Πώς να δανειστείτε έναντι του Solana σας

Ο δανεισμός με εγγύηση το Solana σημαίνει τη λήψη ενός δανείου που χρησιμοποιεί το SOL σας ως εγγύηση, χωρίς να το πουλήσετε. Δεσμεύετε SOL που ήδη κατέχετε, δανείζεστε έναντι ενός κλάσματος της αξίας του και παίρνετε πίσω το SOL σας όταν αποπληρώσετε.

Αν και υπάρχουν βασικές διαφορές, ένας πιο εύκολος τρόπος να κατανοήσετε ένα δάνειο σε κρυπτονομίσματα είναι να το σκεφτείτε σαν ένα κανονικό δάνειο με εξασφάλιση, μόνο που η εγγύησή σας είναι το SOL σας αντί για ένα σπίτι ή ένα αυτοκίνητο.

Ο δανειστής κρατά το SOL σας μέχρι να αποπληρώσετε και, επειδή το δάνειο υποστηρίζεται από αυτή την εγγύηση, συνήθως δεν γίνεται έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας.

Η πώληση SOL κλείνει τη θέση σας και, σε ορισμένα μέρη, μπορεί να πυροδοτήσει μια φορολογητέα πώληση. Ο δανεισμός σάς επιτρέπει να διατηρήσετε την έκθεσή σας στο SOL, ενώ ταυτόχρονα αποκτάτε πρόσβαση σε αξία από αυτό. Είναι θέμα ευκολίας και παραμονής στην επένδυση.

Μπορείτε να δανειστείτε με εγγύηση το SOL μέσω μιας φυλασσόμενης πλατφόρμας, όπως η Kraken, η οποία κρατά την εγγύησή σας για εσάς, ή μέσω ενός μη φυλασσόμενου πρωτοκόλλου DeFi, όπου ένα έξυπνο συμβόλαιο την κρατά αντ' αυτής. Ο συμβιβασμός είναι ευκολία και υποστήριξη έναντι αυτοδιαχείρισης. Αν εξετάζετε το ποιος πρέπει να κρατά τα κλειδιά σας, ο οδηγός μας για τα wallet αναλύει και τα δύο μοντέλα.

Ο δανεισμός με εγγύηση το Solana ακολουθεί τα ίδια τέσσερα βήματα σχεδόν σε όλες τις πλατφόρμες.

1. Επιλέξτε μια πλατφόρμα και καταθέστε SOL. Επιλέξτε μια φυλασσόμενη πλατφόρμα ή ένα πρωτόκολλο DeFi και, στη συνέχεια, καταθέστε ή δεσμεύστε το SOL που θέλετε να χρησιμοποιήσετε ως εγγύηση.

2. Επιλέξτε το ποσό σας, εντός του ορίου σας. Αποφασίστε πόσο θα δανειστείτε, έως το μέγιστο που υποστηρίζει η εγγύησή σας. Ο μικρότερος δανεισμός αφήνει μεγαλύτερο περιθώριο ασφαλείας.

3. Λάβετε κεφάλαια ή αγοραστική δύναμη. Πολλές πλατφόρμες καταβάλλουν μετρητά ή stablecoins. Στην Kraken, το ποσό του δανείου μετατρέπεται σε αγοραστική δύναμη μέσα στην κανονική ροή αγοράς, ώστε να μπορείτε να αγοράσετε περισσότερο SOL σε ένα βήμα.

4. Αποπληρώστε με βάση το πρόγραμμά σας. Αποπληρώστε ολικά ή μερικά για να μειώσετε την οφειλή σας και να απελευθερώσετε την εγγύησή σας.

Μπορείτε να δείτε πώς λειτουργεί στην πράξη στο Kraken Borrow, το οποίο ενσωματώνει τον δανεισμό στη ροή αγοράς, ώστε το SOL σας να γίνεται αγοραστική δύναμη.

Το ποσό που μπορείτε να δανειστείτε εξαρτάται από την αξία των SOL σας και την απομείωσή τους, με ανώτατο όριο 1x στον EEA και τον ROW.

Ο Δείκτης Loan-to-Value (LTV) είναι το δάνειό σας διαιρεμένο με την αξία της εγγύησής σας, εκφρασμένο ως ποσοστό. Η απομείωση μειώνει το ποσοστό της αγοραίας αξίας των SOL σας που προσμετράται ως εγγύηση, ώστε να αφήνει περιθώριο για τη μεταβλητότητα. Επειδή ο LTV αυξάνεται μόλις πέσει η τιμή του SOL, το να δανείζεστε αρκετά κάτω από το ανώτατο όριο σας κρατά πιο ασφαλείς. Για τους πλήρεις μηχανισμούς LTV και ρευστοποίησης θέσης, δείτε τον αναλυτικό οδηγό μας.

Μεγάλο μέρος του δανεισμού με εγγύηση Solana πραγματοποιείται στο DeFi και όχι σε πλατφόρμες όπως η Kraken.

Η βασική διαφορά μεταξύ αυτών των δύο τύπων πλατφορμών εντοπίζεται στον τρόπο που διαχειρίζονται τη φύλαξη κρυπτονομισμάτων και στην τεχνική τους πολυπλοκότητα.

Πλατφόρμες DeFi όπως οι Kamino, Marginfi, Solend και άλλες είναι non-custodial, δηλαδή ένα έξυπνο συμβόλαιο κρατά την εγγύησή σας και εσείς διαχειρίζεστε τα πάντα μόνοι σας μέσω ενός wallet.

Μια custodial πλατφόρμα όπως η Kraken κρατά την εγγύησή σας για λογαριασμό σας, είναι πιο απλή στη χρήση και ενσωματώνει τον δανεισμό με την αγορά. Οι πλατφόρμες DeFi εξαλείφουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, αλλά προσθέτουν τον κίνδυνο αυτοδιαχείρισης και τον κίνδυνο έξυπνου συμβολαίου. Αντίστοιχα, οι κεντρικοποιημένες πλατφόρμες εισάγουν κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, αλλά μπορεί να είναι σημαντικά ευκολότερες στη χρήση.

Το DeFi ταιριάζει σε αυτόνομους χρήστες που θέλουν να κρατούν τα δικά τους κλειδιά και νιώθουν άνετα να διαχειρίζονται μια θέση onchain. Μια custodial επιλογή ταιριάζει σε όσους θέλουν μια πιο απλή, υποστηριζόμενη εμπειρία και τη δυνατότητα να αξιοποιούν την αγοραστική τους δύναμη στο ίδιο σημείο.

Τα SOL που δεσμεύετε ως εγγύηση για δάνειο γενικά δεν μπορούν ταυτόχρονα να χρησιμοποιηθούν για staking, καθώς τα ίδια νομίσματα δεν μπορούν να καλύπτουν δύο δεσμεύσεις ταυτόχρονα. Αν οι ανταμοιβές staking έχουν μεγαλύτερη σημασία για εσάς από τον δανεισμό αυτή τη στιγμή, σταθμίστε αυτόν τον συμβιβασμό πριν δεσμεύσετε SOL ως εγγύηση.

Ο δανεισμός με εγγύηση Solana μπορεί να ενέχει πραγματικούς κινδύνους που αξίζουν την ίδια προσοχή με τα οφέλη. Ο κυριότερος είναι ο κίνδυνος ρευστοποίησης θέσης, δηλαδή η πλατφόρμα πουλάει αυτόματα τα SOL σας για να καλύψει το δάνειο αν η αξία του Solana πέσει πολύ.

Επειδή το δάνειό σας εξασφαλίζεται από ένα ευμετάβλητο περιουσιακό στοιχείο, μια μεγάλη πτώση του SOL αυξάνει το LTV σας και μπορεί να ενεργοποιήσει ρευστοποίηση θέσης. Θα μπορούσατε να χάσετε τα SOL που καταθέσατε, πουλημένα σε χαμηλή τιμή — ακριβώς το αποτέλεσμα που οι περισσότεροι κάτοχοι προσπαθούν να αποφύγουν.

Πριν από τη ρευστοποίηση θέσης, ένα margin call σάς προειδοποιεί να ενεργήσετε. Στο Kraken, το margin call ενεργοποιείται στο 80% LMR και η ρευστοποίηση θέσης ξεκινά στο 40% LMR. Οι απότομες κινήσεις του SOL μπορούν να διασχίσουν αυτά τα επίπεδα γρήγορα, οπότε ένα μικρό περιθώριο ασφαλείας ενέχει κίνδυνο.

Δανειστείτε αρκετά κάτω από το μέγιστο LTV, διατηρήστε εφεδρικά SOL ή μετρητά που μπορείτε να προσθέσετε γρήγορα και παρακολουθείτε το δάνειό σας, αντί να το ξεχνάτε αφού το ρυθμίσετε. Η επιλογή μιας ρυθμιζόμενης, διαφανούς πλατφόρμας με αποδεδειγμένο ιστορικό μειώνει επιπλέον τον κίνδυνο πλατφόρμας.

Το κατά πόσο ο δανεισμός με εγγύηση Solana είναι καλή ιδέα εξαρτάται από τον στόχο σας και την ανοχή κινδύνου σας. Επομένως, αντιμετωπίστε τα παρακάτω ως ζητήματα προς εξέταση και όχι ως συμβουλή.

Μπορεί να έχει νόημα αν θέλετε ρευστότητα ή μεγαλύτερη έκθεση σε SOL χωρίς πώληση, μπορείτε να δανειστείτε συντηρητικά και είστε σε θέση να παρακολουθείτε και να ενισχύετε την εγγύησή σας σε περίπτωση πτώσης του SOL.

Μπορεί να μην έχει νόημα αν χρειάζεται να δανειστείτε κοντά στο μέγιστο όριο, δεν μπορείτε να παρακολουθείτε τη θέση σας, ή θα αναγκαζόσασταν να πουλήσετε άλλα περιουσιακά στοιχεία για να καλύψετε ένα margin call. Σε συνθήκες μεταβλητότητας, ο κίνδυνος ρευστοποίησης θέσης είναι υπαρκτός.

Αναρωτηθείτε πόσο περιθώριο ασφαλείας έχετε πριν από ένα margin call, τι θα συμβεί αν το SOL πέσει απότομα μέσα στη νύχτα, και αν θα μπορούσατε να αποπληρώσετε ή να προσθέσετε εγγύηση εγκαίρως. Αν οι απαντήσεις σάς προβληματίζουν, δανειστείτε λιγότερα ή καθόλου.

Στο Kraken, ο δανεισμός με εγγύηση Solana είναι ενσωματωμένος στη ροή αγοράς, αντί να λειτουργεί ως ξεχωριστό δάνειο.

Τα επιλέξιμα SOL σας μετατρέπονται σε αγοραστική δύναμη, ώστε να μπορείτε να αγοράσετε περισσότερα σε μία μόνο ροή: πρώτα χρησιμοποιούνται τα μετρητά σας, ένα δάνειο με εξασφαλίση κρυπτονομισμάτων καλύπτει τη διαφορά μόνο αν χρειαστεί, και το επιτόκιο και οι προμήθειες εμφανίζονται πριν επιβεβαιώσετε.

Τα φυλασσόμενα πορτοφόλια που διαχειρίζεται η Kraken δεν έχουν παραβιαστεί ποτέ από την ίδρυση της Kraken το 2011, και το Kraken Borrow λειτουργεί πάνω στην ίδια υποδομή.

Το Kraken Borrow είναι διαθέσιμο σε ολόκληρο τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο και σε αρκετές άλλες υποστηριζόμενες αγορές. Προς το παρόν δεν είναι διαθέσιμο σε πελάτες στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, τον Καναδά, την Αυστραλία και ορισμένες άλλες περιοχές.