Co jsou syntetická krypto aktiva?

Autor: Kraken Learn team

5 min

20. listopadu 2024

Syntetická krypto aktiva představují typ krypto derivátu, který lidem umožňuje nepřímou expozici vůči reálným aktivům prostřednictvím tokenů na blockchainu.

Tradiční deriváty, jako jsou futures a opce, jsou obchodovatelné finanční kontrakty, které představují podkladová aktiva. Těmito aktivy mohou být akcie společností, fiat měny nebo komodity, jako je ropa a pšenice.

Derivátové kontrakty úzce sledují tržní cenu těchto podkladových tradičních aktiv a umožňují investorům profitovat ze změn ceny, aniž by museli mít samotná aktiva přímo v úschově.

Pokud se chcete o těchto finančních produktech dozvědět více, přečtěte si článek v Centru znalostí Kraken Co jsou krypto deriváty?

Syntetická krypto aktiva nabízejí mnoho stejných výhod jako trh tradičních derivátů a navíc přinášejí i výhody transparentnosti a dostupnosti, které poskytuje technologie blockchain.

Syntetická krypto aktiva – vysvětlení 📋

Syntetické kryptoměnové tokeny se staly dynamickou a inovativní součástí vyvíjejícího se kryptoměnového prostředí.

Tyto krypto deriváty založené na blockchainu nabízejí investorům a obchodníkům alternativní způsob, jak získat expozici vůči reálným aktivům bez mnoha překážek, které jim dosud v přístupu k nim bránily.

Kraken vám pomůže vstoupit do zajímavého světa decentralizovaných financí a syntetických aktiv.

Začněte ještě dnes registrací účtu Kraken.

Zaregistrovat se

Jak fungují syntetická krypto aktiva? ⚙️

Abra a Synthetix patřily mezi první protokoly decentralizovaných financí (DeFi), které přinesly na krypto trh koncept tokenizovaných derivátů.

Tyto DeFi protokoly umožňují vytváření syntetických aktiv postavených na blockchainových sítích. Patří mezi ně Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) a Bitcoin (BTC).

Klíčovou výhodou decentralizované infrastruktury je, že kdokoli může vytvořit prakticky jakýkoli druh syntetického aktiva bez obav z cenzury nebo geografického omezení.

Syntetická aktiva rovněž umožňují krypto investorům získat nepřímou expozici vůči jiným třídám aktiv, aniž by museli opustit kryptoměnový ekosystém.

Například na populárním krypto projektu Synthetix mohou klienti vytvářet tokenizované deriváty – známé jako „Synths“ – pro širokou škálu aktiv včetně kryptoměn, indexů, komodit, fiat měn a mnoha dalších.

Součásti syntetických aktiv 💻

Protokol syntetických aktiv: Platforma pro syntetická aktiva, na které je mohou obchodníci mintovat, spalovat a obchodovat.
Nativní token protokolu: Nativní kryptoměna protokolu syntetických aktiv, která klientům umožňuje platit poplatky spojené s využíváním platformy.
Blockchainové cenové oracle: Externí datový zdroj, který chytrým kontraktům poskytuje off-chain informace v reálném čase.

Vytváření syntetických krypto aktiv 🤖

Podívejme se, jak se vytvářejí syntetická krypto aktiva, na příkladu platformy Synthetix – jedné z prvních platforem určených pro obchodování s tokenizovanými deriváty.

Ačkoli se postup může mezi jednotlivými platformami mírně lišit, v zásadě je stejný.

Aby klienti mohli na platformě Synthetix mintovat (vytvářet) nové synths, musí nejprve vložit určité množství Synthetix Network Token (SNX) do stakingového chytrého kontraktu, který je na platformě k dispozici.

Vložené tokeny slouží jako kolaterál, který kryje hodnotu nově vytvořených syntetických aktiv.

Protokol Synthetix využívá nadměrnou kolateralizaci ke zmírnění rizika tržní volatility.

Nadměrná kolateralizace znamená, že objem stakovaných tokenů SNX musí po celou dobu činit alespoň pětinásobek hodnoty syntetických aktiv.

Pokud hodnota reálného aktiva, které Synth reprezentuje, prudce vzroste, museli by SNX stakeři zvýšit svoji kolateralizaci stakováním dalších SNX, nebo naopak spálit Synths.

Spálení označuje proces trvalého stažení tokenů z oběhu.

Decentralizované blockchainové oracle, například Chainlink (LINK), poskytují chytrým kontraktům cenová data. Synths na základě těchto dat sledují ceny aktiv, z nichž odvozují svou hodnotu.

Jako odměnu za udržování systému získávají SNX stakeři část obchodních poplatků účtovaných klientům decentralizované burzy (DEX) Synthetix. To je motivuje k vytváření Synths a uzamykání tokenů SNX.

Podobně jako u poskytování aktiv do poolu likvidity musí SNX staker spálit své Synths, aby si mohl zrušit staking tokenů SNX. Staker to může udělat pouze tehdy, pokud je zachován pětinásobný kolateralizační poměr.

Další platformy, jako například Universal Market Access (UMA) a MakerDAO (MKR), používají obdobný systém jako Synthetix, kdy klient mintuje syntetická aktiva vložením digitálních aktiv do chytrého kontraktu jako kolaterálu.

Proč jsou syntetická krypto aktiva důležitá? 🤔

Inkluzivita: Před vznikem syntetických aktiv neměli retailoví investoři z některých jurisdikcí přístup k určitým třídám aktiv. Obchodovat s derivátovými produkty tradičně směli pouze kvalifikovaní a institucionální investoři. Dnes ale může na těchto finančních trzích nepřímo participovat kdokoli, komu stačí chytré zařízení a připojení k internetu.
Decentralizace: Díky decentralizované povaze těchto protokolů pro syntetická aktiva odpadají jakíkoli lidští zprostředkovatelé. Procesy kolateralizace, mintování a spalování zajišťují chytré kontrakty. Tato vlastnost brání cenzuře i diskriminaci a otevírá syntetická aktiva globálnímu trhu potenciálních obchodníků.
Diverzifikace: Tokenizované deriváty technicky umožňují krypto klientům diverzifikovat do prakticky jakéhokoli syntetického aktiva. Tato výhoda pomáhá snižovat expozici vůči volatilitě krypto trhu.
Nepřímá expozice: Držením tokenů na blockchainu namísto samotného podkladového aktiva nemusí krypto klienti spravovat několik účtů ani jednat s externími správci aktiv. Tyto typy tokenů často zvládne spravovat jediná krypto peněženka.