Staking lwn. simpanan: Apakah perbezaannya?

Staking merujuk kepada proses mengunci kriptowang untuk menyokong operasi blockchain bukti-kepentingan (PoS). Sebagai balasan untuk membantu mengamankan rangkaian, anda memperoleh ganjaran, biasanya dibayar dalam token yang sama yang anda staking.

Blockchain memerlukan apa yang dipanggil validator untuk mengesahkan transaksi dan mengekalkan integriti rantaian. Mereka menyediakan modal (iaitu, token yang di-staking) sebagai cagaran — jika mereka berkelakuan jujur, maka mereka memperoleh ganjaran. Walau bagaimanapun, jika mereka bertindak tidak jujur, dana yang mereka staking boleh “dipotong” (dilucutkan) sebagai penalti.

Sistem insentif untuk tingkah laku yang baik dan menjadikan tingkah laku buruk mahal ini adalah tema utama dalam ekosistem kripto.

Kadar staking yang diterima pengguna akan berbeza dengan ketara mengikut rantaian, dan pelbagai faktor lain akan mempengaruhinya.

Dalam kewangan tradisional, simpanan bermaksud menyimpan wang dalam akaun bank dan memperoleh faedah. Bank meminjamkan deposit anda kepada peminjam dan berkongsi sebahagian daripada faedah tersebut dengan anda.

Simpanan kripto berfungsi serupa. Anda mendepositkan aset (selalunya stablecoin seperti USDC atau USDT) ke dalam platform atau protokol. Platform itu meminjamkan dana anda kepada peminjam (pedagang yang mencari leverage, institusi yang memerlukan kecairan) dan membayar anda sebahagian daripada faedah.

Perbezaan utama daripada staking ialah anda tidak mengamankan blockchain. Anda menyediakan modal kepada pasaran pinjaman. Pulangan datang daripada permintaan peminjam, bukan inflasi rangkaian.

Kedua-dua staking dan simpanan membolehkan anda memperoleh pulangan pasif pada kripto yang sebaliknya anda biarkan terbiar. Tetapi ia berbeza dalam beberapa cara penting. Jadual di bawah menunjukkan bagaimana:

Staking sesuai untuk anda jika:

1. Anda optimis jangka panjang terhadap aset PoS dan merancang untuk memegangnya walau bagaimanapun

2. Anda ingin mengkompaunkan kedudukan anda dari semasa ke semasa

3. Anda selesa dengan tempoh penguncian dan potensi turun naik harga

Logiknya mudah: jika anda percaya ETH akan bernilai lebih dalam lima tahun, memperoleh tambahan 3–4% setiap tahun semasa anda memegang akan terkumpul. Ganjaran staking anda membeli lebih banyak ETH, yang (jika tesis anda betul) akan meningkat nilainya bersama dengan stake asal anda.

Masalahnya ialah ganjaran staking tidak melindungi anda daripada penurunan harga. Memperoleh 4% pada ETH sementara harganya jatuh 30% masih menyebabkan anda mengalami kerugian yang ketara dalam nilai dolar. Pulangan dinyatakan dalam aset yang di-staking, bukan USD.

Simpanan (melalui deposit stablecoin) sesuai untuk anda jika:

1. Anda mahukan pulangan tanpa ketidakstabilan harga

2. Anda meletakkan dana antara dagangan atau menunggu peluang

3. Anda lebih suka kecairan dan keupayaan untuk mengeluarkan dengan cepat

Simpanan stablecoin membolehkan anda memperoleh pendapatan sambil kekal dalam kedudukan setara dolar. Jika anda telah mengambil keuntungan dan ingin mengekalkan nilai sambil masih menggunakan modal, ini adalah laluan yang lebih konservatif.

Pertukaran adalah kos peluang. Dalam pasaran bull, stablecoin anda tidak akan menangkap sebarang peningkatan. Dan walaupun stablecoin direka untuk mengekalkan patokannya, ia tidak selalu berlaku — seperti yang ditunjukkan oleh peristiwa seperti kejatuhan UST dan depeg singkat USDC semasa krisis Silicon Valley Bank.

Inginkan pulangan stablecoin tanpa kerumitan? Stablecoin Rewards Kraken memberikan anda sehingga 4.25% APR pada USDC dan USDG secara automatik — tiada pendaftaran, tiada penguncian. DeFi Earn menawarkan pulangan yang lebih tinggi (sehingga 8% APY) dengan menghalakan deposit ke protokol yang diaudit. Ketahui lebih lanjut

Tidak semua hasil dicipta sama. Ini amat penting untuk staking.

Banyak rangkaian PoS membiayai ganjaran staking melalui inflasi — mereka mencetak token baharu untuk membayar penstake. Jika rangkaian meningkatkan bekalannya sebanyak 8% setiap tahun dan membayar 10% APY staking, hasil sebenar anda (selepas mengambil kira pencairan) adalah lebih dekat kepada 2%.

Ini kurang penting jika anda melakukan staking, kerana anda menerima bahagian anda daripada token yang baru dicetak. Bukan penstake akan dicairkan, manakala penstake secara kasarnya mengekalkan peratusan mereka dalam rangkaian.

Untuk simpanan stablecoin, hasilnya lebih mudah: ia datang daripada pembayaran faedah peminjam sebenar, bukan inflasi token. Apa yang anda lihat adalah lebih dekat kepada apa yang anda dapat, walaupun kadar masih berubah-ubah mengikut keadaan pasaran.

Slashing: Jika pengesah yang anda delegasikan berkelakuan tidak wajar (tandatangan berganda, masa henti yang berpanjangan), sebahagian daripada dana yang distake boleh dilucuthakkan. Ini jarang berlaku pada rangkaian utama dengan pengesah yang bereputasi, tetapi tidak mustahil.

Tempoh penguncian: Banyak rangkaian memerlukan tempoh ikatan sebelum anda boleh mengeluarkan aset yang distake. Barisan keluar Ethereum boleh mengambil masa beberapa hari, manakala tempoh tidak berikatan Polkadot adalah 28 hari. Risiko terperangkap dalam kemerosotan pasaran semasa dana anda dikunci adalah sesuatu yang perlu diambil kira.

Ketidakstabilan harga: Ganjaran staking anda tidak akan menyelamatkan anda daripada penurunan 50% dalam aset asas. Jika harga token jatuh lebih daripada APY yang anda peroleh, anda masih mengalami kerugian.

Risiko kontrak pintar: Protokol pinjaman DeFi berjalan pada kod. Pepijat dan eksploitasi telah mengalirkan berbilion-bilion daripada protokol yang diaudit sekalipun.

Risiko pihak lawan: Platform CeFi boleh membekukan pengeluaran atau gagal sepenuhnya, seperti yang ditunjukkan oleh Celsius, Voyager, dan BlockFi pada tahun 2022.

Risiko depeg: Stablecoin kadang-kadang kehilangan tambatan mereka. Walaupun penyimpangan singkat boleh mencetuskan kerugian, terutamanya jika anda menggunakan leverage atau menyediakan kecairan.

Sudah tentu, dan ramai pelabur melakukannya.

Pendekatan biasa: stake aset PoS yang anda optimis dalam jangka panjang (ETH, SOL) sambil menyimpan sebahagian daripada portfolio anda dalam stablecoin yang memperoleh hasil. Ini mengimbangi pendedahan potensi keuntungan dengan kestabilan.

Liquid staking membawa ini lebih jauh. Protokol seperti Lido mengeluarkan token (stETH, contohnya) yang mewakili ETH anda yang distake. Anda memperoleh ganjaran staking manakala token cecair boleh digunakan di tempat lain — termasuk sebagai cagaran untuk meminjam stablecoin, yang kemudiannya boleh anda depositkan untuk hasil tambahan.

Pelapisan seperti ini boleh meningkatkan pulangan, tetapi ia juga menambah risiko. Setiap protokol tambahan menambah pendedahan kontrak pintar.

Kraken menawarkan pilihan mudah untuk staking dan simpanan:

Untuk staking: Stake ETH, SOL, DOT, ADA, dan aset PoS lain secara langsung melalui platform. Kraken mengendalikan operasi pengesah; anda memperoleh ganjaran tanpa menguruskan infrastruktur. Kedua-dua pilihan fleksibel dan berikatan tersedia.

Untuk simpanan: Stablecoin Rewards memperoleh secara automatik pada baki USDC dan USDG. DeFi Earn menyalurkan deposit ke protokol yang diaudit untuk hasil yang lebih tinggi. Dan Kraken Wallet menghubungkan anda terus ke DeFi jika anda memilih kawalan penuh.

Mulakan dengan mana-mana yang sepadan dengan toleransi risiko dan matlamat anda. Ramai pengguna bermula dengan satu dan secara beransur-ansur meneroka yang lain apabila mereka selesa.