Mikro vs standardkontrakter: MBT, MES og MNQ forklart
Mikrofutures-kontrakter er 1/10 av størrelsen til standardkontraktene sine, og gir mindre kontoer tilgang til de samme underliggende eiendelene og prisbevegelsene uten kapitalforpliktelsen til en fullstendig kontrakt.
Én MBT-kontrakt representerer 0,1 BTC, sammenlignet med 5 BTC for en standard Bitcoin futures-kontrakt – det reduserer kapitalkravet med en faktor på 50.
MES og MNQ gir kvalifiserte amerikanske tradere eksponering mot S&P 500- og Nasdaq-100-indeksene til 1/10 av størrelsen på standard E-mini-kontraktene, tilgjengelig på Kraken sammen med kryptoperps.
Det lavere kapitalkravet gjør mikrokontrakter praktiske for mindre kontoer, uten å gi avkall på presisjonen til børshandlede futures eller muligheten til å dimensjonere posisjoner i tråd med din risikotoleranse.
Mikrofutures på Kraken er kun tilgjengelig for kvalifiserte amerikanske tradere, levert gjennom Kraken Derivatives US, en CFTC-regulert Futures Commission Merchant og NFA-medlem.
Hva er mikrofutures-kontrakter?
Mikrofutures er mindre versjoner av standard CME futures-kontrakter. De handles på samme børs, reguleres av samme myndighet og gjøres opp gjennom samme mekanisme. Den eneste forskjellen er nominell størrelse.
Standard CME Bitcoin futures krever eksponering mot 5 BTC per kontrakt. Til gjeldende priser er det en posisjon de fleste retailtradere ikke klarer å tilpasse riktig. Mikrokontrakter løser det. Én MBT gir deg samme BTC-priseksponering til 1/10 av størrelsen, slik at mindre kontoer kan delta i samme marked uten å strekke seg for langt.
CME introduserte mikrokontrakter nettopp for å gi retailtradere tilgang til regulerte futures-markeder uten kapitalkravene til fullstørte kontrakter.
For kvalifiserte amerikanske tradere på Kraken er mikro-Bitcoin-futures (MBT) og mikro-aksjeindeks-futures (MES, MNQ) tilgjengelige gjennom Kraken Derivatives US – noe som betyr at kunder kan handle hos en registrert Futures Commission Merchant med visshet om at plattformen er regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og er medlem av National Futures Association (NFA).
MBT: mikrofutures på Bitcoin
MBT tilsvarer 1/10 av én Bitcoin per kontrakt. Denne størrelsen gjør MBT betydelig mer tilgjengelig enn standard 5 BTC-kontrakten, som har en nominell verdi som er omtrent 50 ganger høyere ved tilsvarende priser.
Kontrakten gjøres opp kontant mot CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR) – den samme referansekursen som brukes for standard Bitcoin futures. Handelstidene er søndag til fredag, nesten 24 timer i døgnet på CME Globex, med én 60-minutters pause daglig. Tickstørrelsen er 5 indekspoeng, med en tickverdi på $0.50 per kontrakt.
Marginkravene endres med volatiliteten og fastsettes av CME. Sjekk gjeldende krav til initialmargin og vedlikeholdsmargin på CME Groups nettsted før du åpner en posisjon.
For privatinvestorer som ønsker regulert BTC futures-eksponering uten å forplikte seg til full kontrakt, er MBT det praktiske valget. I motsetning til Krakens ikke-amerikanske evigvarende kontrakter, der du angir giringen via en glidebryter, bestemmes giringen på CME-clearerte kontrakter som MBT av kontraktstrukturen og stillet margin – ikke av en separat giringsinput. For en mer detaljert gjennomgang kan du lese artikkelen om posisjonsstørrelse med giring.
MES og MNQ: mikroindekskontrakter
MES er Micro E-mini S&P 500, priset til $5 ganger S&P 500-indeksen med et minimum-tick på 0,25 indekspoeng (tick-verdi: $1.25 per kontrakt). Den er 1/10 av standard E-mini S&P 500 (ES), som er priset til $50 ganger indeksen.
MNQ er Micro E-mini Nasdaq-100, priset til $2 ganger Nasdaq-100-indeksen med et minimum-tick på 0,25 indekspoeng. Den er 1/10 av standard E-mini Nasdaq-100 (NQ), som er priset til $20 ganger indeksen. Dette gjør begge kontraktene mer tilgjengelige for tradere med lavere kapital.
Begge kontraktene handles nesten 24 timer i døgnet, fem dager i uken på CME Globex. For kvalifiserte amerikanske tradere på Kraken er MES og MNQ tilgjengelige ved siden av krypto-perpetuals, og gir tradere eksponering mot aksjeindekser og krypto på én og samme plattform.
Se hva er TradFi-futures for en fullstendig steg-for-steg-guide til din første futures-handel. For regulatoriske forhold knyttet til futures-handel i USA kan du lese om etterlevelse og produktnyanser for amerikanske futures i vår egen artikkel.
Sammenligningstabell: mikro vs. standardkontrakter
Tabellen nedenfor sammenligner mikrokontrakter med standardversjonene sine på sentrale områder som kontraktstørrelse, oppgjør og regulerende myndigheter.
MBT | BTC (standard) | MES | ES (standard) | MNQ | NQ (standard) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
Kontraktstørrelse | 0,1 BTC | 5 BTC | $5 x S&P 500 | $50 x S&P 500 | $2 x Nasdaq-100 | $20 x Nasdaq-100 |
Tickstørrelse | 5 indekspoeng ($0.50) | 5 poeng ($25.00) | 0,25 poeng ($1.25) | 0,25 poeng ($12.50) | 0,25 poeng ($0.50) | 0,25 poeng ($5.00) |
Oppgjør | Kontant (BRR) | Kontant (BRR) | Kontanter | Kontanter | Kontanter | Kontanter |
Regulering | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME |
Passer best for | Retail, mindre kontoer | Institusjonell, godt kapitalisert | Retail, mindre kontoer | Institusjonell, godt kapitalisert | Retail, mindre kontoer | Institusjonell, godt kapitalisert |
Tilgjengelig på Kraken (USA) | Ja | Nei | Ja | Nei | Ja | Nei |
Hvorfor velge mikrokontrakter fremfor standard?
Fire grunner trekker de fleste retail-tradere mot mikrokontrakter:
Den første er lavere kapitalkrav. Standard BTC futures krever vesentlig høyere startmargin enn mikrokontrakter. Den nominelle forskjellen er omtrent 50x, noe som gjør standard kontrakter utilgjengelige for de fleste retail-tradere uten betydelig kapital.
Den andre er presis posisjonsstørrelse. Mikrokontrakter lar mindre kontoer skalere posisjoner i tråd med faktisk risikotoleranse. En trader med en konto på $10 000 som styrer risiko på 2 % per handel, har $200 i risikobudsjett per posisjon. Mikrokontrakter gjør regnestykket mulig. Standard kontrakter gjør det ikke.
Den tredje er identisk regulatorisk beskyttelse. MBT, MES og MNQ har samme tilsyn fra Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og clearing gjennom CME som tilsvarende standardkontrakter. Å velge en mikrokontrakt betyr ikke å akseptere svakere markedsinfrastruktur.
Den fjerde er redusert kursglidning (slippage). Retail-ordrestørrelser i mikrokontrakter er proporsjonale med likviditeten på de aktuelle nivåene. En standard BTC-kontrakt på retail-volum er vanskeligere å utføre uten kursglidning, mens en MBT-posisjon av tilsvarende nominell størrelse fordelt på flere mikrokontrakter er langt mer håndterbar.
Slik handler du mikrofutures på Kraken
Mikrofutures på Kraken er tilgjengelig for kvalifiserte amerikanske tradere gjennom Kraken Derivatives US. Tilgang krever en Kraken-konto med innskudd og aksepterte Tjenestevilkår for derivater.
På Kraken Pro vises mikrokontrakter i futures-markedsvelgeren sammen med evigvarende kryptokontrakter. MBT, MES og MNQ er oppført separat fra perps og bruker CME-kontraktsnavn.
Vanlige spørsmål (FAQ)
Ansvarsfraskrivelse
Opplæringsmateriellet på denne siden er kun ment som informasjon og utgjør ikke et tilbud om å handle futures. Kraken Futures er levert av en annerledes lisensiert Kraken-enhet, avhengig av hvor du bor. Derivater er komplekse instrumenter som medfører en høy risiko av hurtige tap på grunn av giring. Du bør ikke satse penger du ikke har råd til å tape. Skatteinnvirkningen avhenger av dine personlige omstendigheter og kan endres. Geografiske begrensninger kan gjelde og kan endres uten forvarsel. Krakens produkter og tjenester er kanskje ikke dekket av ordninger for kompensasjon til investorer eller innskuddsbeskyttelse. Ingen ting på denne siden utgjør råd om investering, jus eller skatt. Tilgang er underlagt kvalifikasjonskrav, lokal regulering og Tjenestevilkår for den juridiske enheten du handler med.