스테이블코인 수익 작동 방식

스테이블코인 수익률은 스테이블코인을 활용하여 얻는 수익으로, 일반적으로 대여하거나 유동성을 제공함으로써 얻습니다. 그 메커니즘은 전통 금융과 유사합니다. 즉, 자본을 제공하고 다른 사람이 이를 사용하며, 그들이 지불하는 금액의 일부를 받습니다.

차이점은 무엇일까요? 은행이 대부분의 마진을 가져가지 않는다는 점입니다. 그리고 종종 저축 계좌가 제공하는 것보다 더 높은 이자율을 제공합니다.

모든 스테이블코인이 동일하게 작동하는 것은 아니며, 이러한 차이점은 스테이블코인이 얼마나 많은 수익을 어떻게 창출할 수 있는지에 영향을 미칩니다.

USDC와 USDT는 현금 및 현금 등가물(예: 국채) 준비금으로 뒷받침됩니다. 이들은 깊은 유동성과 광범위한 플랫폼 지원 덕분에 수익률 전략에서 가장 널리 사용되는 스테이블코인입니다.

일부 발행사는 준비금 수익을 파트너와 공유합니다. 예를 들어, Circle은 USDC를 뒷받침하는 국채로부터 분기별로 수억 달러를 벌어들이고, 그 일부를 유통 파트너와 공유합니다. 이는 일부 플랫폼이 대여를 요구하지 않고도 USDC 잔액에 대한 수익을 제공하는 방식입니다.

DAI와 같은 암호화폐 담보 스테이블코인은 스마트 컨트랙트에 잠겨 있는 다른 암호화폐 자산으로 뒷받침됩니다. 알고리즘 스테이블코인은 준비금이 아닌 공급 조정을 통해 페그를 유지하려고 합니다.

이들은 더 높은 수익률을 제공할 수 있지만, 추가적인 복잡성을 수반합니다. 예를 들어, 2022년에 붕괴되어 400억 달러 이상을 날려버린 알고리즘 스테이블코인 UST를 참조하십시오.

암호화폐 담보 스테이블코인조차도 기초 담보 자산의 가치가 급격히 하락할 경우 청산 위험을 안고 있습니다.

수익률은 일반적으로 APR(연이율) 또는 APY(연간 복리 수익률)로 표시됩니다. 차이점은 복리입니다.

APR은 단순 이자율입니다. 즉, 보상이 발생할 때 인출하면 얻을 수 있는 금액입니다. APY는 복리를 고려합니다. 즉, 더 많은 수익을 얻기 위해 보상을 재투자하는 것입니다. 매일 복리 계산되는 5% APR은 대략 5.13% APY가 됩니다.

플랫폼 간 이자율을 비교할 때는 동일한 기준을 비교하고 있는지 확인하십시오. 6% APY가 5.9% APR보다 좋아 보이지만, 그 차이는 보이는 것과 다릅니다.

수익 기반 수익률은 차입자가 이자를 지불하거나, 트레이더가 수수료를 지불하거나, 준비금 수익이 공유되는 등 실제 경제 활동에서 발생합니다.

인센티브 기반 수익률은 프로토콜이 유동성을 유치하기 위해 자체 토큰을 분배하는 것에서 발생합니다. 이는 APY를 극적으로 부풀릴 수 있지만, 해당 토큰의 가치가 하락하면 실제 수익도 함께 줄어듭니다. 만약 거버넌스 토큰이 80% 하락하여 APY의 절반을 차지하는 15% APY를 얻고 있다면, 손실 거래를 한 것입니다.

수익 기회를 평가할 때는 항상 다음을 질문할 가치가 있습니다. 이 돈은 실제로 어디에서 오는가?

가장 간단한 출처입니다. 스테이블코인을 대출 프로토콜이나 플랫폼에 예치하면, 차입자는 해당 자금에 접근하기 위해 이자를 지불합니다. DeFi에서는 Aave 및 Compound와 같은 프로토콜이 담보 요구 사항을 자동으로 시행하는 스마트 컨트랙트를 통해 이를 처리합니다. CeFi에서는 회사가 대출을 책임감 있게 관리할 것이라고 신뢰합니다.

이자율은 차입 수요에 따라 변동합니다. 트레이더가 레버리지를 원하거나 기관이 유동성을 필요로 할 때 이자율은 상승합니다. 활동이 둔화되면 이자율은 하락합니다.

대출 외에도, 탈중앙화 거래소의 유동성 풀에 스테이블코인을 제공하여 수익을 얻을 수 있습니다. 트레이더는 귀하의 유동성을 상대로 스왑하며, 귀하는 모든 거래의 일부를 받습니다.

스테이블코인 전용 풀(예: Curve의 USDC/USDT)은 두 자산 모두 동일한 가치를 추적하므로 비영구적 손실을 최소화합니다. 수익률은 대출보다 높을 수 있지만, 더 적극적인 관리가 필요하며 스마트 컨트랙트 위험을 수반합니다.

여러 요인이 귀하가 얻을 수 있는 수익을 결정합니다.

어떤 수익률도 위험이 없는 것은 아닙니다. 스테이블코인 수익률은 실제 위험을 감수하는 것에 대한 보상이며, 이러한 위험은 이전에 주요 플레이어들에게 현실화된 적이 있습니다.

모든 DeFi 프로토콜은 코드로 실행됩니다.

해당 코드에 취약점이 있는 경우, 자금이 유출되거나 영구적으로 동결될 수 있습니다. DeFi 부문이 등장한 이래로 770억 달러 이상이 DeFi 해킹, 사기 및 익스플로잇으로 인해 손실되었습니다.

감사가 위험을 줄일 수는 있지만, 완전히 제거할 수는 없습니다. DeFi에서 안전하게 지내는 방법에 대해 자세히 알아보세요.

기관 투자자들은 개인 사용자들과는 다른 방식으로 스테이블코인 수익에 접근합니다. 그들의 프레임워크는 모든 투자자에게 유용한 교훈을 제공합니다:

수익에 접근하는 방법은 어디에서 접근하는 것만큼 중요합니다.

수탁: 귀하의 자산이 규제 대상 수탁 기관에 보관되어 있습니까, 스마트 계약에 묶여 있습니까, 아니면 규제되지 않은 플랫폼에 있습니까? 각 모델은 다른 위험 프로필을 가집니다.

플랫폼 보안: 거래소 해킹은 여전히 실제 위협입니다. 콜드 스토리지 관행, 보험 적용 범위 및 보안 실적은 크게 다릅니다.

규제 명확성: 잘 규제된 관할 구역에서 운영되는 플랫폼은 문제가 발생할 경우 더 많은 구제책을 제공합니다. 물론 특정 수익 상품을 제한할 수도 있습니다.

복잡함 없이 수익을 원하십니까? Kraken은 귀하의 편의 수준에 따라 여러 경로를 제공합니다. Stablecoin Rewards는 USDC 및 USDG 잔액에 대해 자동으로 수익을 창출하며, 별도의 조치가 필요하지 않습니다. DeFi Earn은 감사된 프로토콜로 자금을 라우팅하여 간소화된 인터페이스로 더 높은 수익을 제공합니다. 그리고 완전한 통제를 원하는 분들을 위해 Kraken Wallet은 DeFi에 직접 연결해 드립니다.