Bitcoin ETF là gì?

Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF Bitcoin) là một phương tiện đầu tư được quản lý, cho phép nhà đầu tư tiếp cận với biến động giá của Bitcoin mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản kỹ thuật số này.

ETF Bitcoin hoạt động tương tự như các quỹ ETF truyền thống. Các quỹ ETF truyền thống trở nên phổ biến vì chúng mang lại một cách hiệu quả để nhà đầu tư đa dạng hóa rủi ro, giao dịch ngoài giờ và mua/bán các phần nhỏ của cổ phiếu.

Mặc dù điều này phổ biến trên thị trường tiền điện tử, nhưng sự linh hoạt này rất khó đạt được khi giao dịch tài sản truyền thống trước khi có sự xuất hiện của các quỹ ETF.

Giống như hợp đồng tương lai tiền điện tử, các quỹ ETF tiền điện tử mang lại lợi ích bổ sung là cho phép nhà giao dịch tiếp cận với biến động giá của một tài sản mà không cần phải sở hữu hoặc tự quản lý tài sản kỹ thuật số cơ bản đó.

Cấu trúc này có thể đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức muốn có một phương tiện đầu tư quen thuộc trong khi vẫn có thể tiếp cận với biến động giá của tiền điện tử.

Một quỹ ETF truyền thống thường bao gồm một rổ tài sản như các loại cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa khác nhau. Công ty đứng sau quỹ ETF phát hành cổ phiếu của quỹ ETF, đại diện cho quyền sở hữu một phần của các tài sản khác nhau mà quỹ nắm giữ.

Một quỹ ETF Bitcoin hoặc là nắm giữ Bitcoin, hoặc được thiết kế để theo dõi giá Bitcoin. Giống như các quỹ ETF truyền thống khác, cổ phiếu của một quỹ ETF Bitcoin có thể được mua và bán trên các sàn giao dịch thị trường truyền thống. Việc mua chúng cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận với biến động giá của Bitcoin, nhưng không yêu cầu họ phải tự quản lý Bitcoin.

Trên toàn cầu, hiện có ba loại ETF Bitcoin được phê duyệt: 

1. ETF Bitcoin giao ngay
2. ETF Bitcoin tương lai
3. ETF Bitcoin tương lai có đòn bẩy

Khi một người mua cổ phiếu trong một quỹ ETF Bitcoin giao ngay, nhà phát hành ETF (công ty tạo và quản lý quỹ ETF) sẽ mua một lượng BTC tương đương và giữ nó trong dự trữ.

Điều này giúp đảm bảo rằng cổ phiếu ETF Bitcoin giao ngay được hỗ trợ 1:1 bởi Bitcoin “vật lý” – Bitcoin mà nhà phát hành mua trên thị trường mở và lưu ký thay mặt cho các cổ đông của nhà phát hành. Khi giá Bitcoin tăng và giảm trên thị trường tiền điện tử, giá cổ phiếu ETF cũng sẽ biến động song song.

Một số nhà cung cấp ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ hiện nay bao gồm:

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Mỗi quỹ này đều tham chiếu và xác định Giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ ETF theo Tỷ giá tham chiếu Bitcoin - Biến thể New York (BRRNY) do CF Benchmarks - một công ty của Kraken cung cấp.

Hãy xem báo cáo của CF Benchmarks How Do Spot Bitcoin ETFs Work? để biết thêm thông tin

Một quỹ ETF Bitcoin tương lai theo dõi giá của một rổ hợp đồng tương lai Bitcoin thay vì giá thị trường giao ngay của tài sản. Điều này loại bỏ nhu cầu nhà phát hành ETF phải giữ Bitcoin trong dự trữ. Bạn có thể coi một quỹ ETF Bitcoin tương lai là một cách ít trực tiếp hơn để giao dịch Bitcoin vì ngay cả nhà phát hành quỹ ETF cũng không nắm giữ bất kỳ Bitcoin thực tế nào.

Một số nhà cung cấp ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ hiện nay bao gồm:

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Mỗi quỹ này đều tham chiếu và xác định Giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ ETF theo Tỷ giá tham chiếu Bitcoin - Biến thể New York (BRRNY) do CF Benchmarks - một công ty của Kraken cung cấp.

Hãy xem báo cáo của CF Benchmarks How Do Spot Bitcoin ETFs Work? để biết thêm thông tin

ETF Bitcoin tương lai

Một quỹ ETF Bitcoin tương lai theo dõi giá của một rổ hợp đồng tương lai Bitcoin thay vì giá thị trường giao ngay của tài sản. Điều này loại bỏ nhu cầu nhà phát hành ETF phải giữ Bitcoin trong dự trữ. Bạn có thể coi một quỹ ETF Bitcoin tương lai là một cách ít trực tiếp hơn để giao dịch Bitcoin vì ngay cả nhà phát hành quỹ ETF cũng không nắm giữ bất kỳ Bitcoin thực tế nào.

Loại ETF này hoạt động tương tự như một quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai Bitcoin, nhưng cho phép nhà giao dịch mua số lượng cổ phiếu tăng lên với một lượng vốn nhỏ hơn. Ví dụ, với một quỹ ETF Bitcoin tương lai có đòn bẩy 2x, một người có thể tiếp cận với số lượng hợp đồng tương lai Bitcoin gấp đôi với số vốn của họ so với một quỹ ETF Bitcoin tương lai tiêu chuẩn, không có đòn bẩy.

Một số nhà cung cấp ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ hiện nay bao gồm:

• iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
• Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) 
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Mỗi quỹ này đều tham chiếu và xác định Giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ ETF theo Tỷ giá tham chiếu Bitcoin - Biến thể New York (BRRNY) do CF Benchmarks - một công ty của Kraken cung cấp.

Hãy xem báo cáo của CF Benchmarks How Do Spot Bitcoin ETFs Work? để biết thêm thông tin

ETF Bitcoin tương lai

Một quỹ ETF Bitcoin tương lai theo dõi giá của một rổ hợp đồng tương lai Bitcoin thay vì giá thị trường giao ngay của tài sản. Điều này loại bỏ nhu cầu nhà phát hành ETF phải giữ Bitcoin trong dự trữ. Bạn có thể coi một quỹ ETF Bitcoin tương lai là một cách ít trực tiếp hơn để giao dịch Bitcoin vì ngay cả nhà phát hành quỹ ETF cũng không nắm giữ bất kỳ Bitcoin thực tế nào.

Lịch sử của các quỹ ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ bắt đầu từ năm 2013, khi những người đồng sáng lập Gemini là Cameron và Tyler Winklevoss lần đầu tiên nộp đơn đăng ký ETF Bitcoin giao ngay lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Mặc dù họ không được chấp thuận, nhưng các công ty đầu tư đã thành lập khác như Fidelity, Grayscale, VanEck và WisdomTree sau đó đã nộp đơn lên SEC với hy vọng trở thành quỹ ETF BTC giao ngay đầu tiên.

Các đơn đăng ký tiếp theo lên SEC cho một quỹ ETF BTC giao ngay từ các công ty đầu tư như BlackRock không chỉ báo hiệu sự quan tâm mới mà cuối cùng đã mở đường cho sự chấp thuận của SEC.

Vào ngày 10 tháng 1 năm 2024, Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đã ban hành Tuyên bố về việc phê duyệt các sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay. Sau khi từ chối hơn 20 đơn đăng ký từ năm 2018 đến năm 2024, SEC đã phê duyệt giao dịch cho một quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, thông báo này không phải không có những thách thức. Một ngày trước đó, một tweet được chia sẻ bởi tài khoản chính thức của SEC đã tuyên bố rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã được phê duyệt, trước khi tweet bị xóa và chủ tịch đã sử dụng tài khoản cá nhân của mình để tuyên bố rằng "tài khoản đã bị xâm phạm và một tweet trái phép đã được đăng."

Bất kể những thách thức đằng sau sự chấp thuận của nó, nhiều người cảm thấy quỹ ETF Bitcoin giao ngay được SEC phê duyệt tại Hoa Kỳ cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đơn giản hơn để đầu tư vào tiền điện tử – sử dụng một phương tiện đầu tư quen thuộc đã được sử dụng rộng rãi trên thị trường chứng khoán truyền thống.

Ở các quốc gia khác, các đơn đăng ký ETF Bitcoin đã thành công hơn trong một khung thời gian ngắn hơn so với Hoa Kỳ. Năm 2021, các cơ quan quản lý Canada đã phê duyệt Quỹ ETF Bitcoin Purpose (TSE: BTCC) và Quỹ ETF Bitcoin Evolve (TSE: EBIT) liên tiếp. Những sự kiện mang tính bước ngoặt này đánh dấu sự ra mắt của hai sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay được thanh toán vật lý đầu tiên trên thế giới.

Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về các sản phẩm tài chính khác nhau theo dõi giá của các loại tiền điện tử khác nhau, hãy xem bài viết của Kraken Learn Center Tiền điện tử phái sinh là gì?

Đầu tư vào bất kỳ loại ETF Bitcoin nào có thể mang lại một số lợi thế so với việc đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử đối với một số loại nhà giao dịch nhất định. Nhưng cũng có những nhược điểm của ETF Bitcoin mà tất cả các nhà đầu tư nên cân nhắc khi họ xác định công cụ tài chính nào phù hợp với mình.

Đầu tiên, ETF cung cấp một phương tiện thuận tiện và được quản lý để tiếp cận các biến động giá của bitcoin mà không gặp phải sự phức tạp liên quan đến việc mua, lưu trữ và giữ an toàn tiền điện tử. Ngoài ra, các nhà giao dịch có thể mua và bán cổ phiếu ETF tiền kỹ thuật số thông qua tài khoản môi giới của họ, giống như bất kỳ cổ phiếu hoặc ETF nào khác. 

Với Bitcoin ETF, không cần ví tiền điện tử, sàn giao dịch tiền điện tử hoặc khóa riêng. Điều này cho phép các nhà giao dịch tiếp cận gián tiếp với tiền điện tử bằng cách sử dụng các nền tảng mà họ đã quen thuộc.

Thứ hai, ETF cung cấp tính thanh khoản và dễ dàng giao dịch. Cổ phiếu Bitcoin ETF được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán đã được thiết lập, hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng và tính thanh khoản hiện có của các thị trường này. Lợi ích này cho phép các nhà đầu tư tham gia hoặc thoát khỏi các vị thế một cách quen thuộc và hiệu quả về chi phí, mà không cần phải tham gia một nền tảng đầu tư tiền điện tử chuyên dụng và đối mặt với rủi ro đối tác bổ sung.

Hơn nữa, Bitcoin ETF có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức, những người thiếu cơ sở hạ tầng hoạt động để trực tiếp lưu ký Bitcoin hoặc có các hạn chế tuân thủ nội bộ, nhưng cũng tìm kiếm tính thanh khoản và sự quen thuộc của các thị trường truyền thống. Do đó, ETF cuối cùng có thể giúp họ tham gia vào các thị trường tiền điện tử mà họ không thể tham gia, điều này có thể giúp mở rộng cơ sở nhà đầu tư tiềm năng cho các loại tiền điện tử khác nhau, bao gồm bitcoin.

Mặc dù Bitcoin ETF mang lại một số lợi thế, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tổ chức, nhưng chúng cũng có những hạn chế riêng.

Đầu tiên, đầu tư vào Bitcoin ETF có nghĩa là chấp nhận tiếp xúc gián tiếp với bitcoin, thay vì trực tiếp sở hữu tiền điện tử. Mặc dù cổ phiếu ETF được thiết kế để theo dõi giá bitcoin, nhưng chúng có thể không cung cấp mối tương quan giá chính xác như việc nắm giữ tài sản cơ bản. Theo đó, cổ đông Bitcoin ETF phải chịu rủi ro đối tác đối với nhà phát hành ETF và người giám sát, những người duy trì quyền kiểm soát khóa riêng liên quan đến bitcoin.

Thứ hai, các khoản phí liên quan đến ETF có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư. Giống như các ETF truyền thống, Bitcoin ETF thường tính phí quản lý để cung cấp sản phẩm. Các khoản phí này có thể làm giảm tổng lợi nhuận đầu tư, đặc biệt trong trường hợp hiệu suất của quỹ gần giống với bitcoin cơ bản. Bởi vì các khoản phí liên tục này là một gánh nặng vĩnh viễn đối với tổng lợi nhuận của nhà đầu tư, theo thời gian, lợi nhuận của nhà đầu tư từ Bitcoin ETF sẽ thấp hơn so với việc đầu tư trực tiếp vào Bitcoin. Các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận các khoản phí giao dịch và quản lý liên quan đến ETF (thường được gọi là “tỷ lệ chi phí”) trước khi đầu tư.

Thứ ba, các lệnh cấm địa lý và giờ thị trường hạn chế là những nhược điểm khác của Bitcoin ETF. Ở một số khu vực pháp lý nổi bật, các nhà giao dịch bán lẻ bị cấm mua bất kỳ loại phái sinh tiền điện tử nào, bao gồm cả ETF.

Cuối cùng, các nhà giao dịch có thể chỉ có thể giao dịch cổ phiếu ETF trong giờ giao dịch thị trường truyền thống. Bitcoin ETF có thể không giao dịch được 24/7/365 như các thị trường giao ngay tiền điện tử. Điều này khiến các nhà giao dịch ETF gặp bất lợi trong thời kỳ giá biến động nếu giá bitcoin biến động mạnh vào cuối tuần hoặc ngoài giờ giao dịch thị trường.

1. Chọn một nền tảng môi giới: Bước đầu tiên để đầu tư vào Bitcoin ETF là chọn một nền tảng môi giới. Một số dịch vụ môi giới truyền thống, như Fidelity và Charles Schwab, hiện cung cấp quyền truy cập vào Bitcoin ETF. Điều quan trọng là phải chọn một nền tảng uy tín, được quản lý.
2. Mở tài khoản với nhà môi giới: Sau khi bạn đã chọn một nền tảng môi giới, bước tiếp theo là mở tài khoản. Thông thường, điều này liên quan đến việc cung cấp thông tin cá nhân và tài liệu nhận dạng của bạn. Một số nền tảng cũng có thể yêu cầu bạn hoàn thành bảng câu hỏi về sự phù hợp để đảm bảo rằng Bitcoin ETF là một khoản đầu tư phù hợp với bạn.
3. Nạp tiền vào tài khoản của bạn: Trước khi bạn có thể đầu tư vào Bitcoin ETF, bạn cần nạp tiền vào tài khoản môi giới của mình. Đại đa số các nền tảng môi giới uy tín đều hỗ trợ chuyển khoản ngân hàng, thẻ tín dụng và các phương thức thanh toán khác. Điều quan trọng cần lưu ý là một số nền tảng có thể tính phí khi nạp tiền vào tài khoản của bạn, vì vậy điều cần thiết là phải đọc kỹ các điều khoản và điều kiện.
4. Chọn một Bitcoin ETF: Sau khi nạp tiền vào tài khoản, bạn có thể chọn một Bitcoin ETF để đầu tư. Điều quan trọng là phải nghiên cứu các ETF khác nhau có sẵn và xem xét các yếu tố như phí, tính thanh khoản và hiệu suất trước khi quyết định.
5. Đặt lệnh của bạn: Sau khi bạn đã chọn một Bitcoin ETF, bạn có thể đặt lệnh của mình. Bước này liên quan đến việc chỉ định số lượng cổ phiếu bạn muốn mua và giá mà bạn muốn mua chúng. Điều quan trọng cần lưu ý là giá Bitcoin ETF có thể biến động, vì vậy điều cần thiết là phải kiểm tra khoản đầu tư của bạn và điều chỉnh chiến lược của bạn cho phù hợp.
6. Theo dõi khoản đầu tư của bạn: Đầu tư vào Bitcoin ETF yêu cầu theo dõi liên tục để cập nhật các xu hướng và tin tức thị trường.

Nhìn chung, việc phê duyệt cả Bitcoin ETF giao ngay và hợp đồng tương lai đại diện cho một cột mốc quan trọng trong sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử.

Bitcoin ETF mang đến cho các nhà đầu tư một cách thức được quản lý và dễ tiếp cận để tiếp xúc gián tiếp với tiềm năng tăng giá của bitcoin, đồng thời góp phần vào việc chấp nhận rộng rãi hơn các tài sản kỹ thuật số.

Khi bối cảnh pháp lý tiếp tục phát triển, các sản phẩm tài chính được quản lý này có thể giúp củng cố thêm tính hợp pháp của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mặc dù Kraken không cung cấp giao dịch Bitcoin ETF, nhưng chúng tôi cung cấp một cách an toàn và dễ dàng để bắt đầu với tiền điện tử.

Với Kraken, bạn có thể tự mua và lưu ký bitcoin, thay vì giao dịch một sản phẩm phái sinh theo dõi giá bitcoin.

Hãy xem hướng dẫn của Trung tâm học tập Kraken của chúng tôi để biết thêm thông tin về Cách mua Bitcoin (BTC) và đăng ký tài khoản với Kraken ngay hôm nay.