Hva du skal gjøre når du er nær likvidering

Likvidasjon, eller «likvidasjonsnivået», er prisen der megleren tvangslikviderer en traders girede posisjon når marginsaldoen faller under den påkrevde minimumsgrensen, for å forhindre ytterligere tap.

Men selv om likvidasjon nærmer seg, er ikke alt tapt.

Når marginnivået går i rødt, gjør de fleste tradere én av to ting: fryser til, eller tilfører margin uten å tenke seg om. Ingen av delene er en strategi. Du har fire hovedalternativer før likvidasjon, hvert med ulike avveininger. Å kjenne til det riktige alternativet for din situasjon er forskjellen mellom et kontrollert tap og et unødvendig et.

Det beste tidspunktet å planlegge exiten er når du åpner posisjonen – lenge før du er i nærheten av likvidasjon. Les vår guide til risikostyring for futures for å lære hvordan du bygger dette inn i handelsrutinen din.

Jo nærmere du er maksimal tillatt giring, desto nærmere inngangsprisen din ligger likvidasjonsprisen. I EU og andre jurisdiksjoner utenfor USA velger du giring via en glidebryter ved ordreinnleggelse (opptil 10x i EU, opptil 100x på BTC og ETH i resten av verden), så likvidasjonsavstanden er i stor grad en beslutning du tar før du åpner posisjonen.

I USA er giringen innebygd i kontraktstrukturen basert på sikkerheten du stiller. Å stille mer sikkerhet mot en posisjon kan redusere effektiv giring og skyve likvidasjonsprisen lenger unna. Uansett gjelder de fire alternativene nedenfor når du allerede er nær likvidasjon.

Når posisjonen din nærmer seg likvidasjonsprisen, har du fire valg:

1. Tilføre margin for å skyve likvidasjonsprisen lenger unna.
2. Lukk deler av posisjonen for å redusere eksponeringen din.
3. Sett en stop loss over likvidasjonsprisen for å sikre deg en kjent utgang.
4. Lukk nå og aksepter det kontrollerte tapet.

Hvert alternativ passer en annen situasjon. Avsnittene nedenfor forklarer når du bør bruke hvert av dem.

Når du tilfører margin, overfører du ekstra sikkerhet til posisjonen din. Det skyver likvidasjonsprisen lenger fra gjeldende markedspris og gir deg mer rom før børsen griper inn.

Dette gir mening når den opprinnelige handelstesen din fortsatt holder. Hvis grunnen til at du åpnet posisjonen ikke har endret seg, og du tror kursbevegelsen mot deg er midlertidig, kan ekstra margin gi handelen tid til å utvikle seg.

Dette er særlig relevant for tradere i USA, der sikkerhet stilt mot posisjonen er det viktigste verktøyet for å styre likvidasjonsavstanden etter at en handel er åpnet. Tradere i EU og resten av verden velger giring via en glidebryter ved ordreinnlegging, så å tilføre margin er en justering i etterkant av det opprinnelige valget.

For å beregne nøyaktig hvor mye margin du trenger for å flytte likvidasjonsprisen din merkbart, se slik beregner du likvidasjonsprisen din.

Det den ikke gjør, er å fikse en dårlig handel. Hvis tesen har endret seg, eller du tilfører margin utelukkende for å unngå å ta tapet, er det en annen situasjon.

Et vanlig mønster på tapende kontoer er å gjentatte ganger tilføre margin til en svekket posisjon – noe som utsetter det uunngåelige og øker den samlede risikokapitalen. Å tilføre mer til en tapende handel uten en klar endring i tesen er slik et håndterbart tap blir til et tap som truer hele kontoen.

For å forstå hvordan marginmodus påvirker likvidasjonseksponeringen din, les vår guide om kryssmargin vs. isolert margin.

Delvis lukking vil si å selge en andel av posisjonen din til gjeldende pris. Det reduserer posisjonsstørrelsen, noe som senker marginkravet ditt og skyver likvidasjonsprisen lenger unna – uten at du trenger å tilføre ny kapital.

Du låser inn et delvis tap på andelen du lukker, men beholder noe eksponering. Hvis overbevisningen din om handelen har svekket seg, men du ikke har endret synet ditt helt, kan delvis lukking være et nyttig kompromiss. Du reduserer risikoen for tvungen lukking, samtidig som du beholder muligheten til å hente inn noe av tapet på den gjenværende posisjonen.

For en grundig gjennomgang av forskjellene mellom delvis og full likvidasjon på Kraken, se vår guide om delvis vs. full likvidasjon.

En stop loss plassert over likvidasjonsprisen lar deg avslutte en handel til en kjent pris før likvidasjonssystemet overtar. Når likvidasjon skjer, lukker børsen posisjonen din til markedspris. Utførelsesprisen kan bli dårligere enn likvidasjonsnivået ditt, og du betaler et likvidasjonsgebyr i tillegg til tapet.

På Kraken er det totale likvidasjonsgebyret for Multisikkerhet-posisjoner 0,5 % av posisjonsstørrelsen for BTC Perp-kontrakter, beregnet som 50 % av minimum vedlikeholdsmargin, som er 1 % for BTC Perp. En stop loss over likvidasjonsnivået unngår dette gebyret helt og gir deg en forutsigbar utgang.

For instruksjoner om å sette en stop loss på Kraken Pro, se vår fulle artikkel slik setter du betingede ordrer: stop loss og ta profit.

Noen ganger er det riktige valget å lukke posisjonen nå og ta tapet til gjeldende pris. En manuell lukking er nesten alltid billigere enn likvidasjon: du unngår likvidasjonsgebyret, du kontrollerer utførelsesprisen, og du fjerner usikkerheten rundt hva som skjer hvis prisen fortsetter å gå mot deg før systemet lukker deg ut.

Å vente på å bli likvidert er ikke et nøytralt valg. Det har en definert ekstrakostnad og i mange tilfeller en utførelsespris som er dårligere enn markedspris. Manuell lukking bevarer mer kapital på kontoen din til neste handel.

To mønstre gjør konsekvent håndterbare tap til langt større tap.

1. Det første er å tilføre margin gjentatte ganger til en tapende posisjon uten at handelstesen har endret seg. Hvert tillegg utsetter utfallet og øker den totale kapitalen i fare. Et vanlig resultat er at posisjonen uansett ender med likvidasjon, med mer penger bundet opp i den.
2. Det andre er å flytte stop loss lenger unna for å «gi handelen mer rom». Når prisen nærmer seg stop loss-nivået ditt, gjør den jobben sin. Å flytte den er å velge et større tap dersom handelen fortsetter å gå galt.

Ingen av disse er strategier – de er reaksjoner på å ikke ville ta et tap. Det er en følelsesmessig reaksjon, og den bør du unngå.

Evigvarende futures (terminkontrakter) er derivatkontrakter som lar deg spekulere i prisbevegelser på eiendeler som BTC, SOL og ETH, uten å eie de faktiske kryptovalutaene.

Innholdet på denne siden er kun til informasjonsformål og utgjør ikke et tilbud om å handle futures (terminkontrakter). Kraken Futures er levert av en annerledes lisensiert Kraken-enhet, avhengig av hvor du bor. Derivater er komplekse instrumenter som medfører en høy risiko av hurtige tap på grunn av giring. Du bør ikke satse penger du ikke har råd til å tape. Skatteinnvirkningen avhenger av dine personlige omstendigheter og kan endres. Geografiske begrensninger kan gjelde og kan endres uten forvarsel. Krakens produkter og tjenester er kanskje ikke dekket av ordninger for kompensasjon til investorer eller innskuddsbeskyttelse. Ingen ting på denne siden utgjør råd om investering, jus eller skatt. Tilgang er betinget av berettigelse, lokale regler og Tjenestevilkårene for den juridiske enheten du handler med.