O que é um empréstimo relâmpago?

Um empréstimo relâmpago é um tipo de empréstimo oferecido no setor de finanças descentralizadas que permite que os usuários obtenham criptomoedas emprestadas sem fornecer nenhum colateral antecipadamente. 

Investidores experientes em criptomoedas podem usar empréstimos relâmpago para arbitragem ou outras estratégias de negociação de criptomoedas.

Os empréstimos relâmpago permitem que os investidores tomem fundos emprestados para aumentar o tamanho de suas posições enquanto negociam diferentes tipos de criptomoedas ou derivativos de criptomoedas.

Embora os empréstimos relâmpago ofereçam oportunidades únicas de negociação, eles também exigem um conhecimento profundo dos protocolos DeFi e das plataformas específicas utilizadas, além dos riscos de negociar criptomoedas ativamente. 

Nas finanças tradicionais, os tomadores geralmente precisam passar por análises de crédito extensas antes de conseguir um empréstimo. 

Eles também precisam depositar algum valor antecipadamente para garantir esses empréstimos. 

Os depósitos mostram ao credor que os tomadores têm condições de pagar o valor emprestado e ajudam o credor a reduzir parte do Risco da contraparte. Em outras palavras, se o tomador entrar em inadimplência, o credor poderá apreender o colateral para compensar suas perdas.

Em finanças, os ativos que um tomador deposita para garantir o valor do empréstimo são conhecidos como colateral.

Os empréstimos relâmpago representam um tipo de empréstimo completamente diferente, que utiliza smart contracts e tecnologia blockchain.

Ao contrário dos empréstimos tradicionais, os empréstimos relâmpago não exigem que o tomador ofereça qualquer forma de colateral para acessar os fundos emprestados. Eles também não exigem que os tomadores passem por qualquer tipo de análise de crédito ou verificação de antecedentes para se qualificarem para os empréstimos.

Oferecer empréstimos sem garantia a tomadores não avaliados pode parecer uma iniciativa extremamente arriscada — mas há um detalhe.

Para garantir um empréstimo relâmpago de criptomoedas, o tomador deve pagar integralmente o protocolo de empréstimo dentro do mesmo bloco de transação, além dos juros e das taxas de transação, também conhecidas como taxas de gás.

Um bloco de transação pode durar apenas alguns segundos no total. Por exemplo, a blockchain Ethereum normalmente cria um novo bloco a cada ~12 segundos.

Programas de software automatizados chamados smart contracts gerenciam todo o processo do empréstimo relâmpago.

Se o tomador não pagar o empréstimo dentro do mesmo bloco de transação, o smart contract simplesmente reverte o empréstimo como se ele nunca tivesse acontecido. Isso significa que o credor recebe seus fundos de volta integralmente, além dos juros pagos pelo tomador, sem nenhum problema.

Você pode se perguntar: por que alguém desejaria tomar fundos em criptomoedas emprestados se tivesse que devolvê-los em poucos segundos?

Os tomadores de empréstimo executam empréstimos relâmpago usando smart contracts em plataformas DeFi, como Aave, dYdX e Uniswap.

Uma pessoa pode criar smart contracts para usar os fundos emprestados para diversas finalidades, como negociação de arbitragem, troca de colaterais ou participação em vendas de tokens. Esses programas de computador podem concluir tarefas quase instantaneamente, permitindo que uma pessoa use os fundos com alavancagem e os devolva dentro desse curto período.

Obter um empréstimo relâmpago consiste em três etapas principais:

1. Tomar os fundos emprestados: um usuário obtém um empréstimo relâmpago tomando emprestada uma quantidade específica de criptomoeda do pool de liquidez de uma plataforma DeFi.
2. Executar a transação: o tomador usa smart contracts para executar uma estratégia de negociação específica usando os fundos dentro da mesma transação.
3. Reembolso: o valor emprestado, juntamente com as taxas de transação e os juros, deve ser reembolsado dentro da mesma transação. Se o usuário não conseguir reembolsar o empréstimo na mesma transação, toda a transação, incluindo o empréstimo, será revertida.

A singularidade dos empréstimos relâmpago está na exigência de que todo o processo seja concluído dentro de um único bloco de transação.

Esse recurso impede que os tomadores mantenham os fundos emprestados por um período prolongado e ajuda a neutralizar o risco da contraparte para os credores.

Embora esses tipos de empréstimos sem colateral ofereçam vantagens consideráveis em termos de flexibilidade e eficiência, essa ferramenta financeira também abriu caminho para atividades maliciosas conhecidas como "ataques de empréstimo relâmpago".

Esses ataques exploram o curto intervalo de tempo de um único bloco de transação para manipular preços, explorar oportunidades de arbitragem ou causar interrupções em plataformas de empréstimos DeFi.

Você pode saber mais sobre as melhores práticas para se proteger desses riscos em nosso artigo do Centro de aprendizagem da Kraken sobre como manter suas criptomoedas seguras.

O tipo mais famoso de ataque de empréstimo relâmpago envolve o atacante tomando primeiro uma quantidade substancial de criptomoeda por meio de um empréstimo relâmpago.

O(s) atacante(s) que realizam o empréstimo relâmpago então executam uma série de transações em diferentes plataformas, manipulando os preços dos ativos em benefício próprio. Esse processo pode envolver a exploração de discrepâncias de preço, causando liquidações em cascata ou inflando artificialmente o valor de um token.

Se a estratégia do atacante resultar em lucro, ele reembolsa o valor emprestado junto com os juros, ficando com os lucros. Se a exploração do empréstimo relâmpago não gerar os lucros esperados, toda a transação, incluindo o empréstimo, será revertida, e o atacante pagará apenas as taxas de juros.

Os ataques de empréstimo relâmpago tiveram como alvo várias plataformas DeFi no setor de criptomoedas, causando perdas financeiras significativas tanto para os usuários quanto para as próprias plataformas. O maior ataque de empréstimo relâmpago até hoje ocorreu no Protocolo Euler Finance em março de 2023.

Explorando um erro encontrado na função DonateToReserve da plataforma, hackers roubaram quase US$ 200 milhões em USD Coin (USDC), Staked Ether (stETH), Dai (DAI) e Wrapped Bitcoin (WBTC), usando um empréstimo relâmpago de US$ 30 milhões da Aave.

No entanto, por uma reviravolta surpreendente do destino, o(s) hacker(s) decidiram devolver todos os fundos roubados em poucos dias e pediram desculpas formalmente por meio de várias mensagens de transação.

Os empréstimos relâmpago representam uma inovação revolucionária no ecossistema DeFi.

Eles permitem que investidores de DeFi acessem quantias substanciais de liquidez sem precisar oferecer colateral.

Esses empréstimos abriram caminho para estratégias financeiras inovadoras e transações rápidas, mas também envolvem riscos inerentes devido à sua natureza de curto prazo e ao potencial de manipulação de preços. 

À medida que o espaço DeFi continua evoluindo, é fundamental que desenvolvedores e usuários estejam atentos às medidas de segurança e às melhores práticas.

Manter-se atento e informado ajuda a mitigar os riscos associados aos empréstimos relâmpago e a garantir a sustentabilidade de longo prazo das finanças descentralizadas.

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