Kraken 與 Binance 期貨交易
Kraken 與 Binance 均提供逾300個永續期貨市場，同為全球使用最廣泛的加密貨幣衍生品平台之一。然而，Binance 目前不向美國居民提供期貨交易服務。
Kraken 提供 Binance 所沒有的產品：為美國交易者提供經 CME 結算的微型合約、為其他地區交易者提供 xStocks 永續合約 (SPYx、NVDAx、TSLAx)，以及為歐盟交易者提供傳統金融期貨（S&P 500、Nasdaq、黃金、原油）。
兩個平台均採用掛單方與吃單方手續費模式，並提供按交易量計算的折扣。Binance 的資金費率每 8 小時結算一次。Kraken 在美國每 8 小時結算一次，在歐盟及其他地區則每小時結算一次。
Kraken 在所有合資格地區均提供全倉及逐倉保證金模式。Binance 另設投資組合保證金，供進階交易者管理複雜的多腿倉位，有助大幅降低淨保證金要求。
Kraken 自 2011 年起運營至今，從未發生導致客戶資金虧損的安全漏洞事件。Binance 於 2023 年就美國聯邦刑事和解支付了 43 億美元罰款，目前仍受獨立合規監察。
Kraken 與 Binance 期貨交易簡介
Kraken 透過單一受監管平台，在美國、歐盟及其他地區提供永續期貨、CME 結算合約、xStocks 永續合約及傳統金融期貨。Binance 是全球交易量最大的加密貨幣衍生品交易所，永續合約市場數量略多，BTC 最大槓桿倍數亦較高。然而，Binance 不向美國居民提供期貨交易服務，且在美國有重大監管背景，無論您身處哪個市場，都值得深入了解。
對於比較兩個平台期貨服務的非美國交易者而言，考量重點不只是哪個平台市場更多或手續費更低。更重要的是，哪個交易所切合您的產品需求，以及其監管風險是否在您的可承受範圍之內。
如需全面比較 Kraken 與 Binance 在現貨交易、手續費、質押及安全性方面的表現，請參閱Kraken 與 Binance 完整比較。
快速結論：期貨
美國交易者：Binance.com 不向美國居民提供期貨交易服務。美國交易者可透過 Kraken Derivatives US（經 CFTC 註冊的期貨佣金商及 NFA 會員）交易 CME 結算微型期貨（MBT、MET、MES、MNQ）及永續期貨。
非美國交易者：Binance 在永續市場數量及整體交易量方面均領先同業。Kraken 的永續合約品種略少，但提供 Binance 沒有的產品——包括面向其他地區交易者的 xStocks 永續合約、傳統金融期貨，以及在美國和歐盟更穩健的監管地位。
永續期貨比較
以下表格從市場、槓桿及資金費率等核心產品要素，比較兩個期貨平台。
Kraken | Binance | |
|---|---|---|
永續合約市場 | 300+ | 100575789）。 |
最大槓桿 (BTC-PERP) | 高達 50 倍 | 高達 125x |
保證金模式 | 全倉、逐倉 | 全倉、逐倉、投資組合 |
資金費率結算 | 美國每 8 小時，歐盟及其他地區每 1 小時 | 每 8 小時 |
CME 微型合約 | 是（美國） | 否 |
xStocks 永續合約 | 是 | 否 |
TradFi 期貨 | 是 | 否 |
美國用戶適用 | 是 | 不可用 |
Kraken 與 Binance 期貨比較：槓桿
槓桿上限的差距值得留意。Binance 的 BTC 最大槓桿為 125x，高於 Kraken 的 50x。對於希望使用最大槓桿的交易者而言，這個差距相當關鍵。Kraken 提供的產品線則超越加密貨幣永續合約：
- 股票指數敞口
- 商品期貨
- 以及 xStocks 永續合約
以上產品均可在同一個 Kraken 帳戶中交易，讓活躍交易者操作更順暢便捷。Binance 提供投資組合保證金模式，讓進階交易者跨合約對沖倉位，從而降低整體保證金要求。Kraken 目前提供全倉及逐倉保證金模式。對於持有大型複雜多腿倉位的交易者而言，這可能是一個重要差異。
更宏觀的背景同樣值得考量。Kraken 自 2011 年起持續營運，其託管錢包中的客戶資金從未遭受安全漏洞損失。Kraken 持有 Wyoming 特殊目的存託機構牌照，並已在 NFA 註冊以從事美國期貨交易。
相比之下，Binance 於 2023 年 11 月就美國聯邦刑事指控認罪，繳付 43 億美元罰款，並須接受獨立合規監察作為和解條件。對於需要決定在哪個平台存入保證金的交易者而言，兩者的往績差異意義重大。
期貨手續費比較
兩個平台均採用掛單方與吃單方手續費模式，並根據30日交易量提供分級折扣。Binance 為持有並使用 BNB 繳付 USDM 期貨手續費的用戶，額外提供 10% 折扣。
持有期貨倉位的總成本不僅限於掛單方/吃單方手續費。資金費率（美國每 8 小時、歐盟及其他地區每 1 小時支付或收取一次）、適用的強制平倉手續費，以及開倉和平倉時的價差，均計入整體持倉成本。兩個平台均即時公佈資金費率，資訊公開透明，方便直接比較。
槓桿與保證金模式
Kraken 的 BTC 永續合約最高槓桿為 50 倍，而 Binance 最高可達 125 倍。兩個平台均根據您存入的保證金計算槓桿倍數。您設定保證金金額後，平台會在確認訂單前顯示相應的槓桿倍數和強制平倉價格。
不同保證金模式的運作方式各異，對於同時持有多個倉位的交易者而言，這一差異尤為重要。全倉保證金模式下，您的帳戶餘額將作為所有未平倉倉位的共同抵押品，盈利倉位可為虧損倉位提供支撐。逐倉保證金模式下，每個倉位僅以您所劃撥的保證金為限。帳戶中的其餘資金不受影響，但若該倉位的保證金耗盡，倉位本身將觸發強制平倉。
投資組合保證金是第三種重要選項。此模式根據整個投資組合的風險進行綜合計算，以確定淨保證金要求，通常可減少複雜多倉位組合所需的抵押品總額。在 Binance 上，此功能通常僅向符合資格要求、交易量較大的用戶開放。
Kraken 同樣提供投資組合保證金，其系統可對不同工具的風險進行對沖抵消，尤其適用於標的資產相似的合約組合。相較於逐一加總各倉位保證金要求的傳統模式，此方式可有效提升資金效率。不過，保證金計算的複雜程度也會相應增加。
如欲詳細了解全倉保證金與逐倉保證金的運作方式，請參閱我們的全倉保證金與逐倉保證金指南。
監管與美國准入
Kraken：在歐盟地區，Kraken 透過 Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited 受 MiCA法規及 MiFID II 監管。美國交易者方面，期貨服務由 NinjaTrader（以 Kraken Derivatives US 名義營運）提供，該公司為在 CFTC 註冊的期貨佣金商 (Futures Commission Merchant)，同時也是美國國家期貨協會 (National Futures Association) 的會員。
Binance：2023年11月21日，Binance Holdings Limited 就聯邦刑事指控認罪，罪名包括串謀違反《銀行保密法》(Bank Secrecy Act) 及未能維持有效的反洗錢機制，並同意繳付43億美元罰款，為美國史上最大規模的企業刑事和解之一。
創辦人兼時任行政總裁趙長鵬另行就違反《銀行保密法》認罪，被判處4個月聯邦監禁。Binance.com 不向美國居民提供期貨交易服務。Binance.US 以獨立實體營運，產品種類較為有限。截至本文撰寫之時，Binance 仍須接受獨立合規監察，此為2023年和解協議的附帶條件。
在 Kraken 開始交易期貨
Kraken Pro 讓您透過單一帳戶交易逾300種永續期貨、CME 微型合約、xStocks 永續合約及傳統金融期貨。
免責聲明
本頁教育資料僅供參考，並不構成任何期貨交易要約。Kraken Futures 由不同持牌 Kraken 實體提供，具體取決於你的居住地。衍生品屬於複雜的金融工具，因槓桿作用存在快速虧損的高風險。請勿投入你無法承受損失的資金。稅務處理因個人情況而異且可能會發生變化。地域限制可能適用且可能會發生變化，恕不另行通知。Kraken 產品及服務可能不受投資者賠償或存款保障計劃承保。本頁內容不構成任何投資、法律或稅務建議。服務使用須符合資格要求及當地法規，並受您所適用法律實體的服務條款約束。
xStocks Perps 透過 Payward Digital Solutions Ltd.（「PDSL」）向符合資格的 Kraken 客戶提供。PDSL 獲百慕達金融管理局發牌，可從事數位資產業務。本產品及相關股票均未向任何當地證券監管機構註冊，亦不會進行該等註冊。交易衍生品涉及高風險，可能並不適合所有投資者。您的損失可能超過初始投資金額。此非投資建議。不適用於美國地區，並適用其他地理限制。如需查閱完整條款及細則，請參閱 Kraken 的服務條款。