Staking a oszczędzanie: Jaka jest różnica?

Staking odnosi się do procesu blokowania kryptowaluty w celu wspierania operacji blockchaina proof-of-stake (PoS). W zamian za pomoc w zabezpieczeniu sieci, otrzymujesz nagrody, zazwyczaj wypłacane w tym samym tokenie, który stakowałeś.

Blockchain potrzebuje tak zwanych walidatorów do potwierdzania transakcji i utrzymania integralności łańcucha. Dostarczają oni kapitał (tj. stakowane tokeny) jako zabezpieczenie — jeśli zachowują się uczciwie, otrzymują nagrody. Jeśli jednak działają nieuczciwie, ich stakowane środki mogą zostać „ścięte” (przepadają) jako kara.

Ten system zachęcania do dobrego zachowania i sprawiania, że złe zachowanie jest kosztowne, jest kluczowym tematem w całym ekosystemie kryptowalut.

Stopa stakingu, którą otrzymują użytkownicy, będzie się znacznie różnić w zależności od łańcucha, a wiele innych czynników będzie na nią wpływać.

W tradycyjnych finansach oszczędzanie oznacza lokowanie pieniędzy na koncie bankowym i zarabianie odsetek. Bank pożycza Twoje depozyty pożyczkobiorcom i dzieli się z Tobą częścią odsetek.

Oszczędności kryptowalutowe działają podobnie. Wpłacasz aktywa (często stablecoiny takie jak USDC lub USDT) na platformę lub do protokołu. Ta platforma pożycza Twoje środki pożyczkobiorcom (traderom szukającym dźwigni, instytucjom potrzebującym płynności) i wypłaca Ci część odsetek.

Kluczową różnicą w stosunku do stakingu jest to, że nie zabezpieczasz blockchaina. Dostarczasz kapitał na rynek pożyczek. Zysk pochodzi z popytu pożyczkobiorców, a nie z inflacji sieci.

Zarówno staking, jak i oszczędzanie pozwalają zarabiać pasywne zwroty na kryptowalutach, które w przeciwnym razie byłyby bezczynne. Różnią się jednak w ważnych aspektach. Poniższa tabela pokazuje, jak:

Staking jest dla Ciebie, jeśli:

1. Jesteś długoterminowo optymistycznie nastawiony do aktywów PoS i tak planujesz je trzymać

2. Chcesz zwiększać swoją pozycję w czasie

3. Akceptujesz okresy blokady i potencjalne wahania cen

Logika jest prosta: jeśli wierzysz, że ETH będzie warte więcej za pięć lat, zarabianie dodatkowych 3–4% rocznie, podczas gdy je trzymasz, sumuje się. Twoje nagrody za staking kupują więcej ETH, które (jeśli Twoja teza jest słuszna) zyskuje na wartości wraz z Twoim pierwotnym udziałem.

Haczyk polega na tym, że nagrody za staking nie chronią Cię przed spadkami cen. Zarabianie 4% na ETH, podczas gdy jego cena spada o 30%, nadal oznacza znaczną stratę w dolarach. Zysk jest denominowany w stakowanym aktywie, a nie w USD.

Oszczędzanie (poprzez depozyty stablecoinów) jest dla Ciebie, jeśli:

1. Chcesz zysku bez zmienności cen

2. Parkujesz środki między transakcjami lub czekasz na okazje

3. Preferujesz płynność i możliwość szybkiej wypłaty

Oszczędności w stablecoinach pozwalają zarabiać, pozostając w pozycji równoważnej dolarowi. Jeśli zrealizowałeś zyski i chcesz zachować wartość, jednocześnie angażując kapitał, jest to bardziej konserwatywna ścieżka.

Kompromisem jest koszt alternatywny. Na hossie Twoje stablecoiny nie zyskają na wartości. I chociaż stablecoiny są zaprojektowane tak, aby utrzymywać swoje powiązanie z wartością, nie zawsze tak jest — co pokazały wydarzenia takie jak upadek UST i krótkotrwała utrata powiązania z wartością USDC podczas kryzysu Silicon Valley Bank.

Chcesz zysku ze stablecoinów bez komplikacji? Stablecoin Rewards Krakena automatycznie generuje do 4,25% APR na USDC i USDG — bez konieczności wyrażania zgody i bez blokad. DeFi Earn oferuje wyższe zyski (do 8% APY) poprzez kierowanie depozytów do audytowanych protokołów. Dowiedz się więcej

Nie wszystkie zyski są sobie równe. Jest to szczególnie ważne w przypadku stakingu.

Wiele sieci PoS finansuje nagrody za staking poprzez inflację — emitują nowe tokeny, aby płacić stakerom. Jeśli sieć zwiększa swoją podaż o 8% rocznie i płaci 10% APY za staking, Twój rzeczywisty zysk (po uwzględnieniu rozwodnienia) jest bliższy 2%.

Ma to mniejsze znaczenie, jeśli stakujesz, ponieważ otrzymujesz swoją część nowo wyemitowanych tokenów. Osoby niestakujące są rozwodnione, podczas gdy stakerzy w przybliżeniu utrzymują swój procentowy udział w sieci.

W przypadku oszczędności w stablecoinach zysk jest bardziej bezpośredni: pochodzi z rzeczywistych płatności odsetek od pożyczkobiorców, a nie z inflacji tokenów. To, co widzisz, jest bliższe temu, co otrzymujesz, chociaż stopy nadal wahają się w zależności od warunków rynkowych.

Slashing: Jeśli walidator, któremu delegowano środki, zachowa się nieprawidłowo (podwójne podpisywanie, długotrwały przestój), część zastawionych środków może zostać utracona. Jest to rzadkie w przypadku głównych sieci z renomowanymi walidatorami, ale nie niemożliwe.

Okresy blokady: Wiele sieci wymaga okresu wiązania, zanim będzie można wypłacić zastawione aktywa. Kolejka wyjścia Ethereum może trwać dni, podczas gdy okres odblokowania Polkadot wynosi 28 dni. Ryzyko utknięcia w bessie rynkowej, gdy Twoje środki są zablokowane, jest czymś, co należy wziąć pod uwagę.

Zmienność cen: Twoje nagrody za staking nie uchronią Cię przed 50% spadkiem wartości bazowego aktywa. Jeśli cena tokena spadnie bardziej niż wynosi Twój roczny zysk (APY), nadal będziesz stratny.

Ryzyko związane ze smart kontraktami: Protokoły pożyczkowe DeFi działają na kodzie. Błędy i exploity doprowadziły do utraty miliardów nawet z audytowanych protokołów.

Ryzyko kontrahenta: Platformy CeFi mogą zamrozić wypłaty lub całkowicie upaść, jak pokazały Celsius, Voyager i BlockFi w 2022 roku.

Ryzyko utraty powiązania (depeg): Stablecoiny czasami tracą swoje powiązanie z walutą fiducjarną. Nawet krótkie odchylenia mogą prowadzić do strat, zwłaszcza jeśli używasz dźwigni finansowej lub zapewniasz płynność.

Absolutnie, i wielu inwestorów tak robi.

Częste podejście: stakuj aktywa PoS, co do których masz długoterminowe bycze nastawienie (ETH, SOL), jednocześnie utrzymując część swojego portfela w stablecoinach generujących zysk. To równoważy ekspozycję na wzrost z stabilnością.

Płynny staking idzie o krok dalej. Protokoły takie jak Lido emitują tokeny (na przykład stETH), które reprezentują Twój zastawiony ETH. Zarabiasz nagrody za staking, podczas gdy płynny token może być używany gdzie indziej — w tym jako zabezpieczenie do pożyczania stablecoinów, które następnie możesz zdeponować, aby uzyskać dodatkowy zysk.

Tego rodzaju warstwowanie może zwiększyć zwroty, ale także kumuluje ryzyka. Każdy dodatkowy protokół zwiększa ekspozycję na smart kontrakty.

Kraken oferuje proste opcje zarówno dla stakingu, jak i oszczędzania:

Dla stakingu: Stakuj ETH, SOL, DOT, ADA i inne aktywa PoS bezpośrednio za pośrednictwem platformy. Kraken zajmuje się operacjami walidatora; zarabiasz nagrody bez zarządzania infrastrukturą. Dostępne są zarówno elastyczne, jak i związane opcje.

Dla oszczędzania: Stablecoin Rewards automatycznie generuje zyski z sald USDC i USDG. DeFi Earn kieruje depozyty do audytowanych protokołów w celu uzyskania wyższych zysków. A Kraken Wallet łączy Cię bezpośrednio z DeFi, jeśli wolisz pełną kontrolę.

Zacznij od tego, co odpowiada Twojej tolerancji na ryzyko i celom. Wielu użytkowników zaczyna od jednej opcji i stopniowo odkrywa drugą, gdy poczuje się komfortowo.