Pinjaman kripto: Apa itu dan bagaimana ia berfungsi

Pinjaman kripto melibatkan satu pihak meminjamkan mata wang kripto kepada pihak lain. 

Sama seperti kad kredit atau pinjaman tradisional, peminjam menerima dana daripada pemberi pinjaman di bawah perjanjian bahawa mereka akan membayar balik jumlah tersebut sepenuhnya dari masa ke masa, berserta faedah.

Dalam konteks mata wang kripto, konsep mudah ini boleh digunakan merentasi pelbagai tempat: pinjaman kripto boleh menjadi perjanjian mudah antara rakan, ia boleh menggunakan perantara terpusat untuk menguruskan transaksi, atau entiti terdesentralisasi, berasaskan kontrak pintar yang secara programatik menguatkuasakan perjanjian kontrak.

Walaupun hasil akhirnya adalah sama, setiap pilihan ini datang dengan faedah dan kekurangannya sendiri. 

Pinjaman kripto boleh menarik bagi kedua-dua pihak transaksi. Mari kita pertimbangkan beberapa senario.

Alice memegang sejumlah besar Bitcoin (BTC) dan percaya bahawa harganya akan meningkat dari masa ke masa, tetapi memerlukan akses kepada pinjaman jangka pendek untuk menampung bil yang tidak dijangka. 

Beliau tidak mahu menjual BTC miliknya dan terlepas sebarang potensi kenaikan harga, jadi beliau memutuskan untuk meminjamkan BTC miliknya melalui platform terpusat dan menjana faedah daripada aset terbiar beliau. 

Dalam kes ini, Alice masih memiliki kripto miliknya — beliau akan terus mendapat manfaat daripada kenaikan harga masa depan sambil memperoleh faedah berdenominasi fiat. Selain itu, bergantung pada lokasi geografinya, beliau mungkin juga menikmati layanan cukai yang lebih menguntungkan kerana beliau belum menjual BTC miliknya untuk merealisasikan keuntungan.

Bob telah menjalankan analisis teknikal yang ketat dan yakin bahawa Ether (ETH) akan meningkat nilainya sepanjang tahun akan datang.

Beliau sudah mempunyai kedudukan ETH, tetapi ingin meningkatkan saiz dagangannya. Beliau mendepositkan ETH miliknya ke dalam kontrak pintar sebagai cagaran sebagai pertukaran untuk sejumlah stablecoin yang baru dicetak.

Menggunakan stablecoin yang baru diperoleh, Bob terus membeli lebih banyak ETH — yang beliau depositkan sekali lagi ke dalam kontrak pintar, dan mengeluarkan lebih banyak stablecoin. Beliau terus “melingkar” dananya dengan cara ini sehingga beliau mempunyai kedudukan ETH yang jauh lebih besar, membolehkan beliau mendapat manfaat lebih banyak daripada sebarang kenaikan harga masa depan.

Nota: strategi ini hanya berkesan jika harga ETH meningkat. Jika ia menurun, Bob akan menggandakan kerugiannya kerana pinjaman stablecoin mesti dibayar balik sepenuhnya untuk membuka kunci deposit asalnya.

Sebagai pengguna kuasa DeFi sejati, Priya sentiasa mengikuti perkembangan terkini dalam kewangan terdesentralisasi dan berinteraksi dengan protokol yang menawarkan insentif yang baik.

Beliau menemui platform pinjaman Solana baharu dan, setelah melakukan beberapa penyelidikan, memutuskan untuk meminjamkan beberapa SOL untuk memanfaatkan APY tinggi yang ditawarkan. 

Lebih-lebih lagi, terdapat khabar angin tentang airdrop yang akan datang, dan beliau merasakan ini adalah cara terbaik untuk beliau meningkatkan peluangnya untuk menerimanya.

Kami telah meneroka, secara konseptual, bagaimana pinjaman kripto berfungsi. Mari kita lihat dengan lebih dekat jenis-jenis pinjaman yang wujud.

Gadaran, pinjaman kereta, dan pajak gadai adalah contoh pinjaman bercagar, yang memerlukan peminjam menyediakan cagaran untuk mengakses dana.

Pinjaman bercagar mungkin menawarkan keselamatan yang lebih besar kepada pemberi pinjaman: jika peminjam mungkir, pemberi pinjaman boleh menjual cagaran untuk mendapatkan semula kerugian mereka.

Dalam ruang kripto, jenis pinjaman ini popular di platform terpusat dan terdesentralisasi. Jika peminjam gagal membayar balik pinjaman mereka dengan faedah, mereka akan kehilangan aset mereka. Sebagai alternatif, peminjam mungkin memilih untuk tidak membayar balik, membenarkan pemberi pinjaman mencairkan atau mengekalkan cagaran.

Protokol pinjaman kripto biasanya mewajibkan cagaran berlebihan, bermakna peminjam mesti menjanjikan lebih banyak cagaran daripada jumlah pinjaman. Ini boleh memberikan lapisan keselamatan tambahan untuk pemberi pinjaman. Sebagai contoh, di platform MakerDAO, pengguna boleh mencetak DAI dengan mendepositkan aset yang nilainya melebihi jumlah DAI yang ingin mereka pinjam.

Sebagai contoh, untuk meminjam DAI, pengguna mungkin perlu mendepositkan aset bernilai 150% daripada jumlah DAI. Ini memastikan bahawa pemberi pinjaman mempunyai perlindungan jika nilai aset yang didepositkan jatuh di bawah jumlah yang dipinjam.

Pinjaman pelajar, kad kredit dan overdraf dianggap sebagai pinjaman tidak bercagar. Ia tidak memerlukan peminjam untuk menyediakan sebarang cagaran untuk mendapatkan pinjaman. Sekiranya tidak membayar balik, pemberi pinjaman mesti menuntut peminjam melalui cara undang-undang.

Memandangkan tahap privasi yang tinggi yang boleh dicapai dalam ruang kripto, jenis pinjaman ini hampir tidak wujud di platform berasaskan blockchain. Walau bagaimanapun, segelintir pemberi pinjaman terpusat (cth., Goldfinch, Ondo Finance dan Centrifuge) mengendalikan platform pinjaman kripto tidak bercagar, mewajibkan pengesahan KYC yang ketat sebelum meluluskan pinjaman.

Unik dalam ruang kripto, pinjaman kilat secara teknikalnya adalah pinjaman tidak bercagar dengan syarat unik — dana yang dipinjam mesti dibayar balik dalam transaksi yang sama ia dipinjam, biasanya dalam beberapa saat.

Anda mungkin tertanya-tanya, bagaimana seseorang boleh melakukan apa-apa dengan pinjaman dalam beberapa saat sahaja?

Ini dimungkinkan dengan memanfaatkan kontrak pintar, yang boleh melaksanakan transaksi menggunakan pinjaman kilat serta-merta.

Memandangkan kerumitannya, pinjaman kilat biasanya digunakan oleh pembangun berpengalaman yang mempunyai kepakaran teknikal untuk membina kontrak pintar yang:

1. Meminta pinjaman.

2. Menggunakan pinjaman merentasi protokol DeFi.

3. Membayarnya balik (berserta faedah) dalam satu transaksi.

Jika pinjaman tidak dibayar balik dalam blok transaksi yang sama, transaksi akan dibatalkan seolah-olah ia tidak pernah berlaku. Ini bermakna dana secara automatik dikembalikan kepada pemberi pinjaman, melindungi mereka daripada peminjam tidak bercagar.

Jadi, bagaimana seseorang boleh menggunakan pinjaman kilat?

Mari kita bayangkan seseorang menyedari perbezaan harga Chainlink (LINK) merentasi dua bursa terdesentralisasi (DEX) yang berbeza.

Mereka memutuskan untuk mengambil kesempatan daripada peluang arbitraj ini menggunakan pinjaman kilat yang besar, yang mereka sediakan dengan mencipta siri kontrak pintar yang secara programatik melaksanakan perdagangan tersebut.

Dalam beberapa saat, peminjam menerima pinjaman kilat, melaksanakan strategi mereka, dan mengembalikan dana berserta faedah.

Dalam senario ini, mereka berjaya melaksanakan perdagangan dan memperoleh keuntungan tanpa mempertaruhkan dana mereka sendiri.

Kami telah menyebut dua jenis platform pinjaman kripto dalam artikel ini: terpusat dan terdesentralisasi. Mari kita terokai kategori-kategori ini dengan lebih terperinci, bersama dengan faedah-faedahnya.

Protokol pinjaman kripto terpusat boleh menjadi platform khusus atau sebahagian daripada rangkaian produk bursa kripto.

Dengan jenis platform ini, syarikat terpusat bertindak sebagai orang tengah — mereka mengumpul dana yang didepositkan daripada pengguna, menyediakannya kepada peminjam, dan menetapkan kadar faedah serta yuran.

Faedah:

• Sokongan pelanggan yang lebih baik: Platform terpusat sering menyediakan sokongan pelanggan yang lebih komprehensif.

• Antara muka pengguna/pengalaman pengguna (UI/UX): Mereka biasanya menawarkan antara muka yang lebih kemas dan mesra pengguna.

• Pembatalan transaksi: Mereka mungkin dapat mengembalikan transaksi tidak sengaja di platform.

Platform pinjaman terdesentralisasi beroperasi sama seperti yang terpusat tetapi tanpa orang tengah. Fungsi pentadbiran dikendalikan oleh kontrak pintar pada rangkaian blockchain seperti Ethereum atau Solana.

Dana didepositkan ke dalam kumpulan kecairan, dan kadar faedah ditetapkan secara algoritma, biasanya berdasarkan penawaran dan permintaan. Protokol menguatkuasakan terma pinjaman.

Faedah:

• Tiada perantara: Sesiapa sahaja boleh mengakses platform ini tanpa KYC atau pengesahan identiti.

• Ketelusan: Kontrak pintar boleh diaudit secara awam, menjadikan platform lebih telus.

• Operasi dalam rantaian: Semua transaksi dan operasi berlaku pada blockchain.

Untuk mengurangkan risiko keingkaran, platform terdesentralisasi memerlukan peminjam untuk over collateralize, bermaksud mereka mesti mengunci lebih banyak kripto daripada yang boleh mereka pinjam. Ini menyediakan lapisan keselamatan tambahan untuk platform.

Pinjaman kripto, sama ada pada platform terpusat atau terdesentralisasi, membawa banyak risiko yang sama yang berkaitan dengan aplikasi dan platform blockchain lain:

• Platform terpusat: Platform terpusat menghadirkan satu titik kegagalan. Ia boleh digodam atau muflis, menghalang pengguna daripada menuntut semula dana mereka. Tidak seperti institusi kewangan tradisional, yang sering mempunyai perlindungan kawal selia untuk memberi pampasan kepada pengguna, tempat kripto biasanya tidak.

• Platform terdesentralisasi: Platform terdesentralisasi juga menghadapi risiko eksploitasi atau penggodaman. Disebabkan sifatnya yang teragih, pengguna mungkin mempunyai lebih sedikit jalan keluar sekiranya berlaku kegagalan protokol. Walaupun kod sering tersedia secara awam untuk pengauditan, ia sering di luar pemahaman pengguna biasa.

Seperti mana-mana keputusan, usaha wajar yang kukuh adalah disyorkan. Pastikan untuk menyiasat pasukan, kadar faedah dan, dalam kes platform terdesentralisasi, tokenomics, seni bina dan status audit mereka. 

Ingat juga bahawa volatiliti kripto yang tinggi boleh mengakibatkan panggilan margin secara tiba-tiba sekiranya nilai cagaran anda jatuh terlalu rendah — jadi perhatikan harga kripto.

Hanya laburkan apa yang anda mampu rugi. Walaupun projek yang kelihatan paling kukuh boleh menjadi mangsa penggodaman canggih, atau didapati menyalahgunakan dana pelanggan. Sering disyorkan agar pedagang tidak pernah memperuntukkan lebih banyak dana kepada protokol tertentu daripada yang mereka sanggup rugi.

Ingin memanfaatkan kripto anda? Pertimbangan utama anda kemungkinan besar adalah kadar faedah. Semakin tinggi peratusan ini, semakin besar pulangan anda dalam tempoh masa yang ditetapkan.

Kenali penyedia dan protokol terkemuka dalam ruang yang berkembang ini — terdapat banyak, dan setiap satu akan berbeza dari segi terma, kadar dan keperluannya.

Artikel baru-baru ini dari Koinly mengenal pasti CoinRabbit, Nexo dan Unchained Capital, antara lain, sebagai pilihan popular.

Ingat untuk membaca cetakan kecil untuk mengenal pasti sebarang syarat tertentu: sesetengah platform mungkin menawarkan kadar yang lebih tinggi, dengan syarat dana mesti dikunci untuk tempoh tetap. Yang lain, walaupun lebih rendah, mungkin membenarkan anda mengeluarkan pada bila-bila masa.

Setelah anda menemui platform yang sesuai dengan keperluan anda, daftar melalui aliran yang diperlukan. Platform yang anda pilih mungkin meminta bukti alamat dan identiti, serta butiran hubungan lain.

Kraken memudahkan anda membeli dan berdagang banyak mata wang kripto popular, yang boleh anda pinjamkan atau gunakan sebagai cagaran merentasi pelbagai protokol DeFi.

Mulakan perjalanan kripto anda hari ini!