DeFi-avkastning, forklart: hvordan du kan tjene passiv inntekt på din krypto
DeFi yield er den avkastningen du får for å sette inn kryptovaluta i on-chain protokoller, generert gjennom handelsgebyrer, utlånsrenter eller token-belønninger.
Liquidity pools er den vanligste kilden: du setter inn token-par, tradere bruker dem, og du samler en andel av hver swap.
Ikke klar for DeFi? Sentralisert staking (som Krakens) gir deg yield uten risikoen for smart contracts.
- 1
DeFi-avkastning er avkastningen du tjener for å sette inn krypto i on-chain-protokoller, generert gjennom handelsgebyrer, utlånsrenter eller token-belønninger.
- 2
Likviditetspooler er den vanligste kilden: du setter inn token-par, tradere bruker dem, og du mottar en del av hver byttehandel.
- 3
Ikke klar for DeFi? Sentralisert staking (som Kraken's) gir deg avkastning uten smartkontraktrisikoen.
Hva er DeFi-avkastning?
I tradisjonell finans (eller TradFi) tjener ledige penger renter: du setter dem inn på en sparekonto, banken låner dem ut, og du får en del.
De samme prinsippene gjelder i desentralisert finans (DeFi): økosystemet av blokkjede-baserte applikasjoner og protokoller designet for å etterligne de i tradisjonell finans, men uten mellomleddene. Ved hjelp av smartkontrakter lar disse desentraliserte applikasjonene deg tjene renter, belønninger og gebyrer (samlet kalt avkastning) på dine kryptoeiendommer.
Enklere sagt: DeFi-avkastning er kryptoen du tjener ved å la dine midler jobbe via on-chain-protokoller.
Hvordan fungerer DeFi-avkastning?
DeFi-avkastning fungerer ved å belønne brukere for å tilby en nyttig tjeneste til et blokkjedenettverk: dette kan være ved å låne ut midler, tilby likviditet for handler, eller stake for å sikre nettverket.
Disse belønningene genereres på forskjellige måter, avhengig av protokollen: for eksempel kan du motta en andel av handelsgebyrer, nylig pregede tokens eller renter fra låntakere.
The “rewards rate” is typically represented as APY (or annual percentage yield). Unlike APR (which represents simple interest), the APY accounts for compounding over time.
Av og til kan du se tosifrede APYer, noe som virker som en nesten utrolig forbedring fra det banken din tilbyr. Noen ganger er det sant – men andre ganger er det en refleksjon av hvor risikable de underliggende eiendelene er. Mer om det snart.
Likviditetspooler: der mesteparten av avkastningen kommer fra
I bunn og grunn er en likviditetspool en smartkontrakt som inneholder to tokens (f.eks. WETH og USDC), hvis pris settes av en automated market maker (AMM) – en enkel formel som tar hensyn til forholdet mellom tokenene i poolen.
Majoriteten av DeFi-avkastning kommer fra likviditetspooler. Det burde ikke komme som en stor overraskelse, gitt at dette er motorene som gjør desentralisert handel mulig.
En likviditetspool eliminerer behovet for en ordrebok (som sett i tradisjonelle børser), der brukere i stedet handler direkte med kontrakten.
Naturligvis betyr dette at det ikke er noen sentralisert markedsaktør. I stedet blir brukere motivert til å bli likviditetsleverandører (LPer) ved å sette inn en lik verdi av begge tokenene i poolen. Til gjengjeld belønner protokollen dem med LP-tokener — en «digital kvittering» som representerer deres andel av poolen. Hver gang en handel finner sted, fordeles en liten avgift til alle LPer.
Impermanent loss forklart
Impermanent loss refererer til verdiforskjellen mellom å holde tokener i en likviditetspool og å bare holde dem i lommeboken din. Det oppstår når prisen på dine innsatte tokener endres i forhold til hverandre, noe som fører til at poolen rebalanserer posisjonen din på en måte som etterlater deg dårligere stilt enn om du ikke hadde gjort noe.
Her er hvorfor: Når du bidrar med eiendeler til en likviditetspool, forplikter du deg faktisk ikke til å holde et fast beløp av hver eiendel, men heller et forhold mellom de to. Etter hvert som prisene beveger seg, rebalanseres poolen automatisk (og med det din andel).
Det kalles «impermanent» fordi det bare krystalliseres når du trekker deg ut. Hvis prisene går tilbake til der de var ved innskuddstidspunktet, forsvinner tapet. I praksis skjer dette sjelden – og når du først trekker deg ut, er tapet permanent. Handelsgebyrer tjent fra poolen kan oppveie det, men under skarpe prisbevegelser gjør de det ofte ikke.
Dette betyr ikke at LPing er en dårlig avtale – det krever bare litt vurdering.
Andre måter å tjene kryptoavkastning på
Likviditetsforsyning er den viktigste måten å tjene DeFi-avkastning på, men det er langt fra den eneste.
Utlånsprotokoller
Plattformer som Aave eller Compound gjør det mulig for deg å sette inn tokener som andre brukere låner. Når de gjør det, betaler de renter, som finner veien tilbake til deg. Rentene har en tendens til å svinge med etterspørselen, noe som kan øke eller redusere beløpet du mottar.
Staking (binding)
I Proof-of-Stake (PoS)-nettverk sikres blokkjeden gjennom finansielle insentiver som krever at brukere låser eiendelene sine. Det kanskje mest kjente eksempelet på dette er Ethereum, som belønner brukere for staking av ETH.
Ikke klar for den fulle DeFi-opplevelsen? Kraken tilbyr staking direkte på plattformen — ingen lommebokoppsett, ingen smartkontrakteksponering, ingen gas fees. Du kan stake ETH, SOL og mange eiendeler med noen få klikk og tjene belønninger uten å forlate børsen. Det er et inngangspunkt med lavere friksjon hvis du ønsker avkastning uten en læringskurve.
Avkastningsaggregering
Yield aggregators som Yearn Finance automatiserer hele prosessen. Brukere setter inn eiendelene sine, og protokollen fordeler dem deretter på tvers av ulike desentraliserte strategier for å oppnå best mulig avkastning.
Selv om dette er en praktisk tilnærming, legger det også til et ekstra lag med smartkontrakt-risiko.
DeFi-avkastningsrisikoer du bør kjenne til
- •
Smartkontrakt-risiko: Hvert DeFi-protokoll kjører på kode — uten mennesker til å gripe inn hvis noe går galt. Ved en rekke anledninger har selv høyt profilerte dApps blitt angrepet og midler tappet. Mens revisjoner av anerkjente sikkerhetsorganisasjoner kan hjelpe, gir de ingen garanti for at en protokoll ikke kan utnyttes, verken av ondsinnede aktører eller katastrofale feil.
- •
Likvideringsrisiko: Når du låner midler, må du vanligvis sette inn sikkerhet først. Et kraftig prisfall kan utløse din likvidering (automatisk avslutning av posisjonen din), noe som betyr at du mister de innsatte eiendelene dine.
- •
Stablecoin-risiko: Mange DeFi-avkastningsstrategier avhenger av at stablecoins opprettholder sin binding til $1. Hvis en stablecoin mister sin binding (som skjedde med TerraUSD (UST) i 2022), kan verdien av posisjonen din kollapse raskt, uavhengig av den underliggende protokollens sikkerhet.
- •
Orakel-risiko: DeFi-protokoller er avhengige av orakler for å mate eksterne data (som eiendelspriser) til smartkontrakter. Hvis et orakel leverer unøyaktige eller manipulerte prisdata, kan det utløse urettferdige likvideringer, muliggjøre utnyttelser eller føre til at protokoller feilpriser eiendeler — noe som setter midlene dine i fare.
Utforsk DeFi i dag
Klar til å dykke inn?
Kraken Wallet gir deg et utgangspunkt for selvforvaring — kjøp, bytt og koble til DeFi-protokoller uten unødvendige hindringer. Start i det små, gjør hjemmeleksen din, og aldri sett inn mer enn du har råd til å tape.
Dette materialet er kun ment for generell informasjon og er ikke investeringsråd eller en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe, selge, stake eller holde et hvilket som helst cryptoasset eller til å delta i en spesifikk handelsstrategi. Kraken jobber ikke og vil ikke jobbe for å øke eller redusere prisen på et bestemt cryptoasset det tilbyr. Noen kryptoprodukter og markeder er regulert, og andre er uregulerte; uansett kan Kraken være pålagt eller ikke pålagt å være registrert eller på annen måte autorisert til å tilby spesifikke produkter og tjenester i hvert marked, og du er kanskje ikke beskyttet av statlige kompensasjons- og/eller reguleringsordninger. Den uforutsigbare naturen til cryptoasset-markedene kan føre til tap av midler. Skatt kan være skyldig på enhver avkastning og/eller på enhver økning i verdien av dine cryptoassets, og du bør søke uavhengig rådgivning om din skatteposisjon. Geografiske restriksjoner kan gjelde. Se juridiske opplysninger for hver jurisdiksjon her.
Belønninger er variable og ikke garantert; du kan tape deler av eller alle dine eiendeler. Interaksjon med on-chain smart contracts innebærer risikoer som er ytterligere beskrevet i vilkårene for bruk, inkludert teknologisk risiko (feil, utnyttelser og orakel-/MEV-/brofeil), markedsrisiko (prisvolatilitet, de-pegs og likvidasjon der det er relevant), og operasjonell risiko (irreversible transaksjoner, gassavgifter, nettverksbelastning). Kraken kontrollerer ikke tredjepartsprotokoller. Tilbys av Payward Wallet, LLC. Gebyrer gjelder. Tilgjengelighet varierer etter jurisdiksjon.
Selv om begrepet "stablecoin" er vanlig, er det ingen garanti for at eiendelen vil opprettholde en stabil verdi i forhold til verdien av referanseaktiva når den handles på sekundærmarkeder, eller at reservebeholdningen, hvis det finnes en, vil være tilstrekkelig til å tilfredsstille alle innløsninger.