O que são criptoativos tokenizados?

Criptoativos 'wrapped' encontraram aplicações numa variedade de casos de uso, centrados principalmente em melhorar a interoperabilidade e expandir a utilidade dos ativos digitais. Alguns casos de uso notáveis incluem

• Negociação entre blockchains: Os tokens 'wrapped' permitem aos utilizadores negociar ativos de várias redes de blockchain não nativas numa única bolsa descentralizada (DEX). Esta funcionalidade desbloqueia o acesso a uma gama muito mais vasta de pares de negociação e opções de liquidez.
• Provisão de liquidez: Os fornecedores de liquidez podem fazer a ponte dos seus ativos entre diferentes blockchains, permitindo-lhes participar em yield farming e liquidity mining em múltiplas plataformas.
• Aplicações DeFi: Os tokens 'wrapped' facilitam a integração de ativos de diferentes blockchains em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Esta integração inclui a utilização de ativos 'wrapped' como garantia para empréstimos ou a participação em yield farming.
• Interoperabilidade de NFT: Tokens não-fungíveis (NFTs) podem ser 'wrapped', tornando-os compatíveis com mercados e aplicações de NFT noutras blockchains.
• Pagamentos entre blockchains: Os ativos 'wrapped' podem ser usados para pagamentos e remessas entre blockchains, proporcionando um método rápido e eficiente de transferência de valor entre diferentes redes.

Existem várias formas de criar tokens de criptomoeda 'wrapped'.

Os utilizadores de criptoativos podem criar alguns tipos de moedas 'wrapped' simplesmente depositando tokens num contrato inteligente, e recebendo em troca uma quantia equivalente de moedas 'wrapped'.

No entanto, a forma original de criar tokens 'wrapped' como wrapped bitcoin (WBTC) normalmente envolve três intermediários:

• Um comerciante.
• Um custodiante.
• Uma organização autónoma descentralizada (DAO).

Qualquer utilizador de criptoativos que deseje usar tokens 'wrapped' pode interagir com um comerciante para trocar e resgatar estes tipos de tokens.

Os comerciantes podem ser bolsas centralizadas ou projetos individuais. No entanto, para prevenir problemas de centralização, os comerciantes não podem criar os seus próprios tokens 'wrapped' à vontade. Em vez disso, devem colaborar com outras instituições denominadas "custodiantes".

Os custodiantes são frequentemente entidades reguladas que se especializam no armazenamento de criptomoedas. Os comerciantes interagem com os custodiantes em nome dos utilizadores.

Um comerciante inicia o processo de 'wrapping' enviando criptomoedas para um contrato inteligente de token 'wrapped'. Este programa de computador automatizado gere a transação entre o comerciante e o custodiante.

Um comerciante pode iniciar este processo para aumentar a sua própria oferta de WBTC em resposta à crescente procura do mercado cripto.

Neste exemplo, assumimos que o comerciante transfere mais de 100 BTC. Após a entrega, o custodiante compromete o ativo original ao seu armazenamento seguro e cunha 100 tokens Wrapped Bitcoin (WBTC). Para serem compatíveis com a blockchain Ethereum, os custodiantes cunham estes novos tokens utilizando o padrão de token ERC-20.

Pode saber mais sobre o padrão ERC-20 no nosso artigo do Kraken Learn Center O que é Ethereum? (ETH).

Os ativos mantidos em reserva apoiam os tokens 'wrapped' 1:1 e garantem que os seus preços permanecem precisamente atrelados. Pode pensar nisso como manter tokens num cofre digital até ser altura de os resgatar.

O custodiante completa a parte inicial do processo de cunhagem enviando as moedas recém-criadas para o contrato de token 'wrapped'. O contrato liberta então estas moedas para o comerciante.

Se o comerciante decidir resgatar os seus tokens WBTC por BTC detido pelo custodiante, deve submeter um "pedido de queima". A queima é um processo de remoção permanente de tokens de circulação. Este pedido instrui o custodiante a remover o saldo WBTC do comerciante da oferta em circulação e a libertar a quantidade equivalente de BTC do armazenamento.

O contrato inteligente 'wrapped' completa o processo de 'wrapping' transferindo o bitcoin do custodiante para o comerciante.

Uma organização autónoma descentralizada (DAO) criada especificamente gere as instituições envolvidas no 'wrapping' de Bitcoin na blockchain Ethereum.

Este grupo desempenha um papel importante, uma vez que o processo de 'wrapping' depende fortemente da confiança em instituições centralizadas — algo que contradiz fortemente os fundamentos descentralizados de criptomoedas como o bitcoin.

A WBTC DAO consiste em muitos comerciantes, custodiantes e outras entidades. Estas partes podem adicionar ou remover novos membros e ajustar as condições do contrato assinando coletivamente um contrato de múltiplas assinaturas. Este contrato inteligente governa todas as atividades dentro da DAO.

Embora os ativos cripto 'wrapped' ofereçam benefícios significativos, também apresentam certos riscos inerentes. As principais questões são a centralização, os riscos de segurança e as preocupações regulatórias.

Os utilizadores devem confiar no emissor dos tokens 'wrapped' para cunhar e resgatar ativos nativos quando solicitado. Devem também depender dos custodiantes para garantir a segurança dos ativos mantidos em reserva. Estes pontos únicos de falha podem tornar os tokens 'wrapped' significativamente mais arriscados do que outros tipos de ativos.

Além disso, os contratos inteligentes de 'wrapping' utilizados para facilitar negociações entre comerciantes e custodiantes podem ser propensos a vulnerabilidades e exploits.

Também permanece incerto como os organismos reguladores em todo o mundo veem estes tipos de tokens e que proteções podem ser concedidas às pessoas em diferentes jurisdições.

Os ativos cripto embrulhados surgiram como uma solução poderosa para preencher a lacuna entre criptomoedas populares em diferentes ecossistemas de blockchain. A sua capacidade de melhorar a liquidez, acessibilidade e interoperabilidade da blockchain promete a evolução contínua das finanças descentralizadas, interações entre cadeias e muito mais.

No entanto, é essencial equilibrar os benefícios com os potenciais riscos e desafios associados à centralização e segurança. À medida que o espaço da blockchain continua a amadurecer, os ativos cripto embrulhados provavelmente desempenharão um papel fundamental na moldagem do futuro dos ecossistemas descentralizados.

Em 2019, três instituições criaram o WBTC — o primeiro wrapped token da indústria de crypto. Estas empresas foram a BitGo Inc., a Republic Protocol (agora denominada Ren) e a Kyber Network.

Desde então, dezenas de outros projetos lançaram as suas próprias wrapped coins.

Agora, centenas de coins que eram anteriormente incompatíveis com outras redes blockchain podem existir sinteticamente em plataformas não nativas.

Incluem-se:

• Wrapped Ether (WETH)
• Wrapped Tron (WTRX)
• Wrapped Dogecoin (WDOGE)
• Wrapped EOS (WEOS)
• Wrapped Matic (WMATIC)
• Wrapped AVAX (WAVAX)
• Wrapped Fantom (WFTM)
• Wrapped BNB (WBNB)

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