如何交易加密貨幣期貨

近年來，加密貨幣期貨交易變得非常受歡迎，交易量在 2024 年達到 $58.5 萬億—比 2023 年的數字翻了一倍多。 

期貨允許交易者在無需擁有基礎資產的情況下，對數碼資產進行投機。本文涵蓋了以下主要主題： 

• 期貨合約是什麼？ 
• 期貨合約如何運作
• 加密貨幣中常用的合約類型 
• 加密貨幣交易者如何使用它們
• 在 Kraken 交易加密貨幣期貨的分步指南 

了解這些工具的運作方式及其附帶的優點（和風險）將有助於您將它們安全地納入您的整體交易策略。 

加密貨幣期貨允許交易者對數碼貨幣的未來價格進行投機，使交易者能夠在資產價格上漲或下跌時實現收益。 

期貨合約涉及雙方在預定未來日期以設定價格買賣資產的協議。期貨合約的價格受基礎資產的現貨價格影響，但交易者無需擁有加密貨幣即可參與。 

期貨交易的主要組成部分包括：

期貨合約以保證金交易，這意味著交易者可以用相對較少的資金控制較大的頭寸。

利用槓桿，交易者可以放大潛在利潤和損失。每個頭寸都需要初始保證金才能開倉，交易者必須維持維持保證金，這是維持頭寸開放所需的最低股權。如果帳戶餘額因不利的價格變動而跌破此水平，交易者將收到追繳保證金通知，要求他們存入額外資金。

未能滿足追繳保證金可能導致強制平倉，即交易所強制關閉頭寸以防止進一步損失。即使是微小的價格波動也可能觸發這些事件，這突顯了在使用高槓桿時謹慎進行風險管理的重要性。

期貨合約規定了頭寸規模和到期日，大多數加密貨幣期貨合約都以 USDT (Tether) 結算。這意味著交易者永遠不需要實際持有加密貨幣。相反，他們會根據合約價格與到期或平倉時的市場價格之間的差異，以 USDT 支付方式結算合約。

加密貨幣期貨是零和合約（如果考慮到交易費用，則為負和）。這意味著一個交易者的利潤等於另一個交易者的損失。

如果您押注資產價格上漲（稱為「做多」），且市場對您有利，您將賺取入場價和平倉價之間的差額。相反，如果市場對您不利，您可能會蒙受損失。 

加密貨幣期貨被交易者用於各種目的，從投機到對沖。以下是交易者使用它們最常見的方式：

期貨合約最常見的用途是投機交易。交易者可以建立多頭倉位（押注價格會上漲）或空頭倉位（押注價格會下跌）。槓桿使交易者能夠更廣泛地利用加密貨幣市場的固有波動性。 

雖然使用槓桿需要仔細的風險管理，以避免毀滅性損失，但它確實使期貨交易者能夠有效利用他們的資本，允許同時在多個資產上建立多個倉位（不過這不一定建議這樣做）。 

期貨經常被忽視的優點之一是它允許交易者降低對手方風險。

例如，如果交易者手頭有$10,000，使用10倍槓桿，只需$1,000保證金存款，他們就可以開立名義上匹配（或以更高槓桿超過）其全部餘額的倉位。

這是有利的，因為它允許交易者通過限制在任何交易場所隨時留存的資本金額，來降低平台破產或拒絕履行提款的風險。

交易加密貨幣期貨有助於分散數字貨幣投資組合。通過使用期貨合約對不同資產進行投機，交易者可以將其敞口擴展到傳統現貨市場之外。

由於期貨不僅能夠擴大交易者可以接觸到的資產數量，還能改變他們接觸這些資產的方式，因此期貨可以幫助交易者有效地分散其投資組合，並更主動地管理風險。 

與有固定到期日的傳統期貨合約不同，永續期貨可以無限期持有，提供更高的靈活性和流動性。這些合約在加密貨幣市場中特別受歡迎，因為它們易於理解，並允許交易者開立倉位並在維持必要保證金的情況下，盡可能長時間地持有。 

永續期貨類似於現貨交易，但具有槓桿的額外好處，允許交易者在無需展期倉位的情況下獲取市場風險。為了使永續期貨合約的價格與基礎資產保持一致，交易所使用資金費率系統。在此系統中，多頭倉位持有者與空頭倉位持有者之間會定期交換費用。如果期貨價格高於現貨價格，多頭倉位持有者支付給空頭倉位持有者，反之亦然。這鼓勵套利交易者開立相反的交易以收取費用，並協助將永續合約價格恢復與市場一致。

資金費率可以是正數或負數，並影響持倉成本。此外，由於這些合約可以無限期交易，它們往往具有更高的流動性，使交易者能夠快速進出倉位，尤其是在波動的市場中。

無論您是經驗豐富的老手，還是有興趣開立第一個期貨倉位的人，Kraken Pro 都讓交易各種加密貨幣期貨和永續合約變得輕鬆簡單。

雖然合約和交易對可能因地區而異，Kraken Pro 提供全面的選擇。

在 Kraken 註冊並完成身份驗證。為您的帳戶啟用衍生品交易。

將資金從您的持有錢包轉移到您的 Kraken 期貨錢包，用作交易保證金。只有您期貨錢包中的資金會受交易活動影響，而您持有錢包中的資金則不受影響。您的潛在損失僅限於您存入期貨錢包的金額。

選擇您想交易的加密貨幣期貨市場和合約（Kraken 提供月度、季度和永續合約）。永續期貨或「永續合約」沒有到期日，只要您維持保證金，即可持有該倉位。

選擇您想要的槓桿。您帳戶中的金額乘以您的槓桿，將決定總倉位規模。Kraken 會計算您的維持保證金，因此您必須維持最低權益水平，以避免清算。

選擇做多（買入）或做空（賣出），並下達市價單或限價單。Kraken 將根據您的槓桿和部位大小顯示估計的強制平倉價格。如果您以市價進入，請考慮您的部位大小相對於訂單簿深度，以確定是否存在任何滑點的潛力。

追蹤價格變動和您的未實現損益。確保您的保證金水平保持在維持保證金之上，以避免追加保證金或強制平倉。

考慮設定止損和止盈水平可能會有助於保護您的投資資本。請注意永續合約的資金費率，因為這些是做多和做空持倉者之間交換的定期付款。

使用「Reduce Only」市價單或限價單平倉。您的已實現損益計算為您的入場價格和出場價格之間的差額，減去費用和資金付款。

• 槓桿會放大收益和虧損：使用槓桿會相對於您的抵押品增加您的倉位大小。雖然這允許更高的潛在利潤，但即使是針對您倉位的小幅價格變動也可能導致重大損失。
• 保證金水平至關重要：您的保證金水平是您的淨值與已用保證金的比率。將您的保證金水平保持在維持保證金要求之上，對於避免追繳保證金或強制平倉至關重要。
• 價格變動影響平倉風險：如果市場走勢不利於您的槓桿倉位，您的淨值會下降。如果它跌破維持保證金，Kraken 可能會發出追繳保證金通知或自動平倉您的倉位，以防止進一步損失。
• 維持保證金保護平台：維持保證金是維持倉位開放所需的最低淨值門檻。它確保損失永遠不會超過您已存入的抵押品。與一些傳統經紀商不同，Kraken 不允許交易者出現負淨值（欠平台款項）。 
• 資金費率影響永續合約的盈利能力：多頭或空頭倉位可能需要根據市場狀況支付或收取定期資金費用。這些費用可能會隨著時間的推移增加或略微減少您的利潤。
• 倉位監控是關鍵：積極監控標的資產價格和您的保證金水平至關重要，尤其是在波動的市場中。根據需要調整槓桿、倉位大小或止損水平以管理風險。
• 價格、槓桿 和保證金的相互作用：您的槓桿越高，觸發平倉所需的價格不利變動就越小。反之，維持更多抵押品會降低平倉風險，但會佔用可用於其他地方的資金。
• 槓桿隨市場變動而變化：當您的倉位增值時，您的淨值相對於您借入的保證金會上升，有效降低您的槓桿並使倉位風險降低。反之，如果市場走勢不利於您，您的淨值相對於您借入的保證金會下降，增加您的有效槓桿和平倉風險。

一位交易者存入 1,000 USDT 作為抵押品，並以 5 倍槓桿開立一個多頭 BTC/USDT 期貨倉位。這意味著他們控制著一個 5,000 USDT 的倉位。維持保證金為 10%，因此他們需要至少 500 USDT 的淨值來避免平倉。抵押品是為支持倉位而存入的實際資金，而保證金是維持倉位開放所需的最低淨值。

在此範例中，開倉時比特幣交易價格為 30,000 USDT。如果價格下跌 20% 至 24,000 USDT，倉位將損失 1,000 USDT。由於這會清除交易者的抵押品，因此倉位會被平倉。

這顯示了槓桿如何放大損失，以及保證金和抵押品如何保護交易所免受更大的損失。

加密貨幣期貨為交易者提供了強大的機會，結合了投機、槓桿和投資組合多元化。然而，槓桿和波動市場帶來的放大風險需要仔細規劃、積極監控和嚴格的風險管理。

了解保證金、抵押品、資金費率和清算機制對於安全有效地交易至關重要。如果運用得當，期貨可以補充更廣泛的交易策略，但它們並非沒有重大風險，尤其是在高槓桿倉位中。 

像 Kraken 這樣的平台提供了一種安全、透明且可靠的方式，讓您交易各種加密貨幣和傳統期貨合約。

儘管期貨有其獨特的優勢和風險，但它們是全球商品市場的支柱。立即註冊您的免費 Kraken Pro 帳戶，讓期貨成為您加密貨幣策略的一部分。