TradFi 期貨是什麼？Kraken 上的 CME 合約
傳統金融期貨是以傳統資產為標的的定期期貨合約，涵蓋股票、指數、商品及貨幣，與 CME、Eurex 等主要交易所交易的資產類別相同。
在 Kraken 上，經 CME 清算的傳統金融期貨與加密貨幣永續合約並列展示，交易者可在同一帳戶內管理兩類資產的倉位。
傳統金融期貨設有固定到期日且無須支付資金費率，成本結構因此有別於加密貨幣永續合約。您可預先得知結算日期。
交易透過 CME Group 的基礎設施進行清算，提供與透過傳統經紀商交易相同的交易對手風險保障。
Kraken 上的傳統金融期貨面向符合資格的歐盟用戶開放。美國用戶可透過經 CME 清算的股票及商品合約以及加密貨幣期貨交易傳統金融期貨。
在 Kraken 交易傳統金融期貨
大多數加密貨幣交易者從未想過，能在加密貨幣帳戶裡交易 S&P 500 或黃金。同樣，大多數傳統金融投資者也從未考慮過，透過加密貨幣交易所買賣經 CME 結算的合約。在 Kraken，這一切現已融為一體，您可以在同一個直觀易用的平台完成所有交易。
甚麼是傳統金融期貨？
傳統金融 (Traditional Finance，TradFi) 期貨，是指以傳統金融資產為標的固定期限期貨合約，涵蓋個股及市場指數（如 S&P 500 和 Nasdaq-100）、貨幣對及大宗商品，例如：
- 黃金
- 白銀
- 原油
- 天然氣等。
傳統金融期貨與在芝加哥商業交易所 (CME)、Eurex 等成熟衍生品交易所買賣的合約如出一轍。這些合約設有明確的到期日，以預定價格結算，並透過成熟的機構級基礎設施進行清算。
傳統金融期貨與加密永續合約的分別
傳統金融期貨與您可能已在 Kraken 上使用的加密永續期貨有三大不同之處。
第一，傳統金融期貨設有固定到期日。每份傳統金融期貨合約均於指定日期結算。合約不設永續結構，亦無滾動持倉安排。如需深入了解到期與結算機制，請參閱固定期限期貨合約：到期與結算。
第二，不設資金費率。傳統金融期貨設有明確的結算日期，因此無需以資金費率將合約價格錨定於現貨附近。持有傳統金融期貨倉位的成本體現於期貨價格與標的指數或資產價格之間的基差，而非定期付款。
第三，標的資產屬於傳統金融類別，而非加密資產。您可獲得股票指數、商品及貨幣的價格敞口。如需比較加密永續合約與傳統期貨的產品差異，請參閱永續合約與傳統期貨的分別。
Kraken 提供哪些傳統金融期貨
股票指數
- 涵蓋主要全球基準指數的微型、迷你及標準固定期限合約，包括 S&P 500、Nasdaq-100、FTSE、DAX。
商品
- 涵蓋主要原材料的合約，包括黃金、白銀、原油、天然氣。
貨幣
- 多種外匯貨幣對，包括 EUR/USD 及 GBP/USD。
CME 清算機制
在 Kraken 交易傳統金融期貨合約時，交易將透過 CME Group 的清算基礎設施完成清算。清算指中央交易對手介入買賣雙方之間，即使一方違約，亦能保障結算如期完成。這正是讓交易所期貨在機構層面值得信賴的核心機制。
換言之，在 Kraken 交易這些合約，所享有的交易對手風險保障與透過傳統經紀商交易一致。這些合約均為受 CME 監管的金融工具，透過 CME 成熟的流程結算，並可在 Kraken 介面中與加密貨幣倉位並列查閱及交易。
哪些用戶可以在 Kraken 交易傳統金融期貨
歐洲經濟區 (EEA) 及美國的 Kraken 客戶，均可交易主要資產的傳統金融期貨合約。
如需 S&P 500、Nasdaq、黃金及原油合約的專項指南，請參閱在 Kraken 交易 S&P 500、Nasdaq、黃金及原油。
在 Kraken 交易傳統金融期貨
步驟1：請確認資格並完成帳戶驗證。請確認您符合上述資格條件，且 Kraken 帳戶驗證已完成。
步驟2：請前往 Kraken Pro 的傳統金融期貨專區。登入後，傳統金融期貨合約將與加密貨幣永續合約並列於期貨市場選擇器中。請選取目標合約，下單前查閱到期日及合約規格。
常見問題 (FAQs)
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