Så lånar du mot din bitcoin

Att låna mot bitcoin innebär att du tar ett lån där din BTC används som säkerhet, utan att sälja den. Du pantsätter BTC du redan äger, lånar mot en del av dess värde och får tillbaka din BTC när du återbetalar.

Även om det finns viktiga skillnader är ett enklare sätt att förstå ett kryptolån att se det som ett vanligt säkerställt lån, fast där säkerheten är din BTC i stället för ett hus eller en bil.

Långivaren håller din BTC tills du återbetalar, och eftersom lånet är säkerställt med den säkerheten görs vanligtvis ingen kreditupplysning.

Att sälja BTC avslutar din position och kan på vissa platser utlösa en skattepliktig försäljning. Genom att låna behåller du din exponering mot BTC och får samtidigt tillgång till värdet. Det handlar om smidighet och att förbli investerad.

Du kan låna mot BTC via en förvaltad plattform, till exempel Kraken, som håller din säkerhet åt dig, eller via ett icke-förvaltat DeFi-protokoll där ett smart kontrakt sköter det i stället. Avvägningen är smidighet och stöd kontra att sköta allt själv. Om du funderar på vem som ska förvara dina nycklar går vår plånboksguide igenom båda modellerna.

Att låna mot bitcoin följer samma fyra steg på nästan alla plattformar.

1. Välj en plattform och sätt in BTC. Välj en förvaltad plattform eller ett DeFi-protokoll och sätt sedan in eller pantsätt den BTC du vill använda som säkerhet.

2. Välj belopp inom din gräns. Bestäm hur mycket du vill låna, upp till det maximala som din säkerhet tillåter. Att låna mindre ger en större säkerhetsmarginal.

3. Få medel eller köpkraft. Många plattformar betalar ut kontanter eller stablecoins. På Kraken blir det lånade beloppet köpkraft i det vanliga köpflödet, så du kan köpa mer BTC i ett enda steg.

4. Återbetala i din takt. Återbetala helt eller delvis för att minska skulden och frigöra din säkerhet.

Du kan se hur det fungerar i praktiken på Kraken Borrow, där lånet är integrerat i köpflödet så att din BTC blir köpkraft.

Hur mycket du kan låna beror på värdet på din BTC och tillämpat avdrag, upp till ett tak på 1x i EES och resten av världen.

Belåningsgrad (LTV) är ditt lån dividerat med värdet på dina säkerheter, uttryckt i procent. Ett avdrag minskar hur stor del av din BTC:s marknadsvärde som räknas som säkerhet, för att lämna utrymme för volatilitet. Eftersom LTV stiger så fort BTC faller i pris är det säkrare att låna en bit under maxgränsen. För hela mekaniken kring LTV och likvidation, se vår steg-för-steg-guide.

En stor del av all bitcoin-belåning sker på DeFi snarare än på plattformar som Kraken.

Den grundläggande skillnaden mellan dessa två plattformstyper handlar om hur de hanterar förvar och deras tekniska komplexitet.

DeFi-plattformar som Aave, Sky, Maple och andra är non-custodial, så ett smart kontrakt håller dina säkerheter och du sköter allt själv via en plånbok.

En custodial-plattform som Kraken håller dina säkerheter åt dig, är enklare att använda och integrerar belåning med köp. DeFi-plattformar tar bort motpartsrisken men lägger till självförvaltning och risk kopplad till smarta kontrakt. Centraliserade plattformar innebär däremot en motpartsrisk, men kan vara betydligt enklare att använda.

DeFi passar självständiga kunder som vill ha kontroll över sina egna nycklar och är trygga med att hantera en position på kedjan. Ett förvaringsalternativ passar dig som vill ha en enklare upplevelse med support och möjlighet att använda köpkraften direkt på samma ställe.

BTC som du pantsätter som säkerhet för ett lån kan i regel inte samtidigt användas för staking, eftersom samma mynt inte kan backa två åtaganden på en gång. Om det är viktigare för dig att tjäna stakingbelöningar än att låna just nu, väg in det innan du pantsätter BTC som säkerhet.

Att låna mot bitcoin kan medföra reella risker som förtjänar lika mycket uppmärksamhet som fördelarna. Den främsta är risken för likvidation, det vill säga att plattformen automatiskt säljer din BTC för att täcka lånet om värdet på bitcoin faller för mycket.

Eftersom ditt lån backas av en volatil tillgång höjer ett stort prisfall på BTC din LTV och kan utlösa likvidation. Du kan förlora den BTC du pantsatt, såld till ett lågt pris – vilket är precis det utfall de flesta innehavare försöker undvika.

Innan likvidation varnar ett marginalsäkerhetskrav dig att agera. På Kraken utlöses ett marginalsäkerhetskrav vid 80 % LMR och likvidation inleds vid 40 % LMR. Kraftiga rörelser i BTC kan snabbt passera dessa nivåer, så en tunn buffert är riskabel.

Låna en bra bit under din maximala LTV, ha extra BTC eller kontanter som du snabbt kan tillföra, och bevaka ditt lån i stället för att glömma bort det. Att välja en reglerad och transparent plattform med gott renommé minskar dessutom plattformsrisken.

Om det är en bra idé att låna mot bitcoin beror på ditt mål och din risktolerans – betrakta därför nedanstående som funderingar snarare än råd.

Det kan vara vettigt om du vill ha likviditet eller mer BTC-exponering utan att sälja, kan låna konservativt och har möjlighet att övervaka och fylla på dina säkerheter om BTC faller.

Det kanske inte är vettigt om du skulle behöva låna nära maxgränsen, inte kan bevaka positionen eller skulle tvingas sälja andra tillgångar för att täcka ett marginalsäkerhetskrav. I volatila marknader är likvidationsrisken påtaglig.

Fråga dig själv hur stor buffert du har innan ett marginalsäkerhetskrav utlöses, vad som händer om BTC faller kraftigt över natten och om du hinner återbetala eller fylla på säkerheter i tid. Om svaren känns obekväma – låna mindre eller inte alls.

På Kraken är lån mot bitcoin inbyggt i köpflödet i stället för att hanteras som ett separat lån.

Din berättigade BTC blir köpkraft, så du kan köpa mer i ett och samma flöde: dina kontanter används först, ett kryptosäkrat lån täcker mellanskillnaden endast vid behov, och räntan och avgifterna visas innan du bekräftar.

Förvaltade plånböcker hos Kraken har aldrig utsatts för intrång sedan Kraken grundades 2011, och Kraken Borrow bygger på samma infrastruktur.

Kraken Borrow finns i hela Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och på flera andra stödda marknader. Tjänsten är för närvarande inte tillgänglig för kunder i USA, Storbritannien, Kanada, Australien eller vissa andra regioner.