O que é DYOR? Saiba como fazer a sua própria pesquisa

DYOR, um acrónimo para "faça a sua própria pesquisa", é um princípio fundamental na comunidade de criptomoedas.

Utilizadores experientes de criptomoedas enfatizam frequentemente este termo para relembrar os outros da importância de realizar uma diligência devida completa antes de investir em qualquer ativo digital.

O rápido crescimento da indústria das criptomoedas e o potencial de retornos financeiros tornaram-na um íman para maus atores e burlões.

Estas pessoas fazem frequentemente promessas extravagantes, afirmando ter conhecimento privilegiado sobre o "próximo grande projeto de cripto" que irá gerar retornos extraordinários com o mínimo de esforço. Tais esquemas são concebidos para explorar a ingenuidade e a ganância de investidores incautos.

A capacidade de avaliar adequadamente qualquer tipo de investimento é inestimável. No entanto, no mercado de criptomoedas, os riscos são particularmente elevados.

As barreiras à criação de tokens são incrivelmente baixas, permitindo que atores maliciosos e incompetentes lancem facilmente projetos que podem abrigar falhas significativas. Estas falhas podem variar de vulnerabilidades técnicas que colocam os fundos dos investidores em risco a burlas descaradas conhecidas como "rug pulls", onde os criadores do projeto desaparecem com o dinheiro dos investidores.

Dado este ambiente, abordar cada decisão de investimento com uma estrutura analítica robusta é essencial. Ao analisar rigorosamente os aspetos-chave, os investidores podem identificar sinais de alerta que indicam projetos duvidosos.

Uma diligência devida rigorosa leva em consideração uma série de fatores qualitativos e quantitativos.

Crucialmente, nenhum fator isolado deve ser considerado um indicador da viabilidade de um projeto de cripto. Pelo contrário, os investidores devem procurar ponderar várias áreas fundamentais para criar um perfil mais informado do ativo em questão.

Pode ser muito difícil avaliar corretamente um projeto de criptomoedas sem uma compreensão técnica de blockchains e tokens digitais.

Felizmente, o Kraken Learn Center aborda todas as áreas-chave:

• O que é a tecnologia blockchain?

• O que são contratos inteligentes?

• O que é um mecanismo de consenso blockchain?

• Tipos de criptomoedas

• Criptomoedas e tokens: qual é a diferença?

• O que são tokenomics de criptomoedas?

Os artigos acima oferecem um bom ponto de partida para aqueles que não estão familiarizados com o espaço, mas é frequentemente recomendado um aprofundamento para desenvolver uma familiaridade mais profunda com o assunto.

Dentro do espaço cripto, existem inúmeras 'subcategorias' de moedas e tokens que exigem conhecimento de fundamentos adicionais (por exemplo, se está a pesquisar ativos relacionados com DeFi, é essencial ter uma compreensão de pools de liquidez, yield farming e tokens wrapped).

No lado quantitativo, métricas como capitalização de mercado, fornecimento circulante/total e liquidez farão parte de uma decisão informada.

O primeiro passo para fazer DYOR num dado projeto é compreender o propósito e os casos de uso da criptomoeda.

Estes podem ser agregados de uma variedade de fontes:

• O website do projeto
• Os canais da comunidade (X, Discord, Telegram)
• A documentação (repositórios Github, roadmap)

No entanto, talvez não haja uma fonte melhor do que o whitepaper do projeto: um documento aprofundado que, se escrito corretamente, deve delinear claramente o caso de uso, como a stack tecnológica aborda o problema identificado e o papel da criptomoeda dentro deste sistema.

Potenciais sinais de alerta ao pesquisar uma criptomoeda podem incluir:

• Ausência de um verdadeiro product-market fit.
• Nenhuma necessidade prática de uma criptomoeda dentro do protocolo.
• Afirmações ou promessas absurdas.
• Erros gramaticais, erros tipográficos ou plágio.

Os fundadores e membros da equipa podem ser um indicador fiável do sucesso e da viabilidade a longo prazo de um projeto. Os investidores podem querer identificar estes intervenientes-chave e tomar nota da sua experiência anterior, reputação e credenciais. São bem respeitados nos espaços cripto ou tecnológico? Lançaram projetos de sucesso no passado?

Tenha cuidado ao confiar demasiado em indivíduos: uma reputação forte não garante a sustentabilidade do seu projeto.

Além disso, vale a pena notar a prevalência de equipas anónimas (anon), onde os membros da equipa operam sob um pseudónimo que não está ligado à sua verdadeira identidade. Embora isso não seja necessariamente um sinal de alerta (afinal, o Satoshi Nakamoto do Bitcoin era um pseudónimo), apresenta o risco de os membros da equipa poderem simplesmente desaparecer sem qualquer dano à reputação ou recurso para os detentores.

Um bom projeto é aquele que resolve um problema real de uma forma que as soluções anteriores não conseguiam.

Mais uma vez, os whitepapers e a documentação do desenvolvedor são uma boa fonte de informação sobre este assunto. Se estes forem demasiado técnicos, recomenda-se que os potenciais investidores aprendam sobre eles a partir de fontes alternativas (por exemplo, pedindo ao ChatGPT para os simplificar, ou estudando materiais escritos por outros).

A atividade no GitHub pode ser um bom indicador da execução de uma equipa. Um projeto com commits regulares pode sugerir uma equipa altamente ativa, embora esta métrica não seja infalível — estes commits podem ser atualizações de baixo esforço e sem sentido, concebidas para inflacionar a atividade. Como sempre, os investidores devem cruzar os seus resultados com outros fatores.

Por fim, se o projeto já existe há algum tempo, reveja as publicações anteriores do blog e os roadmaps: a equipa cumpriu consistentemente as suas promessas dentro dos prazos estabelecidos? As funcionalidades ou atualizações anunciadas foram integradas dentro do prazo?

As capitalizações de mercado e os volumes de negociação mais elevados são tipicamente indicativos de criptomoedas populares e estabelecidas.

Considere também a relação entre a oferta total e a oferta em circulação: devido a futuras emissões (desbloqueios, recompensas de staking, mineração), a capitalização de mercado pode ser enganosa, uma vez que se aplica apenas aos tokens em circulação. Alguns optam por cruzá-la com a avaliação totalmente diluída (ou FDV), que leva em conta todos os tokens futuros.

Nesta categoria em particular, grande parte do kit de ferramentas de análise técnica utilizado pelos traders pode ajudar a avaliar uma dada criptomoeda: observar de perto o desempenho passado do preço, as tendências históricas e uma série de outros indicadores pode fornecer algumas informações sobre o potencial desempenho futuro.

A comunidade é um fator importante quando se trata de moedas e tokens de pequena capitalização. Uma base de utilizadores ativa pode indicar um forte apoio ao projeto e ao seu crescimento futuro — um subproduto adicional é que estes utilizadores podem atuar como uma equipa de marketing indireta. No entanto, esteja atento ao hype ou astroturfing de contas falsas.

Na mesma linha, a adoção deve ser considerada — o token/moeda está a ser adicionado a empresas, aplicações descentralizadas ou outras plataformas? A base de utilizadores está a crescer, com base em métricas como novos endereços ou número de seguidores, etc.?

Um projeto pode preencher todos os requisitos, mas se existir uma alternativa melhor, pode nunca ter sucesso.

Um aspeto integral de qualquer esforço de diligência devida é uma análise competitiva — descobrir que outras criptomoedas existem no nicho e avaliar os seus pontos fortes usando uma metodologia semelhante à descrita neste artigo.

Nesta fase, pode ser útil identificar os pontos de diferenciação dos concorrentes e os seus prós/contras. O projeto de interesse supera-os em termos de funcionalidade chave, tokenomics, roadmap ou adoção?

A capacidade de avaliar um ativo através de uma série de fatores qualitativos e quantitativos é uma habilidade essencial para os traders de criptomoedas. É importante, no entanto, compreender as suas limitações:

O mundo das criptomoedas move-se rapidamente. Um projeto forte hoje pode ser abandonado, hackeado ou alterado negativamente amanhã. Pelo contrário, um projeto fraco pode trazer nova liderança, tokenomics reformulada ou mudanças positivas que o tornem mais atrativo como um investimento futuro.

Crucialmente, os detentores devem procurar rever os seus investimentos em criptomoedas regularmente — por exemplo, subscrevendo newsletters ou juntando-se/seguindo servidores da comunidade ou contas de redes sociais. Desta forma, podem manter-se a par de quaisquer mudanças que possam afetar a criptomoeda.

Infelizmente, uma diligência devida rigorosa não é uma solução milagrosa contra projetos fraudulentos ou esquemas. Embora possa eliminar projetos mais fracos, intervenientes maliciosos podem manipular as suas métricas para fazer com que os seus projetos pareçam mais viáveis do que são.

Tal como em todas as decisões financeiras, os investidores nunca devem investir mais do que podem dar-se ao luxo de perder.

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