Kraken vs Binance : Comparaison du trading de futures

Kraken propose des contrats à terme perpétuels, des contrats compensés par la CME, des perps xStocks et des contrats à terme TradFi aux États-Unis, dans l'UE et dans d'autres régions, depuis une seule plateforme réglementée. Binance est la plus grande plateforme d'échange de dérivés crypto en termes de volume, avec légèrement plus de marchés perpétuels et un effet de levier maximum plus élevé sur le BTC. Cependant, elle n'est pas accessible aux résidents américains pour le trading de contrats à terme et affiche un historique réglementaire lourd aux États-Unis, qu'il convient de connaître quel que soit l'endroit où vous opérez.

Pour les traders hors États-Unis qui comparent les deux plateformes sur les contrats à terme, la question ne se résume pas à savoir laquelle propose plus de marchés ou des frais moins élevés. Il s'agit également de savoir quelle plateforme correspond à vos besoins et quel niveau de risque réglementaire vous êtes prêt à accepter.

Pour une comparaison complète de Kraken et Binance sur le trading spot, les frais, le staking et la sécurité, consultez notre comparaison complète Kraken vs Binance.

Traders américains : Binance.com n'est pas accessible aux résidents américains pour le trading de contrats à terme. Les traders américains peuvent accéder aux micro-contrats à terme compensés par la CME (MBT, MET, MES, MNQ) et aux contrats à terme perpétuels via Kraken Derivatives US, un Futures Commission Merchant enregistré auprès de la CFTC et membre de la NFA.

Traders hors États-Unis : Binance domine en nombre de marchés perpétuels et volume de trading brut. Kraken propose une gamme de perps légèrement plus réduite, mais des produits que Binance n'a pas : les perps xStocks pour les traders d'autres régions, les contrats à terme TradFi et une meilleure assise réglementaire dans les deux régions.

Le tableau ci-dessous compare les deux plateformes de contrats à terme sur les principales caractéristiques : marchés disponibles, effet de levier et taux de financement.

L'écart de levier mérite d'être noté. Le maximum de 125x de Binance sur BTC est supérieur aux 50x de Kraken. Pour les traders cherchant à maximiser l'effet de levier, cet écart est significatif. En contrepartie, Kraken propose une gamme qui dépasse les perps crypto :

• Exposition aux indices boursiers
• Contrats à terme sur matières premières
• Et les perps xStocks

Tous ces produits sont accessibles depuis un seul compte Kraken, pour une expérience fluide et simplifiée. Binance propose la marge de portefeuille, qui permet aux traders expérimentés de compenser leurs positions entre contrats pour réduire les exigences globales de marge. Kraken propose actuellement la marge croisée et la marge isolée. Pour les traders gérant des stratégies multi-jambes complexes et de grande taille, cet écart peut faire une réelle différence.

Le contexte général mérite également d'être pris en compte. Kraken opère depuis 2011 et aucun fonds client détenu dans ses portefeuilles de garde n'a jamais été compromis. Elle détient une charte Wyoming Special Purpose Depository Institution et est enregistrée auprès de la NFA pour la négociation de contrats à terme aux États-Unis.

Binance, en revanche, a plaidé coupable à des accusations criminelles fédérales aux États-Unis en novembre 2023, a payé 4,3 milliards de dollars d'amendes et reste sous surveillance de conformité indépendante, conformément aux termes de cet accord. Pour les traders qui choisissent où affecter leur marge, les antécédents respectifs des deux plateformes font une différence notable.

Les deux plateformes appliquent un modèle de frais maker-taker avec des réductions par paliers selon le volume de trading sur 30 jours. Binance accorde une réduction de frais supplémentaire de 10 % aux utilisateurs qui détiennent et utilisent BNB pour régler leurs frais sur les contrats à terme USDM.

Le coût total du maintien d'une position sur contrats à terme ne se limite pas aux frais maker-taker. Les taux de financement (versés ou perçus toutes les 8 heures aux États-Unis et toutes les heures dans l'UE et les autres régions), les frais de liquidation applicables ainsi que le spread à l'entrée et à la sortie contribuent tous au coût global. Les deux plateformes publient les taux de financement en temps réel, ce qui rend la comparaison transparente.

L'effet de levier maximal de Kraken sur les perpétuels BTC est de 50x, tandis que celui de Binance atteint 125x. Les deux plateformes calculent l'effet de levier à partir de la marge que vous déposez. Vous définissez le montant de la marge, et la plateforme vous affiche l'effet de levier correspondant ainsi que le niveau de liquidation avant confirmation de l'ordre.

Les modes de marge fonctionnent différemment, et cette différence a son importance pour les traders gérant plusieurs positions. Avec la marge croisée, l'intégralité du solde de votre compte sert de garantie pour l'ensemble de vos positions ouvertes : une position gagnante peut ainsi compenser une position perdante. Avec la marge isolée, chaque position est plafonnée à la garantie que vous lui affectez. Le reste de votre compte est protégé, mais la position elle-même risque d'être liquidée si cette marge vient à s'épuiser.

La marge de portefeuille constitue une troisième option importante. Ce mode applique un calcul basé sur le risque global de votre portefeuille pour déterminer les besoins en marge nette, ce qui réduit généralement la garantie totale requise pour les stratégies multi-positions complexes. Sur Binance, elle est généralement accessible aux traders à forts volumes qui satisfont aux critères d'éligibilité.

Kraken propose également une marge de portefeuille via un système qui compense les risques entre différents instruments partageant des actifs sous-jacents similaires. Cette approche améliore l'efficience du capital par rapport à la méthode de marge traditionnelle, qui additionne les exigences de marge de chaque position. Elle rend toutefois le calcul de la marge plus complexe.

Pour en savoir plus sur la marge croisée et la marge isolée, consultez notre guide sur la marge croisée et la marge isolée.

Kraken : Dans l'UE, Kraken est régulée en vertu de MiCA et de MiFID II par l'intermédiaire de Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited. Pour les traders américains, les contrats à terme sont fournis par NinjaTrader, exerçant sous le nom commercial de Kraken Derivatives US, une Futures Commission Merchant enregistrée auprès de la CFTC et membre de la National Futures Association.

Binance : Le 21 novembre 2023, Binance Holdings Limited a plaidé coupable à des charges pénales fédérales, notamment d'avoir conspiré pour violer le Bank Secrecy Act et de ne pas avoir maintenu un programme efficace de lutte contre le blanchiment de capitaux, et a accepté de payer 4,3 milliards de dollars d'amendes, l'une des plus importantes condamnations pénales d'entreprise de l'histoire américaine.

Le fondateur et ancien PDG Changpeng Zhao a de son côté plaidé coupable de violation du Bank Secrecy Act et a été condamné à quatre mois de prison fédérale. Binance.com n'est pas accessible aux résidents américains pour le trading de contrats à terme. Binance.US opère en tant qu'entité distincte, avec une offre de produits plus limitée. À la date de rédaction de cet article, Binance reste soumise à un contrôle indépendant de sa conformité, condition de l'accord conclu en 2023.

Kraken Pro vous donne accès à plus de 300 contrats à terme perpétuels, micro-contrats à terme CME, perps xStocks et contrats à terme TradFi, le tout depuis un seul compte.

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Le contenu de cette page est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre de négociation de contrats à terme. Kraken Futures est fourni par une autre entité Kraken dûment autorisée, en fonction de votre lieu de résidence. Les dérivés sont des instruments complexes qui comportent un risque élevé de pertes rapides en raison de l’effet de levier. Vous ne devriez pas risquer une somme d’argent que vous n’êtes pas prêt(e) à perdre. La fiscalité appliquée dépend de votre situation personnelle et est susceptible d’évoluer. Des restrictions géographiques peuvent s’appliquer et évoluer sans préavis. Les produits et services Kraken peuvent ne pas être couverts par les systèmes d’indemnisation des investisseurs ou de protection des dépôts. Aucune information présente sur cette page ne doit être interprétée comme un conseil juridique, fiscal ou en matière d’investissement. L’accès est soumis à des conditions d’éligibilité, à la réglementation locale et aux conditions de service de l’entité juridique concernée.

Les xStocks Perps sont proposés aux clients Kraken éligibles via Payward Digital Solutions Ltd. (« PDSL »), une entreprise agréée pour exercer l'activité d'actif numérique par la Bermuda Monetary Authority. Ni ce produit ni les actions ne sont, ni ne seront, enregistrés auprès des autorités locales de réglementation des valeurs mobilières. Le trading de produits dérivés implique un niveau élevé de risque et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Vous pourriez perdre plus que votre investissement initial. Il ne s’agit pas de conseils en investissement. Non disponible aux États-Unis et d’autres restrictions géographiques s’appliquent. Pour les conditions complètes, veuillez consulter les Conditions de service de Kraken.