Πώς να δανειστείτε έναντι του Ethereum σας

Ο δανεισμός με εγγύηση Ethereum σημαίνει ότι λαμβάνετε ένα δάνειο χρησιμοποιώντας το ETH σας ως εγγύηση, χωρίς να το πουλήσετε. Ενεχυριάζετε ETH που ήδη κατέχετε, δανείζεστε έναντι ενός μέρους της αξίας του και λαμβάνετε πίσω το ETH σας όταν αποπληρώσετε.

Παρότι υπάρχουν σημαντικές διαφορές, ένας ευκολότερος τρόπος για να κατανοήσετε ένα δάνειο σε κρυπτονομίσματα είναι να το σκεφτείτε σαν ένα κανονικό εξασφαλισμένο δάνειο, μόνο που η εγγύησή σας είναι το ETH σας αντί για ένα σπίτι ή ένα αυτοκίνητο.

Ο δανειστής κρατά το ETH σας μέχρι να αποπληρώσετε και, επειδή το δάνειο καλύπτεται από αυτή την εγγύηση, συνήθως δεν γίνεται έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας.

Η πώληση ETH τερματίζει τη θέση σας και, σε ορισμένες περιοχές, μπορεί να ενεργοποιήσει φορολογητέα πώληση. Ο δανεισμός σάς επιτρέπει να διατηρήσετε την έκθεσή σας στο ETH, έχοντας ταυτόχρονα πρόσβαση στην αξία του. Είναι ζήτημα ευκολίας και παραμονής στην επένδυση.

Μπορείτε να δανειστείτε με εγγύηση το ETH μέσω μιας φυλασσόμενης πλατφόρμας, όπως η Kraken, που κρατά την εγγύησή σας για λογαριασμό σας, ή μέσω ενός μη φυλασσόμενου Πρωτοκόλλου DeFi, όπου αντ' αυτής την κρατά ένα έξυπνο συμβόλαιο. Το αντίτιμο είναι η ευκολία και η υποστήριξη έναντι της αυτοδιαχείρισης. Αν σταθμίζετε ποιος θα πρέπει να κρατά τα κλειδιά σας, ο οδηγός μας για τα wallet αναλύει και τα δύο μοντέλα.

Ο δανεισμός με εγγύηση Ethereum ακολουθεί σχεδόν σε κάθε πλατφόρμα τα ίδια τέσσερα βήματα.

1. Επιλέξτε πλατφόρμα και καταθέστε ETH. Επιλέξτε μια πλατφόρμα με θεματοφυλακή ή ένα Πρωτόκολλο DeFi και, στη συνέχεια, καταθέστε ή δεσμεύστε το ETH που θέλετε να χρησιμοποιήσετε ως εγγύηση.

2. Επιλέξτε το ποσό σας, εντός του ορίου σας. Αποφασίστε πόσα θέλετε να δανειστείτε, έως το μέγιστο που επιτρέπει η εγγύησή σας. Όσο λιγότερα δανείζεστε, τόσο μεγαλύτερο περιθώριο ασφαλείας διατηρείτε.

3. Λάβετε κεφάλαια ή αγοραστική δύναμη. Πολλές πλατφόρμες καταβάλλουν μετρητά ή stablecoins. Στο Kraken, το ποσό του δανείου μετατρέπεται σε αγοραστική δύναμη μέσα στην κανονική ροή αγοράς, ώστε να αγοράσετε περισσότερα ETH σε ένα βήμα.

4. Αποπληρώστε με δικό σας ρυθμό. Αποπληρώστε ολόκληρο ή μέρος του ποσού για να μειώσετε την οφειλή σας και να αποδεσμεύσετε την εγγύησή σας.

Δείτε πώς λειτουργεί στην πράξη μέσω του Kraken Borrow, που ενσωματώνει τον δανεισμό στη ροή αγοράς, μετατρέποντας το ETH σας σε αγοραστική δύναμη.

Το ποσό που μπορείτε να δανειστείτε εξαρτάται από την αξία των ETH σας και την απομείωσή τους, με ανώτατο όριο 1x στην EEA και σε άλλες περιοχές.

Ο Δείκτης Loan-to-Value (LTV) είναι το δάνειό σας διαιρεμένο με την αξία της εγγύησής σας, εκφρασμένο ως ποσοστό. Η απομείωση μειώνει το ποσοστό της αγοραίας αξίας του ETH σας που προσμετράται ως εγγύηση, αφήνοντας περιθώριο για τη μεταβλητότητα. Επειδή ο LTV αυξάνεται τη στιγμή που πέφτει η τιμή του ETH, δανειζόμενοι αρκετά κάτω από το μέγιστο παραμένετε πιο ασφαλείς. Για αναλυτική παρουσίαση της μηχανικής του LTV και της ρευστοποίησης θέσης, δείτε τον οδηγό μας βήμα προς βήμα.

Μεγάλο μέρος του δανεισμού με εγγύηση Ethereum πραγματοποιείται στο DeFi και όχι σε πλατφόρμες όπως η Kraken.

Η βασική διαφορά μεταξύ αυτών των δύο τύπων πλατφόρμας έγκειται στον τρόπο με τον οποίο χειρίζονται τη φύλαξη κρυπτονομισμάτων, καθώς και στην τεχνική τους πολυπλοκότητα.

Πλατφόρμες DeFi όπως οι Aave, Sky, Maple και άλλες είναι non-custodial: ένα έξυπνο συμβόλαιο κρατά την εγγύησή σας και διαχειρίζεστε τα πάντα εσείς μέσω ενός wallet.

Μια custodial πλατφόρμα όπως η Kraken κρατά την εγγύησή σας για λογαριασμό σας, είναι απλούστερη στη χρήση και ενσωματώνει τον δανεισμό με την αγορά. Οι πλατφόρμες DeFi εξαλείφουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, αλλά προσθέτουν τον κίνδυνο αυτοδιαχείρισης και έξυπνων συμβολαίων. Από την άλλη, οι κεντρικοποιημένες πλατφόρμες εισάγουν κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, αλλά είναι σημαντικά απλούστερες στη χρήση.

Το DeFi ταιριάζει σε αυτόνομους χρήστες που θέλουν να κρατούν τα δικά τους κλειδιά και αισθάνονται άνετα να διαχειρίζονται μια θέση onchain. Η επιλογή με φύλαξη ταιριάζει σε όσους επιθυμούν μια απλούστερη, υποστηριζόμενη εμπειρία και τη δυνατότητα να αξιοποιήσουν την αγοραστική δύναμη στο ίδιο σημείο.

Τα ETH που δεσμεύετε ως εγγύηση για δάνειο κατά κανόνα δεν μπορούν ταυτόχρονα να είναι σε staking, καθώς τα ίδια coins δεν μπορούν να καλύπτουν δύο δεσμεύσεις την ίδια στιγμή. Αν οι ανταμοιβές staking είναι πιο σημαντικές για εσάς από τον δανεισμό αυτή τη στιγμή, σταθμίστε αυτό το αντιστάθμισμα πριν δεσμεύσετε ETH ως εγγύηση.

Ο δανεισμός με εγγύηση Ethereum μπορεί να ενέχει πραγματικούς κινδύνους που αξίζουν την ίδια προσοχή με τα οφέλη. Ο κυριότερος είναι ο κίνδυνος ρευστοποίησης θέσης, δηλαδή η πλατφόρμα πουλά αυτόματα τα ETH σας για να καλύψει το δάνειο, αν η αξία του Ethereum πέσει υπερβολικά.

Επειδή το δάνειό σας καλύπτεται από ένα ασταθές περιουσιακό στοιχείο, μια μεγάλη πτώση του ETH αυξάνει το LTV σας και μπορεί να ενεργοποιήσει ρευστοποίηση θέσης. Μπορεί να χάσετε τα ETH που δεσμεύσατε, με πώληση σε χαμηλή τιμή — ακριβώς το αποτέλεσμα που οι περισσότεροι κάτοχοι προσπαθούν να αποφύγουν.

Πριν από τη ρευστοποίηση θέσης, ένα margin call σάς προειδοποιεί να δράσετε. Στην Kraken, το margin call ενεργοποιείται στο 80% LMR και η ρευστοποίηση θέσης ξεκινά στο 40% LMR. Οι απότομες κινήσεις του ETH μπορούν να ξεπεράσουν γρήγορα αυτά τα όρια, οπότε ένα μικρό περιθώριο ασφαλείας είναι επικίνδυνο.

Δανειστείτε αρκετά κάτω από το μέγιστο LTV σας, κρατήστε διαθέσιμα ETH ή μετρητά που μπορείτε να προσθέσετε γρήγορα και παρακολουθείτε το δάνειό σας αντί να το ξεχνάτε. Επιλέγοντας μια ρυθμιζόμενη, διαφανή πλατφόρμα με ιστορικό, μειώνετε επιπλέον και τον κίνδυνο πλατφόρμας.

Το αν ο δανεισμός με εγγύηση Ethereum είναι καλή ιδέα εξαρτάται από τον στόχο σας και την ανοχή κινδύνου σας, οπότε αντιμετωπίστε τα παρακάτω ως σημεία προς εξέταση και όχι ως συμβουλή.

Μπορεί να έχει νόημα αν θέλετε ρευστότητα ή μεγαλύτερη έκθεση σε ETH χωρίς να πουλήσετε, μπορείτε να δανειστείτε συντηρητικά και είστε σε θέση να παρακολουθείτε και να ενισχύετε την εγγύησή σας αν το ETH πέσει.

Μπορεί να μην έχει νόημα αν χρειαστεί να δανειστείτε κοντά στο μέγιστο, δεν μπορείτε να παρακολουθείτε τη θέση σας ή θα αναγκαζόσασταν να πουλήσετε άλλα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψετε ένα margin call. Σε συνθήκες μεταβλητότητας, ο κίνδυνος ρευστοποίησης θέσης είναι πραγματικός.

Αναρωτηθείτε πόσο περιθώριο ασφαλείας έχετε πριν από ένα margin call, τι συμβαίνει αν το ETH υποχωρήσει απότομα μέσα σε μία νύχτα και αν θα μπορούσατε να αποπληρώσετε ή να προσθέσετε εγγύηση εγκαίρως. Αν οι απαντήσεις σάς προβληματίζουν, δανειστείτε λιγότερα ή καθόλου.

Στην Kraken, ο δανεισμός με εγγύηση Ethereum είναι ενσωματωμένος στη ροή αγοράς, αντί να λειτουργεί ως ξεχωριστό δάνειο.

Το επιλέξιμο ETH σας μετατρέπεται σε αγοραστική δύναμη, ώστε να μπορείτε να αγοράσετε περισσότερα σε μία ροή: τα μετρητά σας δαπανώνται πρώτα, ένα δάνειο με εξασφαλίση κρυπτονομισμάτων καλύπτει τη διαφορά μόνο αν χρειαστεί, ενώ το επιτόκιο και οι προμήθειες εμφανίζονται πριν την επιβεβαίωση.

Τα φυλασσόμενα πορτοφόλια υπό τη διαχείριση της Kraken δεν έχουν παραβιαστεί ποτέ από την ίδρυση της Kraken το 2011, και το Kraken Borrow λειτουργεί πάνω στην ίδια υποδομή.

Το Kraken Borrow είναι διαθέσιμο σε όλο τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο και σε αρκετές άλλες υποστηριζόμενες αγορές. Προς το παρόν δεν είναι διαθέσιμο σε πελάτες στο Ηνωμένο Βασίλειο, τον Καναδά, την Αυστραλία ή ορισμένες άλλες περιοχές.