Qu’est-ce que Balancer ? (BAL)

Balancer est un protocole de finance décentralisée (DeFi) fonctionnant sur Ethereum, qui vise à inciter un réseau distribué d’ordinateurs à exploiter une plateforme d’échange décentralisée où les utilisateurs peuvent acheter et vendre n’importe quelle cryptomonnaie.

Il peut être utile de considérer Balancer comme une sorte de fonds indiciel, dans lequel les utilisateurs créent des fonds en fonction des cryptomonnaies détenues dans leurs portefeuilles. Ces fonds sont appelés pools Balancer, et tout utilisateur souhaitant fournir de la liquidité à un pool peut le faire en y déposant simplement un actif. 

Les utilisateurs qui fournissent de la liquidité à un pool Balancer perçoivent ensuite une part des frais de trading versés au réseau pour l’utilisation de leurs fonds et reçoivent une récompense sous la forme d’une cryptomonnaie personnalisée appelée BAL. 

Ces dépôts sont essentiels au réseau, car ils fournissent la liquidité nécessaire pour permettre aux utilisateurs d’acheter et de vendre des cryptomonnaies sur la plateforme. 

Cela signifie que Balancer doit inciter les deux côtés de son marché à fonctionner : les utilisateurs de crypto qui souhaitent éventuellement mettre une partie de leurs positions à disposition pour être négociées, et les traders qui recherchent le meilleur prix possible pour un actif.

Ainsi, Balancer fonctionne de manière similaire à d’autres plateformes d’échange décentralisées (DEX) comme Uniswap (UNI) et Curve (CRV). Toutefois, Balancer offre des fonctionnalités supplémentaires, notamment la possibilité de regrouper jusqu’à huit tokens dans des pools.

Balancer a commencé comme un projet de recherche au sein d’une société de conseil en logiciels appelée BlockScience en 2018, fondée par Fernando Martinelli et Mike McDonald. 

Le projet a ensuite levé de manière indépendante 3 millions de dollars de financement sous le nom de Balancer Labs en 2020. Cette levée a permis de vendre aux investisseurs 5 millions de tokens BAL et d’attribuer 25 millions de tokens aux actionnaires et aux employés (sur une offre totale de 100 millions de tokens). 

10 millions de BAL supplémentaires ont été mis de côté : la moitié a été réservée à un fonds destiné aux contributeurs de l’écosystème Balancer et l’autre moitié à la vente à de futurs investisseurs. 

Tout comme un fonds indiciel peut être composé de différentes actions, les pools Balancer sont composés de jusqu’à huit cryptomonnaies différentes. 

La valeur d’un pool Balancer est déterminée par le pourcentage de chaque token qu’il contient, selon une pondération choisie lors de la création du pool.

Balancer utilise des programmes personnalisés appelés smart contracts pour garantir que chaque pool conserve la bonne proportion d’actifs, même lorsque le prix des différentes crypto-monnaies qui le composent varie.

Par exemple, un pool Balancer peut commencer avec 25% d’ETH, 25% de DAI et 50% de LEND. Si, à un moment donné, le prix de LEND double, le pool réduit automatiquement la quantité de LEND qu’il détient afin de conserver 50% de la valeur du pool. 

Alors, que devient le LEND ? Les smart contracts de Balancer le mettent à la disposition des traders qui souhaitent acheter du LEND lorsque son prix augmente. 

À noter que les fournisseurs de liquidité continuent de percevoir des frais pendant le rééquilibrage de leurs fonds indiciels, contrairement aux fonds indiciels traditionnels, dans lesquels les investisseurs paient des frais pour les services de rééquilibrage.

Balancer propose des pools privés, publics et smart, destinés aux utilisateurs ayant différents profils de risque. 

Les pools publics permettent à tout utilisateur de fournir de la liquidité en ajoutant ou en retirant des actifs. Les paramètres des pools publics sont définis avant leur lancement et ne peuvent pas être modifiés. 

Ils peuvent donc être utiles aux utilisateurs détenant des positions moins importantes et souhaitant percevoir des frais grâce aux pools les plus populaires — et les plus liquides.

Les smart pools disposent de paramètres flexibles et constituent une solution intermédiaire entre les pools publics et privés de Balancer. Cette fonctionnalité permet de programmer les pools afin qu’ils exécutent des fonctions supplémentaires, comme la modification des pondérations, l’ajustement des frais de swap et la limitation des utilisateurs pouvant fournir de la liquidité.

Les Liquidity Bootstrapping Pools (LBP) sont un type de smart pool qui permet aux projets disposant de capitaux relativement limités de lever des liquidités pour leurs tokens natifs.

Ils utilisent un système de pondération variable qui peut être modifié au fil du temps. Généralement, un projet lance un LBP et attribue à son token natif une pondération beaucoup plus élevée qu’à son token associé. La vente commence en faveur du token du projet, puis son prix diminue progressivement à mesure que sa pondération évolue, afin d’exercer une pression constante à la baisse sur le prix. Ce processus permet de prendre l’avantage sur les bots et les whales, et favorise la découverte des prix.

Ce système est conçu pour empêcher les bots et les whales de manipuler le marché. Les premiers acheteurs paieront le prix le plus élevé. Il aide également les projets à obtenir de la liquidité plus efficacement qu’avec des pools publics à pondération fixe.

Un pool privé de Balancer est un pool dans lequel seul le créateur peut ajouter ou retirer des actifs. L’utilisateur peut également ajuster tous les autres paramètres du pool, tels que les frais, les pondérations et les types d’actifs acceptés. 

Les pools privés sont utiles aux gestionnaires d’actifs disposant d’un portefeuille important et souhaitant percevoir des frais sur leurs actifs spécifiques.

La crypto-monnaie de Balancer, BAL, est essentielle à la répartition de ses opérations, afin qu’aucune partie centrale ne puisse décider du fonctionnement de la plateforme.

Elle sert également de mécanisme d’incitation, puisque les utilisateurs qui déposent des actifs dans les pools de Balancer gagnent des tokens BAL. En s’appuyant sur le mécanisme veCRV de Curve, les détenteurs de BAL doivent désormais verrouiller leurs tokens Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) pendant une période pouvant aller jusqu’à un an pour recevoir des tokens BAL placés sous séquestre pour le vote, ou tokens veBAL. Ces tokens offrent des rendements majorés et des droits de vote. 

Comme pour de nombreuses autres crypto-monnaies, l’offre de tokens BAL est limitée, ce qui signifie qu’il n’existera jamais plus d’environ 94 millions de BAL. 

Le calendrier d’émission de Balancer était initialement programmé pour distribuer 145 000 tokens par semaine aux utilisateurs sous forme de récompenses de minage de liquidité. Toutefois, après l’activation du système veBAL en mars 2022, des événements de halving périodiques ont été instaurés. Cela signifie que la quantité de nouveaux tokens BAL entrant en circulation sera divisée par deux de manière programmatique tous les quatre ans.
 

Balancer peut vous intéresser si vous êtes déjà investisseur en crypto-monnaies et disposez d’un portefeuille inactif que vous souhaitez mettre à profit. 

Il peut également vous être utile si vous êtes un trader actif ou un assistant de gestion de portefeuille, car il permet aux utilisateurs d’acheter des parts d’indices conçus de manière créative et existant sur le protocole.

Détenir des BAL est utile à long terme si vous souhaitez influencer le développement de la plateforme en votant sur des décisions importantes concernant certaines de ses fonctionnalités. 

Les utilisateurs peuvent également investir dans BAL s’ils pensent que le trading décentralisé de crypto-monnaies gagnera en popularité à l’avenir. 
 

Vous êtes prêt à passer à l’étape suivante et à acheter du BAL !