Υπολογισμός μεγέθους θέσης με μόχλευση

Η μόχλευση δεν αλλάζει το ποσό που πρέπει να ρισκάρετε ανά συναλλαγή. Αλλάζει το πόσο μικρή πρέπει να είναι η θέση σας, ώστε ο κίνδυνος να παραμένει σταθερός και πιο προβλέψιμος. Ένας trader που χρησιμοποιεί μόχλευση 10x σε λογαριασμό 10.000 $ θα πρέπει να ανοίγει μικρότερες θέσεις, όχι μεγαλύτερες.

Πριν εξετάσετε τον τύπο, διαβάστε τον οδηγό μας για τη διαχείριση κινδύνου στα futures, για το ευρύτερο πλαίσιο στο οποίο εντάσσεται το μέγεθος θέσης.

Πριν εφαρμόσετε τον τύπο μεγέθους θέσης, σημειώστε ότι ο τρόπος ρύθμισης της μόχλευσης στο Kraken εξαρτάται από την περιοχή σας. Στην ΕΕ και σε άλλες περιοχές εκτός ΗΠΑ, επιλέγετε τη μόχλευση μέσω ρυθμιστικού στοιχείου (slider) κατά την εισαγωγή εντολής· έως 10x στην ΕΕ, έως 100x για BTC και ETH σε τοποθεσίες εκτός ΗΠΑ.

Στις ΗΠΑ, η μόχλευση δεν ορίζεται από slider· καθορίζεται από τη δομή του συμβολαίου και το ύψος της εγγύησης που δεσμεύετε για τη θέση. Μεγαλύτερη δεσμευμένη εγγύηση = χαμηλότερη πραγματική μόχλευση για το ίδιο ονομαστικό ποσό. Ο παρακάτω τύπος μεγέθους θέσης λειτουργεί και στις δύο περιπτώσεις, καθώς υπολογίζει πρώτα το ονομαστικό μέγεθος θέσης και η μόχλευση αντιμετωπίζεται χωριστά ως υπολογισμός περιθωρίου.

Μέγεθος θέσης (ονομαστική αξία USD) = (Αξία λογαριασμού x Κίνδυνος %) / Τιμή εισόδου - Τιμή stop-loss

Τα σύμβολα δηλώνουν απόλυτη τιμή: χρησιμοποιείτε πάντα τη θετική απόσταση μεταξύ εισόδου και stop-loss, ανεξαρτήτως κατεύθυνσης.

Μεταβλητές:

• Αξία λογαριασμού: συνολικό υπόλοιπο λογαριασμού futures σε USD
• Κίνδυνος %: ποσοστό λογαριασμού που διακινδυνεύετε σε αυτή τη συναλλαγή (συνήθης προσέγγιση: 0,5% έως 2%)
• Τιμή εισόδου - Τιμή stop-loss: απόλυτη απόσταση τιμής μεταξύ εισόδου και stop, πάντα θετική είτε για long είτε για short

Αποτέλεσμα: Ονομαστικό μέγεθος θέσης σε USD. Διαιρέστε με τη μόχλευσή σας για να υπολογίσετε το απαιτούμενο περιθώριο.

Η ονομαστική αξία είναι η συνολική αγοραία αξία της θέσης σας στην τρέχουσα τιμή. Αν κατέχετε 0,1 BTC στα 60.000 $, η ονομαστική αξία σας είναι 6.000 $ — αυτή είναι η πλήρης έκθεση που φέρει η θέση σας, ανεξαρτήτως του περιθωρίου που καταβάλατε για να την ανοίξετε. Η μόχλευση σάς επιτρέπει να ελέγχετε μια θέση ονομαστικής αξίας 6.000 $ με περιθώριο κάτω από 6.000 $, όμως τα κέρδη και η ζημία υπολογίζονται επί του συνόλου των 6.000 $.

Για μια long θέση, το stop-loss βρίσκεται κάτω από την τιμή εισόδου (παράδειγμα: είσοδος 60.000 $, stop 59.000 $, απόσταση = 1.000 $). Για μια short θέση, το stop-loss βρίσκεται πάνω από την τιμή εισόδου (παράδειγμα: είσοδος 3.200 $, stop 3.280 $, απόσταση = 80 $). Και στις δύο περιπτώσεις χρησιμοποιείται η θετική απόσταση και ο τύπος είναι πανομοιότυπος.

Παράμετροι:

• Αξία λογαριασμού: 10.000 $
• Κίνδυνος ανά συναλλαγή: 1% = μέγιστη ζημία 100 $
• Τιμή εισόδου: 60.000 $
• Stop-loss: 59.000 $
• Απόσταση έως stop: 60.000 $ - 59.000 $ = 1.000 $

Υπολογισμός:

• Μέγεθος θέσης = 100 $ / 1.000 $ = 0,1 BTC
• Ονομαστική αξία = 0,1 x 60.000 $ = 6.000 $
• Με μόχλευση 10x: απαιτούμενο περιθώριο = 6.000 $ / 10 = 600 $

Αποτέλεσμα εάν ενεργοποιηθεί το stop:

• Ζημία = 0,1 BTC x 1.000 $ = 100 $ = 1% του λογαριασμού

Η ρύθμιση μόχλευσης καθορίζει το ύψος του περιθωρίου που καταβάλλετε (600 $ με 10x έναντι 1.200 $ με 5x). Δεν μεταβάλλει τον κίνδυνο σε δολάρια εάν ενεργοποιηθεί το stop. Στο παράδειγμα αυτό είναι πάντα 100 $, διότι ο κίνδυνος υπολογίστηκε βάσει του τύπου και όχι βάσει της μόχλευσης. Τα στοιχεία που χρησιμοποιούνται στο παράδειγμα είναι καθαρά ενδεικτικά και δεν εγγυώνται κάποιο αποτέλεσμα.

Σε μια θέση short, το stop-loss βρίσκεται πάνω από την τιμή εισόδου. Πολλοί traders κάνουν αριθμητικά λάθη εδώ, επειδή η κατεύθυνση είναι αντίστροφη. Ο τύπος το διαχειρίζεται αυτό: η απόσταση είναι πάντα η απόλυτη διαφορά — πάντα θετική.

Παράμετροι:

• Αξία λογαριασμού: 10.000 $
• Κίνδυνος ανά συναλλαγή: 1% = μέγιστη ζημία 100 $
• Τιμή εισόδου: 3.200 $
• Stop-loss: 3.280 $ (πάνω από την τιμή εισόδου, επειδή πρόκειται για short)
• Απόσταση έως το stop: 3.280 $ - 3.200 $ = 80 $

Υπολογισμός:

• Μέγεθος θέσης = 100 $ / 80 $ = 1,25 ETH
• Ονομαστική αξία = 1,25 x 3.200 $ = 4.000 $
• Με μόχλευση 5x: απαιτούμενο περιθώριο = 4.000 $ / 5 = 800 $

Αποτέλεσμα εάν ενεργοποιηθεί το stop:

• Ζημία = 1,25 ETH x 80 $ = 100 $ = 1% του λογαριασμού

Το παράδειγμα αυτό χρησιμοποιεί μόχλευση 5x αντί 10x. Ο τύπος και ο κίνδυνος σε δολάρια παραμένουν ίδιοι. Η μόχλευση επηρεάζει το απαιτούμενο περιθώριο, όχι τον κίνδυνο ανά συναλλαγή. Τα στοιχεία που χρησιμοποιούνται στο παράδειγμα είναι καθαρά ενδεικτικά και δεν εγγυώνται κάποιο αποτέλεσμα.

Η πιο συνηθισμένη παρανόηση για τη μόχλευση είναι ότι υψηλότερη μόχλευση σημαίνει ότι πρέπει να ανοίξετε μεγαλύτερη θέση. Δεν ισχύει. Η υψηλότερη μόχλευση σημαίνει ότι η ίδια ονομαστική θέση απαιτεί μικρότερο περιθώριο.

Για πλήρη επεξήγηση της λειτουργίας της μόχλευσης, δείτε πώς λειτουργεί η μόχλευση στο Kraken.

Το Kelly Criterion είναι ένας τύπος υπολογισμού του βέλτιστου μεγέθους θέσης, βάσει ιστορικού ποσοστού επιτυχίας και αναλογίας ανταμοιβής προς κίνδυνο.

Kelly % = Ποσοστό Επιτυχίας - ((1 - Ποσοστό Επιτυχίας) / Αναλογία Ανταμοιβής:Κινδύνου)

Παράδειγμα:

• Ποσοστό Επιτυχίας: 50% (0,5)
• Αναλογία Ανταμοιβής:Κινδύνου: 1,5:1
• Kelly % = 0,5 - (0,5 / 1,5) = 0,5 - 0,33 = 17% του λογαριασμού ανά συναλλαγή

Οι περισσότεροι traders χρησιμοποιούν ένα κλάσμα του αποτελέσματος Kelly, συνήθως 25% έως 50% του ποσοστού Kelly, για να μειώσουν τη διακύμανση. Αυτό ονομάζεται κλασματικό Kelly. Με μισό Kelly, το παραπάνω παράδειγμα θα υποδείκνυε 8,5% ανά συναλλαγή.

Ισχύουν δύο σημαντικές επιφυλάξεις. Πρώτον, τα ιστορικά ποσοστά επιτυχίας δεν προβλέπουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Ο τύπος παράγει τα πιο αξιόπιστα αποτελέσματα όταν βασίζεται σε μεγάλο δείγμα συναλλαγών, συνήθως 100 ή περισσότερες.

Δεύτερον, χωρίς επαρκώς μεγάλο ιστορικό συναλλαγών, ο τύπος Kelly παράγει αναξιόπιστα αποτελέσματα και ενδέχεται να προτείνει μεγέθη θέσης που εκθέτουν τον λογαριασμό σε σημαντικό κίνδυνο. Η προσέγγιση σταθερού ποσοστού (0,5% έως 2% ανά συναλλαγή) είναι πιο πρακτική για τους traders που δεν διαθέτουν στατιστικά σημαντικό ιστορικό συναλλαγών.

Τα perpetual futures είναι παράγωγα συμβόλαια που σας επιτρέπουν να κερδοσκοπείτε επί της μεταβολής τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου — από κρυπτονομίσματα έως tokenized μετοχές — χωρίς να χρειάζεται να κατέχετε το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο.

Το εκπαιδευτικό υλικό αυτής της σελίδας έχει αμιγώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί προσφορά για συναλλαγές σε futures. Το Kraken Futures παρέχεται από διαφορετική αδειοδοτημένη οντότητα Kraken, ανάλογα με τον τόπο διαμονής σας. Τα παράγωγα είναι σύνθετα χρηματοοικονομικά μέσα που ενέχουν υψηλό κίνδυνο ταχείας απώλειας κεφαλαίου λόγω της μόχλευσης. Δεν πρέπει να διακινδυνεύετε χρήματα που δεν μπορείτε να χάσετε. Η φορολογική μεταχείριση εξαρτάται από τις προσωπικές σας περιστάσεις και ενδέχεται να αλλάξει. Μπορεί να ισχύουν γεωγραφικοί περιορισμοί, οι οποίοι μπορούν να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση. Τα προϊόντα και οι υπηρεσίες της Kraken ενδέχεται να μην καλύπτονται από συστήματα αποζημίωσης επενδυτών ή προστασίας καταθέσεων. Τίποτα σε αυτή τη σελίδα δεν αποτελεί επενδυτική, νομική ή φορολογική συμβουλή. Η πρόσβαση υπόκειται σε κριτήρια επιλεξιμότητας, την τοπική νομοθεσία και τους Όρους Χρήσης της αρμόδιας νομικής οντότητας.