DeFi-prediksjonsmarkeder, forklart

Et prediksjonsmarked gjør det mulig for tradere å satse på en rekke fremtidige hendelser med ukjente utfall, og er også kjent som «børsnoterte markeder». Tenk på det som et marked befolket av folk som ønsker å kollektivt forutsi fremtiden. 

Tradere kjøper «Ja»- eller «Nei»-andeler som gjenspeiler deres tro på sannsynligheten for et utfall, for eksempel «Vil Bitcoin (BTC) være over 68 000 $ den 1. november». Andelene stiger og faller i verdi ettersom tradere reagerer på ny informasjon, som nyheter, meningsmålinger og relaterte hendelser, og priser dette inn i verdien av andelen. I motsetning til en bettingplattform kan du ombestemme deg og lukke posisjonen din, forutsatt at det er tilstrekkelig likviditet. Du kan til og med ta delvise gevinster før hendelsen er avsluttet hvis andelene stiger i verdi. 

Begynnende versjoner av prediksjonsmarkeder har eksistert siden 1500-tallet, men tok en mer konkret form på Wall Street i 1884, der tradere satset på utfallet av presidentvalget. I dag eksisterer prediksjonsmarkeder som sentraliserte og desentraliserte enheter, med Predictit og Polymarket som to ofte brukte plattformer. 

Mens Polymarket ble lansert i 2020, i forkant av det amerikanske presidentvalget i 2024, har det sett en enorm vekst når det gjelder volum, aktive tradere, åpen interesse og nye kontoer. 

For å forstå hvordan DeFi-prediksjonsmarkeder fungerer, la oss se på et raskt eksempel. Flere dager før valget mente tradere på Polymarket at Donald Trump hadde 66,3 % sjanse for å vinne presidentvalget i 2024. Dette ble reflektert i prisen på Trumps «Ja»-andeler, som var priset til 66,3 cent. Merk at dette er et fritt marked, og prisen er en refleksjon av tradernes tro på Trump. Selv om Polymarket velger hvilke markeder som går live, bestemmes prisen på andelene alltid av handelsaktivitet.

La oss si at du bestemte deg for å støtte Donald Trump til å vinne det amerikanske presidentvalget i 2024 med 100 $. Du ville ha mottatt 150,83 «Ja»-andeler priset til 66,3 cent hver. Etter Trumps valgseier ville dine 150 andeler ha steget til 1 $ hver i verdi, noe som representerer en total gevinst på 50 $. Men hvis Trump hadde tapt, ville andelene ha vært verdiløse, og du ville ha tapt din investering på 100 $.

Derfor gjør dette markedet det mulig for tradere å uttrykke sitt syn på sannsynligheten for at Trump vinner valget, og denne metodikken brukes på en rekke forskjellige emner. 

Tradisjonelle sportsbøker skiller seg fra prediksjonsmarkeder på noen måter:

• Når du satser på en hest eller et lag for å vinne hos en bookmaker, satser du effektivt mot huset. Den aktuelle sportsboken setter prisen, og du kan enten godta den eller la den være. Bookmakeren er ikke motivert til å tilby deg verdi i prisen, og deres egne tradere bruker historiske data og modellering for å sikre at utfall er priset med en langsiktig negativ forventning, etter å ha tatt hensyn til deres margin. 
• Omvendt består prediksjonsmarkeder av tradere som satser mot andre tradere. Plattformene som er vertskap for disse markedene spiller ingen rolle i prisfastsettelsen, men er ansvarlige for å avgjøre spill og distribuere gevinster. 
• Bookmakere har en tendens til primært å fokusere på sportsbegivenheter, mens prediksjonsmarkeder tilbyr et mye bredere spekter av markeder for tradere å spekulere i. 
• Bookmakere velger hvilke markeder de vil tilby, mens på Polymarket kan hvem som helst foreslå et marked, som deretter vil bli vurdert av plattformen. 

Mens det amerikanske presidentvalget dominerer volum og oppmerksomhet i skrivende stund, er det bare ett av mange svært mangfoldige prediksjonsmarkeder. 

For å demonstrere dette, er nedenfor et utvalg av prediksjonsmarkeder hentet fra to populære DeFi-plattformer:

• Manifold: Vil vi nå «svak AGI» innen utgangen av 2025?
• Manifold: Hvem vil poste den mest likte tweeten i 2024?
• Manifold: Vil Apple Vision Pro være vellykket nok til å gjenopplive interessen for blandet virkelighet og metaverset?
• Polymarket: Filmen med høyest bruttoinntekt i 2024?
• Polymarket: Hvor mange rentekutt fra Fed i år?
• Polymarket: Vil USA bekrefte at romvesener eksisterer i 2024?

De mest populære markedene i 2024 er ikke overraskende knyttet til det forestående presidentvalget:

1. Presidentvalgvinner 2024, Polymarket, 2,9 milliarder $ omsatt. 
2. Hvem vinner det amerikanske presidentvalget i 2024? Predictit, 42 millioner $ omsatt. 
3. USA – Presidentvalg 2024 – Valgvinner, Betfair Exchange, 121 millioner £ matchet. 
4. Hvem vinner presidentvalget? Kalshi, 139 millioner $ omsatt. 
5. Vil Trump vinne valget i 2024? Manifold, 120 000 $ omsatt. 

NB: Alle tallene ovenfor ble registrert 01.11.24.

For å forstå den potensielle innvirkningen av DeFi-prediksjonsmarkeder, er det viktig å veie begge sider: fordelene som gjør DeFi-prediksjonsmarkeder attraktive for brukere, og ulempene som kan begrense deres vekst.

Desentraliserte plattformer har en rekke fordeler fremfor sine sentraliserte motparter:

• Åpenhet: Fordi plattformer som Polymarket opererer ved hjelp av blokkjedeteknologi, blir alle transaksjoner uutslettelig registrert i en hovedbok, som brukere kan gjennomgå og personlig revidere når som helst. Denne åpne tilnærmingen kan fremme større tillit, da det ikke kan være tvil om at markeder avgjøres korrekt, og eventuelle bekymringer kan enkelt fremheves og adresseres. 
• Tilgjengelighet: DeFi-prediksjonsmarkeder er generelt mer globalt tilgjengelige og krever ingen KYC, noe som gjør det mulig for tradere fra hele verden å samles på én plattform. Dette gir angivelig større kollektiv visdom, noe som betyr at prisene kan være en mer sannferdig refleksjon av sannsynlige utfall. Imidlertid, etter et forlik med CFTC, har amerikanske innbyggere ikke lov til å satse på Polymarket, så graden av tilgjengelighet avhenger av lokale forskrifter. 
• Ytringsfrihet: I motsetning til Predictit, som har et tak på 850 $ per kontrakt, kan tradere på Polymarket satse så mye de vil. Faktisk viser de nåværende Polymarket-ledertavlene at mange tradere har over 100 millioner $ i volum. Å gjøre det mulig for tradere å uttrykke sitt syn uten begrensninger, noe som igjen kan skape markeder som er en større refleksjon av virkeligheten. 
• Reduserte gebyrer: Noen sentraliserte plattformer tar så mye som 10 % av fortjenesten din som et gebyr, og ytterligere 5 % på hvert uttak. Polymarket har ingen gebyrer i seg selv, men tjener på spredningen mellom kjøps- og salgsprisen i markedene deres. 
• Åpen, kodedrevet utførelse:  Fordi mye av koden som brukes av desentraliserte plattformer er åpen kildekode, kan hvem som helst sjekke hvordan deres smarte kontrakter fungerer. I tillegg, når en hendelse er avsluttet, sørger de samme smarte kontraktene for at gevinster raskt og korrekt distribueres til tradere uten forsinkelse. En ytterligere fordel med dette er at DeFi-prediksjonsmarkeder aldri tar vare på midlene dine. De holdes alltid i en smart kontrakt som kan sees når som helst.

Med alt dette sagt, har desentraliserte prediksjonsmarkeder noen bemerkelsesverdige mangler som bør tas i betraktning:

• Volatilitet: Hvis du satser på prisen på kryptovaluta, bør du være oppmerksom på den iboende volatiliteten og hvor raskt et marked kan snu seg mot deg. Som med all handelsaktivitet, bør risikoen håndteres nøye for å sikre at du aldri taper mer enn du har råd til.
• Manipulasjon: Fordi noen DeFi-plattformer ikke har de samme begrensningene på hvem som kan delta eller hvor mye du kan satse, er det rimelig å anta at større aktører potensielt kan flytte et marked i sin favør hvis de hadde nok kapital. Det ble nylig antydet at en spesielt stor fransk trader sto bak flere store veddemål på Donald Trump.
• Uventede vendinger: Noen ganger kan det være svært små marginer som avgjør utfallet av et marked, noe som resulterer i store svingninger og betydelige tap over en svært kort periode. I september 2024 handlet et marked med over 500 000 $ i volum om når Eigenlayer Foundation ville lansere sitt token. For at «Ja»-traderne skulle vinne, måtte Eigen-tokenet lanseres innen kl. 23.59 Eastern Time den 30. september. I en smertefull vending kunngjorde prosjektet at token-lanseringen ville finne sted kl. 21.00 Pacific Time, bare ett minutt etter den nødvendige fristen. Dette sendte verdien av «Ja»-andelene ned til 3 %. Men fordi tokenet ble lansert noen minutter tidligere enn planlagt, ble markedet faktisk avgjort med at «Ja»-traderne vant, noe som markerte en mirakuløs reversering og et berg-og-dal-bane-utfall.
• Sentralisering: DeFi-plattformer som Polymarket er ikke fullstendig desentraliserte på et par viktige måter. Mens hvem som helst kan foreslå et marked, er det til syvende og sist Polymarket-teamet som velger hvilke markeder som går live. For det andre bestemmes utfallet av hvert marked (og dermed hvem som vinner og taper) av Polymarket-teamet, og noen beslutninger er ikke entydige og krever skjønn. Alle tradere er til syvende og sist sårbare for at plattformen klassifiserer utfallet av hendelsen korrekt, og det kan være utfordrende grensetilfeller.
• Skjevheter: Forskning har vist at prediksjonsmarkeder mer generelt er utsatt for skjevheter som i noen tilfeller kan føre til at markeder blir betydelig over- eller underpriset. 

Her er noen grunnleggende trinn som vil hjelpe deg å delta i prediksjonsmarkeder hvis du ønsker å gjøre det:

1. Velg en plattform: Velg et anerkjent DeFi-prediksjonsmarked basert på faktorer som støttede markeder, gebyrer og brukervennlighet.
2. Koble til en lommebok: De fleste plattformer krever en Web3-lommebok, for eksempel MetaMask, for å samhandle med markedene og administrere midler.
3. Utforsk markedsalternativer: Bla gjennom tilgjengelige markeder, fra valg til sport, og velg en hendelse du ønsker å satse på.
4. Plasser et veddemål: Kjøp andeler i utfallet du tror er mest sannsynlig, og bekreft transaksjonen.
5. Spor og innløs: Følg hendelsen i sanntid. Når den er avsluttet, behandler smarte kontrakter automatisk gevinster for nøyaktige spådommer, med midler sendt direkte til lommeboken din.

For mer informasjon, sjekk ut vår Kraken Learn Center-guide, Hva er en Web3-lommebok

Desentraliserte prediksjonsmarkeder tilbyr en ny måte å skape markeder og satse på utfallet av fremtidige hendelser, og har en rekke fordeler fremfor den sentraliserte ekvivalenten.

Ved å utnytte fordelene med blokkjedeteknologi er DeFi-plattformer billigere, mer transparente, mer tilgjengelige og har færre begrensninger for brukere.

Selv om disse plattformene har sine egne unike risikoer, viser den nylige økningen i etterspørsel at tradere søker et alternativ til eldre plattformer som har eksistert i en eller annen form i mange år. 

Leter du etter et sted å handle kryptovalutaer for prediksjonsmarkeder? Kraken gir kunder tilgang til Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) og mange andre tokens for prediksjonsmarkeder med et klikk på en knapp.

Registrer deg for din gratis konto og kom i gang i dag.