Як взяти позику під заставу Solana

Узяти позику під заставу Solana означає оформити кредит, у якому Ваші SOL виступають заставою, без їх продажу. Ви надаєте в заставу SOL, якими вже володієте, позичаєте частину їхньої вартості й повертаєте SOL після погашення позики.

Хоча є суттєві відмінності, криптопозику найпростіше уявити як звичайний забезпечений кредит — тільки заставою замість будинку чи автомобіля виступають Ваші SOL.

Кредитор утримує Ваші SOL до моменту погашення, і оскільки позика забезпечена цією заставою, перевірка кредитної історії зазвичай не потрібна.

Продаж SOL закриває Вашу позицію, а в деяких юрисдикціях — створює оподатковувану подію. Позика ж дає змогу зберегти позицію в SOL і водночас користуватися її вартістю. Це питання зручності й можливості залишатися в ринку.

Позику під заставу SOL можна оформити через кастодіальну платформу (наприклад, Kraken), яка зберігає Вашу заставу, або через некастодіальний DeFi-протокол, де заставу утримує смарт-контракт. Компроміс — зручність і підтримка проти самостійного керування. Якщо Ви зважуєте, кому довірити свої ключі, наш посібник із гаманців детально розбирає обидві моделі.

Позика під заставу Solana оформлюється майже на будь-якій платформі за одними й тими ж чотирма кроками.

1. Оберіть платформу та внесіть SOL. Виберіть кастодіальну платформу або DeFi-протокол, а потім внесіть чи передайте в заставу SOL, які плануєте використати як забезпечення.

2. Визначте суму в межах Вашого ліміту. Вирішіть, скільки позичити, — до максимуму, який дозволяє Ваша застава. Менша сума залишає більший запас міцності.

3. Отримайте кошти або купівельну спроможність. Багато платформ виплачують готівку чи стейблкоїни. На Kraken позичена сума стає купівельною спроможністю у звичайному процесі купівлі, тож Ви можете докупити SOL за один крок.

4. Погашайте за власним графіком. Погасіть позику повністю або частково, щоб зменшити заборгованість і розблокувати заставу.

Як це працює на практиці — дивіться у Kraken Borrow: позика інтегрована в сценарій купівлі, тож Ваші SOL стають купівельною спроможністю.

Сума позики залежить від вартості Ваших SOL та дисконту — до ліміту 1x у ЄЕЗ та інших країнах.

Співвідношення позики до вартості застави (LTV) — це сума позики, поділена на вартість застави, у відсотках. Дисконт зменшує частку ринкової вартості Ваших SOL, яка враховується як застава, залишаючи запас на випадок волатильності. Оскільки LTV зростає одразу, щойно ціна SOL падає, безпечніше позичати значно нижче максимуму. Повну механіку LTV і ліквідації описано в нашому покроковому посібнику.

Значна частка позик під заставу Solana оформлюється в DeFi, а не на платформах на кшталт Kraken.

Ключова відмінність між цими двома типами платформ зводиться до підходу до кастодіального зберігання та технічної складності.

DeFi-майданчики, як-от Kamino, Marginfi, Solend та інші, є некастодіальними: смарт-контракт утримує Вашу заставу, а Ви самостійно керуєте всім через гаманець.

Кастодіальна платформа на зразок Kraken утримує заставу за Вас, простіша у використанні та поєднує позику з купівлею. DeFi-платформи усувають ризик контрагента, але додають ризики самостійного управління та смарт-контрактів. Своєю чергою, централізовані платформи несуть ризик контрагента, проте значно простіші в користуванні.

DeFi підходить самостійним клієнтам, які хочуть володіти власними ключами й комфортно почуваються, керуючи позицією ончейн. Кастодіальний варіант підходить тим, хто надає перевагу простішому досвіду з підтримкою та можливості одразу скористатися купівельною спроможністю в тому самому місці.

SOL, який Ви надаєте як заставу під позику, зазвичай не можна одночасно використовувати для стейкінгу, оскільки ті самі монети не можуть забезпечувати два зобовʼязання водночас. Якщо отримання нагород за стейкінг зараз важливіше за позику, зважте цей компроміс, перш ніж надавати SOL у заставу.

Позика під заставу Solana може нести реальні ризики, яким варто приділяти не менше уваги, ніж перевагам. Основний з них — ризик ліквідації: платформа автоматично продає Ваш SOL для покриття позики, якщо вартість Solana падає надто сильно.

Оскільки Ваша позика забезпечена волатильним активом, значне падіння SOL підвищує LTV і може спричинити ліквідацію. Ви ризикуєте втратити заставлений SOL, проданий за низькою ціною, — саме той результат, якого більшість власників намагаються уникнути.

Перед ліквідацією маржин-кол попереджає Вас про необхідність діяти. На Kraken маржин-кол спрацьовує на рівні 80 % LMR, а ліквідація розпочинається на рівні 40 % LMR. Різкі коливання SOL можуть швидко пробити ці рівні, тож невеликий запас — це ризиковано.

Позичайте значно нижче за максимальний LTV, тримайте напоготові додатковий SOL або кошти, які зможете швидко внести, і відстежуйте свою позику, а не залишайте її без уваги. Вибір регульованої, прозорої платформи з перевіреною репутацією додатково знижує ризик платформи.

Чи є позика під заставу Solana вдалим рішенням, залежить від Вашої мети та схильності до ризику, тож сприймайте викладене нижче як орієнтири, а не як пораду.

Це може мати сенс, якщо Ви хочете отримати ліквідність або більшу позицію в SOL без продажу, можете позичати консервативно та готові стежити за заставою й поповнювати її в разі падіння SOL.

Це може не мати сенсу, якщо Вам довелося б позичати близько до максимуму, Ви не можете стежити за позицією або були б змушені продавати інші активи для покриття маржин-колу. У волатильних умовах ризик ліквідації цілком реальний.

Запитайте себе: який у Вас буфер до маржин-колу, що станеться, якщо SOL різко впаде за ніч, і чи встигнете Ви вчасно погасити позику або поповнити заставу. Якщо відповіді викликають дискомфорт — позичайте менше або не позичайте взагалі.

На Kraken позика під заставу Solana вбудована у процес купівлі, а не оформлюється як окрема позика.

Ваш прийнятний SOL стає купівельною спроможністю, тож Ви можете купити більше за один крок: спершу витрачаються Ваші кошти, а криптозабезпечена позика покриває різницю лише за потреби; процентна ставка й комісії відображаються до підтвердження.

Кастодіальні гаманці під управлінням Kraken жодного разу не були зламані з моменту заснування Kraken у 2011 році, і Kraken Borrow працює на тій самій інфраструктурі.

Kraken Borrow доступний у країнах Європейського економічного простору та на кількох інших підтримуваних ринках. Наразі він недоступний клієнтам у США, Великій Британії, Канаді, Австралії та деяких інших регіонах.