Stablecoin được hỗ trợ bằng vàng, giải thích

Stablecoin là thuật ngữ dùng để mô tả các tài sản tiền mã hóa nhằm ổn định giá trị của chúng bằng cách tham chiếu đến một số tài sản dự trữ nhất định — phổ biến nhất là Đồng Đô la Mỹ. Stablecoin có thể nhằm mục đích duy trì sự ổn định theo nhiều cách khác nhau, mỗi cách đều có rủi ro riêng.

Trong thị trường tiền mã hóa đầy biến động, các token dựa trên blockchain nhằm duy trì sự ổn định so với tiền pháp định và các loại tài sản truyền thống khác có thể đặc biệt có giá trị. Các trường hợp sử dụng phổ biến bao gồm thực hiện thanh toán và duy trì giá trị tiền pháp định của một khoản đầu tư tiền mã hóa trong thời kỳ thị trường suy thoái mà không cần bán tài sản.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về stablecoin được hỗ trợ bằng vàng: một loại stablecoin được hỗ trợ bằng kim loại quý.

Stablecoin được hỗ trợ bằng vàng có chức năng tương tự như stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định như Tether (USDT) hoặc USDC (USDC). 

Đối với mỗi token được đúc vào lưu thông, công ty phát hành phải giữ một lượng tài sản thực tế tương đương để đảm bảo giá trị của nó. Do đó, người nắm giữ token luôn có thể đổi token của họ lấy giá trị tương đương của tài sản vật chất cơ bản, hoặc tiền mặt tương đương.

Trong thế giới kim loại quý, ounce troy (nặng 31,3g) là một đơn vị vàng tiêu chuẩn. 

Hầu hết các stablecoin được hỗ trợ bằng vàng phổ biến đều được neo vào giá trị của một ounce vàng troy, sao cho một token được hỗ trợ bởi một ounce vàng troy và phải theo dõi sát giá trị của nó mọi lúc.

Làm thế nào để điều này đảm bảo giá vẫn ổn định? Khả năng đổi token lấy vàng thật có nghĩa là giá của token khó có thể chênh lệch quá nhiều so với giá vàng: 

• Người mua sẽ không trả nhiều hơn giá thị trường của vàng cho một token duy nhất.
• Người bán sẽ không chấp nhận ít hơn giá thị trường khi họ có tùy chọn đổi token của mình lấy vàng vật chất, hoặc tiền mặt tương đương.

Sau khi được đúc dưới dạng, chẳng hạn, một token ERC-20, một stablecoin được hỗ trợ bằng vàng có thể được lưu trữ trong ví phần cứng/phần mềm và chuyển nhượng giống như tiền mã hóa thông thường. Nó đạt được hiệu quả tương tự như vàng giấy, cho phép người nắm giữ giao dịch và lưu trữ giá trị mà không gặp rắc rối khi vận chuyển và bảo đảm vàng thỏi vật lý. 

Tuy nhiên, bản chất dựa trên blockchain của nó mở ra những khả năng bổ sung mà vàng giấy truyền thống không có. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về những điều này trong phần tiếp theo.

Là một dạng kỹ thuật số của tài sản vật lý, stablecoin được hỗ trợ bằng vàng không bị hạn chế bởi đối tác vật lý của chúng. Việc lưu trữ và vận chuyển vàng có thể tốn kém, trong khi việc nắm giữ token kỹ thuật số có thể được thực hiện với tài nguyên tối thiểu — và các giao dịch có thể được hoàn thành với phí giao dịch danh nghĩa (tùy thuộc vào blockchain cơ bản được sử dụng để phát hành token và tình trạng tắc nghẽn mạng).

Khả năng chia nhỏ là một lợi thế mạnh mẽ khác của token được hỗ trợ bằng vàng. Việc chia nhỏ cả vàng thỏi và vàng giấy đều khó khăn (do thách thức vật lý, hoặc do sự thiếu linh hoạt của vàng giấy). Ngược lại, một token tương đương có thể được lập trình để cho phép chia một đơn vị thành nhiều chữ số thập phân có thể được theo dõi minh bạch trên blockchain.

Điều này có thêm lợi ích là làm cho vàng dễ tiếp cận hơn — trong khi một ounce vàng có thể đắt đỏ, 0,00001 của một token có thể được mua chỉ với vài xu. Nó cũng cho phép độ chính xác chi tiết, lý tưởng cho các khoản thanh toán nhỏ.

Cũng cần lưu ý khả năng tương tác tức thì của vàng được token hóa. Bằng cách ra mắt một token trên một mạng lưới được hỗ trợ tốt, nó ngay lập tức tương thích với một loạt các dApp, nền tảng DeFi và ví.

Tại sao nên nắm giữ stablecoin được hỗ trợ bằng vàng thay vì stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định? Vì những lý do tương tự mà bạn có thể nắm giữ vàng thay vì tiền pháp định: đó là một loại tài sản khác biệt về cơ bản, cho phép bạn đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình. Nhiều nhà đầu tư phân bổ vốn vào các kim loại quý như vàng và bạc như một hàng rào chống lại sự mất giá tiền tệ, vì trong lịch sử, vàng đã theo kịp lạm phát.

Nhược điểm chính của stablecoin được hỗ trợ bằng vàng là điểm chung của tất cả các stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản: rủi ro đối tác (vì sự tham gia của bên thứ ba đáng tin cậy là không thể tránh khỏi).

Không giống như một loại tiền mã hóa ‘thuần túy’, bản thân các token không có giá trị nếu không có liên kết với tài sản cơ bản. Chúng có thể được coi là ‘biên lai’ hơn là một loại tiền tệ theo đúng nghĩa của nó.

Để một hệ thống tài sản thế giới thực (RWA) hoạt động, người nắm giữ tài sản kỹ thuật số phải có khả năng đổi nó lấy tài sản vật lý tương ứng. Do đó, nhà phát hành nhằm mục đích lưu giữ các tài sản nói trên theo tỷ lệ 1:1 — và sự tồn tại (hoặc số lượng chính xác) của các khoản dự trữ của họ không thể được xác minh 100%. 

Để giảm bớt lo ngại, các nhà phát hành có thể cam kết kiểm toán thường xuyên bởi các kiểm toán viên có uy tín, nhưng cách tiếp cận này vẫn thiếu tính minh bạch mà các loại tiền mã hóa gốc blockchain cung cấp. Cuối cùng, sự bền vững của bất kỳ stablecoin được thế chấp nào đều phụ thuộc vào sự tin tưởng của người dùng.

Mặc dù ít phổ biến hơn so với các sản phẩm tiền pháp định tương đương, nhưng vẫn có một số sản phẩm vàng được token hóa nổi bật tồn tại.

Đúng như tên gọi, sản phẩm hàng đầu trong danh mục này là Tether Gold (XAUT) dựa trên Ethereum, được phát hành bởi tổ chức đứng sau Tether (USDT). Tại thời điểm viết bài, nó tự hào có vốn hóa thị trường hơn 600 triệu đô la và có gần 250.000 đơn vị đang lưu hành (mỗi đơn vị được neo vào giá của một ounce vàng).

Trong sách trắng của token, các trường hợp sử dụng có thể có được liệt kê là một tài sản “nơi trú ẩn an toàn” di động, một công cụ phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư, hoặc một đơn vị tiền tệ trung lập về chủ quyền.

Ở vị trí thứ hai là Paxos Gold (PAXG), được phát hành bởi Paxos. Một lần nữa, mỗi đơn vị được hỗ trợ bởi một ounce vàng troy, được lưu trữ trong các hầm của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi Luân Đôn (LBMA).

PAXG có vốn hóa thị trường hiện tại hơn 500 triệu đô la, và nguồn cung lưu hành gần 200.000 đơn vị. 

Đáng chú ý, công ty đứng sau token công bố các chứng thực hàng tháng, trong đó một kiểm toán viên có uy tín xác nhận các khoản dự trữ có thể đổi được do công ty nắm giữ.

Mặc dù đã ngừng hoạt động, Perth Mint Gold Token (PMGT) là một ví dụ thú vị về sáng kiến blockchain của một xưởng đúc vàng, đã phát triển hệ thống hiện có của mình cho các chứng chỉ vàng kỹ thuật số (GoldPass).

Giống như các tiền thân của nó, PMGT được ra mắt trên Ethereum và cho phép chuyển vàng dễ dàng giữa những người dùng trên mạng.

Bạn muốn đa dạng hóa tài sản tiền mã hóa của mình bằng cách tiếp cận một loại tài sản được các nền văn minh yêu thích trong hàng nghìn năm? Kraken sẽ giúp bạn!

Đăng ký ngay hôm nay để mua các stablecoin được hỗ trợ bằng vàng hàng đầu chỉ trong vài phút.