黃金掛鉤穩定幣詳解
黃金掛鉤穩定幣是基於區塊鏈的代幣，可兌換其底層黃金份額。
它們與主流加密貨幣不同，在於它們波動性較小。
黃金掛鉤穩定幣相較於實物黃金和紙黃金具有多種優勢（例如，可分割性、可攜性和互操作性）。
黃金支持的穩定幣如何運作 ⚙️
黃金支持的穩定幣在功能上類似於法幣抵押型穩定幣，例如Tether (USDT) 或 USDC (USDC)。
對於每個鑄造並投入流通的代幣，發行公司應保留等值的真實世界資產，以保證其價值。因此，代幣持有人應始終能夠將其代幣兌換為實體基礎資產的等值，或等值的現金。
在貴金屬領域，金衡盎司（重 31.3 克）是一種標準的黃金單位。
大多數受歡迎的黃金支持穩定幣都與一金衡盎司黃金的價值掛鉤，因此一個代幣由一金衡盎司黃金支持，並應始終緊隨其價值。
這如何確保價格保持穩定？ 能夠將代幣兌換成實物黃金意味著代幣的價格不太可能與黃金價格偏離太多：
- 買家不會為單個代幣支付超過黃金市值的價格。
- 當賣家可以選擇將其代幣兌換成實物黃金或等值的現金時，他們不會接受低於市值的價格。
一旦鑄造成例如 ERC-20 代幣，黃金支持的穩定幣可以存儲在硬體/軟體錢包中，並像普通加密貨幣一樣轉移。它實現了與紙黃金相同的效果，使持有人能夠交易和儲存價值，而無需處理運輸和保護實物金條的麻煩。
然而，其基於區塊鏈的性質開啟了傳統紙黃金所不具備的額外可能性。讓我們在下一節深入探討這些內容。
對加密貨幣不熟悉的人經常會出現這種誤解。頂級代幣：比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH)、Solana (SOL)、XRP (XRP)等，不被任何實物資產支持，絕大多數其他加密資產也一樣。除非項目特別聲明，否則不應假定加密貨幣由其他資產支持。
黃金支持穩定幣的優勢 👀
作為實物資產的數位類比，黃金支持的穩定幣不受其實物對應物的限制。儲存和運輸黃金可能成本高昂，而持有數位代幣只需極少的資源—並且轉賬僅需支付象徵性交易費用（取決於用於發行代幣的底層區塊鏈和網絡擁塞情況）。
可分割性是黃金支持代幣的另一大優勢。分割金條和紙黃金都很困難（要麼是因為實物挑戰，要麼是因為紙黃金的靈活性不足）。相反，代幣等價物可以編程為允許將單個單位分割成多個小數位，並可在區塊鏈上透明地追蹤。
這帶來了使黃金更容易獲取的額外好處—雖然一盎司黃金可能成本高昂，但僅需數美分即可獲得 0.00001 個代幣。它還允許粒度級的精確度，非常適合小額支付。
值得注意的是，代幣化黃金還具有即時互操作性。通過在受到良好支持的網絡上發行代幣，它可立即兼容各種去中心化應用（dApps）、去中心化金融（DeFi）平台和錢包。
為什麼持有黃金支持的穩定幣而不是法幣抵押穩定幣？ 出於您可能持有黃金而不是法幣的相同原因：它是一種根本不同的資產類別，使您能夠分散投資。許多投資者將資金分配給黃金和白銀等貴金屬，以對沖貨幣貶值，因為從歷史上看，黃金一直與通脹同步。
黃金支持的穩定幣的缺點 👎
黃金支持的穩定幣的主要缺點與所有資產支持的穩定幣相同：交易對手風險 (因為無法避免涉及受信任的第三方)。
與「純粹」的加密貨幣不同，這些代幣若不與基礎資產連結，本身就沒有價值。它們更像是「收據」，而非獨立的貨幣。
若要使真實世界資產 (RWA) 系統運作，數位資產的持有者必須能夠將其兌換成相應的實物資產。因此，發行方旨在以 1:1 的比例託管這些資產 — 而其儲備的存在（或正確數量）無法百分百驗證。
為減輕疑慮，發行方可能會承諾由信譽良好的審計師進行定期審計，但這種方法仍然缺乏區塊鏈原生加密貨幣所提供的透明度。最終，任何有抵押穩定幣的可持續性都依賴於用戶的信任。
熱門黃金支持穩定幣範例 📚
儘管不如法幣穩定幣常見，但仍有一些著名的代幣化黃金產品存在。
Tether Gold (XAUT)
該類別中最主要的代表是基於 Ethereum 的 Tether Gold (XAUT)，由 Tether (USDT) 背後的實體發行。截至撰寫本文時，它的市值超過 6 億美元，流通單位不足 25 萬個（每個單位都與一盎司黃金的價格掛鉤）。
在該代幣的白皮書中，列出了可能的用例，例如流動的“避險”資產、投資組合對沖或主權中立的貨幣單位。
Paxos Gold (PAXG)
排名第二的是 Paxos Gold (PAXG)，由 Paxos 發行。同樣，每個單位都由一金衡盎司的黃金支持，並儲存於倫敦金銀市場協會 (LBMA) 的金庫中。
PAXG 目前的市值超過 5 億美元，流通供應量接近 20 萬個單位。
值得注意的是，該代幣背後的公司會發布月度證明，由信譽良好的審計師確認公司持有的可兌換儲備。
Perth Mint Gold Token (PMGT)
儘管已停產，Perth Mint Gold Token (PMGT) 仍是一個有趣的例子，它是由一家鑄幣廠發起的區塊鏈倡議，該倡議發展了其現有的數位黃金證書系統 (GoldPass)。
與其前身一樣，PMGT 在 Ethereum 上推出，並使網絡上的用戶能夠輕鬆轉移黃金。
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