DeFi predikční trhy, vysvětleno

Predikční trh umožňuje obchodníkům sázet na řadu budoucích událostí s neznámými výsledky a je také znám jako „trh obchodovaný na burze“. Představte si to jako trh obydlený lidmi, kteří si přejí kolektivně předpovídat budoucnost. 

Obchodníci nakupují akcie „Ano“ nebo „Ne“, které odrážejí jejich přesvědčení o pravděpodobnosti výsledku, například „Bude Bitcoin (BTC) nad 68 000 $ 1. listopadu?“. Hodnota akcií stoupá a klesá, jak obchodníci reagují na nové informace, jako jsou zprávy, průzkumy a související události, což se promítá do ceny akcie. Na rozdíl od sázkové platformy můžete změnit svůj názor a uzavřít svou pozici, za předpokladu dostatečné likvidity. Můžete si dokonce vybrat částečné zisky před ukončením události, pokud hodnota akcií stoupne. 

Počáteční verze predikčních trhů existovaly již od 16. století, ale konkrétnější podobu získaly na Wall Streetu v roce 1884, kde obchodníci sázeli na výsledek prezidentských voleb. Dnes existují predikční trhy jako centralizované a decentralizované subjekty, přičemž Predictit a Polymarket jsou dvě běžně používané platformy. 

Zatímco Polymarket byl spuštěn v roce 2020, v souvislosti s prezidentskými volbami v USA v roce 2024 zaznamenal obrovský růst z hlediska objemu, aktivních obchodníků, otevřených pozic a nových účtů. 

Abyste pochopili, jak fungují DeFi predikční trhy, pojďme se podívat na rychlý příklad. Několik dní před volbami obchodníci na Polymarketu věřili, že Donald Trump má 66,3% šanci stát se vítězem prezidentských voleb v roce 2024. To se projevilo v ceně Trumpových akcií „Ano“, které byly oceněny na 66,3 centů. Vezměte prosím na vědomí, že se jedná o volný trh a cena je odrazem přesvědčení obchodníků o Trumpovi. Zatímco Polymarket vybírá, které trhy budou spuštěny, cena akcií je vždy určena obchodní aktivitou.

Řekněme, že jste se rozhodli podpořit Donalda Trumpa ve volbách prezidenta USA v roce 2024 s 100 $. Obdrželi byste 150,83 akcií „Ano“ oceněných na 66,3 centů za kus. Po Trumpově volebním vítězství by se hodnota vašich 150 akcií zvýšila na 1 $ za kus, což představuje celkový zisk 50 $. Pokud by však Trump prohrál, akcie by byly bezcenné a vy byste ztratili svých 100 $ investice.

Proto tento trh umožňuje obchodníkům vyjádřit svůj názor na pravděpodobnost vítězství Trumpa ve volbách a tato metodologie je aplikována na řadu různých témat. 

Tradiční sázkové kanceláře se liší od predikčních trhů několika způsoby:

• Když vsadíte na koně nebo tým u sázkové kanceláře, efektivně sázíte proti sázkové kanceláři. Daná sázková kancelář určuje cenu a vy ji můžete buď přijmout, nebo odmítnout. Sázková kancelář nemá motivaci nabízet vám hodnotu v ceně a její vlastní obchodníci používají historická data a modelování, aby zajistili, že výsledky jsou oceněny s dlouhodobou negativní očekávanou hodnotou, po zohlednění jejich marže. 
• Naopak, predikční trhy tvoří obchodníci sázející proti jiným obchodníkům. Platformy hostující tyto trhy nehrají žádnou roli při stanovování ceny, ale jsou zodpovědné za vypořádání sázek a vyplácení výher. 
• Sázkové kanceláře se primárně zaměřují na sportovní události, zatímco predikční trhy nabízejí mnohem širší škálu trhů, na kterých mohou obchodníci spekulovat. 
• Sázkové kanceláře vybírají, které trhy nabídnou, zatímco na Polymarketu může kdokoli navrhnout trh, který pak bude platformou posouzen. 

V době psaní tohoto textu, zatímco americké prezidentské volby dominují objemu a pozornosti, jde pouze o jeden z mnoha vysoce diverzifikovaných predikčních trhů. 

Pro demonstraci je níže uveden výběr predikčních trhů z dvou populárních DeFi platforem:

• Manifold: Dosáhneme „slabé AGI“ do konce roku 2025?
• Manifold: Kdo zveřejní nejvíce lajkovaný tweet roku 2024?
• Manifold: Bude Apple Vision Pro dostatečně úspěšný na to, aby oživil zájem o smíšenou realitu a metaverse?
• Polymarket: Nejvýdělečnější film roku 2024?
• Polymarket: Kolikrát letos Fed sníží sazby?
• Polymarket: Potvrdí USA, že mimozemšťané existují v roce 2024?

Nejpopulárnější trhy roku 2024 se nepřekvapivě týkají blížících se prezidentských voleb:

1. Vítěz prezidentských voleb 2024, Polymarket, obchodováno za 2,9 mld. $ 
2. Kdo vyhraje prezidentské volby v USA v roce 2024? PredictIt, obchodováno za 42 mil. $ 
3. USA - Prezidentské volby 2024 - Vítěz voleb, Betfair Exchange, vyrovnáno za 121 mil. £ 
4. Kdo vyhraje prezidentské volby? Kalshi, obchodováno za 139 mil. $ 
5. Vyhraje Trump volby v roce 2024? Manifold, obchodováno za 120 tis. $ 

Pozn.: Všechny výše uvedené údaje byly zaznamenány 1. listopadu 2024.

Pro pochopení potenciálního dopadu predikčních trhů DeFi je zásadní zvážit obě strany: výhody, které dělají predikční trhy DeFi atraktivní pro uživatele, a nevýhody, které by mohly omezit jejich růst.

Decentralizované platformy mají řadu výhod oproti svým centralizovaným protějškům:

• Transparentnost: Protože platformy jako Polymarket fungují s využitím blockchainové technologie, všechny transakce jsou nezmazatelně zaznamenány v účetní knize, kterou mohou uživatelé kdykoli zkontrolovat a osobně auditovat. Tento transparentní přístup může posílit důvěru, jelikož nemůže být pochyb o správném vypořádání trhů a jakékoli obavy lze snadno zdůraznit a řešit. 
• Dostupnost: Predikční trhy DeFi jsou obecně globálně dostupnější a nevyžadují žádné KYC,  což umožňuje obchodníkům z celého světa shromáždit se na jedné platformě. To pravděpodobně umožňuje větší kolektivní moudrost, což znamená, že ceny mohou být pravdivějším odrazem pravděpodobných výsledků. Nicméně, po urovnání s CFTC, rezidenti USA nesmějí sázet na Polymarket, takže míra dostupnosti závisí na místní regulaci. 
• Svoboda projevu: Na rozdíl od Predictit, který má limit 850 $ na každou smlouvu, mohou obchodníci na Polymarketu sázet tolik, kolik chtějí. Ve skutečnosti aktuální žebříčky Polymarket ukazují, že mnoho obchodníků má objem přesahující 100 milionů $. Umožnění obchodníkům vyjádřit svůj názor bez omezení, což opět může vytvářet trhy, které lépe odrážejí realitu. 
• Snížené poplatky: Některé centralizované platformy účtují poplatek ve výši až 10 % z vašeho zisku a dalších 5 % za každý výběr. Polymarket sám o sobě žádné poplatky nemá, ale profituje z rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou svých trhů. 
• Otevřené, kódem řízené provedení:  Protože velká část kódu decentralizovaných platforem je open-source, kdokoli může prověřit, jak fungují jejich chytré kontrakty. Navíc, jakmile událost skončí, stejné chytré kontrakty zajišťují, že výhry jsou rychle a správně distribuovány obchodníkům bez zdržení. Další výhodou je, že predikční trhy DeFi nikdy nepřebírají správu vašich finančních prostředků. Ty jsou vždy drženy v chytrém kontraktu, který lze kdykoli zobrazit.

S ohledem na výše uvedené mají decentralizované predikční trhy některé významné nedostatky, které by měly být vzaty v úvahu:

• Volatilita: Pokud sázíte na cenu kryptoměny, měli byste mít na paměti inherentní volatilitu a to, jak rychle se trh může obrátit proti vám. Jako u všech obchodních aktivit by mělo být riziko pečlivě řízeno, abyste nikdy neztratili více, než si můžete dovolit.
• Manipulace: Protože některé platformy DeFi nemají stejná omezení ohledně toho, kdo se může účastnit nebo kolik můžete vsadit, je logické, že větší hráči by mohli potenciálně pohnout trhem ve svůj prospěch, pokud by měli dostatek kapitálu. Nedávno bylo naznačeno, že jeden obzvláště velký francouzský obchodník stál za několika velkými sázkami na Donald Trumpa.
• Nečekané zvraty: Někdy mohou být výsledkem trhu velmi tenké marže, což vede k obrovským výkyvům a značným ztrátám během velmi krátké doby. V září 2024 se jeden trh s objemem přes 500 000 $ zabýval tím, kdy Eigenlayer Foundation spustí svůj token. Aby obchodníci s opcí „Ano“ vyhráli, musel se token Eigen spustit do 23:59 Eastern Time dne 30. září. V bolestném zvratu projekt oznámil, že spuštění tokenu proběhne v 21:00 Pacific Time, pouhou minutu po požadované uzávěrce. To snížilo hodnotu akcií „Ano“ na 3 %. Protože se však token spustil o několik minut dříve, než bylo plánováno, trh se ve skutečnosti vyřešil tak, že obchodníci s opcí „Ano“ vyhráli, což znamenalo zázračný obrat a výsledek jako na horské dráze.
• Centralizace: Platformy DeFi, jako je Polymarket, nejsou zcela decentralizované v několika důležitých ohledech. Zatímco kdokoli může navrhnout trh, je to nakonec tým Polymarket, který vybírá, které trhy se spustí. Za druhé, výsledek každého trhu (a tedy kdo vyhrává a prohrává) je určen týmem Polymarket, a některá rozhodnutí nejsou jednoznačná a vyžadují určitou diskrétnost. Všichni obchodníci jsou nakonec zranitelní vůči tomu, zda platforma správně klasifikuje výsledek události, a mohou existovat náročné hraniční případy.
• Předsudky: Výzkum ukázal, že predikční trhy jsou obecně náchylné k předsudkům, které v některých případech mohou vést k výraznému nadhodnocení nebo podhodnocení trhů. 

Zde jsou základní kroky, které vám pomohou účastnit se predikčních trhů, pokud si to přejete:

1. Vyberte platformu: Zvolte si renomovaný DeFi predikční trh na základě faktorů, jako jsou podporované trhy, poplatky a použitelnost.
2. Připojte peněženku: Většina platforem vyžaduje Web3 peněženku, jako je MetaMask, pro interakci s trhy a správu finančních prostředků.
3. Prozkoumejte možnosti trhu: Prohlédněte si dostupné trhy, od voleb po sport, a vyberte událost, na kterou si přejete vsadit.
4. Vsaďte: Kupte podíly na výsledku, který považujete za nejpravděpodobnější, a potvrďte transakci.
5. Sledujte a uplatněte: Sledujte událost v reálném čase. Po jejím závěru chytré kontrakty automaticky zpracují výhry za přesné předpovědi, přičemž prostředky jsou odeslány přímo do vaší peněženky.

Více informací naleznete v našem průvodci Kraken Learn Center, Co je Web3 peněženka

Decentralizované predikční trhy nabízejí nový způsob, jak vytvářet trhy a sázet na výsledek budoucích událostí, a mají řadu výhod oproti centralizovaným ekvivalentům.

Využíváním výhod technologie blockchain jsou platformy DeFi levnější, transparentnější, dostupnější a mají méně omezení pro uživatele.

Přestože tyto platformy nesou svá vlastní jedinečná rizika, nedávný nárůst poptávky ukazuje, že obchodníci hledají alternativu k tradičním platformám, které v nějaké podobě existují již mnoho let. 

Hledáte místo pro obchodování s kryptoměnami predikčních trhů? Kraken poskytuje klientům přístup k Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) a mnoha dalším tokenům predikčních trhů jediným kliknutím.

Zaregistrujte se k bezplatnému účtu a začněte ještě dnes.