DeFi yield, forklart: hvordan du kan tjene passiv inntekt på din crypto
DeFi yield er avkastningen du tjener for å sette inn crypto i on-chain protocols, generert gjennom trading fees, lending interest eller token rewards.
Liquidity pools er den vanligste kilden: du setter inn token pairs, tradere bruker dem, og du samler inn en del av hver swap.
Ikke klar for DeFi? Sentralisert staking (som Krakens) gir deg yield uten smart contract-risikoen.
- 1
DeFi yield er avkastningen du tjener for å sette inn krypto i on-chain-protokoller, generert gjennom handelsgebyrer, utlånsrenter eller token-belønninger.
- 2
Liquidity pools er den vanligste kilden: du setter inn token-par, tradere bruker dem, du samler inn en del av hver swap.
- 3
Ikke klar for DeFi? Sentralisert staking (som Krakens) gir deg yield uten smart contract-risikoen.
Hva er DeFi yield?
I tradisjonell finans (eller TradFi) tjener ledige penger renter: du setter dem inn på en sparekonto, banken låner dem ut, og du får en del.
De samme prinsippene gjelder i desentralisert finans (: økosystemet av blokkjede-baserte applikasjoner og protokoller designet for å etterligne de tradisjonelle finansene, men uten mellomleddene. Ved å bruke smart contracts, lar disse desentraliserte applikasjonene deg tjene renter, belønninger og gebyrer (samlet, yield) på dine kryptoaktiva.
Enklere sagt: DeFi yield er kryptoen du tjener ved å sette pengene dine i arbeid via on-chain-protokoller.
Hvordan fungerer DeFi yield?
DeFi yield fungerer ved å belønne brukere for å tilby en nyttig tjeneste til et blokkjedenettverk: dette kan være ved å låne ut midler, tilby likviditet for handler, eller staking for å sikre nettverket.
Disse belønningene genereres på forskjellige måter, avhengig av protokollen: for eksempel kan du motta en andel av handelsgebyrer, nylig pregede tokens, eller renter fra låntakere.
«Belønningsraten» er typisk representert som APY (eller annual percentage yield). I motsetning til APR (som representerer enkel rente), tar APY hensyn til renters rente over tid.
Av og til kan du se tosifrede APY-er, noe som virker som en nesten utrolig forbedring fra det banken din tilbyr. Noen ganger er det det – men andre ganger er det en refleksjon av hvor risikable de underliggende aktivaene er. Mer om det snart.
Liquidity pools: hvor mesteparten av yield kommer fra
I kjernen er en liquidity pool en smart contract som inneholder to tokens (f.eks. WETH og USDC), hvis pris er satt av en automated market maker (AMM) – en enkel formel som tar hensyn til forholdet mellom tokens i poolen.
Majoriteten av DeFi yields kommer fra liquidity pools. Det burde ikke komme som en stor overraskelse, gitt at dette er motorene som gjør desentralisert handel mulig.
En liquidity pool avstår fra behovet for en ordrebok (som sett i tradisjonelle børser), der brukere i stedet handler direkte med kontrakten.
Naturligvis betyr dette at det ikke er noen sentralisert market maker. I stedet blir brukere insentivert til å bli liquidity providers (LPs) ved å sette inn en lik verdi av begge tokens i poolen. Til gjengjeld tildeler protokollen dem LP tokens – en «digital kvittering» som representerer deres andel av poolen. Hver gang en handel finner sted, distribueres et lite gebyr til alle LPs.
Impermanent loss forklart
Impermanent loss refererer til forskjellen i verdi mellom å holde tokens i en liquidity pool versus å bare holde dem i lommeboken din. Det oppstår når prisen på dine innsatte tokens endres i forhold til hverandre, noe som fører til at poolen rebalanserer posisjonen din på en måte som gjør at du sitter dårligere an enn om du ikke hadde gjort noe.
Her er hvorfor: når du tilbyr aktiva til en liquidity pool, forplikter du deg ikke til å holde en fast mengde av hvert aktivum, men heller et forhold mellom de to. Når prisene beveger seg, rebalanserer poolen automatisk (og med det, din andel).
Det kalles «impermanent» fordi det bare krystalliseres når du trekker ut. Hvis prisene går tilbake til der de var ved innskuddstidspunktet, forsvinner tapet. I praksis gjør de det sjelden – og når du først trekker ut, er tapet permanent. Handelsgebyrer tjent fra poolen kan kompensere for det, men under kraftige prisbevegelser gjør de det ofte ikke.
Det betyr ikke at LPing er en dårlig avtale – det krever bare litt overveielse.
Andre måter å tjene krypto yield på
Likviditetsforsyning er den viktigste måten å tjene DeFi yield på, men det er langt fra den eneste.
Utlånsprotokoller
Plattformer som Aave eller Compound lar deg sette inn tokens som andre brukere låner. Når de gjør det, betaler de renter, som finner veien tilbake til deg. Rentene har en tendens til å svinge med etterspørselen, noe som kan øke eller redusere beløpet du mottar.
Staking (binding)
I Proof-of-Stake (PoS) nettverk sikres blokkjeden gjennom finansielle insentiver som krever at brukere låser sine aktiva. Kanskje det mest kjente eksemplet på dette er Ethereum, som belønner brukere for staking av ETH.
Ikke klar for den fulle DeFi-opplevelsen? Kraken tilbyr staking direkte på plattformen — ingen lommebokoppsett, ingen smart contract-eksponering, ingen gassavgifter. Du kan stake ETH, SOL og mange aktiva med noen få klikk og tjene belønninger uten å forlate børsen. Det er et inngangspunkt med lavere friksjon hvis du ønsker yield uten læringskurven.
Yield-aggregering
Yield aggregators som Yearn Finance automatiserer hele prosessen. Brukere setter inn sine aktiva, og protokollen fordeler deretter disse på tvers av ulike desentraliserte strategier for å jakte på de beste avkastningene.
Selv om dette er en praktisk tilnærming, legger det også til et ekstra lag med smart contract-risiko.
DeFi yield-risikoer du bør kjenne til
- •
Smart contract risk: Hver DeFi-protokoll kjører på kode – uten mennesker til å gripe inn hvis noe går galt. Ved en rekke anledninger har selv høyt profilerte dApps blitt målrettet og midler tappet. Mens revisjoner fra anerkjente sikkerhetsorganisasjoner kan hjelpe, gir de ingen garanti for at en protokoll ikke kan utnyttes, enten av ondsinnede aktører eller katastrofale feil.
- •
Liquidation risk: Når du låner midler, må du vanligvis sette inn sikkerhet først. En kraftig prisnedgang kan utløse din liquidation (den automatiserte lukkingen av din posisjon), noe som betyr at du mister dine innsatte aktiva.
- •
Stablecoin risk: Mange DeFi yield-strategier avhenger av at stablecoins holder sin peg til $1. Hvis en stablecoin depegs (som skjedde med TerraUSD (UST) i 2022) kan verdien av din posisjon kollapse raskt, uavhengig av den underliggende protokollens sikkerhet.
- •
Oracle-risiko: DeFi-protokoller er avhengige av oracles for å mate eksterne data (som aktivapriser) til smart contracts. Hvis en oracle leverer unøyaktige eller manipulerte prisdata, kan det utløse urettferdige likvideringer, muliggjøre exploits, eller føre til at protokoller feilpriser aktiva – noe som setter midlene dine i fare.
Utforsk DeFi i dag
Klar til å dykke inn?
Kraken Wallet gir deg et selvforvaltende utgangspunkt — kjøp, bytt og koble til DeFi-protokoller uten unødvendige hindringer. Start i det små, gjør hjemmeleksen din, og invester aldri mer enn du har råd til å tape.
Dette materialet er kun ment for generell informasjon og er ikke investeringsråd eller en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe, selge, stake eller holde noen cryptoasset eller til å delta i en spesifikk handelsstrategi. Kraken arbeider ikke og vil ikke arbeide for å øke eller redusere prisen på noen spesifikk cryptoasset den tilbyr. Noen kryptoprodukter og -markeder er regulert, og andre er uregulert; uansett kan Kraken være eller ikke være pålagt å være registrert eller på annen måte autorisert til å tilby spesifikke produkter og tjenester i hvert marked, og du er kanskje ikke beskyttet av statlige kompensasjons- og/eller reguleringsordninger. Den uforutsigbare naturen til cryptoasset-markedene kan føre til tap av midler. Skatt kan være betalbar på enhver avkastning og/eller på enhver økning i verdien av dine cryptoassets, og du bør søke uavhengig rådgivning om din skatteposisjon. Geografiske restriksjoner kan gjelde. Se Legal Disclosures for hver jurisdiksjon her.
Belønninger er variable og ikke garantert; du kan tape deler av eller alle dine aktiva. Interaksjon med on-chain smart contracts innebærer risikoer som er ytterligere beskrevet i tjenestevilkårene, inkludert teknologisk risiko (bugs, exploits, og oracle/MEV/bridge-feil), markedsrisiko (prisvolatilitet, de-pegs, og likvidering der relevant), og operasjonell risiko (irreversible transaksjoner, gas fees, nettverksbelastning). Kraken kontrollerer ikke tredjeparts protokoller. Tilbys av Payward Wallet, LLC. Gebyrer gjelder. Tilgjengelighet varierer etter jurisdiksjon.
Selv om begrepet "stablecoin" er vanlig, er det ingen garanti for at aktivaen vil opprettholde en stabil verdi i forhold til verdien av referanseaktivaen når den handles på sekundærmarkeder, eller at reserven av aktiva, hvis det finnes en, vil være tilstrekkelig til å tilfredsstille alle innløsninger.