Staking vs. simpanan: Apakah perbezaannya?

Staking merujuk kepada proses mengunci kriptowang untuk menyokong operasi blockchain bukti pegangan (PoS). Sebagai balasan untuk membantu mengamankan rangkaian, anda memperoleh ganjaran, biasanya dibayar dalam token yang sama yang anda stake.

Blockchain memerlukan apa yang dipanggil pengesah untuk mengesahkan transaksi dan menjaga integriti rantaian. Mereka menyediakan modal (iaitu, token yang distake) sebagai cagaran — jika mereka berkelakuan jujur, maka mereka memperoleh ganjaran. Walau bagaimanapun, jika mereka bertindak tidak jujur, dana yang mereka stake boleh “ditarik balik” (dilucuthakkan) sebagai penalti.

Sistem insentif untuk tingkah laku yang baik dan menjadikan tingkah laku yang buruk mahal ini adalah tema utama dalam ekosistem kripto.

Kadar staking yang diterima oleh pengguna akan sangat berbeza mengikut rantaian, dan pelbagai faktor lain akan mempengaruhinya.

Dalam kewangan tradisional, simpanan bermaksud meletakkan wang dalam akaun bank dan memperoleh faedah. Bank meminjamkan deposit anda kepada peminjam dan berkongsi sebahagian daripada faedah itu dengan anda.

Simpanan kripto berfungsi sama. Anda mendepositkan aset (selalunya stablecoin seperti USDC atau USDT) ke dalam platform atau protokol. Platform tersebut meminjamkan dana anda kepada peminjam (pedagang yang mencari leveraj, institusi yang memerlukan kecairan) dan membayar anda sebahagian daripada faedah.

Perbezaan utama daripada staking ialah anda tidak mengamankan blockchain. Anda menyediakan modal kepada pasaran pinjaman. Pulangan datang daripada permintaan peminjam, bukan inflasi rangkaian.

Kedua-dua staking dan simpanan membolehkan anda memperoleh pulangan pasif daripada kripto yang jika tidak, anda akan pegang secara tidak aktif. Tetapi ia berbeza dalam beberapa aspek penting. Jadual di bawah menunjukkan bagaimana:

Staking sesuai untuk anda jika:

1. Anda optimis jangka panjang terhadap aset PoS dan memang merancang untuk memegangnya

2. Anda ingin mengkompaun kedudukan anda dari semasa ke semasa

3. Anda selesa dengan tempoh penguncian dan potensi perubahan harga

Logiknya mudah: jika anda percaya ETH akan bernilai lebih dalam lima tahun, memperoleh tambahan 3–4% setiap tahun semasa anda memegangnya akan meningkat. Ganjaran staking anda membeli lebih banyak ETH, yang (jika tesis anda betul) akan meningkat nilainya bersama dengan staking asal anda.

Keburukannya ialah ganjaran staking tidak melindungi anda daripada penurunan harga. Memperoleh 4% daripada ETH sementara harganya jatuh 30% masih menyebabkan anda mengalami kerugian ketara dalam sebutan dolar. Hasilnya dinyatakan dalam aset yang distaking, bukan USD.

Penjimatan (melalui deposit stablecoin) sesuai untuk anda jika:

1. Anda mahukan hasil tanpa ketidaktentuan harga

2. Anda meletakkan dana di antara dagangan atau menunggu peluang

3. Anda memilih kecairan dan keupayaan untuk mengeluarkan dengan cepat

Penjimatan stablecoin membolehkan anda memperoleh pendapatan sambil kekal dalam kedudukan yang setara dolar. Jika anda telah mengambil keuntungan dan ingin mengekalkan nilai sambil tetap menggunakan modal, ini adalah laluan yang lebih konservatif.

Pertukaran ialah kos peluang. Dalam pasaran menaik, stablecoin anda tidak akan mendapat sebarang keuntungan. Dan walaupun stablecoin direka untuk mengekalkan pegnya, ia tidak selalu berlaku — seperti yang ditunjukkan oleh peristiwa seperti keruntuhan UST dan depeg singkat USDC semasa krisis Silicon Valley Bank.

Inginkan hasil stablecoin tanpa kerumitan? Stablecoin Rewards Kraken memberikan anda sehingga 4.25% APR pada USDC dan USDG secara automatik — tiada pendaftaran, tiada penguncian. DeFi Earn menawarkan hasil yang lebih tinggi (sehingga 8% APY) dengan menghalakan deposit ke protokol yang diaudit. Ketahui lebih lanjut

Tidak semua hasil dicipta sama. Ini amat penting untuk Staking.

Banyak rangkaian PoS membiayai ganjaran Staking melalui inflasi — mereka mencetak token baharu untuk membayar pelabur Staking. Jika rangkaian mengembangkan bekalannya sebanyak 8% setiap tahun dan membayar APY Staking 10%, hasil sebenar anda (selepas mengambil kira pencairan) adalah lebih dekat kepada 2%.

Ini kurang penting jika anda melakukan Staking, kerana anda menerima bahagian anda daripada token yang baru dicetak. Bukan pelabur Staking dicairkan, manakala pelabur Staking secara kasarnya mengekalkan peratusan mereka dalam rangkaian.

Untuk simpanan stablecoin, hasilnya lebih mudah: ia datang daripada pembayaran faedah peminjam sebenar, bukan inflasi token. Apa yang anda lihat adalah lebih dekat dengan apa yang anda peroleh, walaupun kadar masih berubah-ubah mengikut keadaan pasaran.

Slashing: Jika pengesah yang anda wakilkan salah laku (menandatangani dua kali, masa henti yang berpanjangan), sebahagian daripada dana yang di-stake boleh dilucutkan. Ini jarang berlaku pada rangkaian utama dengan pengesah yang bereputasi, tetapi tidak mustahil.

Tempoh Penguncian: Banyak rangkaian memerlukan tempoh pengikatan sebelum anda boleh mengeluarkan aset yang di-stake. Giliran keluar Ethereum boleh mengambil masa beberapa hari, manakala tempoh pembatalan ikatan Polkadot adalah 28 hari. Risiko terperangkap dalam kemerosotan pasaran semasa dana anda dikunci adalah sesuatu yang perlu diambil kira.

Ketidakstabilan harga: Ganjaran Staking anda tidak akan menyelamatkan anda daripada penurunan 50% dalam aset asas. Jika harga token jatuh lebih daripada yang dijana oleh APY anda, anda masih mengalami kerugian.

Risiko kontrak pintar: Protokol pinjaman DeFi berjalan pada kod. Pepijat dan eksploitasi telah mengalirkan berbilion-bilion daripada protokol yang diaudit sekalipun.

Risiko pihak lawan: Platform CeFi boleh membekukan pengeluaran atau gagal sepenuhnya, seperti yang ditunjukkan oleh Celsius, Voyager, dan BlockFi pada tahun 2022.

Risiko Depeg: Stablecoin kadang-kadang kehilangan tambatannya. Sisihan singkat sekalipun boleh mencetuskan kerugian, terutamanya jika anda menggunakan leverage atau menyediakan kecairan.

Tentunya, dan ramai pelabur melakukannya.

Pendekatan biasa: melakukan stake aset PoS yang anda optimistik dalam jangka panjang (ETH, SOL) sambil menyimpan sebahagian daripada portfolio anda dalam stablecoin yang menjana hasil. Ini mengimbangi pendedahan potensi keuntungan dengan kestabilan.

Liquid Staking membawa ini lebih jauh. Protokol seperti Lido mengeluarkan token (stETH, contohnya) yang mewakili ETH anda yang di-stake. Anda memperoleh ganjaran Staking sementara token cecair boleh digunakan di tempat lain — termasuk sebagai cagaran untuk meminjam stablecoin, yang kemudiannya boleh anda depositkan untuk hasil tambahan.

Pelapisan jenis ini boleh meningkatkan pulangan, tetapi ia juga menambah risiko. Setiap protokol tambahan menambah pendedahan kontrak pintar.

Kraken menawarkan pilihan yang mudah untuk Staking dan simpanan:

Untuk Staking: Lakukan stake ETH, SOL, DOT, ADA, dan aset PoS lain secara langsung melalui platform. Kraken mengendalikan operasi pengesah; anda memperoleh ganjaran tanpa menguruskan infrastruktur. Kedua-dua pilihan fleksibel dan terikat tersedia.

Untuk simpanan: Ganjaran Stablecoin menjana secara automatik pada baki USDC dan USDG. DeFi Earn mengarahkan deposit kepada protokol yang diaudit untuk hasil yang lebih tinggi. Dan Kraken Wallet menghubungkan anda terus kepada DeFi jika anda memilih kawalan penuh.

Mulakan dengan mana-mana yang sepadan dengan toleransi risiko dan matlamat anda. Ramai pengguna bermula dengan satu dan secara beransur-ansur meneroka yang lain apabila mereka mula selesa.