DeFi prediksjonsmarkeder, forklart

Et prediksjonsmarked gjør det mulig for handlere å satse på en rekke fremtidige hendelser med ukjente utfall, og er også kjent som «børsnoterte markeder». Tenk på det som et marked befolket av mennesker som ønsker å kollektivt forutsi fremtiden. 

Handlere kjøper «Ja»- eller «Nei»-andeler som gjenspeiler deres tro på sannsynligheten for et utfall, slik som «Vil Bitcoin (BTC) være over $68,000 den 1. november». Andelenes verdi stiger og faller etter hvert som handlere reagerer på ny informasjon, for eksempel nyheter, meningsmålinger og relaterte hendelser, og priser dette inn i andelens verdi. I motsetning til en veddemålsplattform kan du ombestemme deg og lukke posisjonen din, forutsatt at det er tilstrekkelig likviditet. Du kan til og med ta delvise gevinster før hendelsen er avsluttet hvis andelene stiger i verdi. 

Spede versjoner av prediksjonsmarkeder har eksistert siden 1500-tallet, men fikk en mer konkret form på Wall Street i 1884, hvor handlere satset på utfallet av presidentvalget. I dag finnes prediksjonsmarkeder som sentraliserte og desentraliserte enheter, med Predictit og Polymarket som to vanlig brukte plattformer. 

Mens Polymarket ble lansert i 2020, i opptakten til det amerikanske presidentvalget i 2024, har det sett en enorm vekst når det gjelder volum, aktive handlere, åpen interesse og nye kontoer. 

For å forstå hvordan DeFi prediksjonsmarkeder fungerer, la oss se på et raskt eksempel. Flere dager før valget trodde handlere på Polymarket at Donald Trump hadde 66,3 % sjanse til å bli vinneren av presidentvalget i 2024. Dette reflekterte prisen på Trumps «Ja»-andeler, som var priset til 66,3 cent. Merk at dette er et fritt marked, og prisen er en refleksjon av handlernes tro på Trump. Mens Polymarket velger hvilke markeder som blir lansert, bestemmes prisen på andeler alltid av handelsaktivitet.

La oss si at du bestemte deg for å støtte Donald Trump til å vinne presidentvalget i USA i 2024 med $100. Du ville ha mottatt 150,83 «Ja»-andeler priset til 66,3 cent hver. Etter Trumps valgseier ville dine 150 andeler ha steget til $1 hver i verdi, noe som representerer en total gevinst på $50. Hadde Trump derimot tapt, ville andelene ha vært verdiløse, og du ville ha tapt investeringen din på $100.

Derfor gjør dette markedet det mulig for handlere å uttrykke sitt syn på sannsynligheten for at Trump vinner valget, og denne metodikken anvendes på en rekke ulike emner. 

Tradisjonelle bookmakere skiller seg fra prediksjonsmarkeder på noen måter:

• Når du støtter en hest eller et lag til å vinne hos en bookmaker, vedder du i realiteten mot huset. Den aktuelle bookmakeren setter prisen, og du kan enten akseptere eller avvise den. Bookmakeren er ikke motivert til å tilby deg verdi i prisen, og deres egne handlere bruker historiske data og modellering for å sikre at utfall er priset med en langsiktig negativ forventning, etter å ha tatt med marginen deres. 
• Motsatt består prediksjonsmarkeder av handlere som vedder mot andre handlere. Plattformene som er vert for disse markedene, spiller ingen rolle i prisfastsettelsen, men er ansvarlige for å gjøre opp veddemål og fordele gevinster. 
• Bookmakere har en tendens til å først og fremst fokusere på sportsbegivenheter, mens prediksjonsmarkeder tilbyr et mye bredere spekter av markeder for handlere å spekulere i. 
• Bookmakere velger hvilke markeder de vil tilby, mens hos Polymarket kan hvem som helst foreslå et marked, som deretter vurderes av plattformen. 

Mens det amerikanske presidentvalget i skrivende stund dominerer volum og oppmerksomhet, er det bare ett av mange svært forskjellige prediksjonsmarkeder. 

For å demonstrere dette, nedenfor er et utvalg av prediksjonsmarkeder hentet fra to populære DeFi-plattformer:

• Manifold: Vil vi nå «weak AGI» innen utgangen av 2025?
• Manifold: Hvem vil poste den mest likte tweeten i 2024?
• Manifold: Vil Apple Vision Pro være vellykket nok til å gjenopplive interessen for blandet virkelighet og metaverset?
• Polymarket: Filmen med høyest inntjening i 2024?
• Polymarket: Hvor mange rentekutt fra Fed i år?
• Polymarket: Vil USA bekrefte at romvesener eksisterer i 2024?

De mest populære markedene i 2024 er ikke overraskende relatert til det forestående presidentvalget:

1. Vinner av presidentvalget 2024, Polymarket, $ 2,9 milliarder omsatt. 
2. Hvem vinner presidentvalget i USA i 2024? Predicit, $ 42 millioner omsatt. 
3. USA – Presidentvalg 2024 – Valgvinner, Betfair Exchange, £ 121 millioner matchet. 
4. Hvem vinner presidentvalget? Kalshi, $ 139 millioner omsatt. 
5. Vil Trump vinne valget i 2024? Manifold, $ 120 000 omsatt. 

Merk: Alle tallene ovenfor ble registrert 01.11.24.

For å forstå den potensielle innvirkningen av DeFi-prediksjonsmarkeder er det viktig å veie begge sider: fordelene som gjør DeFi-prediksjonsmarkeder attraktive for brukere, og ulempene som kan begrense deres vekst.

Desentraliserte plattformer har en rekke fordeler sammenlignet med deres sentraliserte motparter:

• Åpenhet: Fordi plattformer som Polymarket opererer ved hjelp av blokkjedeteknologi, blir alle transaksjoner uutslettelig registrert i en hovedbok, som brukere kan gjennomgå og personlig revidere når som helst. Denne åpne tilnærmingen kan fremme større tillit, da det ikke kan være tvil om at markeder er riktig avgjort, og eventuelle bekymringer kan enkelt fremheves og adresseres. 
• Tilgjengelighet: DeFi prediksjonsmarkeder er generelt mer globalt tilgjengelige og krever ingen KYC,  noe som gjør det mulig for tradere fra hele verden å samles på én plattform. Dette tillater angivelig større kollektiv visdom, noe som betyr at priser kan være en mer sannferdig refleksjon av sannsynlige utfall. Imidlertid, etter et forlik med CFTC, har amerikanske innbyggere ikke lov til å vedde på Polymarket, så graden av tilgjengelighet avhenger av lokale forskrifter. 
• Ytringsfrihet: I motsetning til Predictit, som har et tak på $850 per kontrakt, kan tradere på Polymarket satse så mye de vil. Faktisk viser de nåværende Polymarket-ledertavlene at mange tradere har over $100 millioner i volum. Å gjøre det mulig for tradere å uttrykke sitt syn uten begrensning, kan igjen skape markeder som er en større refleksjon av virkeligheten. 
• Reduserte gebyrer: Noen sentraliserte plattformer krever så mye som 10 % av fortjenesten din som et gebyr, og ytterligere 5 % på hvert uttak. Polymarket har ingen gebyrer i seg selv, men drar nytte av spredningen mellom kjøps- og salgsprisen i markedene deres. 
• Åpen, kodedrevet utførelse:  Fordi mye av koden som tas i bruk av desentraliserte plattformer er åpen kildekode, kan hvem som helst kontrollere hvordan deres smarte kontrakter fungerer. I tillegg, når en hendelse er avsluttet, sikrer de samme smarte kontraktene at gevinster raskt og korrekt blir distribuert til tradere uten forsinkelse. En ytterligere fordel med dette er at DeFi prediksjonsmarkeder aldri tar vare på dine midler. De holdes alltid i en smart kontrakt som kan ses når som helst.

Med alt dette sagt har desentraliserte prediksjonsmarkeder noen bemerkelsesverdige mangler som bør tas i betraktning:

• Volatilitet: Hvis du satser på prisen av kryptovaluta, bør du være oppmerksom på den iboende volatiliteten og hvor raskt et marked kan snu seg mot deg. Som med alle handelsaktiviteter, bør risikoen håndteres forsiktig for å sikre at du aldri taper mer enn du har råd til.
• Manipulasjon: Fordi noen DeFi-plattformer ikke har de samme begrensningene for hvem som kan delta eller hvor mye du kan satse, er det rimelig å anta at større aktører potensielt kan flytte et marked i sin favør hvis de hadde nok kapital. Det ble nylig antydet at en spesielt stor fransk trader sto bak flere store veddemål på Donald Trump.
• Uventede vendinger: Noen ganger er det svært små marginer som avgjør utfallet av et marked, noe som resulterer i store svingninger og betydelige tap over en svært kort periode. I september 2024 handlet ett marked med over $500 000 i volum om når Eigenlayer Foundation ville lansere sitt token. For at "Ja"-traderne skulle vinne, måtte Eigen-tokenet lanseres innen kl. 23.59 Eastern Time den 30. september. I en smertefull vending kunngjorde prosjektet at tokenets lansering ville finne sted kl. 21.00 Pacific Time, bare ett minutt etter den påkrevde fristen. Dette sendte verdien av "Ja"-andelene ned til 3 %. Men fordi tokenet ble lansert noen minutter tidligere enn planlagt, ble markedet faktisk avgjort med at "Ja"-traderne vant, noe som markerte en mirakuløs vending og berg-og-dal-bane-utfall.
• Sentralisering: DeFi-plattformer som Polymarket er ikke fullstendig desentraliserte på et par viktige måter. Mens hvem som helst kan foreslå et marked, er det til syvende og sist Polymarket-teamet som velger hvilke markeder som går live. For det andre bestemmes utfallet av hvert marked (og derfor hvem som vinner og taper) av Polymarket-teamet, og noen beslutninger er ikke entydige og krever skjønn. Alle tradere er til syvende og sist sårbare for at plattformen klassifiserer utfallet av hendelsen riktig, og det kan oppstå utfordrende randtilfeller.
• Skjevheter: Forskning har vist at prediksjonsmarkeder mer generelt er utsatt for skjevheter som i noen tilfeller kan føre til at markeder blir betydelig over- eller underpriset. 

Her er noen grunnleggende trinn som vil hjelpe deg med å delta i prediksjonsmarkeder hvis du ønsker det:

1. Velg en plattform: Velg et anerkjent DeFi-prediksjonsmarked basert på faktorer som støttede markeder, gebyrer og brukervennlighet.
2. Koble til en lommebok: De fleste plattformer krever en Web3-lommebok, for eksempel MetaMask, for å interagere med markedene og administrere midler.
3. Utforsk markedsalternativer: Bla gjennom tilgjengelige markeder, fra valg til sport, og velg en hendelse du ønsker å satse på.
4. Plasser et veddemål: Kjøp andeler i utfallet du tror er mest sannsynlig, og bekreft transaksjonen.
5. Spor og innløs: Følg hendelsen i sanntid. Når den avsluttes, behandler smarte kontrakter automatisk gevinster for nøyaktige spådommer, med midler sendt direkte til lommeboken din.

For mer informasjon, sjekk ut vår Kraken læringssenter-guide, Hva er en Web3-lommebok

Desentraliserte prediksjonsmarkeder tilbyr en ny måte å skape markeder og satse på utfallet av fremtidige hendelser, og har en rekke fordeler sammenlignet med det sentraliserte ekvivalenten.

Ved å utnytte fordelene med blokkjedeteknologi er DeFi-plattformer billigere, mer transparente, mer tilgjengelige og har færre begrensninger for brukere.

Selv om disse plattformene bærer sine egne unike risikoer, viser den nylige økningen i etterspørselen at tradere søker et alternativ til eldre plattformer som har eksistert i en eller annen form i mange år. 

Leter du etter et sted å handle kryptovalutaer for prediksjonsmarkeder? Kraken gir kunder tilgang til Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) og mange andre prediksjonsmarked-tokens med et enkelt klikk.

Registrer deg for din gratis konto og kom i gang i dag.