O que é o Perpetual Protocol? (PERP)

O Perpetual Protocol é um software que procura incentivar uma rede distribuída de computadores a operar uma bolsa onde os utilizadores podem comprar e vender contratos de derivados.

O Perpetual Protocol é um projeto de finanças descentralizadas (DeFi) que permite este serviço através de código escrito, sem a necessidade de intermediários financeiros. Além disso, o Perpetual Protocol é simplesmente uma coleção de programas (contratos inteligentes) a correr na blockchain Ethereum que foram compostos para comunicar e replicar serviços oferecidos nos mercados de derivados.

Isto significa que os utilizadores do Perpetual Protocol não precisam de confiar numa instituição específica ou num grupo de pessoas para executar transações, precisam apenas de confiar que o código será executado conforme o que foi escrito.

O Perpetual Protocol foi inspirado pelas populares bolsas descentralizadas Uniswap e pela plataforma de ativos sintéticos Synthetix. No entanto, o Perpetual Protocol não se destina a negociação à vista ou a obter exposição a ativos do mundo real, mas sim a negociação com alavancagem, posições curtas e baixos níveis de derrapagem.

Para conseguir isto, o Perpetual Protocol utiliza um processo que inclui um criador de mercado automatizado virtual (vAMM) e um cofre de colateralização. Estas estruturas são concebidas para liquidar transações e permitir o acesso de qualquer pessoa a instrumentos financeiros complexos, como contratos perpétuos.

Nomeadamente, um contrato perpétuo é um derivado semelhante a um contrato de futuros, mas sem data de expiração. Nos mercados convencionais, um contrato de futuros permite que as pessoas especulem sobre o preço de um ativo subjacente até uma data específica no futuro, quando esse ativo é entregue [em espécie ou equivalente em dinheiro]. Comparativamente, os contratos perpétuos são permanentes, onde o ativo subjacente nunca é entregue e os traders pagam certas taxas para manter a sua posição. 

Além disso, a criptomoeda nativa do Perpetual Protocol, PERP, é utilizada em staking e governação. Mais especificamente, os tokens PERP são utilizados para proteger o seu mercado e influenciar a direção futura do projeto.

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Originário de Taiwan, o Perpetual Protocol é liderado pelos fundadores Yenwen Feng e Shao-Kang. O projeto foi iniciado em 2018 sob o seu antigo nome “Strike” e, mais tarde, lançou a sua mainnet em dezembro de 2020 sob o seu novo nome. 

No total, o projeto angariou aproximadamente 10,65 milhões de dólares em troca de cerca de 25% do fornecimento máximo de 150 milhões de PERP. Além disso, a equipa fundadora e os seus consultores retiveram 21% do fornecimento (36 milhões) no evento de criação do token.

O projeto foi originalmente financiado por um fundo de investimento numa ronda de sementes que lançou 6,25 milhões de PERP. Mais tarde, em agosto de 2020, o projeto distribuiu 22,5 milhões de PERP numa ronda privada liderada pela Multicoin Capital, juntamente com outros, incluindo a Alameda Research e a Three Arrows Capital. No mês seguinte, o projeto foi lançado publicamente através de uma campanha de mineração de liquidez na Balancer, libertando sete milhões e meio de PERP para um pool de bootstrapping. 

Embora o Perpetual Protocol planeie fazer a transição da governação do protocolo para a comunidade, é atualmente controlado pela equipa de desenvolvimento principal, uma vez que permanece nas fases iniciais do projeto.

O Perpetual Protocol foi concebido para facilitar a compra e venda de contratos perpétuos de uma forma que espelha uma bolsa tradicional.

Fá-lo criando uma nova versão de um Criador de Mercado Automatizado (AMM), uma técnica que utiliza uma função matemática para determinar o preço de um ativo e facilitar a troca de dois ou mais ativos. Para saber mais sobre como outros protocolos implementam esta técnica, consulte Uniswap, Balancer ou Curve.

Nas configurações de AMM mais comuns, os utilizadores depositam criptoativos em pools de liquidez que representam certos pares de negociação. Em seguida, os utilizadores que negoceiam contra ativos na pool pagam uma taxa que é distribuída a todos os fornecedores de liquidez proporcionalmente, com base na sua contribuição para a pool. Nesta configuração, os fornecedores de protocolo DeFi e os traders que interagem estão ambos a determinar o preço para cada par e a facilitar a troca real de ativos.

Em contraste, o vAMM do Perpetual Protocol foi concebido apenas para a descoberta de preços, não para a troca à vista. Embora utilize a mesma função matemática que outros projetos DeFi como o Uniswap para determinar os preços, não existem ativos criptográficos reais armazenados no vAMM. É por isso que é chamado de Criador de Mercado Automatizado “virtual”.

Na prática, o Perpetual Protocol mantém contratos inteligentes que atuam como uma ‘Câmara de Compensação’ e um ‘Cofre de Colateralização’ para permitir a alavancagem em negociações longas e curtas. A Câmara de Compensação aceita os depósitos iniciais dos traders e regista a natureza da sua posição (montante da margem, direção e montante da alavancagem). Subsequentemente, a Câmara de Compensação envia os depósitos para o ‘Cofre de Colateralização’, que ajuda a apoiar e proteger as posições de negociação, e notifica o vAMM para atualizar os preços.

Pode também ser importante notar que a equipa do Perpetual Protocol escolheu manualmente os diferentes mercados disponíveis para os traders, enquanto esperam que este processo seja realizado pela sua estrutura de Organização Autónoma Descentralizada (DAO) no futuro.

Em caso de perdas inesperadas, seja por perdas no processo de liquidação ou pela incapacidade dos traders de financiar pagamentos de posições, o fundo de seguro é a primeira linha de defesa. Este fundo acumula-se através da utilização do protocolo, pois é aqui que 50% das taxas de transação são depositadas. 

No caso de o Fundo de Seguro ser esgotado, um contrato inteligente é acionado que cunha novos PERP e subsequentemente os vende por colateral no Vault para proteger a solvência do sistema.

A criptomoeda do Perpetual Protocol, PERP, desempenha um papel fundamental na manutenção e operação da sua rede.

Os utilizadores que detêm PERP podem ajudar a governar o protocolo no futuro, votando em propostas que promovam o desenvolvimento do projeto e melhorem o seu ecossistema.

Alternativamente, os utilizadores que fizerem staking de PERP serão recompensados com fornecimento não alocado e/ou recém-cunhado, bem como uma parte de 50% das taxas de negociação do protocolo (em USDC).

Os traders podem achar o Perpetual Protocol apelativo devido à sua capacidade de fornecer acesso a contratos perpétuos fora de uma bolsa centralizada.

Também pode ser útil se conseguir identificar oportunidades de arbitragem entre pools oferecidas no Perpetual Protocol e as oferecidas noutros mercados. 

Os utilizadores também podem investir em PERP se acreditarem que a negociação descentralizada de criptomoedas ganhará popularidade no futuro.

Agora está pronto para dar o próximo passo e comprar PERP!