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O que é Balancer? (BAL)

Guia para iniciantes


O Balancer é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) executado no Ethereum que busca incentivar uma rede distribuída de computadores a operar uma exchange descentralizada na qual os usuários podem comprar e vender qualquer criptomoeda.

Pode ser útil pensar no Balancer como um tipo de fundo de índice, onde os usuários criam fundos com base nas criptomoedas em seus portfólios. Esses fundos são conhecidos como pools de Balancer, e qualquer usuário que desejar fornecer liquidez a um pool pode fazê-lo simplesmente depositando um ativo neles. 

Os usuários que fornecem liquidez a um pool do Balancer ganham uma parte da taxa de negociação paga à rede pelo uso de seus fundos e são recompensados​com uma criptomoeda personalizada chamada BAL. 

Esses depósitos são essenciais para a rede, fornecendo a liquidez necessária para que os usuários comprem e vendam criptomoedas na plataforma. 

Isso significa que o Balancer deve incentivar ambos os lados do seu mercado para operar – usuários de cripto que queiram disponibilizar algumas de suas participações para negociação, e os investidores que buscam o melhor preço possível para um ativo.

Dessa forma, o Balancer funciona de forma semelhante a outras exchanges descentralizadas (DEXs), como Uniswap (UNI) e Curve (CRV). No entanto, o Balancer oferece recursos adicionais, incluindo a capacidade de agrupar até oito tokens em pools.


Quem criou o Balancer?

O Balancer começou como um projeto de pesquisa em uma empresa de consultoria de software chamada BlockScience em 2018, fundada por Fernando Martinelli e Mike McDonald. 

Depois, o projeto arrecadou US$ 3 milhões em depósitos e retiradas de forma independente como Balancer Labs em 2020. A rodada contou com cerca de 5 milhões de tokens de BAL vendidos a investidores e 25 milhões de tokens concedidos a acionistas e funcionários (de uma oferta total de 100 milhões de tokens). 

Foram reservados mais 10 milhões de BAL, sendo metade reservada para um fundo utilizado para colaboradores do ecossistema do Balancer e metade reservada para vendas a futuros investidores. 

Como o Balancer funciona?


Assim como um fundo de índice pode ser composto de ações diferentes, os pools de Balancer são compostos de até oito criptomoedas diferentes. 

O valor de um pool de Balancer é determinado pelas porcentagens de cada token dentro dele, uma porcentagem escolhida durante a criação do pool.

Fundo de índice auto-equilibrado

O Balancer usa programas personalizados chamados smart contracts para garantir que cada pool mantenha a proporção correta de ativos, mesmo que os preços de moedas individuais nos pools possam variar.

Por exemplo, um pool de Balancer pode começar com 25% de ETH, 25% de DAI e 50% de LEND. Se, em algum momento, o preço do LEND dobrar, o pool reduzirá automaticamente a quantidade de LEND que mantém para que possa reter 50% do valor do pool. 

Então, para onde vai o LEND? Os smart contracts do Balancer os tornam disponíveis para os investidores que procuram comprar LEND à medida que os preços sobem. 

É importante observar que os provedores de liquidez ainda ganham taxas enquanto seus fundos de índice são rebalanceados, em comparação com os fundos de índice tradicionais, nos quais os investidores pagam taxas pelos serviços de rebalanceamento.

Pools de Balancer 

O Balancer oferece pools inteligentes privados e públicos, destinados a usuários com diferentes apetites de risco. 

Os pools públicos permitem que qualquer usuário forneça liquidez adicionando ou retirando ativos. Os parâmetros dos pools públicos são definidos e não podem ser alterados antes do seu lançamento. 

Isso significa que eles podem ser úteis para usuários com participações menores que buscam receber rendimentos dos pools mais populares e –mais líquidos–.

Os pools inteligentes têm parâmetros flexíveis e existem como um intermediário entre os pools de Balancer públicos e privados. Esse recurso permite que os pools sejam programados para executar funções adicionais, como alteração de pesos, alteração de taxas de troca e limitação de quem pode fornecer liquidez a eles.

Os LBPs (Liquidity Bootstrapping Pools, pools de inicialização de liquidez) são um tipo de pool inteligente que permite que projetos com capital relativamente baixo angariem liquidez para seus tokens nativos.

Eles trabalham usando um sistema de ponderação variável que pode ser alterado ao longo do tempo. Normalmente, um projeto lançará um LBP e ponderará seu token nativo muito mais alto do que seu token pareado. A venda começa a favor do token do projeto e diminui gradualmente no preço, alterando seu peso à medida que o tempo passa para criar uma pressão constante para baixo sobre o preço. Esse processo ganha uma vantagem competitiva sobre os bots e whales e permite a descoberta de preços.

Esse sistema foi projetado dessa forma para evitar que bots e whales manipulem o mercado. Os primeiros compradores pagarão o preço mais alto. Isso também ajuda os projetos a aumentarem a liquidez de forma mais eficiente do que os pools de liquidez públicos ponderados fixos.

Um pool de Balancer privado é aquele em que apenas o criador do pool pode adicionar ou retirar ativos. O usuário também pode ajustar todos os outros parâmetros do pool, como taxas, ponderações e os tipos de ativos aceitos. 

Os pools privados são úteis para gerentes de ativos com um grande portfólio que buscam ganhar taxas sobre seus ativos específicos.


Por que o BAL tem valor?

A criptomoeda do Balancer, o BAL, é essencial para distribuir suas operações, garantindo que nenhuma parte central possa tomar decisões sobre como a plataforma funciona.

Além disso, ela também funciona como um mecanismo de incentivo, pois os usuários que depositam ativos em pools do Balancer ganham tokens de BAL. Aproveitando o mecanismo veCRV do Curve, os portadores de BAL agora devem bloquear seus tokens de pool de Balancer (80/20 BAL/WETH) por até um ano para receber tokens BAL de voting-escrow (caução de voto) ou tokens veBAL. Esses tokens fornecem rendimentos e poderes de voto aprimorados. 

Como muitas outras criptomoedas, a oferta de tokens de BAL também é limitada, o que significa que haverá somente cerca de 94 bilhões de BAL. 

O cronograma de emissão do Balancer foi inicialmente programado para liberar 145.000 tokens por semana aos usuários como recompensas de mineração de liquidez. No entanto, após a ativação do sistema veBAL em março de 2022, foram introduzidos eventos de halving de rotina. Isso significa que a quantidade de novos tokens de BAL que entram em circulação será reduzido à metade programaticamente a cada quatro anos.
 


Por que devo usar o BAL?

O Balancer pode ser interessante se você for um investidor em criptomoedas existentes com um portfólio ocioso que deseja colocar em funcionamento. 

Ele também pode ser útil se você for um investidor ativo ou gerente de portfólio, pois permite que os usuários comprem unidades em índices criados criativamente que existem no protocolo.

Manter o BAL é útil a longo prazo se você deseja influenciar o desenvolvimento da plataforma votando em decisões importantes sobre alguns de seus recursos. 

Os usuários também podem investir no BAL se acreditarem que a negociação descentralizada de criptomoedas ganhará popularidade no futuro. 
 

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