.000, μια αλλαγή 2%. Για να καταστήσει αυτή τη συναλλαγή αξιόλογη, ο έμπορος θα χρειαστεί να βάλει το 100% του κεφαλαίου του σε εργασία. 
2. Ο έμπορος ανησυχεί επίσης για τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Όπως λέει η παροιμία, «Όχι τα κλειδιά σου, όχι τα κρυπτονομίσματά σου» - τα χρήματα που κατατίθενται σε πλατφόρμες εμπορίας δεν είναι πλήρως υπό τον έλεγχό σας, επειδή η πρόσβαση στα κεφάλαια εξαρτάται από την πλατφόρμα που εξετάζεται. Ο έμπορος θα μπορούσε να καταθέσει όλο το διαθέσιμο κεφάλαιο συναλλαγής του στην πλατφόρμα, αλλά τότε θα ήταν στη διάθεση των πρωτοκόλλων ασφαλείας της πλατφόρμας για το χρονικό διάστημα που παραμένει εκεί. 

Η μόχλευση βοηθάει να λυθούν και τα δύο αυτά προβλήματα. Αν φανταστούμε ότι ο έμπορος έχει ένα κεφάλαιο $10.000, η μόχλευση θα του επιτρέψει να κάνει συναλλαγές στο μέγεθος που θέλει, χωρίς να χρειάζεται να καταθέσει περισσότερο από το 3% του κεφαλαίου του στην πλατφόρμα. Εδώ είναι που εισέρχονται οι αναλογίες μόχλευσης.

Οι αναλογίες μόχλευσης αντιπροσωπεύουν τον βαθμό στον οποίο ένας έμπορος μπορεί να πολλαπλασιάσει τη θέση του. Κοινές αναλογίες μόχλευσης στην εμπορία κρυπτονομισμάτων κυμαίνονται από 2:1 (2x) έως και 100:1 (100x). Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο μεγαλύτερα θα είναι τα κέρδη ή οι ζημίες. 

Στο παρόν παράδειγμα, ο έμπορος θέλει να:

• Πάρει μια θέση που να αντικατοπτρίζει το μέγεθος του συνολικού κεφαλαίου συναλλαγών του—σε αυτή την περίπτωση, $10.000—χωρίς να χρειάζεται να καταθέσει αυτό το κεφάλαιο στην πλατφόρμα συναλλαγών. 

Κάθε έμπορος έχει πολλές επιλογές όσον αφορά τις αναλογίες μόχλευσης και μπορεί συχνά να τις προσαρμόσει για να εισέλθει στο ακριβές μέγεθος θέσης που θέλει, μεταξύ 2x-100x:

Με 2x μόχλευση, για κάθε $1 που καταθέτετε ως εγγύηση, μπορείτε να ελέγξετε μια θέση αξίας έως και διπλάσιας αυτής της ποσότητας. Για παράδειγμα, αν καταθέσετε $100, μπορείτε να πάρετε ένα μέγεθος θέσης 200 δολαρίων. Σε αυτή την περίπτωση, το μισό από τα $200 θα προέρχεται από τα δικά σας κεφάλαια (η περιθωριοποίηση), ενώ το άλλο μισό αντικατοπτρίζει την ενίσχυση μέσω της μόχλευσης. 

Η εγγύηση αναφέρεται στα περιουσιακά στοιχεία που καταθέτετε για να εξασφαλίσετε μια θέση με μόχλευση - είναι το κεφάλαιο που βάζετε για να εξασφαλίσετε τη θέση. 

Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι έμποροι έχουν την επιλογή να υποθηκεύσουν νομίσματα fiat όπως το δολάριο ΗΠΑ ή μια ποικιλία άλλων κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων των Bitcoin (BTC) και Ethereum (ETH).

Ορισμένες πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων όπως η Kraken προσφέρουν πολυ-εγγυητικά πορτοφόλια, επιτρέποντας στους εμπόρους να χρησιμοποιούν πολλαπλά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ταυτόχρονα για αυξημένη ευελιξία. Ωστόσο, αξίζει να αναφερθεί ότι αν υποθηκεύσετε μέρος του κρυπτονομισματικού σας χαρτοφυλακίου ως εγγύηση, δεν θα μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το 100% της ονομαστικής του αξίας ως περιθώριο. Αυτό οφείλεται στο «κούρεμα», το οποίο είναι μια υποχρεωτική μείωση της αξίας που εφαρμόζεται σε κρυπτονομίσματα που έχουν υποθηκευτεί. Ο σκοπός του κουρέματος είναι να ληφθεί υπόψη κάποιο από τον επιπλέον κίνδυνο που προκύπτει από τη χρήση ενός ασταθούς περιουσιακού στοιχείου ως περιθώριο. Με λίγα λόγια, αν θέλετε να χρησιμοποιήσετε κρυπτονομίσματα ως εγγύηση, θα πρέπει να αποδεχθείτε ένα μικρό κούρεμα στην αξία του πριν μπορέσει να χρησιμοποιηθεί ως περιθώριο.

Οι συμβάσεις με περιθώριο κρυπτονομισμάτων είναι ένα άλλο παράδειγμα που απαιτεί ένα συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα ως εγγύηση. Σε αυτήν την περίπτωση, οποιαδήποτε κέρδη ή ζημίες πραγματοποιούνται επίσης στο ίδιο περιουσιακό στοιχείο.

Επιστρέφοντας στο παράδειγμά μας, ο έμπορος μόχλευσε $200 πενήντα φορές και χρησιμοποίησε μια εντολή bracket για να αγοράσει 10.000 συμβόλαια Bitcoin (BTC) στα $50.000, με ονομαστική αξία $10.000. Η τιμή κέρδους είναι $51.000 και η τιμή stop-loss είναι $49.000. Αναλύοντάς το περαιτέρω:

• Ο έμπορος κατέθεσε $300 ως εγγύηση στον λογαριασμό μελλοντικών συμβολαίων του, αφήνοντας το υπόλοιπο του κεφαλαίου του (9.700 $) σε ένα πορτοφόλι υλικού. Αυτό μπορεί να βοηθήσει στη σημαντική μείωση του κινδύνου αντισυμβαλλομένου ενώ τους επιτρέπει να κάνουν συναλλαγές με το σύνολο του υπολοίπου τους. 
• Στη συνέχεια, επέλεξαν μόχλευση 50x, που σημαίνει ότι μπορούν να ανοίξουν μια θέση έως 50x της εγγύησής τους, η οποία είναι $15.000. Ωστόσο, ο έμπορος ενδιαφέρεται μόνο να πάρει μια θέση αξίας $10.000. 
• Ο έμπορος επιλέγει τη διασταυρούμενη περιθωριοποίηση, η οποία θα χρησιμοποιήσει όλα τα διαθέσιμα περιθώρια για να κρατήσει την θέση ανοιχτή, αποτρέποντας την εκκαθάριση της συναλλαγής πριν από την εντολή stop-loss. Αυτό σημαίνει ότι ο έμπορος θα μπορούσε να χάσει περισσότερα από $200 αν η αγορά κινηθεί ραγδαία ή αν υπάρχει ανεπαρκής ρευστότητα. Αλλά και πάλι, η συνολική πιθανή απώλεια περιορίζεται στα $300, καθώς αυτό είναι όλο ό,τι υπάρχει στον λογαριασμό. 
• Το αρχικό περιθώριο είναι $200 - αυτό είναι πόσο απαιτείται από το περιθώριο τους για να ανοίξει η θέση. Σε αυτήν την περίπτωση, το αρχικό περιθώριο αντιπροσωπεύει το 66% του περιθωρίου τους, επειδή απαιτούνται $200 όταν χρησιμοποιούν μόχλευση 50x για να ανοίξουν μια θέση $10.000. Αν ο έμπορος ήθελε μόνο μια θέση αξίας $5.000 χρησιμοποιώντας μόχλευση 50x, το αρχικό περιθώριό του θα ήταν $50, χρησιμοποιώντας μόνο το 30% του περιθωρίου. 
• Η αναμενόμενη αναλογία ανταμοιβής προς κίνδυνο για τη συναλλαγή είναι 1:1. Αν η τιμή φτάσει στην εντολή take profit των $51.000 πριν φτάσει στο stop, ο έμπορος θα πραγματοποιήσει κέρδος $200. Αν η τιμή φτάσει στο stop των $49.000 πριν από την εντολή take-profit, ο έμπορος θα πραγματοποιήσει απώλεια $200, (πριν από τις χρεώσεις και τυχόν πιθανές χρεώσεις ολίσθησης). 

Η τιμή του Bitcoin πέφτει στα $50.000 και η εντολή εκτελείται. Η τιμή κυμαίνεται γύρω από τα $50.000 για ένα χρονικό διάστημα, και η κεφαλαιακή θέση του εμπόρου κινείται πάνω και κάτω μαζί της. Μετά από αρκετές απορριπτικές κινήσεις στα $50.000, η τιμή βρίσκει κάποια ορμή προς τα πάνω, φτάνοντας στην εντολή take profit μέσα σε λίγες ώρες. Μετά από χρεώσεις και χρηματοδότηση, ο έμπορος πραγματοποιεί κέρδος $199,50. 

Μια μόχλευση βραχυπρόθεσμης θέσης είναι φυσικά η αντίστροφη μιας μακράς θέσης με δύο βασικές διαφορές. 

1. Μια μακρά θέση περιλαμβάνει τη χρήση μόχλευσης κεφαλαίου για την αγορά συμβολαίων με σκοπό να τα πουλήσει ελπίζοντας για μεγαλύτερη αξία. Η βραχυπρόθεσμη πώληση χρησιμοποιεί τους ακριβώς ίδιους μηχανισμούς που περιγράφονται παραπάνω, αλλά μόχλευση κεφαλαίου για να πουλήσει συμβόλαια, ώστε να μπορούν να πωληθούν στην αγορά και να αγοραστούν ξανά σε μεταγενέστερη ημερομηνία.
    
2. Οι βραχυπρόθεσμες θέσεις θεωρητικά έχουν απεριόριστο κίνδυνο, επειδή ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται σε αξία επ' αόριστον. Ωστόσο, σε μια μακρά θέση, το τελικό κατώτατο όριο στην τιμή είναι μηδέν, καθώς η τιμή δεν μπορεί να πέσει κάτω από αυτήν την αξία (πετρέλαιο συμβόλαια, ανεξαρτήτως). Αυτό σημαίνει ότι ο κίνδυνος σας είναι περιορισμένος, ακόμη και αν είναι απίθανο για έναν έμπορο να διατηρήσει μια θέση με μόχλευση στο μηδέν.

Η αντιστάθμιση είναι ένας άλλος τρόπος που μπορεί να χρησιμοποιηθεί το εμπόριο με μόχλευση για τη διαχείριση του κινδύνου. Ας φανταστούμε ότι κατέχετε κάποια spot Ethereum (ETH) αλλά ανησυχείτε ότι η αγορά πρόκειται να αναστραφεί προς τα κάτω. Η χρήση μόχλευσης μπορεί να σας βοηθήσει να προστατεύσετε το κεφάλαιό σας, ανοίγοντας μια θέση πώλησης που ταιριάζει με το μέγεθος των μετοχών spot που κατέχετε. 

Οποιαδήποτε υποτίμηση στην τιμή του spot ETH αντισταθμίζεται από τα μη πραγματοποιημένα κέρδη της θέσης πώλησης με μόχλευση. 

Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι κατέχετε 1 ETH στο χαρτοφυλάκιό σας και αποφασίζετε να αντισταθμίσετε αυτό το 1 ETH σε τιμή $1,000. Η τιμή του ETH στη συνέχεια πέφτει στα $900, που σημαίνει ότι η θέση σας στο spot θα αξίζει $100 λιγότερο, αλλά η αντιστάθμισή σας θα είναι τώρα $100 κέρδος. 

Ως αποτέλεσμα, σε πραγματικούς όρους, έχετε προστατεύσει το κεφάλαιο που είναι παρκαρισμένο στο spot ETH μέσω της αντιστάθμισης. Φυσικά, αν κάνετε λάθος σχετικά με την αναστροφή της αγοράς και το ETH ανέβει αντίθετα, οποιαδήποτε αύξηση στην αξία του χαρτοφυλακίου σας θα αντισταθμιστεί από την μη πραγματοποιημένη ζημία της αντιστάθμισης.

Ενώ η αντιστάθμιση είναι μια χρήσιμη στρατηγική για τη διατήρηση της αξίας σε ένα χαρτοφυλάκιο, όπως με όλες τις συναλλαγές με μόχλευση, δεν είναι χωρίς κίνδυνο και μπορεί να πάει στραβά. Πολλές μεγάλες εταιρείες χρησιμοποιούν τις αγορές μελλοντικών συμβολαίων για να αντισταθμίσουν τα εμπορεύματα για διάφορους λόγους, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η θέση θα έχει ευνοϊκό αποτέλεσμα. 

Όπως όλες οι στρατηγικές εμπορίου, η αντιστάθμιση απαιτεί την ίδια επιμέλεια και έρευνα για να αυξήσει την πιθανότητα επιτυχίας. Αν κάνετε λάθος σχετικά με την απόφασή σας να αντισταθμίσετε, μπορεί να καταλήξετε να είστε σε χειρότερη κατάσταση από ό,τι αν δεν κάνατε τίποτα. Επίσης, λάβετε υπόψη το κόστος χρηματοδότησης, το οποίο μπορεί να κάνει μια αντιστάθμιση δαπανηρή.

Η αντιστάθμιση είναι ακόμα μια συναλλαγή με μόχλευση, με την πιθανότητα ρευστοποίησης ή σημαντικής ζημίας αν διαχειριστεί με λάθος τρόπο. Αν πάρετε μια θέση αντιστάθμισης με σφιχτό stop, η αγορά θα μπορούσε να κλείσει την αντιστάθμισή σας πριν πάει υπέρ σας, το οποίο θα ήταν ένα πραγματικά άτυχο αποτέλεσμα. 

Τα token μόχλευσης προσφέρουν μια εναλλακτική λύση στο εμπόριο με μόχλευση και αφαιρούν την πιθανότητα ρευστοποίησης (αν και όχι σημαντικές ζημίες συνολικά). 

Αντί να καταθέσετε εγγύηση για περιθώριο, οι έμποροι μπορούν απλά να αγοράσουν ένα token με μόχλευση ενσωματωμένη σε αυτό, αγοράζοντας αποτελεσματικά ένα spot περιουσιακό στοιχείο με αυξημένη μεταβλητότητα. Σε ορισμένες πλατφόρμες συναλλαγών, οι έμποροι μπορούν να κάνουν συναλλαγές με μόχλευμένα token που κινούνται τρεις φορές περισσότερο από το αντίστοιχο spot. 

Για παράδειγμα, αν αγοράσατε μόχλευτο token 3x αξίας $1.000 σε Solana (SOL) και η πραγματική τιμή του Solana αυξήθηκε κατά 10% σε μια ημέρα, αυτό θα αντικατοπτριζόταν ως 30% κίνηση στο μοχλευμένο αντίστοιχο. Αυτή είναι μια ίσως απλούστερη μέθοδος για να ενισχύσετε τα κέρδη (και τις ζημίες) χωρίς να χρησιμοποιήσετε μόχλευση. Ωστόσο, λόγω της φθοράς της αξίας και της καθημερινής ανακατανομής, αυτά τα token δεν είναι κατάλληλα για μακροχρόνιες θέσεις. Η διατήρησή τους για παρατεταμένες περιόδους μπορεί να οδηγήσει σε ζημίες ακόμη και αν η αγορά κινείται υπέρ σας. 

• Διαχείριση κινδύνου: Η μόχλευση επιτρέπει στους εμπόρους να μειώσουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και επίσης να περιορίσουν τον κίνδυνο ανά συναλλαγή σύμφωνα με αυστηρές κατευθυντήριες γραμμές διαχείρισης κινδύνου. Αυτή είναι μια εξαιρετικά πολύτιμη δυνατότητα που δεν μπορεί να υποτιμηθεί. Οι έμποροι μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν τη μόχλευση για να διασπείρουν τον κίνδυνο τους σε πολλές πλατφόρμες, μειώνοντας την πιθανή επίπτωση της στοχοποίησης και της ολίσθησης. 
• Αποδοτικότητα κεφαλαίου: Η μόχλευση επιτρέπει στους εμπόρους να ελέγχουν μεγάλες θέσεις με σχετικά μικρό ποσό κεφαλαίου.
• Αντιστάθμιση: Όπως περιγράφηκε παραπάνω, παίρνοντας μια σύντομη θέση ίση με τα περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιό σας, οι έμποροι μπορούν να μετριάσουν την επίδραση της πιθανής πτώσης στην αγορά και να διατηρήσουν το κεφάλαιο. 
• Κέρδος από πτώση: Ενώ μπορείτε να πουλήσετε περιουσιακά στοιχεία που κατέχετε σε spot αγορές για να τα αγοράσετε πίσω σε χαμηλότερη τιμή, η μόχλευση επιτρέπει στους εμπόρους να κερδίζουν από πτώση σε περιουσιακά στοιχεία που δεν κατέχουν. Αυτό δημιουργεί πολύ περισσότερες ευκαιρίες προς εκμετάλλευση για τους εμπόρους. 
• Μέγιστη κέρδη: Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη μόχλευση για να δημιουργήσουν υπερβολικές αποδόσεις που δεν θα ήταν δυνατές σε spot αγορές. Μόλις μια θέση αρχίσει να παράγει μια μη πραγματοποιημένη κερδοφορία, οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αύξηση του υπολοίπου Margin για να προσθέσουν στη θέση, η οποία, αν η θέση συνεχίσει να πηγαίνει υπέρ του εμπόρου, θα έχει ως αποτέλεσμα μια μεγαλύτερη συνολική κερδοφορία. Αυτή η διαδικασία μπορεί να επαναληφθεί για να συσσωρευτούν οι αποδόσεις όσο η θέση παραμένει ανοιχτή. 

• Πιθανότητα καταστροφικών ζημιών: Όπως έχουν βιώσει πολλοί έμποροι, το εμπόριο με μόχλευση μπορεί να έχει σοβαρές συνέπειες. Σε πολλές περιπτώσεις, αυτό μπορεί να προκύψει από ένα απλό, ειλικρινές λάθος, λόγω έλλειψης κατανόησης για το πώς λειτουργεί η μόχλευση. Γι' αυτό είναι σημαντικό να χρησιμοποιείτε μόχλευση μόνο αν έχετε μια σίγουρη κατανόηση των υποκείμενων μηχανισμών και μπορείτε να διαχειριστείτε τον κίνδυνο με ασφάλεια. 
• Πολυπλοκότητα: Όπως αποδεικνύεται από τη λίστα παραπάνω, υπάρχει μια ορισμένη ποσότητα πολυπλοκότητας στο εμπόριο με μόχλευση, και μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος για να κατανοήσετε όλα τα κινούμενα μέρη. Αυτό καθιστά πιο δύσκολο για τους αρχάριους εμπόρους και αυξάνει την πιθανότητα δαπανηρών λαθών. Στο ΗΒ, πολλοί έμποροι δεν μπορούν να έχουν πρόσβαση σε προϊόντα κρυπτονομισμάτων παράγωγα, καθώς η FCA τα απαγόρευσε στους λιανικούς εμπόρους, επικαλούμενη διάφορους λόγους που σχετίζονται με την πιθανή βλάβη που προκαλούν.
• Ευαλωτότητα στον χρόνο: Λόγω του τρόπου που λειτουργούν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων, οι έμποροι είναι ευάλωτοι τόσο στην τιμή όσο και στον χρόνο. Είναι ευάλωτοι στην τιμή γιατί φυσικά χρειάζονται την αγορά να κινηθεί υπέρ τους για να πραγματοποιήσουν οποιαδήποτε κέρδη. Είναι ευάλωτοι στον χρόνο λόγω του κόστους διατήρησης μιας θέσης υπό ορισμένες συνθήκες. Αν ένας έμπορος εισέλθει σε μια μακροχρόνια θέση όταν η χρηματοδότηση είναι σημαντικά θετική, θα πρέπει να πληρώσει μια χρέωση κάθε λίγες ώρες για να διατηρήσει τη θέση (όταν η χρηματοδότηση είναι θετική, οι μακροχρόνιοι πληρώνουν τους βραχυχρόνιους). Αυτές οι χρεώσεις μπορούν να συσσωρευτούν και σε μια αρκετά μεγάλη περίοδο μπορούν να μειώσουν σημαντικά την κερδοφορία μιας συναλλαγής. Σε ένα συγκεκριμένο σημείο, αν η αγορά δεν κινηθεί υπέρ τους για μια αρκετά μεγάλη περίοδο, ένας έμπορος μπορεί να πληρώνει τόσα πολλά σε χρηματοδότηση που μπορεί να αποφασίσει να κλείσει τη θέση. Απλά, οι έμποροι που πληρώνουν υπερβολικές χρεώσεις χρηματοδότησης χρειάζονται τιμές να κινηθούν υπέρ τους εντός ενός λογικού χρονικού πλαισίου, ενώ ένας έμπορος που απλά διατηρεί μια θέση spot δεν έχει το ίδιο πρόβλημα. 
• Ευπάθεια σε εκμετάλλευση: Οι αγορές κρυπτονομισμάτων συχνά έχουν απότομες, μεταβλητές κινήσεις που πιάνουν πολλούς εμπόρους απροετοίμαστους, αναγκάζοντάς τους σε ρευστοποίηση. Ένα σύντομο squeeze είναι ένα παράδειγμα - η τιμή εκτοξεύεται γρήγορα, αναγκάζοντας τους πωλητές να καλύψουν. Αυτού του είδους οι κινήσεις τείνουν να συμβαίνουν όταν οι έμποροι συμβολαίων είναι ευάλωτοι, όπου η πίεση πάνω τους θα δημιουργήσει ρευστότητα. Λάβετε επίσης υπόψη ότι οι συναλλαγές κρυπτονομισμάτων γίνονται συναλλαγές 24/7, και πολλοί έμποροι μπορεί να αιφνιδιαστούν όταν το περιμένουν λιγότερο. 

Αν θέλετε να μάθετε περισσότερα για τη συναλλαγή κρυπτονομισμάτων με συμβόλαια, η Kraken έχει δημιουργήσει μια βιβλιοθήκη χρήσιμων βίντεο για αρχάριους. 

Χρησιμοποιούμενη σωστά και προσεκτικά, η μόχλευση μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, να διατηρήσει το κεφάλαιο και να είναι πηγή νέων ευκαιριών συναλλαγών. Χρησιμοποιούμενη απρόσεκτα, η μόχλευση μπορεί να οδηγήσει σε γρήγορες και σημαντικές απώλειες. Το σημαντικό μήνυμα για κάθε αρχάριο έμπορο είναι να μην χρησιμοποιεί μόχλευση εκτός αν είναι σίγουρος ότι γνωρίζει πώς λειτουργεί και πώς να την χρησιμοποιήσει. Με την λήψη μιας σειράς βημάτων για την μείωση των πιθανών κινδύνων, η μόχλευση μπορεί να είναι ένα χρήσιμο εργαλείο.