Kraken 為何是全球監管資質最齊全的加密貨幣交易所？

自 2011 年起，我們進入每一個新市場、推出每一項產品及資產類別時，均直接與監管機構溝通，並建立合規運營所需的基礎設施。

Kraken 是 Payward, Inc. 的旗艦產品。Payward 作為母公司，旗下業務涵蓋 NinjaTrader、Bitnomial、Breakout、xStocks 及 CF Benchmarks 等多個相關業務。Kraken 所使用的眾多監管牌照，由上述 Payward 附屬公司持有。

由此形成的監管版圖，是其他任何平台無法比擬的：

• 美國懷俄明州特殊目的存款機構 (SPDI) 銀行牌照，以及向美國貨幣監理署 (OCC) 提交的全國信託公司申請
• 聯邦儲備局有限用途主帳戶，透過 SPDI 直接接入美國支付系統
• 完整的美國衍生品牌照組合：透過 Bitnomial 持有指定合約市場 (DCM)、衍生品結算機構 (DCO) 及期貨佣金商 (FCM) 牌照，使 Kraken 成為美國首家同時持有 CFTC 三項牌照的加密原生企業，具備垂直整合衍生品業務的完整資質；另透過 NinjaTrader Clearing, LLC (dba Kraken Derivatives US) 持有第二個 FCM 牌照，兩者均為 NFA 成員
• 美國證券交易委員會 (SEC) 經紀交易商註冊（Kraken Securities LLC）及SEC 註冊投資顧問（Kraken Adviser LLC）
• 金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 貨幣服務業務 (MSB) 註冊及覆蓋美國 46 個司法管轄區的貨幣傳輸牌照（各州、華盛頓特區及波多黎各），允許為全美 Kraken 客戶提供法幣充值、提款及資金轉移服務
• 兩項加密資產市場法規（MiCA）加密資產服務提供商 (CASP) 授權及一項愛爾蘭中央銀行電子貨幣機構 (EMI) 牌照，均延伸至 30 個歐洲經濟區國家
• 英國金融行為監管局 (FCA) 頒發的金融工具市場指令 (MiFID) 多邊交易設施 (MTF) 牌照，提供期貨及期權的全球衍生品交易場所（Crypto Facilities Limited）
• 英國 FCA 授權基準管理人，提供受監管的金融基準管理服務，包括用於衍生品及結構性產品的加密資產指數（CF Benchmarks Ltd，FRN 847100）
• 塞浦路斯證券交易委員會 (CySEC) 頒發的 MiFID 投資公司牌照（Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited），授權在歐洲經濟區提供受監管的投資及附屬服務
• 已獲阿聯酋杜拜虛擬資產監管局 (VARA) 初步批准，涵蓋經紀交易商、投資及管理牌照
• 英屬維爾京群島金融服務委員會 (BVI FSC) 虛擬資產服務提供商 (VASP) 註冊，根據《2022 年虛擬資產服務提供商法》獲授權在 BVI 提供受監管的數位資產服務
• 全球持有逾 100 項持續有效的牌照

Kraken Financial 持有懷俄明州特殊目的存款機構 (Special Purpose Depository Institution, SPDI) 銀行牌照——這是美國首個加密貨幣銀行牌照，獲聯邦及州法律雙重認可。

Kraken Financial 同時也是首間獲得聯邦儲備局主帳戶的數位資產銀行，可直接接入美國支付系統。Payward 亦已向貨幣監理署 (OCC) 提交全國信託公司牌照申請，並在全美 46 個司法管轄區持有匯款業務牌照 (Money Transmitter License)。Payward Interactive, Inc. 亦已在金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 註冊為貨幣服務業務 (Money Services Business)，為我們在全國範圍內的匯款業務提供聯邦層面的合規基礎。

在美國，Kraken 透過 Payward 旗下姊妹子公司 Bitnomial，持有首個完整的 CFTC 持牌加密原生衍生品架構，涵蓋指定合約市場 (Designated Contract Market, DCM)、衍生品結算機構 (Derivatives Clearing Organization, DCO) 及期貨佣金商 (Futures Commission Merchant, FCM)。

這使 Kraken 成為美國首間同時持有三項 CFTC 牌照的加密原生企業。衍生品經紀服務亦由 NinjaTrader Clearing, LLC（以 Kraken Derivatives US 名義營運）提供支援，該公司為 CFTC 註冊期貨佣金商及 NFA 會員。

Kraken 在全球超過30個國家及地區持有逾100項有效監管牌照。在愛爾蘭，我們持有電子貨幣機構 (EMI) 牌照及兩項依據 MiCA法規取得的加密資產服務提供商 (CASP) 授權，均由愛爾蘭中央銀行頒發，並護照通行至歐洲經濟區全部30個成員國。

在塞浦路斯，我們持有CySEC頒發的 MiFID 投資公司牌照，獲授權依據《金融工具市場指令》在歐盟範圍內提供受監管的投資及輔助服務。

在英國，我們是FCA 註冊加密資產公司、FCA 授權電子貨幣機構，並透過 Crypto Facilities Limited 營運 FCA 授權投資公司（英國脫歐後等同 MiFID 的監管制度）。

在加拿大、澳洲、英屬維爾京群島、百慕達、阿根廷及阿聯酋，我們均持有當地直接頒發的授權，並非透過任何變通手段取得。

我們的統一合規平台全天候執行全球合規工作。我們在全球持續追蹤逾80項進行中的立法動向，並積極與我們所有主要營運市場的60多個監管機構緊密協作。

2020年，Kraken Financial成為美國史上首間獲得銀行牌照的數位資產公司，該牌照獲聯邦及州法律認可。該牌照由懷俄明州頒發。懷俄明州專為數位資產建立了特殊目的存管機構 (Special Purpose Depository Institution, SPDI) 框架}，以引入嚴格的銀行監管。

SPDI 是一種全額準備金銀行。有別於傳統的部分準備金銀行，SPDI 須時刻持有不低於客戶法幣存款總額100%的無抵押流動資產。您的資金不會借予任何人。所有資金均以全額準備金形式為您持有。

2026年，Kraken 的母公司 Payward 向美國貨幣監理署 (Office of the Comptroller of the Currency, OCC)提交申請，擬成立一間專注於機構級數位資產託管的全國性信託公司。一旦獲批，Kraken 將成為全球唯一同時持有州銀行牌照及聯邦信託牌照的加密貨幣交易所。

銀行及託管牌照規管哪些機構可持有客戶資金，以及如何保障該等資金。此類牌照通常是最嚴格的監管類別，因為其決定一間機構能否在審慎監管下代他人託管資金。

此類別的授權正是 Kraken 有別於一般加密貨幣交易所之處——大多數交易所僅以貨幣傳輸商的身份營運，而非持牌銀行。銀行牌照附帶資本要求、全額準備金義務，以及在 SPDI 的情況下，直接接入美國聯邦儲備系統。

以下牌照是 Kraken 得以同時作為交易所及受監管客戶資產託管機構的基石。

衍生品及證券牌照授權持牌機構提供受監管的金融產品，涵蓋現貨加密貨幣交易以外的範疇，包括期貨、槓桿、股票及投資顧問服務。每項牌照均附帶其獨立的操守、資訊揭露、資本及客戶資金義務，並按產品類型度身制定。

在美國，期貨業務由 CFTC（透過 FCM 註冊及 NFA 會員資格）監管，證券業務則由 SEC（透過經紀自營商及投資顧問註冊）監管。在歐洲，對應的監管框架為《金融工具市場指令》(MiFID II)，由各國當地機構執行。以 Kraken 為例，分別由塞浦路斯的 CySEC 及英國的 FCA 負責監管。

以下所列的廣泛授權，體現了 Kraken 在每個主要市場為零售及機構客戶提供完整受監管交易體系的策略。

加密資產牌照是較新且發展較快的監管類別，專門用於規管加密貨幣託管、交易所、交易平台及相關服務。

全球最具影響力的兩大制度，分別是歐盟的加密資產市場法規（MiCA）及英國 FCA 的加密資產註冊制度。Kraken 持有兩項 CASP 授權，均已護照通行至30個歐洲經濟區（EEA）國家。

其他司法管轄區，包括百慕達、阿根廷、澳洲及加拿大，各自設有專屬的加密資產監管制度，涵蓋治理、資本、反洗錢及消費者保障等方面的要求。Kraken 在以下每個司法管轄區均直接持有當地授權，而非透過不受監管的關聯公司或離岸中介機構迂迴運作。

這些牌照合共涵蓋現貨交易、託管、訂單執行、轉帳、投資組合管理、加密資產交易場所的營運，以及用於衍生品的加密資產指數之受規管管理。

支付及資金傳輸牌照授權持牌機構在客戶、帳戶及交易對手之間進行法幣資金轉移，為客戶在平台上充值、提領及傳送資金提供基礎支付設施。

在美國，相關業務同時須取得聯邦層面向金融犯罪執法網絡 (Financial Crimes Enforcement Network, FinCEN) 的貨幣服務業務 (Money Services Business, MSB) 註冊，以及逐州申領資金傳輸牌照 (Money Transmitter License)，因為支付業務由各州自行監管，每個州均設有獨立的保證金、資本、申報及消費者保障要求。

在美國以外，同等監管制度包括：加拿大金融交易及報告分析中心 (Financial Transactions and Reports Analysis Centre of Canada, FINTRAC) 的登記、澳洲 AUSTRAC 的獨立匯款商登記，以及阿根廷等市場的反洗錢 (AML) 登記。

資料來源：kraken.com/legal/disclosures。Kraken 不向緬因州 (ME) 及紐約州 (NY) 居民提供服務。

Kraken 在全球直接持牌的國家，多於任何其他加密貨幣交易所。我們進入每個市場均循正規途徑——直接與監管機構溝通、透明營運，並建立本地合規基礎設施。

SPDI 銀行特許牌照（懷俄明州）、聯邦儲備銀行主帳戶、OCC 國家信託公司申請（審批中）、透過 Bitnomial（Payward 姊妹子公司）持有 CFTC 三合一牌照組合：DCM、DCO 及 FCM、透過 NinjaTrader Clearing（以 Kraken Derivatives US 名義營運）持有額外 FCM、SEC 經紀交易商（Kraken Securities）、SEC 註冊投資顧問（Kraken Adviser）、FinCEN MSB 註冊、46 個美國司法管轄區的貨幣傳輸牌照、OSC 及各省受限交易商（加拿大）、FINTRAC MSB（加拿大）。

愛爾蘭中央銀行電子貨幣機構牌照（Payward Ireland Limited）、兩項愛爾蘭中央銀行 (CBI) 根據 MiCA法規頒發的加密資產服務供應商 (CASP) 授權（Payward Europe Solutions Limited 及 Payward Global Solutions Limited），已通行於30個歐洲經濟區國家、透過 CySEC（塞浦路斯）持有 MiFID 投資公司牌照、FCA 註冊加密資產公司（英國）、FCA 電子貨幣機構（英國）、透過 Crypto Facilities Limited 持有英國 MiFID 多邊交易設施牌照（英國）、透過 CF Benchmarks Ltd 持有 FCA 基準管理人牌照（英國）。

AUSTRAC 數位貨幣交易所及獨立匯款商註冊（Bit Trade Pty Ltd，澳洲）、透過 Beaufort Fiduciaries Pty Ltd 持有 ASIC AFSL 牌照（澳洲）。

已獲 VARA 初步批准，持有經紀交易商、投資及管理牌照（Payward，杜拜，阿聯酋）。

CNV 虛擬資產服務供應商註冊及反洗錢牌照（Payward Trading Limited——阿根廷分行）。

百慕達金融管理局 F 類數位資產業務牌照（Payward Digital Solutions Ltd）。根據《2022年虛擬資產服務供應商法》取得BVI FSC 虛擬資產服務供應商 (VASP) 註冊（英屬維京群島）。

Kraken 每年發佈兩次儲備證明（Proof of Reserves）——經可密碼學驗證的審計，確認 Kraken 持有充足資產，全額覆蓋所有客戶餘額。審計由獨立第三方審計機構 The Network Firm LLP 執行，結果公開發佈。

我們的合規團隊全天候運作，積極跟進各地立法動態，並與各司法管轄區的監管機構保持持續溝通。

對加密貨幣平台有更高要求的用戶，Kraken 提供從底層架構起即符合全球合規標準的交易體驗，無可比擬。