Πώς να δανειστείτε έναντι του Bitcoin σας

Ο δανεισμός έναντι Bitcoin σημαίνει τη λήψη δανείου που χρησιμοποιεί το BTC σας ως εγγύηση, χωρίς να το πουλήσετε. Ενεχυριάζετε BTC που ήδη κατέχετε, δανείζεστε έναντι ενός ποσοστού της αξίας του και παίρνετε πίσω το BTC σας όταν αποπληρώσετε το δάνειο.

Παρότι υπάρχουν σημαντικές διαφορές, ένας ευκολότερος τρόπος για να κατανοήσετε ένα δάνειο σε κρυπτονομίσματα είναι να το σκεφτείτε ως ένα κανονικό εξασφαλισμένο δάνειο, όπου όμως η εγγύησή σας είναι το BTC σας αντί για ένα σπίτι ή ένα αυτοκίνητο.

Ο δανειστής κρατά το BTC σας μέχρι να αποπληρώσετε και, επειδή το δάνειο υποστηρίζεται από αυτήν την εγγύηση, συνήθως δεν γίνεται έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας.

Η πώληση του BTC κλείνει τη θέση σας και, σε ορισμένες περιοχές, μπορεί να επιφέρει φορολογητέα πώληση. Ο δανεισμός σάς επιτρέπει να διατηρήσετε την έκθεσή σας στο BTC, αξιοποιώντας παράλληλα την αξία του. Είναι ζήτημα ευκολίας και παραμονής στην επένδυση.

Μπορείτε να δανειστείτε έναντι BTC μέσω μιας φυλασσόμενης πλατφόρμας, όπως το Kraken, που κρατά την εγγύησή σας για λογαριασμό σας, ή μέσω ενός μη φυλασσόμενου Πρωτοκόλλου DeFi, όπου την κρατά ένα έξυπνο συμβόλαιο. Το αντιστάθμισμα είναι η ευκολία και η υποστήριξη έναντι της αυτοδιαχείρισης. Αν αναρωτιέστε ποιος πρέπει να κρατά τα κλειδιά σας, ο οδηγός μας για τα wallet αναλύει και τα δύο μοντέλα.

Ο δανεισμός έναντι Bitcoin ακολουθεί τα ίδια τέσσερα βήματα σχεδόν σε κάθε πλατφόρμα.

1. Επιλέξτε πλατφόρμα και καταθέστε BTC. Επιλέξτε μια φυλασσόμενη πλατφόρμα ή ένα Πρωτόκολλο DeFi και, στη συνέχεια, καταθέστε ή ενεχυριάστε το BTC που θέλετε να χρησιμοποιήσετε ως εγγύηση.

2. Επιλέξτε το ποσό σας, εντός του ορίου σας. Αποφασίστε πόσο θέλετε να δανειστείτε, έως το μέγιστο που επιτρέπει η εγγύησή σας. Όσο λιγότερο δανείζεστε, τόσο μεγαλύτερο περιθώριο ασφαλείας σας μένει.

3. Λάβετε κεφάλαια ή αγοραστική δύναμη. Πολλές πλατφόρμες καταβάλλουν μετρητά ή stablecoins. Στο Kraken, το ποσό που δανείζεστε μετατρέπεται σε αγοραστική δύναμη μέσα στην κανονική ροή αγοράς, ώστε να μπορείτε να αγοράσετε περισσότερο BTC σε ένα βήμα.

4. Αποπληρώστε με τον δικό σας ρυθμό. Αποπληρώστε ολόκληρο ή μέρος του ποσού για να μειώσετε την οφειλή σας και να απελευθερώσετε την εγγύησή σας.

Μπορείτε να δείτε πώς λειτουργεί αυτό στην πράξη με το Kraken Borrow, που ενσωματώνει τον δανεισμό στη ροή αγοράς, ώστε το BTC σας να γίνει αγοραστική δύναμη.

Το ποσό που μπορείτε να δανειστείτε εξαρτάται από την αξία του BTC σας και την απομείωσή του, με ανώτατο όριο 1x στον EEA και σε άλλες περιοχές.

Ο Δείκτης Loan-to-Value (LTV) είναι το δάνειό σας διαιρεμένο με την αξία της εγγύησής σας, εκφρασμένο ως ποσοστό. Μια απομείωση μειώνει το ποσοστό της αγοραίας αξίας του BTC σας που προσμετράται ως εγγύηση, ώστε να υπάρχει περιθώριο για τη μεταβλητότητα. Επειδή ο LTV αυξάνεται τη στιγμή που πέφτει η τιμή του BTC, ο δανεισμός αρκετά χαμηλότερα από το ανώτατο όριο σας προστατεύει καλύτερα. Για όλους τους μηχανισμούς LTV και ρευστοποίησης θέσης, δείτε τον αναλυτικό μας οδηγό.

Μεγάλο μέρος του δανεισμού με εγγύηση Bitcoin γίνεται σε DeFi και όχι σε πλατφόρμες όπως το Kraken.

Η βασική διαφορά μεταξύ των δύο τύπων πλατφόρμας έγκειται στον τρόπο διαχείρισης της φύλαξης κρυπτονομισμάτων και στην τεχνική τους πολυπλοκότητα.

Οι πλατφόρμες DeFi όπως Aave, Sky, Maple και άλλες είναι non-custodial: ένα έξυπνο συμβόλαιο κρατά την εγγύησή σας και διαχειρίζεστε τα πάντα μόνοι σας μέσω ενός wallet.

Μια custodial πλατφόρμα όπως η Kraken κρατά την εγγύησή σας για εσάς, είναι απλούστερη στη χρήση και ενσωματώνει τον δανεισμό με την αγορά. Οι πλατφόρμες DeFi εξαλείφουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, αλλά προσθέτουν τον κίνδυνο αυτοδιαχείρισης και έξυπνου συμβολαίου. Αντίθετα, οι κεντρικοποιημένες πλατφόρμες εισάγουν κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, αλλά μπορούν να είναι σημαντικά ευκολότερες στη χρήση.

Το DeFi ταιριάζει σε αυτόνομους χρήστες που θέλουν να κρατούν τα δικά τους κλειδιά και αισθάνονται άνετα να διαχειρίζονται μια θέση onchain. Μια custodial επιλογή ταιριάζει σε όσους θέλουν μια απλούστερη, υποστηριζόμενη εμπειρία και τη δυνατότητα να αξιοποιήσουν την αγοραστική τους δύναμη στο ίδιο σημείο.

Τα BTC που δεσμεύετε ως εγγύηση για δάνειο γενικά δεν μπορούν ταυτόχρονα να χρησιμοποιηθούν για staking, καθώς τα ίδια νομίσματα δεν μπορούν να υποστηρίξουν δύο δεσμεύσεις ταυτόχρονα. Αν η απόκτηση ανταμοιβών staking είναι πιο σημαντική για εσάς από τον δανεισμό αυτή τη στιγμή, σταθμίστε αυτόν τον συμβιβασμό προτού δεσμεύσετε BTC ως εγγύηση.

Ο δανεισμός με εγγύηση Bitcoin μπορεί να συνεπάγεται πραγματικούς κινδύνους που αξίζουν την ίδια προσοχή με τα οφέλη. Ο κυριότερος είναι ο κίνδυνος ρευστοποίησης θέσης, δηλαδή η πλατφόρμα πουλά αυτόματα τα BTC σας για να καλύψει το δάνειο, αν η τιμή του Bitcoin μειωθεί υπερβολικά.

Επειδή το δάνειό σας υποστηρίζεται από ένα ευμετάβλητο περιουσιακό στοιχείο, μια μεγάλη πτώση του BTC αυξάνει το LTV σας και μπορεί να ενεργοποιήσει ρευστοποίηση θέσης. Θα μπορούσατε να χάσετε τα BTC που δεσμεύσατε, ρευστοποιημένα σε χαμηλή τιμή — ακριβώς το αποτέλεσμα που οι περισσότεροι κάτοχοι προσπαθούν να αποφύγουν.

Πριν από τη ρευστοποίηση θέσης, ένα margin call σάς προειδοποιεί να δράσετε. Στην Kraken, το margin call ενεργοποιείται στο 80% LMR και η ρευστοποίηση θέσης ξεκινά στο 40% LMR. Οι απότομες κινήσεις του BTC μπορούν να ξεπεράσουν γρήγορα αυτά τα επίπεδα, οπότε ένα μικρό περιθώριο ασφαλείας είναι επικίνδυνο.

Δανειστείτε αρκετά κάτω από το μέγιστο LTV σας, κρατήστε διαθέσιμα BTC ή μετρητά που μπορείτε να προσθέσετε γρήγορα και παρακολουθείτε το δάνειό σας, αντί να το ξεχνάτε. Επιλέγοντας μια ρυθμιζόμενη, διαφανή πλατφόρμα με ιστορικό, μειώνετε επιπλέον τον κίνδυνο της πλατφόρμας.

Το αν ο δανεισμός με εγγύηση Bitcoin είναι καλή ιδέα εξαρτάται από τον στόχο σας και την ανοχή κινδύνου σας, γι' αυτό θεωρήστε τα παρακάτω ως σημεία προς εξέταση και όχι ως συμβουλή.

Μπορεί να έχει νόημα αν θέλετε ρευστότητα ή περισσότερη έκθεση σε BTC χωρίς πώληση, αν μπορείτε να δανειστείτε συντηρητικά και αν είστε σε θέση να παρακολουθείτε και να ενισχύετε την εγγύησή σας σε περίπτωση πτώσης του BTC.

Μπορεί να μην έχει νόημα εάν θα χρειαζόταν να δανειστείτε κοντά στο μέγιστο, δεν μπορείτε να παρακολουθείτε τη θέση ή θα αναγκαζόσασταν να πουλήσετε άλλα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψετε ένα margin call. Σε συνθήκες μεταβλητότητας, ο κίνδυνος ρευστοποίησης θέσης είναι υπαρκτός.

Αναρωτηθείτε πόσο περιθώριο ασφαλείας έχετε πριν από ένα margin call, τι συμβαίνει αν το BTC πέσει απότομα μέσα σε μια νύχτα και αν θα μπορούσατε να αποπληρώσετε ή να προσθέσετε εγγύηση εγκαίρως. Αν οι απαντήσεις σάς προβληματίζουν, δανειστείτε λιγότερα ή καθόλου.

Στην Kraken, ο δανεισμός με εγγύηση Bitcoin είναι ενσωματωμένος στη ροή αγοράς αντί να λειτουργεί ως ξεχωριστό δάνειο.

Τα επιλέξιμα BTC σας μετατρέπονται σε αγοραστική δύναμη, ώστε να μπορείτε να αγοράσετε περισσότερα σε μία ροή: πρώτα δαπανώνται τα μετρητά σας, ένα δάνειο με εξασφαλίση κρυπτονομισμάτων καλύπτει τη διαφορά μόνο αν χρειαστεί, ενώ το επιτόκιο και οι προμήθειες εμφανίζονται πριν την επιβεβαίωση.

Τα φυλασσόμενα πορτοφόλια υπό τη διαχείριση της Kraken δεν έχουν παραβιαστεί ποτέ από την ίδρυση της Kraken το 2011, και το Kraken Borrow λειτουργεί πάνω στην ίδια υποδομή.

Το Kraken Borrow είναι διαθέσιμο σε όλον τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο και σε αρκετές άλλες υποστηριζόμενες αγορές. Προς το παρόν, δεν είναι διαθέσιμο σε πελάτες στο Ηνωμένο Βασίλειο, στον Καναδά, στην Αυστραλία και σε ορισμένες άλλες περιοχές.