Vad är Balancer? (BAL)

Balancer är ett protokoll för decentraliserad finans (DeFi) som körs på Ethereum och som försöker skapa incitament för ett distribuerat nätverk av datorer att driva en decentraliserad börs där kunder kan köpa och sälja vilken kryptovaluta som helst.

Det kan hjälpa att se Balancer som en sorts indexfond, där kunder skapar fonder baserade på kryptovalutorna i sina portföljer. De här fonderna kallas Balancer-pooler, och varje kund som vill tillföra likviditet till en pool kan göra det genom att helt enkelt sätta in en tillgång i den. 

Kunder som tillför likviditet till en Balancer-pool får sedan en del av den handelsavgift som betalas till nätverket för användningen av deras medel, och belönas med en egen kryptovaluta som heter BAL. 

De här insättningarna är avgörande för nätverket och ger den likviditet som krävs för att kunder ska kunna köpa och sälja kryptovalutor på plattformen. 

Det innebär att Balancer måste skapa incitament på båda sidor av marknaden för att fungera – kryptoanvändare som vill göra en del av sitt innehav tillgängligt för handel, och traders som söker bästa möjliga pris på en tillgång.

På så sätt fungerar Balancer på ett liknande sätt som andra decentraliserade börser (DEX), som Uniswap (UNI) och Curve (CRV). Balancer erbjuder dock ytterligare funktioner, bland annat möjligheten att kombinera upp till åtta tokens i en pool.

Balancer började som ett forskningsprojekt hos ett mjukvarukonsultföretag vid namn BlockScience 2018, grundat av Fernando Martinelli och Mike McDonald. 

Projektet tog sedan in 3 miljoner dollar i finansiering på egen hand som Balancer Labs 2020. I rundan såldes omkring 5 miljoner BAL-token till investerare och 25 miljoner token tilldelades aktieägare och anställda (av ett totalt utbud på 100 miljoner token). 

Ytterligare 10 miljoner BAL avsattes, där hälften reserverades för en fond för bidragsgivare till Balancer-ekosystemet och hälften för försäljning till framtida investerare. 

På samma sätt som en indexfond kan vara sammansatt av olika aktier består Balancer-pooler av upp till åtta olika kryptovalutor. 

Värdet på en Balancer-pool bestäms av den procentuella andelen av varje token i den, en viktning som väljs när poolen skapas.

Balancer använder egna program som kallas smarta kontrakt för att säkerställa att varje pool behåller rätt proportion av tillgångar, även om priserna på de enskilda mynten i poolerna varierar.

En Balancer-pool kan till exempel starta med 25 % ETH, 25 % DAI och 50 % LEND. Om priset på LEND någon gång dubblas minskar poolen automatiskt mängden LEND den innehar så att den kan behålla 50 % av poolens värde. 

Vart tar LEND vägen då? Balancers smarta kontrakt gör dem tillgängliga för traders som vill köpa LEND när priserna stiger. 

Värt att notera är att likviditetsleverantörer fortsätter att tjäna avgifter medan deras indexfonder ombalanseras, jämfört med traditionella indexfonder där investerare betalar avgifter för ombalanseringstjänsterna.

Balancer erbjuder privata, offentliga och smarta pooler som riktar sig till kunder med olika riskaptit. 

Offentliga pooler låter vilken kund som helst tillföra likviditet genom att sätta in eller ta ut tillgångar. Parametrarna för offentliga pooler fastställs före lanseringen och kan inte ändras därefter. 

Det gör dem användbara för kunder med mindre innehav som vill tjäna avgifter från de mest populära – och mest likvida – poolerna.

Smarta pooler har flexibla parametrar och fungerar som ett mellanting mellan offentliga och privata Balancer-pooler. Funktionen gör det möjligt att programmera pooler för ytterligare uppgifter, som att ändra vikter, justera swappavgifter och begränsa vem som får tillföra likviditet.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs) är en typ av smart pool som gör det möjligt för projekt med relativt litet kapital att skapa likviditet för sina inbyggda tokens.

De bygger på ett variabelt viktsystem som kan justeras över tid. Vanligtvis lanserar ett projekt en LBP och viktar sitt inbyggda token betydligt högre än det parade token. Försäljningen startar till projekttokenets fördel och priset sänks gradvis genom att vikten ändras över tid, vilket skapar ett konstant nedåtriktat pristryck. Processen ger en konkurrensfördel gentemot bottar och whales (stora innehavare) och möjliggör prisupptäckt.

Systemet är utformat på detta sätt för att hindra bottar och whales (stora innehavare) från att manipulera marknaden. De första köparna betalar högsta priset. Det hjälper också projekt att skapa likviditet mer effektivt än offentliga likviditetspooler med fasta vikter.

En privat Balancer-pool är en pool där endast skaparen kan sätta in eller ta ut tillgångar. Kunden kan också justera poolens övriga parametrar, som avgifter, vikter och vilka typer av tillgångar den accepterar. 

Privata pooler är användbara för kapitalförvaltare med stora portföljer som vill tjäna avgifter på sina specifika tillgångar.

Balancers kryptovaluta BAL är central för att distribuera verksamheten och säkerställer att ingen central part kan fatta beslut om hur plattformen drivs.

Dessutom fungerar den som ett incitament, eftersom kunder som sätter in tillgångar i Balancer-pooler tjänar BAL-tokens. Med utgångspunkt i Curves veCRV-mekanism måste BAL-innehavare numera låsa sina Balancer Pool-tokens (80/20 BAL/WETH) i upp till ett år för att få voting-escrow BAL, eller veBAL-tokens. Dessa tokens ger ökad avkastning och rösträtt. 

Liksom många andra kryptovalutor är tillgången på BAL-tokens begränsad, vilket innebär att det aldrig finns mer än omkring 94 miljoner BAL. 

Balancers emissionsschema var från början programmerat att släppa 145 000 tokens per vecka till kunder som belöningar för likviditetsmining. Efter att veBAL-systemet aktiverades i mars 2022 har dock regelbundna halveringar införts. Det innebär att antalet nya BAL-tokens som sätts i cirkulation halveras programmatiskt vart fjärde år.
 

Balancer kan vara intressant om du redan investerar i krypto och har en inaktiv portfölj som du vill få att arbeta. 

Det kan också vara användbart om du är en aktiv trader eller portföljförvaltare, eftersom det låter kunder köpa andelar i kreativt sammansatta index som finns på protokollet.

Att äga BAL är användbart på lång sikt om du vill påverka utvecklingen av plattformen genom att rösta om viktiga beslut gällande vissa av dess funktioner. 

Kunder kan även investera i BAL om de tror att decentraliserad handel med kryptovalutor ökar i popularitet framöver. 
 

Nu är du redo att ta nästa steg och köpa KNC.