Negociação de futuros Kraken vs Bybit

Kraken é uma plataforma de futuros regulada disponível para investidores em mais de 190 países, oferecendo futuros perpétuos, contratos compensados pela CME, perps xStocks e Futuros do mercado tradicional em uma única conta. Está em operação desde 2011 sem nenhum incidente de segurança relevante.

Bybit é a segunda maior exchange de derivativos cripto por open interest, com maior quantidade de mercados perpétuos e alavancagem máxima mais alta em BTC. Em fevereiro de 2025, sofreu aproximadamente $1,5 bilhão em perdas por um hack de cold wallet, o maior roubo cripto da história. Bybit recompôs suas reservas em 72 horas e manteve os saques abertos. No entanto, a exchange não oferece serviços a residentes dos EUA.

Este artigo aborda como as duas plataformas se comparam nos fatores mais relevantes para investidores em futuros: mercados, alavancagem, taxas e histórico de segurança.

Investidores dos EUA: Bybit não oferece serviços a residentes dos EUA. Investidores dos EUA podem acessar microfuturos compensados pela CME por meio da Kraken Derivatives dos EUA, uma Futures Commission Merchant registrada na CFTC e membro da NFA.

Investidores fora dos EUA: Bybit lidera em quantidade de mercados perpétuos e alavancagem bruta. Kraken oferece um portfólio um pouco menor de perps, mas ainda substancial com mais de 300 mercados. E Kraken também oferece produtos que Bybit não possui: perps xStocks para investidores em regiões fora dos EUA, Futuros do mercado tradicional e posição regulatória mais forte em ambas as regiões. Kraken também está em operação desde 2011 sem nenhuma violação de segurança relevante que resultou em perda de fundos de clientes, tornando-a uma das exchanges mais antigas e estabelecidas do setor. Para investidores que consideram o histórico da plataforma e o histórico de segurança junto com as especificações do produto, esse histórico é importante.

A tabela abaixo compara diretamente as ofertas de futuros perpétuos de Bybit e Kraken, com destaque para alavancagem máxima, taxa de financiamento e muito mais.

Ambas as plataformas usam um modelo de taxa maker-taker com descontos baseados em volume.

O custo total de carregamento de uma posição em futuros vai além da taxa de negociação. A taxa de financiamento paga ou recebida ao longo da posição, o spread na entrada e na saída, e qualquer taxa de liquidação caso a posição seja encerrada pelo sistema — tudo isso compõe o custo final. Ambas as plataformas publicam taxas de financiamento ao vivo para cada contrato, o que torna essa comparação transparente e verificável em tempo real.

Para as taxas atuais de futuros da Kraken, consulte a tabela de taxas da Kraken.

A alavancagem máxima da Bybit nos contratos perpétuos de BTC é de até 100x, sujeita a limites de tamanho de posição pelo sistema de níveis de risco. Posições maiores enfrentam alavancagem máxima reduzida. A alavancagem máxima da Kraken é de 50x em perps de BTC. Ambas as plataformas usam alavancagem dinâmica que diminui conforme o tamanho da posição aumenta.

Tanto a Kraken quanto a Bybit suportam cross margin, margem isolada e margem de portfólio. A margem de portfólio consolida os requisitos de margem entre as posições, reduzindo o colateral total necessário para estratégias complexas com múltiplos contratos. É especialmente útil para investidores que mantêm posições compradas e vendidas simultâneas em múltiplos contratos.

Para entender as diferenças entre cross margin e margem isolada, leia nosso guia sobre cross margin versus margem isolada.

Em 21 de fevereiro de 2025, a Bybit perdeu aproximadamente $1,5 bilhão (cerca de 400 mil ETH) de sua cold wallet de Ethereum. O ataque foi um comprometimento da cadeia de suprimentos: hackers infiltraram uma máquina de desenvolvedor na Safe{Wallet}, a plataforma multisig de terceiros que Bybit usava para assinar transações, e injetaram JavaScript malicioso que alterou o que os signatários viam ao aprovar uma transferência rotineira. O FBI, TRM Labs e o analista de blockchain ZachXBT atribuíram o ataque ao Lazarus Group, da Coreia do Norte. É o maior roubo de cripto já registrado.

O CEO Ben Zhou declarou a exchange solvente horas após o ataque, garantiu um empréstimo-ponte cobrindo aproximadamente 80% do valor roubado e captou 447 mil ETH por meio de empréstimos de emergência da Galaxy Digital, FalconX, Wintermute e de aportes da Binance e da Bitget. As reservas foram repostas e verificadas de forma independente em menos de 72 horas.

Os saques permaneceram abertos durante todo o período, embora os tempos de processamento tenham sido mais lentos que o normal durante o pico. A Bybit repôs suas reservas, mas o ETH roubado em si não foi recuperado.

A Kraken opera desde 2011 sem incidentes comparáveis. A Kraken mantém a maior parte dos ativos dos clientes em armazenamento offline e detém uma licença de Instituição Depositária de Propósito Especial do estado de Wyoming, o que significa que opera sob supervisão regulatória formal de padrão bancário para ativos custodiados.

Para uma comparação mais ampla entre Kraken e Bybit além de futuros, incluindo negociação spot, taxas, staking e histórico de segurança, veja nossa comparação completa Kraken vs Bybit.

Kraken Pro oferece acesso a mais de 300 futuros perpétuos, Microfuturos CME, xStocks perps e Futuros do mercado tradicional, com proteção regulatória, interface intuitiva e um amplo portfólio de produtos.

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