O que é o Balancer? (BAL)

Balancer é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) que funciona na Ethereum e que procura incentivar uma rede distribuída de computadores a operar uma bolsa descentralizada onde os utilizadores podem comprar e vender qualquer criptomoeda.

Pode ser útil pensar no Balancer como um tipo de fundo de índice, onde os utilizadores criam fundos com base nas criptomoedas dos seus portefólios. Estes fundos são conhecidos como pools Balancer, e qualquer utilizador que deseje fornecer liquidez a uma pool pode fazê-lo simplesmente depositando um ativo nela. 

Os utilizadores que fornecem liquidez a uma pool Balancer ganham uma parte da taxa de negociação paga à rede pela utilização dos seus fundos e são recompensados com uma criptomoeda personalizada chamada BAL. 

Estes depósitos são essenciais para a rede, fornecendo a liquidez necessária para que os utilizadores comprem e vendam criptomoedas na plataforma. 

Isto significa que o Balancer deve incentivar ambos os lados do seu mercado para operar – utilizadores de criptomoedas que possam querer disponibilizar algumas das suas participações para serem negociadas, e traders que procuram o melhor preço possível para um ativo.

Desta forma, o Balancer funciona de forma semelhante a outras bolsas descentralizadas (DEXs) como Uniswap (UNI) e Curve (CRV). No entanto, o Balancer oferece funcionalidades adicionais, incluindo a capacidade de agrupar até oito tokens em pools.

O Balancer começou como um projeto de investigação numa empresa de consultoria de software chamada BlockScience em 2018, fundado por Fernando Martinelli e Mike McDonald. 

O projeto angariou então, de forma independente, 3 milhões de dólares em financiamento como Balancer Labs em 2020. A ronda viu cerca de 5 milhões de tokens BAL vendidos a investidores e 25 milhões de tokens atribuídos a acionistas e funcionários (de um fornecimento total de 100 milhões de tokens). 

Foram reservados 10 milhões de BAL adicionais, com metade a ser reservada para um fundo utilizado para contribuidores do ecossistema Balancer e metade reservada para vendas a futuros investidores. 

Assim como um fundo de índice pode ser composto por diferentes ações, as pools Balancer são compostas por até oito criptomoedas diferentes. 

O valor de uma pool Balancer é determinado pelas percentagens de cada token dentro dela, um peso escolhido durante a criação da pool.

O Balancer utiliza programas personalizados chamados contratos inteligentes para garantir que cada pool mantém a proporção correta de ativos, mesmo que os preços das moedas individuais nas pools possam variar.

Por exemplo, uma pool Balancer pode começar com 25% ETH, 25% DAI e 50% LEND. Se, a dada altura, o preço do LEND duplicar, a pool reduz automaticamente a quantidade de LEND que detém para que possa manter 50% do valor da pool. 

Então, para onde vai o LEND? Os contratos inteligentes do Balancer disponibilizam-no aos traders que procuram comprar LEND à medida que os preços sobem. 

De notar que os fornecedores de liquidez continuam a ganhar taxas enquanto os seus fundos de índice são reequilibrados, em comparação com os fundos de índice tradicionais onde os investidores pagam taxas pelos serviços de reequilíbrio.

O Balancer oferece pools privadas, públicas e inteligentes, destinadas a utilizadores com diferentes apetites de risco. 

As pools públicas permitem que qualquer utilizador forneça liquidez adicionando ou retirando ativos. Os parâmetros das pools públicas são definidos e não podem ser alterados antes do seu lançamento. 

Isto significa que podem ser úteis para utilizadores com participações menores que procuram obter taxas das pools mais populares – e mais líquidas.

As pools inteligentes têm parâmetros flexíveis e existem como um intermediário entre as pools Balancer públicas e privadas. Esta funcionalidade permite que as pools sejam programadas para executar funções adicionais, como alterar pesos, modificar taxas de swap e limitar quem pode fornecer liquidez a elas.

As Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) são um tipo de pool inteligente que permite que projetos com capital relativamente baixo angariem liquidez para os seus tokens nativos.

Funcionam utilizando um sistema de ponderação variável que pode ser alterado ao longo do tempo. Tipicamente, um projeto lançará uma LBP e ponderará o seu token nativo muito mais alto do que o seu token emparelhado. A venda começa a favor do token do projeto e gradualmente diminui de preço, alterando o seu peso à medida que o tempo passa para criar uma pressão descendente constante sobre o preço. Este processo ganha uma vantagem competitiva sobre bots e baleias e permite a descoberta de preços.

Este sistema foi concebido desta forma para evitar que bots e baleias manipulem o mercado. Os primeiros compradores pagarão o preço mais alto. Também ajuda os projetos a angariar liquidez de forma mais eficiente do que as pools de liquidez públicas com ponderação fixa.

Uma pool Balancer privada é aquela onde apenas o criador da pool pode adicionar ou retirar ativos. O utilizador também pode ajustar todos os outros parâmetros da pool, como taxas, ponderações e os tipos de ativos que aceita. 

As pools privadas são úteis para gestores de ativos com um grande portefólio que procuram obter taxas sobre os seus ativos específicos.

A criptomoeda do Balancer, BAL, é essencial para distribuir as suas operações, garantindo que nenhuma parte central pode tomar decisões sobre como a plataforma funciona.

Além disso, também funciona como um mecanismo de incentivo, pois os utilizadores que depositam ativos em pools Balancer ganham tokens BAL. Aproveitando o mecanismo veCRV da Curve, os detentores de BAL devem agora bloquear os seus tokens Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) por até um ano para receber tokens BAL de voto vinculado, ou veBAL. Estes tokens proporcionam rendimentos aumentados e poderes de voto. 

Como muitas outras criptomoedas, o fornecimento de tokens BAL é limitado, o que significa que haverá apenas cerca de 94 milhões de BAL. 

O cronograma de emissão do Balancer foi inicialmente programado para liberar 145.000 tokens por semana aos utilizadores como recompensas de mineração de liquidez. No entanto, após a ativação do sistema veBAL em março de 2022, foram introduzidos eventos de halving rotineiros. Isto significa que a quantidade de novos tokens BAL a entrar em circulação será programaticamente reduzida para metade a cada quatro anos.
 

O Balancer pode ser de interesse se for um investidor de criptomoedas existente com um portefólio inativo que deseja colocar a render. 

Também pode ser útil se for um trader ativo ou gestor de portefólio, pois permite aos utilizadores comprar unidades em índices criativamente construídos que existem no protocolo.

Manter BAL é útil a longo prazo se desejar influenciar o desenvolvimento da plataforma votando em decisões importantes sobre algumas das suas funcionalidades. 

Os utilizadores também podem investir em BAL se acreditarem que a negociação descentralizada de criptomoedas ganhará popularidade no futuro. 
 

Agora está pronto para dar o próximo passo e comprar alguns BAL!