Så lånar du mot din bitcoin

Att låna mot bitcoin innebär att du tar ett lån med din BTC som säkerhet, utan att sälja den. Du pantsätter BTC du redan äger, lånar mot en del av värdet och får tillbaka din BTC när du betalar tillbaka.

Även om det finns viktiga skillnader kan ett kryptolån enklast liknas vid ett vanligt lån med säkerhet, men säkerheten är din BTC istället för ett hus eller en bil.

Långivaren förvarar din BTC tills du betalar tillbaka, och eftersom lånet täcks av säkerheten görs vanligtvis ingen kreditupplysning.

Att sälja BTC avslutar din position och kan på vissa platser utlösa en skattepliktig försäljning. Genom att låna behåller du din exponering mot BTC samtidigt som du får tillgång till värdet i den. Det handlar om bekvämlighet och om att förbli investerad.

Du kan låna mot BTC via en förvaltad plattform, som Kraken, som förvarar säkerheten åt dig, eller via ett icke-förvaltat DeFi-protokoll där ett smart kontrakt förvarar den istället. Avvägningen är bekvämlighet och stöd mot egen förvaltning. Om du funderar på vem som ska förvara dina nycklar går vår plånboksguide igenom båda modellerna.

Att låna mot bitcoin följer samma fyra steg på nästan alla plattformar.

1. Välj en plattform och sätt in BTC. Välj en förvaltad plattform eller ett DeFi-protokoll, och sätt sedan in eller pantsätt den BTC du vill använda som säkerhet.

2. Välj belopp inom din gräns. Bestäm hur mycket du vill låna, upp till det maximala som dina säkerheter tillåter. Att låna mindre ger en större säkerhetsmarginal.

3. Ta emot medel eller köpkraft. Många plattformar betalar ut kontanter eller stablecoins. På Kraken blir det lånade beloppet till köpkraft inom det vanliga köpflödet, så du kan köpa mer BTC i ett enda steg.

4. Återbetala i din egen takt. Återbetala helt eller delvis för att minska din skuld och frigöra dina säkerheter.

Du kan se hur det fungerar i praktiken på Kraken Borrow, som bygger in låneflödet i köpflödet så att din BTC blir till köpkraft.

Hur mycket du kan låna beror på värdet av din BTC och det avdrag som görs, upp till ett tak på 1x inom EES och andra regioner.

Belåningsgrad (LTV) är ditt lån delat med värdet på dina säkerheter, uttryckt i procent. Ett avdrag minskar hur stor del av BTC:s marknadsvärde som räknas som säkerhet, för att ge utrymme för volatilitet. Eftersom LTV stiger i samma stund som BTC faller i pris är det säkrare att låna en bra bit under maxgränsen. Läs vår steg-för-steg-guide för hela mekaniken bakom LTV och likvidation.

En stor del av upplåningen mot bitcoin sker via DeFi i stället för på plattformar som Kraken.

Den avgörande skillnaden mellan de två plattformstyperna handlar om hur de hanterar förvar och den tekniska komplexiteten.

DeFi-plattformar som Aave, Sky, Maple och andra är icke-depåbaserade, vilket innebär att ett smart kontrakt håller dina säkerheter och att du sköter allt själv via en plånbok.

En förvarande plattform som Kraken håller dina säkerheter åt dig, är enklare att använda och integrerar utlåning med köp. DeFi-plattformar tar bort motpartsrisken men lägger till risk för egen hantering och risk kopplad till smarta kontrakt. Centraliserade plattformar innebär däremot motpartsrisk, men kan vara betydligt enklare att använda.

DeFi passar självgående kunder som vill ha egna nycklar och är bekväma med att hantera en position på kedjan. En förvaringslösning passar den som vill ha en enklare upplevelse med support och möjligheten att använda köpkraften på samma plats.

BTC som du ställer som säkerhet för ett lån kan i regel inte stakas samtidigt, eftersom samma mynt inte kan ligga bakom två åtaganden samtidigt. Om stakingbelöningar är viktigare för dig än att låna just nu bör du väga den avvägningen innan du ställer BTC som säkerhet.

Att låna mot bitcoin kan medföra verkliga risker som förtjänar lika mycket uppmärksamhet som fördelarna. Den främsta är risken för likvidation, vilket innebär att plattformen automatiskt säljer din BTC för att täcka lånet om värdet på bitcoin faller för mycket.

Eftersom ditt lån är säkrat med en volatil tillgång höjs din LTV vid ett stort prisfall i BTC, vilket kan utlösa likvidation. Du kan förlora den BTC du ställt som säkerhet — såld till ett lågt pris, vilket är precis det utfall de flesta innehavare försöker undvika.

Före likvidation varnar ett marginalsäkerhetskrav dig om att agera. På Kraken utlöses ett marginalsäkerhetskrav vid 80 % LMR och likvidation inleds vid 40 % LMR. Kraftiga rörelser i BTC kan passera dessa nivåer snabbt, så en liten buffert är riskabel.

Låna en bra bit under din maximala LTV, håll extra BTC eller kontanter som du snabbt kan tillföra och bevaka ditt lån i stället för att glömma bort det. Att välja en reglerad och transparent plattform med gedigen historik minskar dessutom plattformsrisken.

Om det är en bra idé att låna mot bitcoin beror på ditt mål och din risktolerans, så betrakta nedanstående som överväganden snarare än råd.

Det kan vara motiverat om du vill ha likviditet eller större BTC-exponering utan att sälja, kan låna försiktigt och har möjlighet att bevaka och fylla på dina säkerheter om BTC faller.

Det kanske inte är vettigt om du behöver låna nära maxgränsen, inte kan hålla uppsikt över positionen eller skulle tvingas sälja andra tillgångar för att täcka ett marginalsäkerhetskrav. Under volatila förhållanden är likvidationsrisken reell.

Fråga dig hur stor buffert du har före ett marginalsäkerhetskrav, vad som händer om BTC rasar kraftigt över en natt och om du hinner återbetala eller tillföra säkerheter i tid. Om svaren känns obekväma, låna mindre eller inte alls.

På Kraken är upplåning mot bitcoin inbyggd i köpflödet i stället för att hanteras som ett separat lån.

Din berättigade BTC blir köpkraft, så du kan köpa mer i ett och samma flöde: dina kontanter används först, ett kryptosäkrat lån täcker mellanskillnaden vid behov, och ränta och avgifter visas innan du bekräftar.

Kraken-förvaltade plånböcker har aldrig blivit utsatta för intrång sedan Kraken grundades 2011, och Kraken Borrow bygger på samma infrastruktur.

Kraken Borrow är tillgängligt i hela Europeiska ekonomiska samarbetsområdet och på flera andra stödda marknader. Tjänsten är för närvarande inte tillgänglig för kunder i Storbritannien, Kanada, Australien och vissa andra regioner.