Kraken đến Quốc hội để thúc đẩy các quy định về tiền điện tử

Kraken làm chứng trước Quốc hội để thúc đẩy các quy định hiệu quả về tiền điện tử. Bài điều trần mang tính bước ngoặt của Giám đốc Pháp lý Marco Santori trước Tiểu ban Chung về Dịch vụ Tài chính - Nông nghiệp của Hạ viện.

Lời khai của 

Marco Santori, Giám đốc Pháp lý, Kraken 

Trước 

Tiểu ban về Tài sản Kỹ thuật số, Công nghệ Tài chính và Hòa nhập thuộc Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ và

Tiểu ban về Thị trường Hàng hóa, Tài sản Kỹ thuật số và Phát triển Nông thôn thuộc Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện Hoa Kỳ

“Tương lai của Tài sản Kỹ thuật số: Xác định các Khoảng trống Quy định trong Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số”

Thứ Tư, ngày 10 tháng 5 năm 2023, 9:30 sáng

 

Chủ tịch Hill, Chủ tịch Johnson, Thành viên cấp cao Lynch, Thành viên cấp cao Caraveo, và các thành viên của các tiểu ban: 

 

Cảm ơn quý vị đã cho tôi cơ hội được trình bày lời khai trước quý vị ngày hôm nay.  

Tôi tên là Marco Santori. Tôi là Giám đốc Pháp lý tại Payward, Inc., hoạt động dưới tên thương hiệu Kraken (Kraken). Tôi giám sát mọi vấn đề pháp lý, quy định và chính sách ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh toàn cầu của Kraken. Trong vai trò này, tôi quản lý hơn 50 luật sư và chuyên gia trên khắp thế giới với nền tảng sâu rộng và đa dạng từ cả khu vực công và tư nhân. 

Tôi là một trong những luật sư đầu tiên hành nghề trong lĩnh vực quy định về tài sản kỹ thuật số. Tôi đã tư vấn cho các khách hàng trong hệ sinh thái này hơn một thập kỷ - gần như kể từ khi blockchain được phát minh. Tôi rất vinh dự được xuất hiện tại phiên điều trần chung của tiểu ban ngày hôm nay. Sự hợp tác này giữa các ủy ban và giữa các đảng phái chứng tỏ cả thiện chí lẫn khả năng của Quốc hội trong việc thông qua các đạo luật hiệu quả cho ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số. Hành động của Quốc hội là rất quan trọng để Hoa Kỳ giữ vững vị thế trong khi các nền kinh tế hàng đầu khác trên thế giới đang thúc đẩy các khung pháp lý cho thị trường tài sản kỹ thuật số nhằm bảo vệ người tiêu dùng và hỗ trợ đổi mới.

Chúng ta đang ở một thời điểm quan trọng trong quá trình phát triển chính sách tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Trong nước, khi thiếu luật liên bang rõ ràng, một hệ thống các đạo luật chắp vá của các tiểu bang đang được thúc đẩy để khỏa lấp các khoảng trống về bảo vệ người tiêu dùng. Ở nước ngoài, các khung pháp lý mới phù hợp với mục đích đang được phát triển, thu hút sự đổi mới và sự quan tâm của người tiêu dùng Mỹ ra khỏi Hoa Kỳ. Đã đến lúc Quốc hội cần hành động.

Lời khai của tôi tập trung vào ba chủ đề chính: 

1. Cách tiếp cận của Kraken đối với quản lý rủi ro, bảo mật và bảo vệ khách hàng 
2. Các khoảng trống hiện tại trong các quy định của Hoa Kỳ mà Quốc hội có thể giải quyết
3. Những tiến bộ về lập pháp và quy định ở các nền kinh tế phát triển khác

I. HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TOÀN CẦU CỦA CHÚNG TÔI ĐƯỢC THIẾT KẾ ĐỂ HỖ TRỢ CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI SẢN KỸ THUẬT SỐ AN TOÀN VÀ HIỆU QUẢ

Kraken được thành lập tại San Francisco vào năm 2011. Kể từ đó, chúng tôi đã phát triển vững chắc thành một doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số toàn cầu, đa dạng, phục vụ hơn 10 triệu khách hàng trên toàn thế giới. Sứ mệnh của chúng tôi là đẩy nhanh việc áp dụng tiền điện tử để thế giới có thể đạt được sự tự do và hòa nhập tài chính. Chúng tôi không ngừng nỗ lực cung cấp nền tảng thực thi bảo mật và minh bạch nhất, thanh khoản sâu nhất và trải nghiệm người dùng tốt nhất trên thị trường của chúng tôi. 

Giá trị xã hội của tài sản kỹ thuật số mở rộng hơn nhiều so với việc chuyển tiền và đang thay đổi cách chúng ta thực hiện kinh doanh trên toàn cầu. Các trường hợp sử dụng mới và thú vị bao gồm xác minh danh tính, lưu trữ hồ sơ y tế, huy động vốn cộng đồng và cho vay ngang hàng. Tài sản kỹ thuật số trao quyền cho mọi người những cách thức mới để giao dịch một cách công bằng, theo thời gian thực và không biên giới. Các ứng dụng phi tập trung không và không thể phân biệt đối xử dựa trên chủng tộc, giới tính, quốc tịch hoặc tình trạng kinh tế xã hội. Mọi người đều tham gia theo cùng một quy tắc và các lợi ích liên quan.

Kraken có đội ngũ hơn 2.000 chuyên gia hoạt động theo mô hình ưu tiên làm việc từ xa. Ngày nay, đội ngũ của chúng tôi trải rộng khắp toàn cầu tại hơn 60 quốc gia. Chúng tôi cộng tác và thúc đẩy sứ mệnh của mình thông qua môi trường ảo với các ý tưởng và đóng góp từ nhiều khu vực địa lý, nền tảng chuyên môn, văn hóa, sắc tộc và quan điểm khác nhau. Sự đa dạng là một thế mạnh cạnh tranh của chúng tôi. Nó giúp chúng tôi gắn kết với bản chất toàn cầu 24/7/365 của các thị trường của chúng tôi và cộng đồng năng động gồm các khách hàng và nhà đổi mới mà chúng tôi phục vụ. 

Quản trị, bao gồm cả việc quản lý xung đột lợi ích, là trọng tâm trong mô hình vận hành của chúng tôi. Chúng tôi được hưởng lợi từ các hội đồng quản trị giàu kinh nghiệm tại công ty mẹ và các công ty con, những người đã tập hợp kinh nghiệm sâu sắc từ cả khu vực công và tư nhân.

Kraken cung cấp một loạt các sản phẩm và dịch vụ đa dạng.

Chúng tôi cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cho khách hàng bán lẻ và tổ chức để hỗ trợ các thành phần chính trong chuỗi giá trị thị trường tài sản kỹ thuật số. Bao gồm: 

• Giao dịch - Chúng tôi cung cấp giao dịch thị trường giao ngay, thị trường NFT lưu ký và hợp đồng tương lai tại các khu vực pháp lý đủ điều kiện.
• Dịch vụ chỉ số - Chúng tôi vận hành doanh nghiệp chỉ số tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới thông qua nhà cung cấp chỉ số được quản lý của chúng tôi, CF Benchmarks, một trong những doanh nghiệp của chúng tôi tại Vương quốc Anh. CF Benchmarks được đăng ký và giám sát bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA). Khách hàng chỉ số của chúng tôi bao gồm một số sàn giao dịch toàn cầu lớn nhất, các nhà quản lý tài sản và những người tham gia thị trường tổ chức khác.
• Staking - Kraken cung cấp cho khách hàng tại các khu vực pháp lý đủ điều kiện khả năng sử dụng tài sản của họ để bảo mật các mạng lưới blockchain proof-of-stake, góp phần vào sức mạnh và tính bảo mật của các hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Bằng cách cung cấp các dịch vụ này trên quy mô lớn, chúng tôi cho phép các cá nhân nắm giữ lượng token nhỏ hơn tham gia vào các chức năng quản trị quan trọng này mà trước đây họ không thể thực hiện được.

• Kraken Bank - Kraken Bank, một trong những doanh nghiệp của chúng tôi tại Hoa Kỳ, được cấp phép là Tổ chức Lưu ký Mục đích Đặc biệt (SPDI) và được giám sát bởi Ban Ngân hàng Wyoming. Giấy phép SPDI có hai đặc điểm đổi mới: thứ nhất, ngân hàng không được phép cho vay; thứ hai, tất cả các khoản tiền gửi phải được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bằng các tài sản có tính thanh khoản cao.

Bảo mật là cốt lõi trong văn hóa của chúng tôi. 

Kraken luôn được đánh giá là một trong những nơi bảo mật nhất để mua và bán tài sản kỹ thuật số nhờ vào hệ thống bảo mật mạnh mẽ cho tài sản của khách hàng. Chúng tôi thực hiện phương pháp tiếp cận toàn diện để bảo vệ hệ thống của mình và khách hàng của mình khỏi các tác nhân độc hại:

• Kraken sử dụng các lớp xác minh danh tính và các biện pháp bảo vệ chống gian lận để chống lại hành vi trộm cắp danh tính, lẩn tránh lệnh trừng phạt và rửa tiền. Người dùng nền tảng được xác định tuân thủ các tiêu chuẩn Biết khách hàng (KYC) và Chống rửa tiền (AML) tương đương với các tiêu chuẩn được sử dụng bởi các ngân hàng và tổ chức tài chính khác.  
• Các biện pháp kiểm soát AML mạnh mẽ của chúng tôi bao gồm giám sát giao dịch, phân tích blockchain, điều tra và báo cáo hoạt động đáng ngờ (SAR). 
• Chúng tôi chủ động báo cáo các hoạt động đáng ngờ cho cơ quan thực thi pháp luật. Chúng tôi cũng làm việc chặt chẽ với cơ quan thực thi pháp luật để cải thiện báo cáo của mình và thực hiện chia sẻ thông tin tình báo hai chiều một cách chủ động.
• Chúng tôi thực hiện các cuộc điều tra toàn diện để phản hồi các yêu cầu từ cơ quan thực thi pháp luật và các đơn vị giới thiệu khác.
• Chúng tôi đầu tư nguồn lực đáng kể vào việc xây dựng và cập nhật các công cụ và tài nguyên giáo dục để giúp các thành viên trong nhóm và khách hàng của chúng tôi phát hiện các dấu hiệu cảnh báo gian lận phổ biến và trao quyền cho khách hàng của chúng tôi trở thành tuyến phòng thủ đầu tiên. 
• Chúng tôi vận hành một đội ngũ tương tác khách hàng tốt nhất trong ngành, cung cấp hỗ trợ qua điện thoại 24/7, cũng như hỗ trợ qua trò chuyện trực tiếp, mạng xã hội và hệ thống vé để giúp khách hàng của chúng tôi giao dịch tài sản kỹ thuật số một cách an toàn.

Chúng tôi đầu tư mạnh mẽ vào việc tham gia vào các vấn đề quy định và tuân thủ.

Khi các khu vực pháp lý phát triển các quy tắc mới cho hoạt động tài sản kỹ thuật số, chúng tôi làm việc với các cơ quan quản lý trên toàn cầu để phục vụ khách hàng một cách tuân thủ. Chúng tôi hiện đang nắm giữ một số đăng ký, giấy phép, ủy quyền và phê duyệt trên khắp thế giới. Tại Hoa Kỳ, Kraken duy trì đăng ký là Doanh nghiệp Dịch vụ Tiền tệ với FinCEN và nắm giữ giấy phép chuyển tiền. Kraken Bank được giám sát bởi Ban Ngân hàng Wyoming theo giấy phép SPDI. Chúng tôi cũng nắm giữ giấy phép và đăng ký trên khắp Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu, Canada và Úc, cùng các thị trường phát triển và mới nổi khác. 

Kraken cam kết hỗ trợ các nhà hoạch định chính sách tại Hoa Kỳ và trên khắp thế giới trong việc thực hiện các quy định trong nước hiệu quả và một khung pháp lý quốc tế nhất quán cho các thị trường tài sản kỹ thuật số. 

II. CÁC KHOẢNG TRỐNG TRONG QUY ĐỊNH CỦA HOA KỲ ĐÒI HỎI QUỐC HỘI PHẢI HÀNH ĐỘNG ĐỂ QUY ĐỊNH CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI SẢN KỸ THUẬT SỐ MỘT CÁCH HIỆU QUẢ 

Đã có tiền lệ về sự hợp tác hiệu quả giữa các ủy ban này và giữa SEC và CFTC để phát triển và thực hiện các quy tắc phù hợp cho việc quản lý thị trường. Ví dụ, việc tạo ra các Cơ sở Thực thi Hoán đổi (SEF) theo luật định và quy định đã xem xét các động lực thị trường và thanh khoản khác nhau, cấu trúc sản phẩm và các giao thức giao dịch của thị trường hoán đổi và các địa điểm giao dịch của chúng so với các thị trường chứng khoán và phái sinh khác. Điều này có thể thực hiện được vì Quốc hội đã cung cấp một lộ trình rõ ràng cho sự hợp tác giữa các cơ quan về quy định hoán đổi thông qua Đạo luật Dodd-Frank. 

Như được mô tả dưới đây, có những khoảng trống trong quy định của Hoa Kỳ có thể được giải quyết bằng một sự ủy quyền rõ ràng từ Quốc hội, điều đó sẽ: 

1. Thiết lập một tiêu chuẩn chức năng và quy trình để vạch ra các ranh giới thẩm quyền rõ ràng;
2. Tạo ra một lộ trình khả thi để quản lý các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số tập trung nơi thẩm quyền của SEC đã được Quốc hội xác định; 
3. Mở rộng thẩm quyền của CFTC để quản lý các thị trường và sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số giao ngay;
4. Ủy quyền hợp tác giữa các cơ quan để tạo điều kiện giám sát phối hợp đối với tài sản kỹ thuật số và các sàn giao dịch tập trung; và 
5. Xác định các thỏa thuận chuyển đổi để giảm thiểu sự gián đoạn thị trường và bảo vệ các nhà đầu tư bán lẻ.

Cần có hành động của Quốc hội để giải quyết các khoảng trống quy định.

1. Thiết lập một tiêu chuẩn chức năng và quy trình để vạch ra các ranh giới thẩm quyền rõ ràng

Kraken có một quy trình mạnh mẽ để đánh giá các tài sản trước khi hỗ trợ chúng trên nền tảng của chúng tôi. Quy trình này bao gồm các đánh giá toàn diện về rủi ro, kinh tế và pháp lý. Kraken không cung cấp các tài sản thuộc bất kỳ định nghĩa nào về chứng khoán tại Hoa Kỳ. Một số tài sản kỹ thuật số rõ ràng là hàng hóa và một số thì không. Ngành của chúng tôi cần một ranh giới rõ ràng và quy trình minh bạch để cung cấp cho thị trường sự chắc chắn về mặt pháp lý đối với một số lượng đáng kể các tài sản nằm ở giữa. 

Mục tiêu cơ bản của luật chứng khoán Hoa Kỳ là cung cấp cho công chúng thông tin trung thực về các rủi ro trọng yếu có thể ảnh hưởng đến khoản đầu tư của họ, từ đó trao quyền cho công dân đưa ra quyết định của riêng họ. Các yêu cầu và tiêu chuẩn công bố thông tin đối với chứng khoán truyền thống theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 không hiệu quả đối với tài sản kỹ thuật số. Ví dụ, thông tin “trọng yếu” liên quan đến một công ty đại chúng có khả năng rất khác so với những gì là trọng yếu đối với một tài sản phi tập trung dựa trên blockchain. Giá trị của một tài sản kỹ thuật số - không giống như giá trị của cổ phiếu và trái phiếu - thường không phụ thuộc vào hoạt động hoặc tình trạng tài chính của nhà phát hành. Việc ép buộc tài sản kỹ thuật số vào chế độ công bố thông tin doanh nghiệp hiện tại sẽ tước đi của người tiêu dùng những thông tin có giá trị nhất trong khi làm họ quá tải với những thông tin ít giá trị nhất. 

2. Tạo ra một lộ trình khả thi để quản lý các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số tập trung nơi thẩm quyền của SEC đã được Quốc hội xác định

Các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số không thể được quản lý như các Sàn giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE).  

Bằng chứng rộng rãi trong hồ sơ công khai minh họa những rào cản thực tế đối với việc đăng ký NSE cho các nền tảng tài sản kỹ thuật số, bao gồm: 

• Các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số tương tác trực tiếp với khách hàng bán lẻ. Ngược lại, các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia chỉ cho phép các nhà môi giới tham gia. 
• Các sàn giao dịch chứng khoán không được thiết lập để giao dịch toàn cầu 24/7. Cổ phiếu trên các NSE chỉ giao dịch trong giờ thị trường thông thường. Tài sản kỹ thuật số giao dịch 24/7, không có áp lực về giá hoặc khối lượng tạo ra bởi thời gian mở cửa và đóng cửa. Giá và khối lượng tài sản kỹ thuật số luôn chịu tác động của các lực lượng thị trường.
• Các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ là một phần của Hệ thống Thị trường Quốc gia (NMS) và chúng giao dịch độc quyền chứng khoán NMS. Các nền tảng tài sản kỹ thuật số giao dịch nhiều loại tài sản thuộc thẩm quyền của CFTC, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và các loại hàng hóa tài sản kỹ thuật số khác. 

Các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số hiện không thể được quản lý như các Hệ thống Giao dịch Thay thế (ATS) nếu không có sửa đổi.

Các ATS đã đăng ký với SEC hoạt động giống như các sàn giao dịch, nhưng được quản lý bởi FINRA và SEC như các nhà môi giới. Hiện tại, có rất ít nhà môi giới và thậm chí ít ATS hơn đã đăng ký với FINRA để giao dịch tài sản kỹ thuật số. Các ATS này hiện chỉ được phép giao dịch các tài sản kỹ thuật số là chứng khoán. Theo quan điểm hiện tại của SEC, các ATS không thể giao dịch các tài sản không phải là chứng khoán như BTC, ETH hoặc stablecoin.

Ngày nay, bất kỳ nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số nào đăng ký dưới dạng ATS sẽ phải ngừng giao dịch ngay lập tức tất cả các tài sản kỹ thuật số mà họ hiện đang giao dịch, hoặc là theo giả thuyết của SEC rằng các tài sản đó là chứng khoán chưa đăng ký, hoặc vì các tài sản đó không phải là chứng khoán. Điều này sẽ gây ra sự gián đoạn thị trường đáng kể. Ví dụ, BTC và ETH, vốn là hàng hóa, chiếm 60% vốn hóa thị trường tài sản kỹ thuật số. 

Tài sản kỹ thuật số được nắm giữ, giao dịch, lưu ký và thanh toán theo cách khác với chứng khoán vốn. Hiện tại, không có ATS hoặc nhà môi giới nào khác được phép lưu ký tài sản kỹ thuật số của khách hàng, điều này rất quan trọng để giao dịch tài sản kỹ thuật số trên ATS một cách suôn sẻ và an toàn. 

Để giải quyết những khoảng trống này, Quốc hội có thể tạo ra một hạng mục đăng ký mới cho các thị trường tài sản kỹ thuật số tập trung mà: 

• Vẫn mở cửa cho sự tham gia trực tiếp của khách hàng bán lẻ, giống như các ATS, và không bị giới hạn bởi các yêu cầu rằng khách hàng phải là các nhà môi giới đã đăng ký (như với NSE).  
• Giảm ma sát bằng cách mở cửa cho giao dịch các tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán (như BTC, ETH hoặc stablecoin) song song với các tài sản kỹ thuật số được xác định là chứng khoán. 
• Có một bộ quy tắc đã được SEC hoặc CFTC xem xét và phê duyệt.

3. Mở rộng thẩm quyền của CFTC để quản lý các thị trường và sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số giao ngay

Đo lường theo giá trị thị trường, hầu hết các tài sản kỹ thuật số là hàng hóa tại Hoa Kỳ. CFTC hiện thiếu thẩm quyền theo luật định để phát triển một khung pháp lý toàn diện cho các thị trường hàng hóa kỹ thuật số giao ngay. CFTC có bề dày thành tích trong việc quản lý các thị trường tương lai tài sản kỹ thuật số, đóng vai trò không thể thiếu trong một thị trường giao ngay lành mạnh và hoạt động tốt. Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) nên được sửa đổi để trao quyền cho CFTC quản lý các thị trường tài sản kỹ thuật số giao ngay, ngoài việc kiểm soát gian lận và thao túng, đồng thời cũng nên cung cấp một khung đăng ký khả thi cho các thị trường tài sản kỹ thuật số tập trung. 

4. Ủy quyền hợp tác giữa các cơ quan để tạo điều kiện giám sát phối hợp đối với tài sản kỹ thuật số và các sàn giao dịch tập trung 

Với các ranh giới thẩm quyền rõ ràng được vạch ra, các nền tảng tài sản kỹ thuật số được quản lý sẽ có lộ trình rõ ràng để đăng ký tại CFTC và SEC. Mỗi cơ quan, khi thích hợp, nên có thẩm quyền thanh tra và kiểm tra đối với các nền tảng cung cấp tài sản kỹ thuật số để giao dịch. Điều này phù hợp với phương pháp tiếp cận được áp dụng cho quy định hoán đổi. Ví dụ, một cơ sở giao dịch hoán đổi có thể được đăng ký đồng thời là Cơ sở Thực thi Hoán đổi (SEF) với CFTC và là Cơ sở Thực thi Hoán đổi Dựa trên Chứng khoán với SEC. Như với các SEF, các đơn vị đã đăng ký với một cơ quan quản lý nên được phép thực hiện quy trình đăng ký rút gọn với cơ quan quản lý còn lại. Các Ủy ban cũng nên được phép giới thiệu các hành vi có khả năng vi phạm cho nhau để thực thi và chia sẻ dữ liệu. Các quy tắc về tính toàn vẹn của thị trường nên được CFTC và SEC cùng phát triển để áp dụng nhất quán. 

5. Xác định các thỏa thuận chuyển đổi để giảm thiểu sự gián đoạn thị trường và bảo vệ các nhà đầu tư bán lẻ

Việc tạo ra các nền tảng giao dịch mới, được quản lý, phân bổ thẩm quyền và thiết lập các cơ chế hợp tác giữa các cơ quan sẽ cần thời gian. Cho đến khi các cơ chế mới này có thể được thiết lập vững chắc, cần có các thỏa thuận chuyển đổi để cho phép các thị trường tài sản kỹ thuật số tiếp tục hoạt động với sự gián đoạn tối thiểu và giảm thiểu thiệt hại cho các nhà đầu tư bán lẻ. 

SEC có quyền cấp sự miễn trừ tạm thời có điều kiện khỏi các yêu cầu của Đạo luật Giao dịch cho các nền tảng. Ví dụ, SEC đã cung cấp các miễn trừ rộng rãi khỏi các quy tắc thị trường chứng khoán truyền thống mà họ xác định là không tương thích với các giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán. Sự miễn trừ này có thể được thực hiện có điều kiện đối với các nền tảng tài sản kỹ thuật số đáp ứng một số yêu cầu nhất định, chẳng hạn như duy trì và thực thi các quy tắc về tính toàn vẹn của thị trường, lưu ký và xung đột lợi ích. Sự miễn trừ có điều kiện như vậy sẽ cho phép chuyển đổi trật tự sang các thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý, mà không làm ảnh hưởng đến việc bảo vệ nhà đầu tư.

III. CÁC THỊ TRƯỜNG PHÁT TRIỂN TRÊN THẾ GIỚI ĐANG THÚC ĐẨY QUY ĐỊNH HIỆU QUẢ

Các quy tắc truyền thống đang được điều chỉnh để tạo ra quy định hiệu quả. 

Các thị trường tài sản kỹ thuật số vốn dĩ mang tính toàn cầu. Nhiều khu vực pháp lý, bao gồm phần lớn các quốc gia G20, đã hoàn thiện, đang tiến hành hoặc đã báo hiệu ý định tạo ra một khung pháp lý mới cho các thị trường tài sản kỹ thuật số. 

Tại EU, Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) đã kết hợp các thành phần hiệu quả nhất của quy định thị trường truyền thống và áp dụng chúng một cách tùy chỉnh để tạo ra một khung pháp lý toàn diện và hiệu quả cho tài sản kỹ thuật số.  MiCA bao gồm một khung cấp phép để thực hiện các hoạt động cụ thể (ví dụ: phát hành, môi giới, lưu ký, trao đổi), quy định các thỏa thuận quản trị, bắt buộc các yêu cầu minh bạch và công bố thông tin thống nhất, và giải quyết xung đột lợi ích, cùng với nhiều yếu tố cơ bản khác của quản lý thị trường. Các nhà lập pháp EU đã định nghĩa rộng rãi các token là “tài sản tiền điện tử” thay vì cố gắng áp dụng các định nghĩa truyền thống cho toàn bộ thị trường. MiCA đặt ra các biện pháp chuyển đổi rõ ràng để tránh sự gián đoạn thị trường. 

Vương quốc Anh cũng đang sửa đổi các khung dịch vụ tài chính hiện có để phản ánh các đặc điểm và cơ hội độc đáo của tài sản kỹ thuật số. Cuộc tham vấn gần đây của Bộ Tài chính Anh (HM Treasury) được xây dựng dựa trên tham vọng của chính phủ Anh nhằm tạo ra một trung tâm toàn cầu cho các thị trường này trong một phạm vi quản lý hiệu quả. 

Các thị trường phát triển khác như Singapore và Thụy Sĩ cũng đã hoàn thiện các thành phần nền tảng cho khung tài sản kỹ thuật số của họ và tiếp tục thúc đẩy các quy tắc khác để phát triển một khung pháp lý toàn diện hơn. Canada, Úc, Hồng Kông và Hàn Quốc đang ở các giai đoạn khác nhau trong quy trình lập pháp và quy định của họ. 

Tương tự như các lĩnh vực dịch vụ tài chính khác, chúng tôi tin rằng các doanh nghiệp và hoạt động tài sản kỹ thuật số có trách nhiệm và thành công sẽ bị thu hút về phía các khu vực pháp lý có khung pháp lý hiệu quả và rõ ràng, cho phép các nhà đổi mới, thị trường và nhà đầu tư lập kế hoạch, xây dựng và cạnh tranh trên một sân chơi pháp lý bình đẳng. 

Các thị trường toàn cầu cần một khung pháp lý quốc tế nhất quán.  

Các tổ chức thiết lập tiêu chuẩn quốc tế và các tổ chức đa phương khác đang nỗ lực đạt được sự nhất quán toàn cầu về các khung pháp lý, điều này rất quan trọng để đảm bảo bảo vệ khách hàng trong các thị trường tài sản kỹ thuật số có tính di động cao. 

Ví dụ bao gồm: 

• Thuế - Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) đã phát triển Khung Báo cáo Tài sản Tiền điện tử (CARF) vào năm 2022, nhằm mục đích mang lại sự hài hòa hơn về các quy định thuế đối với các giao dịch tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu.
• Chống rửa tiền - Lực lượng Đặc nhiệm Tài chính (FATF) đã cập nhật “Quy tắc Du lịch” vào năm 2022, mở rộng các yêu cầu AML/KYC chính sang tài sản ảo và các nhà cung cấp tài sản ảo. 
• Yêu cầu thận trọng - Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS) đã ban hành hướng dẫn về các tiêu chuẩn thận trọng đối với rủi ro của các ngân hàng đối với tài sản tiền điện tử. Khi quy định thị trường đối với các thị trường tài sản kỹ thuật số được tăng cường, chúng tôi kỳ vọng các quy tắc về vốn sẽ phát triển tương ứng.
• Ổn định tài chính - Hội đồng Ổn định Tài chính (FSB) đã và đang phối hợp công việc của các cơ quan tài chính quốc gia và các tổ chức thiết lập tiêu chuẩn quốc tế khác. FSB đã công bố một cuộc tham vấn vào tháng 10 năm 2022 về việc quản lý, giám sát và kiểm soát các hoạt động và thị trường tiền điện tử với các khuyến nghị sẽ được đưa ra trong năm nay. 
• Quản lý thị trường - Chúng tôi được khích lệ bởi công việc của Tổ chức Quốc tế các Ủy ban Chứng khoán (IOSCO) nhằm phát triển các tiêu chuẩn toàn cầu cụ thể cho việc quản lý thị trường tài sản kỹ thuật số và các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số. CFTC và SEC nên tiếp tục làm việc với các đối tác từ các thị trường phát triển và mới nổi để thiết lập một hệ thống nhất quán trong việc quản lý các thị trường tài sản kỹ thuật số. Các thị trường này vượt qua biên giới theo những cách mới so với các thị trường truyền thống. Các khu vực pháp lý khác nhau với các hệ thống chính trị, pháp lý và quy định cơ bản khác nhau sẽ đi theo những con đường khác nhau để quản lý tài sản kỹ thuật số, nhưng vẫn có thể thống nhất về các kết quả chung.

Kết luận 

Chúng tôi tại Kraken, với sự hợp tác của cộng đồng các nhà đổi mới, khách hàng, đối tác và các tổ chức ngành, sẽ tiếp tục hỗ trợ các nhà lập pháp Hoa Kỳ trong việc thông qua các quy tắc hiệu quả cho phép tài sản kỹ thuật số phát triển mạnh mẽ tại Hoa Kỳ. 

Việc ép buộc công nghệ này và một loại tài sản toàn cầu đang phát triển vào các quy tắc chứng khoán hiện tại của Hoa Kỳ mà không có sửa đổi đơn giản là không hiệu quả. Chúng tôi chia sẻ những lo ngại về hậu quả trong nước và quốc tế của phương pháp tiếp cận này khi chúng tôi thấy các nền kinh tế phát triển khác đang thúc đẩy lập pháp và quy định hiệu quả cho tài sản kỹ thuật số. Chúng ta có thể học hỏi từ những thành công trong quá khứ của mình trong việc đưa các thị trường vào dưới sự giám sát hợp tác bởi CFTC và SEC.  

Trước khi làm việc tại Kraken, Marco là Giám đốc Pháp lý của Blockchain.com, đồng thời là Đối tác tại Cooley LLP và Pillsbury Winthrop, nơi ông tư vấn cho các ngân hàng, các công ty môi giới và các công ty fintech đang triển khai những ứng dụng mới đầy thú vị của công nghệ sổ cái phân tán. Marco là tác giả của Sách trắng Dự án SAFT (SAFT Project Whitepaper), một nỗ lực tự quản lý nhằm giải quyết các vấn đề liên quan đến phát hành tiền mã hóa lần đầu (ICO). Ông từng là cố vấn cho Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Đại sứ Blockchain tại Bang Delaware, và là Chủ tịch đầu tiên của Ủy ban Các vấn đề Pháp lý của Bitcoin Foundation. 

Về Kraken

Kraken là một trong những nền tảng tài sản kỹ thuật số lâu đời nhất thế giới. Trên toàn cầu, khách hàng của Kraken giao dịch hơn 200 tài sản kỹ thuật số và 8 loại tiền tệ quốc gia khác nhau, bao gồm GBP, EUR, USD, CAD, JPY, CHF, AUD và AED.

Kraken, với hơn 2.000 nhân sự, được thành lập vào năm 2011 và là một trong những sàn giao dịch đầu tiên cung cấp giao dịch giao ngay với ký quỹ, đấu giá parachain, staking, phái sinh được quản lý và dịch vụ chỉ số. Vào năm 2022, công ty đã ra mắt thị trường NFT lưu ký. Kraken được hơn 9 triệu nhà giao dịch và tổ chức trên khắp thế giới tin tưởng và cung cấp hỗ trợ trực tuyến chuyên nghiệp, suốt ngày đêm. Kraken là công ty đầu tiên từng thực hiện kiểm toán Proof of Reserves và kể từ đó đã cam kết thực hiện Proof of Reserves trên cơ sở bán niên.

Kraken được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư bao gồm Tribe Capital, SkyBridge, Hummingbird Ventures, Blockchain Capital, Digital Currency Group, cùng những đơn vị khác.

Các thị trường Kraken có thể được theo dõi và giao dịch thông qua các ứng dụng Kraken iOS và Android, và thông qua các ứng dụng Cryptowatch iOS, Android và Máy tính để bàn.

Để biết thêm thông tin về Kraken, vui lòng truy cập www.kraken.com.

 

Liên hệ

Yêu cầu truyền thông: [email protected]