什麼是 Perpetual Protocol？(PERP)

Perpetual Protocol 是一種軟件，旨在激勵分佈式電腦網絡運行一個交易所，讓用戶可以買賣衍生品合約。

Perpetual Protocol 是一個去中心化金融 (DeFi) 項目，它透過編寫的代碼提供這項服務，無需金融中介機構。此外，Perpetual Protocol 僅僅是運行在以太坊區塊鏈上的一系列程式（智能合約），旨在溝通和複製衍生品市場中提供的服務。

這意味著 Perpetual Protocol 用戶無需信任特定的機構或人群來執行交易，他們只需信任代碼會按編寫的方式執行。

Perpetual Protocol 的靈感來自於流行的去中心化交易所 Uniswap 和合成資產平台 Synthetix。然而，Perpetual Protocol 並非用於現貨交易或獲取現實世界資產的敞口，而是專為槓桿交易、空頭頭寸和低滑點而設計。

為實現這一目標，Perpetual Protocol 採用了一個流程，其中包括一個 虛擬自動做市商 (vAMM) 和抵押金庫。這些結構旨在結算交易，並讓任何人都能使用永續合約等複雜金融工具，例如永續合約。

值得注意的是，永續合約是一種類似於期貨合約的衍生品，但沒有到期日。在傳統市場中，期貨合約允許人們在未來特定日期（當該資產以實物或現金等價物交付時）之前，對標的資產的價格進行投機。相比之下，永續合約是永久性的，標的資產從不交付，交易者支付某些費用以維持其頭寸。 

此外，Perpetual Protocol 的原生加密貨幣 PERP 用於質押和治理。更具體地說，PERP 代幣用於保護其市場並影響該項目未來的發展方向。

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Perpetual Protocol 源於台灣，由創辦人 Yenwen Feng 和 Shao-Kang 領導。該項目於 2018 年以其前身名稱「Strike」啟動，並於 2020 年 12 月以新名稱推出其主網。 

總體而言，該項目籌集了約 1,065 萬美元，以換取 PERP 總供應量 1.5 億枚的近 25%。此外，創始團隊及其顧問在代幣創建活動中保留了 21% 的供應量（3,600 萬枚）。

該項目最初由一家投資基金在種子輪中資助，發行了 625 萬枚 PERP。隨後在 2020 年 8 月，該項目在由 Multicoin Capital 牽頭的私募輪中分發了 2,250 萬枚 PERP，其他參與者包括 Alameda Research 和 Three Arrows Capital。次月，該項目透過 Balancer 上的流動性挖礦活動公開推出，向引導池發行了 750 萬枚 PERP。 

儘管 Perpetual Protocol 計劃將協議的治理權移交給社區，但由於該項目仍處於早期階段，目前仍由核心開發團隊控制。

Perpetual Protocol 旨在促進永續合約的買賣，其方式與傳統交易所相似。

它透過創建新版本的自動做市商 (AMM) 來實現這一點，這是一種利用數學函數來確定資產價格並促進兩種或多種資產交換的技術。要了解其他協議如何實施此技術的更多資訊，請查看 Uniswap、Balancer 或 Curve。

在最常見的 AMM 設定中，用戶將加密資產存入代表特定交易對的流動性池。然後，與池中資產進行交易的用戶支付費用，該費用根據他們對池的貢獻按比例分配給所有流動性提供者。在此設定中，DeFi 協議提供者和交易者都參與確定每個交易對的價格並促進資產的實際交換。

相比之下，Perpetual Protocol 的 vAMM 僅用於價格發現，而非現貨交換。雖然它使用與 Uniswap 等其他 DeFi 項目相同的數學函數來確定價格，但 vAMM 中沒有儲存任何真實的加密資產。這就是為什麼它被稱為「虛擬」自動做市商。

實際上，Perpetual Protocol 維護著充當「結算所 (Clearing House)」和「抵押金庫 (Collateralization Vault)」的智能合約，以實現多頭和空頭交易的槓桿。結算所接受交易者的初始存款，並記錄其頭寸的性質（保證金金額、方向和槓桿量）。隨後，結算所將存款發送至「抵押金庫」，該金庫有助於支持和保護交易頭寸，並通知 vAMM 更新價格。

還值得注意的是，Perpetual Protocol 團隊已手動選擇了可供交易者使用的不同市場，而他們預計未來此過程將由其去中心化自治組織 (DAO) 結構執行。

如果清算過程中出現意外損失，或交易者無法支付頭寸款項，保險基金是第一道防線。該基金透過協議的使用而累積，因為 50% 的交易費用會存入其中。 

如果保險基金耗盡，將觸發智能合約，鑄造新的 PERP，隨後將其出售以換取金庫中的抵押品，以保護系統的償付能力。

Perpetual Protocol 的加密貨幣 PERP 在維護和營運其網絡方面發揮著關鍵作用。

持有 PERP 的用戶將來可以透過對促進項目發展和改善其生態系統的提案進行投票，來幫助治理協議。

或者，質押 PERP 的用戶將獲得未分配和/或新鑄造的供應，以及協議 50% 交易費用（以 USDC 計）的一部分作為獎勵。

交易者可能會發現 Perpetual Protocol 具有吸引力，因為它能夠在中心化交易所之外提供永續合約的存取權限。

如果您能夠識別 Perpetual Protocol 中提供的池與其他市場中提供的池之間的套利機會，它也可能很有用。 

如果用戶相信加密貨幣的去中心化交易未來會越來越受歡迎，他們也可以投資 PERP。

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