Balancer क्या है? (BAL)

Balancer एक विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल है जो एथेरियम पर चलता है और कंप्यूटरों के एक वितरित नेटवर्क को एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज संचालित करने के लिए प्रोत्साहित करना चाहता है जहाँ उपयोगकर्ता कोई भी क्रिप्टोकरेंसी खरीद और बेच सकते हैं।

Balancer को एक प्रकार के इंडेक्स फंड के रूप में सोचना मददगार हो सकता है, जहाँ उपयोगकर्ता अपने पोर्टफोलियो में क्रिप्टोकरेंसी के आधार पर फंड बनाते हैं। इन फंडों को Balancer पूल के रूप में जाना जाता है, और कोई भी उपयोगकर्ता जो एक पूल को लिक्विडिटी प्रदान करना चाहता है, वह उनमें एक एसेट जमा करके ऐसा कर सकता है। 

जो उपयोगकर्ता Balancer पूल को लिक्विडिटी प्रदान करते हैं, वे अपने फंड के उपयोग के लिए नेटवर्क को भुगतान की गई ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा कमाते हैं, और उन्हें BAL नामक एक कस्टम क्रिप्टोकरेंसी से पुरस्कृत किया जाता है। 

ये जमा नेटवर्क के लिए आवश्यक हैं, जो उपयोगकर्ताओं को प्लेटफॉर्म पर क्रिप्टोकरेंसी खरीदने और बेचने के लिए आवश्यक लिक्विडिटी प्रदान करते हैं। 

इसका मतलब है कि Balancer को अपने बाजार के दोनों पक्षों को संचालित करने के लिए प्रोत्साहित करना चाहिए – क्रिप्टो उपयोगकर्ता जो अपनी कुछ होल्डिंग्स को ट्रेड के लिए उपलब्ध कराना चाहते हैं, और ट्रेडर जो एक एसेट के लिए सर्वोत्तम संभव कीमत की तलाश में हैं।

इस तरह, Balancer अन्य विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों (DEXs) जैसे Uniswap (UNI) और Curve (CRV) के समान तरीके से काम करता है। हालांकि, Balancer अतिरिक्त सुविधाएँ प्रदान करता है, जिसमें आठ टोकन तक को पूलों में बंडल करने की क्षमता शामिल है।

Balancer 2018 में BlockScience नामक एक सॉफ्टवेयर कंसल्टिंग फर्म में एक शोध परियोजना के रूप में शुरू हुआ, जिसकी स्थापना फर्नांडो मार्टिनेली और माइक मैकडॉनल्ड ने की थी। 

इस परियोजना ने फिर 2020 में Balancer Labs के रूप में $3 मिलियन का फंड स्वतंत्र रूप से जुटाया। इस दौर में निवेशकों को लगभग 5 मिलियन BAL टोकन बेचे गए और शेयरधारकों और कर्मचारियों को 25 मिलियन टोकन दिए गए (कुल 100 मिलियन टोकन की आपूर्ति में से)। 

अतिरिक्त 10 मिलियन BAL अलग रखे गए, जिसमें से आधा Balancer इकोसिस्टम में योगदानकर्ताओं के लिए उपयोग किए जाने वाले फंड के लिए आरक्षित था और आधा भविष्य के निवेशकों को बिक्री के लिए आरक्षित था। 

जैसे एक इंडेक्स फंड विभिन्न स्टॉक से बना हो सकता है, वैसे ही Balancer पूल आठ अलग-अलग क्रिप्टोकरेंसी से बने होते हैं। 

एक Balancer पूल का मूल्य उसमें प्रत्येक टोकन के प्रतिशत से निर्धारित होता है, जो पूल के निर्माण के दौरान चुना गया एक भार होता है।

Balancer कस्टम प्रोग्राम का उपयोग करता है जिन्हें स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कहा जाता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि प्रत्येक पूल एसेट के सही अनुपात को बनाए रखता है, भले ही पूलों में व्यक्तिगत सिक्कों की कीमतें भिन्न हो सकती हैं।

उदाहरण के लिए, एक Balancer पूल 25% ETH, 25% DAI और 50% LEND के साथ शुरू हो सकता है। यदि किसी बिंदु पर, LEND की कीमत दोगुनी हो जाती है, तो पूल स्वचालित रूप से LEND की मात्रा को कम कर देता है ताकि वह पूल के मूल्य का 50% बनाए रख सके। 

तो, LEND कहाँ जाता है? Balancer के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट उन्हें उन ट्रेडरों के लिए उपलब्ध कराते हैं जो कीमतें बढ़ने पर LEND खरीदना चाहते हैं। 

ध्यान दें, लिक्विडिटी प्रोवाइडर अभी भी शुल्क कमाते हैं जबकि उनके इंडेक्स फंड रीबैलेंस होते हैं, पारंपरिक इंडेक्स फंडों की तुलना में जहाँ निवेशक रीबैलेंसिंग सेवाओं के लिए शुल्क का भुगतान करते हैं।

Balancer निजी, सार्वजनिक और स्मार्ट पूल प्रदान करता है, जो विभिन्न जोखिम वाले उपयोगकर्ताओं के लिए लक्षित हैं। 

सार्वजनिक पूल किसी भी उपयोगकर्ता को एसेट जोड़कर या निकालकर लिक्विडिटी प्रदान करने की अनुमति देते हैं। सार्वजनिक पूलों के पैरामीटर निर्धारित होते हैं, और उनके लॉन्च से पहले उन्हें बदला नहीं जा सकता है। 

इसका मतलब है कि वे छोटे होल्डिंग्स वाले उपयोगकर्ताओं के लिए उपयोगी हो सकते हैं जो सबसे लोकप्रिय – और सबसे तरल – पूलों से शुल्क अर्जित करना चाहते हैं।

स्मार्ट पूलों में लचीले पैरामीटर होते हैं और वे सार्वजनिक और निजी Balancer पूलों के बीच एक मध्यवर्ती के रूप में मौजूद होते हैं। यह सुविधा पूलों को अतिरिक्त कार्य करने के लिए प्रोग्राम करने की अनुमति देती है, जैसे कि वजन बदलना, स्वैप शुल्क बदलना और यह सीमित करना कि कौन इसे लिक्विडिटी प्रदान कर सकता है।

लिक्विडिटी बूटस्ट्रैपिंग पूल (LBPs) एक प्रकार के स्मार्ट पूल हैं जो अपेक्षाकृत कम पूंजी वाले प्रोजेक्टों को अपने मूल टोकन के लिए लिक्विडिटी जुटाने की अनुमति देते हैं।

वे एक परिवर्तनीय वेटिंग सिस्टम का उपयोग करके काम करते हैं जिसे समय के साथ बदला जा सकता है। आमतौर पर, एक प्रोजेक्ट एक LBP लॉन्च करेगा और अपने मूल टोकन को अपने युग्मित टोकन की तुलना में बहुत अधिक वेटेज देगा। बिक्री प्रोजेक्ट टोकन के पक्ष में शुरू होती है और समय के साथ अपने वेटेज को बदलकर धीरे-धीरे कीमत कम करती जाती है ताकि कीमत पर लगातार नीचे की ओर दबाव बनाया जा सके। यह प्रक्रिया बॉट और व्हेल पर एक प्रतिस्पर्धी बढ़त हासिल करती है और कीमत की खोज की अनुमति देती है।

यह प्रणाली बॉट और व्हेल को बाजार में हेरफेर करने से रोकने के लिए इस तरह से डिज़ाइन की गई है। पहले खरीदार उच्चतम कीमत का भुगतान करेंगे। यह प्रोजेक्टों को निश्चित-भारित सार्वजनिक लिक्विडिटी पूलों की तुलना में अधिक कुशलता से लिक्विडिटी जुटाने में भी मदद करता है।

एक निजी Balancer पूल वह है जहाँ केवल पूल निर्माता ही एसेट जोड़ या निकाल सकता है। उपयोगकर्ता पूल के अन्य सभी पैरामीटर जैसे शुल्क, वेटेज और उन एसेट के प्रकारों को भी समायोजित कर सकता है। 

निजी पूल बड़े पोर्टफोलियो वाले एसेट मैनेजरों के लिए उपयोगी होते हैं जो अपनी विशिष्ट एसेट पर शुल्क अर्जित करना चाहते हैं।

Balancer की क्रिप्टोकरेंसी, BAL, इसके संचालन को वितरित करने के लिए आवश्यक है, यह सुनिश्चित करते हुए कि कोई भी केंद्रीय पक्ष यह तय नहीं कर सकता कि प्लेटफॉर्म कैसे संचालित होता है।

इसके अलावा, यह एक प्रोत्साहन तंत्र के रूप में भी कार्य करता है, क्योंकि जो उपयोगकर्ता Balancer पूलों में एसेट जमा करते हैं, वे BAL टोकन कमाते हैं। Curve के veCRV तंत्र का लाभ उठाते हुए, BAL धारकों को अब वोटिंग-एस्क्रो BAL, या veBAL टोकन प्राप्त करने के लिए अपने Balancer पूल टोकन (80/20 BAL/WETH) को एक वर्ष तक लॉक करना होगा। ये टोकन बढ़ी हुई उपज और मतदान शक्तियाँ प्रदान करते हैं। 

कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी की तरह, BAL टोकन की आपूर्ति सीमित है, जिसका अर्थ है कि केवल लगभग 94 मिलियन BAL ही होंगे। 

Balancer का जारी करने का शेड्यूल शुरू में उपयोगकर्ताओं को लिक्विडिटी माइनिंग रिवार्ड के रूप में प्रति सप्ताह 145,000 टोकन जारी करने के लिए प्रोग्राम किया गया था। हालांकि, मार्च 2022 में veBAL सिस्टम सक्रियण के बाद, नियमित हॉल्विंग इवेंट अब पेश किए गए हैं। इसका मतलब है कि प्रचलन में आने वाले नए BAL टोकन की मात्रा हर चार साल में प्रोग्रामेटिक रूप से आधी हो जाएगी।
 

यदि आप एक मौजूदा क्रिप्टोकरेंसी निवेशक हैं जिसके पास एक निष्क्रिय पोर्टफोलियो है जिसे आप काम पर लगाना चाहते हैं, तो Balancer आपके लिए रुचिकर हो सकता है। 

यह तब भी उपयोगी हो सकता है जब आप एक सक्रिय ट्रेडर या पोर्टफोलियो मैनेजर हों, क्योंकि यह उपयोगकर्ताओं को प्रोटोकॉल पर मौजूद रचनात्मक रूप से निर्मित सूचकांकों में इकाइयाँ खरीदने की अनुमति देता है।

BAL को लंबे समय तक धारण करना उपयोगी है यदि आप इसकी कुछ विशेषताओं के बारे में महत्वपूर्ण निर्णयों पर मतदान करके प्लेटफॉर्म के विकास को प्रभावित करना चाहते हैं। 

उपयोगकर्ता BAL में निवेश भी कर सकते हैं यदि उन्हें लगता है कि भविष्य में क्रिप्टोकरेंसी का विकेन्द्रीकृत ट्रेडिंग लोकप्रियता हासिल करेगा। 
 

अब आप अगला कदम उठाने और कुछ BAL खरीदने के लिए तैयार हैं!