APY vs อัตราดอกเบี้ย: สิ่งที่นักลงทุนควรรู้

อัตราผลตอบแทนต่อปี (APY) และอัตราดอกเบี้ย เป็นเปอร์เซ็นต์ที่ใช้ในการประมาณการผลตอบแทนรายปีทั้งคู่ อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างพื้นฐานคือ APY คำนึงถึงการทบต้น ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยไม่ได้คำนึงถึง กล่าวอีกนัยหนึ่ง APY จะรวมการทบต้นโดยการนำผลตอบแทนกลับไปลงทุนในเงินต้น ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสะท้อนเพียงผลตอบแทนพื้นฐาน

ในโลกคริปโต คุณมีแนวโน้มที่จะพบ APY ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมต่างๆ เช่น สเตกิง หรือ แหล่งสภาพคล่อง ที่นำผลตอบแทนไปลงทุนซ้ำโดยอัตโนมัติ ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยมักเกี่ยวข้องกับโปรโตคอลการให้กู้ยืมและบัญชีผลตอบแทนคงที่มากกว่า

การคำนึงถึงการทบต้นช่วยให้นักลงทุนคริปโตเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนได้อย่างเป็นธรรม โดยไม่พึ่งพาเพียงแค่เปอร์เซ็นต์ที่ประกาศไว้เท่านั้น

ตารางด้านล่างแสดงความแตกต่างระหว่าง APY และอัตราดอกเบี้ย วิธีการนำไปใช้กับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับคริปโต และกรณีการใช้งานต่างๆ

สมมติว่าคุณลงทุน $10,000 ในแหล่งสเตกิงคริปโตด้วยอัตราดอกเบี้ย 12% ทบต้นรายเดือน ตารางด้านล่างแสดงความแตกต่างระหว่าง APY และอัตราดอกเบี้ยสำหรับสถานการณ์ดังกล่าว

ความแตกต่าง $68 อาจดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ $10,000 แต่ที่ $100,000 ช่องว่างนั้นจะกลายเป็น $680 และจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไปนานขึ้นที่เงินยังคงถูกนำไป staked

APY มักถูกใช้ในกิจกรรมคริปโตเหล่านี้:

• Staking — การล็อก ETH หรือ SOL เพื่อรับผลตอบแทนแบบทบต้น

• Yield farming — การให้สภาพคล่องแก่โปรโตคอล DeFi เช่น Uniswap หรือ Aave

• บัญชีออมทรัพย์คริปโต — แพลตฟอร์มเช่น Nexo หรือ Coinbase ที่เสนออัตราดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ที่ถือ

• โปรโตคอลการให้กู้ยืม — การจัดหาคริปโตให้กับผู้กู้ผ่านแพลตฟอร์มเช่น Compound

• Liquidity pools — การฝากคู่โทเค็นเพื่อรับค่าธรรมเนียมการเทรดแบบทบต้น

APY มักเป็นตัวชี้วัดที่นิยมในโลกคริปโต เนื่องจากโปรโตคอลส่วนใหญ่จะลงทุนผลตอบแทนซ้ำโดยอัตโนมัติ ทำให้การทบต้นเป็นเรื่องปกติมากกว่าเป็นข้อยกเว้น

อัตราดอกเบี้ยคืออัตราร้อยละคงที่ที่ใช้กับเงินต้นของผู้ใช้ ซึ่งแสดงถึงสิ่งที่ได้รับหรือต้องชำระต่อปี ในโลกคริปโต อัตราดอกเบี้ยแสดงถึงจำนวนเงินที่คุณจะได้รับหรือต้องชำระสำหรับการฝากหรือยืมสินทรัพย์ดิจิทัล โดยไม่รวมผลกระทบของการทบต้น

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณให้ยืม 1 ether (ETH) ที่อัตราดอกเบี้ย 5% ต่อปีบนโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ในกรณีนี้ คุณจะได้รับ 0.05 ETH ภายในหนึ่งปี

ตามชื่อของมัน อัตราดอกเบี้ยแบบง่ายนั้นคำนวณได้ไม่ยาก หากโปรโตคอลคริปโตเสนออัตราร้อยละดอกเบี้ย คุณต้องการเพียงสามตัวแปรเพื่อคำนวณผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ:

• เงินต้น: เงินฝากเริ่มต้นที่คุณใส่ในแพลตฟอร์ม หรือจำนวนเงินที่คุณนำออกมาเพื่อกู้คริปโต
• อัตรา: อัตราร้อยละดอกเบี้ยที่ประกาศไว้บนโปรโตคอล
• เวลา: โดยทั่วไปคือหนึ่งปี แต่ตรวจสอบให้แน่ใจอีกครั้งว่าแพลตฟอร์มคำนวณอัตรานี้อย่างไร

หลังจากคูณปัจจัยทั้งหมดนี้ คุณจะเห็นผลตอบแทนหรือการชำระเงินคริปโตที่คาดว่าจะได้รับ

สมมติว่าแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมคริปโตเสนออัตราดอกเบี้ย 2% ต่อปีสำหรับ Bitcoin ในการคำนวณว่าคุณจะได้รับเท่าไรในกระเป๋าคริปโตของคุณภายในหนึ่งปีด้วยการฝาก 0.5 Bitcoin (BTC) ให้ใช้สูตรดอกเบี้ยแบบง่ายนี้:

• 0.5 BTC x 2% x 1 year = 0.01 BTC

แม้ว่าคุณสมบัติหลักในที่นี้คือการขาดการทบต้น แต่ก็มีรูปแบบอัตราดอกเบี้ยที่ละเอียดอ่อนบางอย่างที่ต้องพิจารณา สูตรอัตราดอกเบี้ยแต่ละสูตรจะคำนวณการชำระเงินหรือผลตอบแทนที่คาดหวังแตกต่างกันเล็กน้อย

• อัตราดอกเบี้ยทบต้น: คล้ายกับ APY อัตราดอกเบี้ยทบต้นจะนำเงินต้นและดอกเบี้ยสะสมมาพิจารณาในการคำนวณ อย่างไรก็ตาม เฉพาะ APY ที่มีผลเท่านั้นที่จะเปิดเผยรายได้รวมต่อปีของคุณ ซึ่งอัตราดอกเบี้ยทบต้นคือเปอร์เซ็นต์ที่โฆษณาที่คุณใช้ในการคำนวณหา APY ที่มีผล
• อัตราดอกเบี้ยคงที่: อัตราดอกเบี้ยคงที่จะเพิ่มเวลาในการคำนวณโดยมีข้อจำกัดที่แน่นอนสำหรับระยะเวลาการลงทุนด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่ ตัวอย่างเช่น อัตรา 6% คงที่สำหรับข้อเสนอการให้กู้ยืม 30 วันจะคงอยู่เป็นเวลา 30 วัน
• อัตราดอกเบี้ยแบบผันแปร: ตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยคงที่ เปอร์เซ็นต์ในอัตราดอกเบี้ยแบบผันแปรจะเปลี่ยนแปลงตามความผันผวนของตลาดหรือพลวัตของโปรโตคอล อัตราการให้กู้ยืม DeFi อาจปรับ ผลตอบแทนจากคริปโต โดยอัตโนมัติตามอุปทานและอุปสงค์ล่าสุดของแพลตฟอร์ม
• อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ: คล้ายกับอัตราดอกเบี้ยแบบง่าย อัตราดอกเบี้ยที่ระบุจะไม่รวมการทบต้นหรือเงินเฟ้อในการคำนวณ โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ระบุเป็นป้ายกำกับที่ใช้ในการโฆษณา ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยแบบง่ายหมายถึงวิธีการคำนวณ ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มคริปโตโฆษณาอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ 6% สำหรับการฝากออมทรัพย์ Tether (USDT) หากมีการจ่ายดอกเบี้ยรายเดือนแต่ไม่นำไปลงทุนซ้ำ รายได้ของคุณจะอิงตามอัตราดอกเบี้ยแบบง่าย — 0.5% ต่อเดือนจากเงินฝากเริ่มต้นของคุณ
• ผลตอบแทนที่แท้จริง: เปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนที่แท้จริงจะพิจารณาการเปลี่ยนแปลงราคาโทเค็นเมื่ออ้างอิงผลตอบแทน นี่เป็นเรื่องสำคัญสำหรับรางวัลคริปโตที่จ่ายด้วยโทเค็นที่มีความผันผวน ตัวอย่างเช่น สมมติว่าพูล crypto staking เสนออัตราดอกเบี้ย 20% สำหรับการ staking altcoin ผลตอบแทนที่แท้จริงจะเป็นลบหากโทเค็นนี้สูญเสียมูลค่า 25% ตลอดทั้งปี

คุณอาจเห็น APY ถูกระบุว่าเป็น "อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง" เนื่องจากมีการเพิ่มผลตอบแทนที่นำกลับไปลงทุนใหม่ลงในการประมาณการรายปี

การพิจารณาการทบต้นช่วยให้คุณอ่านค่าผลตอบแทนสำหรับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับคริปโตที่ได้รับความนิยมได้อย่างน่าเชื่อถือมากขึ้น บริการต่างๆ เช่น staking pools และ liquidity protocols มักจะนำรายได้กลับไปลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติ ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องการการคำนวณ APY เพื่อการประมาณการขั้นสุดท้ายที่แม่นยำ

เนื่องจาก compounding เพิ่มความซับซ้อน สูตร APY จึงซับซ้อนกว่าสูตรสำหรับอัตราดอกเบี้ย:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

ในการคำนวณนี้ ค่า "r" แทนอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ (nominal interest rate) ในขณะที่ "n" แทนจำนวนรอบของการทบต้นต่อปี

ลองมาดูตัวอย่างง่ายๆ เพื่อดูว่าสิ่งนี้ทำงานอย่างไรใน DeFi สมมติว่าคุณ stake ETH ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ 5% ทบต้นรายเดือน (n = 12)

ในสถานการณ์นี้ คุณจะใส่ตัวเลขดังนี้:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 หรือ 5.12% APY

ดังนั้น ผลตอบแทนต่อปีที่มีประสิทธิภาพของคุณจาก ETH จะอยู่ที่ 5.12% เนื่องจากการทบต้นรายเดือน โปรดจำไว้ว่านี่เป็นการสมมติว่าราคาของ ETH และ APY ที่เสนอเป็นค่าคงที่ ดังนั้นสิ่งที่คุณจะได้รับเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาหนึ่งปีจึงไม่แน่นอน

คุณยังสามารถใช้ APY กับสกุลเงินอย่าง USD เพื่อให้เข้าใจถึงมูลค่า fiat ของ APY บนสินทรัพย์ crypto ตัวอย่างเช่น หากมีคนต้องการทราบว่า 5% APY ของ $1,000 ที่ทบต้นรายเดือนคือเท่าไร พวกเขาจะใช้อัตรา 5.12% เดียวกันที่พบข้างต้นเพื่อคำนวณกำไรต่อปี (หรือ $51.20)

เช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ย ไม่มีเพียงสูตร APY เดียวให้พิจารณา ในขณะที่ Variable APY เป็นที่นิยมใน DeFi ยังมีโมเดลอื่นๆ อีกมากมายให้พิจารณาเมื่อเปรียบเทียบผลตอบแทน:

• Nominal APY เทียบกับ Effective APY: Nominal APY คืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุโดยไม่คำนึงถึงความถี่ในการทบต้น ในขณะที่ Effective APY สะท้อนถึงความถี่ที่ดอกเบี้ยทบต้น (เช่น รายวัน รายสัปดาห์ หรือรายเดือน) ดังนั้น Nominal APY คือสิ่งที่คุณเห็นโฆษณา แต่ Effective APY คือสิ่งที่คุณได้รับจริงจาก crypto ของคุณ

• Projected APY: มักพบในแพลตฟอร์ม DeFi, Projected APY คือการประมาณการที่ดีที่สุดในปัจจุบันโดยอิงจากสภาวะตลาดปัจจุบัน ลองนึกภาพว่าเป็นเพียงการคาดการณ์สิ่งที่คุณคาดว่าจะได้รับจากอัตราปัจจุบัน

• Variable APY: เปอร์เซ็นต์ที่พบมากที่สุดใน DeFi, Variable APY จะปรับอัตโนมัติตามการเขียนโปรแกรมในโปรโตคอล เนื่องจากอุปสงค์และอุปทาน การเปลี่ยนแปลงราคาโทเค็น และกฎที่อัปเดต ผู้ใช้อาจเห็นความผันผวนของรายได้เมื่อเวลาผ่านไป

• Fixed APY: แม้จะไม่ธรรมดาใน DeFi แต่ Fixed APY มักพบในแพลตฟอร์มการเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) หรือโปรแกรม staking ที่ล็อคเงินของคุณ ต่างจาก Variable APY อัตราเหล่านี้จะถูกกำหนดไว้สำหรับระยะเวลาที่แน่นอนเพื่อความสามารถในการคาดการณ์ที่มากขึ้น

ตารางด้านล่างนี้เปรียบเทียบอัตราเปอร์เซ็นต์ต่อปี (Annual Percentage Rate) กับผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี (Annual Percentage Yield) เพื่อช่วยให้คุณเข้าใจความแตกต่างและพิจารณาว่าสิ่งใดเหมาะสมกับคุณ

การที่ APY หรืออัตราดอกเบี้ยมีความสำคัญมากกว่านั้นขึ้นอยู่กับว่าการทบต้นเข้ากับกลยุทธ์ของคุณหรือไม่

APY มีความสำคัญมากกว่าสำหรับกิจกรรมต่างๆ เช่น staking, yield farming และ liquidity pools ที่การลงทุนซ้ำโดยอัตโนมัติเป็นเรื่องปกติ

อัตราดอกเบี้ยมักจะใช้กับเงินกู้คริปโตมากกว่า เนื่องจากแสดงเพียงอัตราพื้นฐาน แต่อาจมีอยู่ในโปรแกรมการสร้างรายได้แบบกำหนดระยะเวลาเฉพาะ

ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว APY มีความสำคัญมากกว่าสำหรับโอกาสใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนซ้ำรางวัลคริปโต ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยจะมีประโยชน์มากกว่าสำหรับการอ่านค่าที่แม่นยำสำหรับตำแหน่งระยะสั้น ข้อเสนออัตราคงที่ หรือการชำระคืนเงินกู้

ในสหรัฐอเมริกา รายได้จากคริปโตทั้งหมดถือเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี ซึ่งหมายความว่าคุณจะต้องเสียภาษีเงินได้จากดอกเบี้ยหรือรางวัลใดๆ ที่ได้รับจากการถือครองหรือให้กู้ยืมคริปโต

นอกเหนือจากภาษีเงินได้แล้ว หากคุณขายหรือจำหน่ายคริปโตในภายหลังและมูลค่าของมันเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่ที่คุณได้มา คุณอาจต้องเสียภาษีกำไรจากทุนจากส่วนต่างดังกล่าว วิธีการที่แพลตฟอร์มจ่ายรายได้จากคริปโตก็อาจส่งผลต่อการปฏิบัติทางภาษีนี้ด้วย

ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มบางแห่งแจกจ่ายรายได้จากคริปโตเป็นรางวัลหรือโบนัสแทนที่จะเป็นดอกเบี้ยโดยตรง ในกรณีเหล่านี้ หน่วยงานด้านภาษีอาจถือว่าการแจกจ่ายเป็นเหตุการณ์สินทรัพย์ทุน ซึ่งหมายความว่าคุณอาจต้องเสียภาษีกำไรจากทุนเมื่อคุณได้รับหรือขายโทเคน

ในขณะที่ APY และอัตราดอกเบี้ยอธิบายถึงวิธีการคำนวณและแสดงผลตอบแทน แต่ก็ไม่ได้กำหนดภาระภาษีของคุณโดยตรง อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก APY รวมถึงการทบต้นและอาจส่งผลให้มีการจ่ายเงินบ่อยขึ้น จึงอาจนำไปสู่เหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีบ่อยขึ้น

ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องติดตามรายได้และธุรกรรมคริปโตของคุณอย่างรอบคอบ และพิจารณาปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีที่คุ้นเคยกับกฎคริปโตเคอร์เรนซีในเขตอำนาจศาลของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าคุณปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงาน

อ่านคู่มือของเราเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ภาษีคริปโตของสหรัฐอเมริกา และการอัปเดตล่าสุดจาก IRS

เมื่อคุณกำลังเปรียบเทียบกิจกรรมต่างๆ เช่น yield farming หรือ crypto loans ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับ APY เทียบกับอัตราดอกเบี้ย เพื่อการเปรียบเทียบที่แม่นยำที่สุด

หากคุณเพิ่งเริ่มต้นกับกิจกรรมต่างๆ เช่น staking หรือ DeFi อย่าลืมตรวจสอบ Kraken Learn Center เพื่อข้อมูลเชิงลึกที่อ่านง่ายยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวิธีการทำงานของ web3

พร้อมที่จะลงทุนคริปโตครั้งต่อไปของคุณแล้วหรือยัง? เริ่มต้นกับ Kraken วันนี้และเพลิดเพลินกับการเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลหลายร้อยรายการได้อย่างง่ายดาย พร้อมพอร์ทัลการ staking คริปโตที่ปลอดภัย