Co je Balancer? (BAL)

Balancer je protokol decentralizovaných financí (DeFi) fungující na platformě Ethereum, jehož cílem je motivovat distribuovanou síť počítačů k provozování decentralizované burzy, na které mohou uživatelé nakupovat a prodávat jakoukoli kryptoměnu.

Balancer si můžete představit jako určitý druh indexového fondu, ve kterém uživatelé vytvářejí fondy na základě kryptoměn ve svých portfoliích. Tyto fondy se označují jako pooly Balancer a každý uživatel, který chce poolu poskytovat likviditu, tak může učinit jednoduše vložením aktiva do poolu. 

Uživatelé, kteří poskytují likviditu poolu Balancer, následně získávají část poplatku za obchodování, který síť účtuje za využití jejich prostředků, a jako odměnu dostávají vlastní kryptoměnu s názvem BAL. 

Tyto vklady jsou pro síť nezbytné, protože poskytují likviditu potřebnou k tomu, aby uživatelé mohli na platformě nakupovat a prodávat kryptoměny. 

To znamená, že Balancer musí motivovat obě strany trhu, aby mohl fungovat – uživatele kryptoměn, kteří chtějí nabídnout část svých aktiv k obchodování, i obchodníky hledající nejlepší možnou cenu aktiva.

Balancer tak funguje podobně jako jiné decentralizované burzy (DEX), například Uniswap (UNI) a Curve (CRV). Balancer však nabízí další funkce, včetně možnosti sdružit do poolů až osm tokenů.

Balancer začal v roce 2018 jako výzkumný projekt v poradenské softwarové firmě BlockScience, který založili Fernando Martinelli a Mike McDonald. 

Projekt poté v roce 2020 nezávisle získal jako Balancer Labs finanční prostředky ve výši 3 milionů $. V rámci tohoto kola bylo investorům prodáno 5 milionů tokenů BAL a akcionářům a zaměstnancům přiděleno 25 milionů tokenů (z celkové nabídky 100 milionů tokenů). 

Dalších 10 milionů BAL bylo vyčleněno, přičemž polovina byla vyhrazena pro fond určený přispěvatelům do ekosystému Balancer a druhá polovina pro prodej budoucím investorům. 

Stejně jako indexový fond může být složen z různých akcií, pooly Balancer se skládají až z osmi různých kryptoměn. 

Hodnota poolu Balancer je určena procentuálním zastoupením jednotlivých tokenů v poolu, přičemž váha se volí při jeho vytvoření.

Balancer používá vlastní programy zvané smart contracts, které zajišťují, že si každý pool zachová správný poměr aktiv, i když se ceny jednotlivých mincí v poolech mohou měnit.

Pool Balancer může například začínat s 25 % ETH, 25 % DAI a 50 % LEND. Pokud se cena LEND v určitém okamžiku zdvojnásobí, pool automaticky sníží množství držených LEND tak, aby si zachoval 50 % hodnoty poolu. 

Kam tedy LEND směřuje? Smart contracts Balanceru je zpřístupní obchodníkům, kteří chtějí nakoupit LEND, když jeho cena roste. 

Je důležité poznamenat, že poskytovatelé likvidity stále získávají poplatky, i když dochází k rebalancování jejich indexových fondů. U tradičních indexových fondů přitom investoři za služby rebalancování poplatky platí.

Balancer nabízí soukromé, veřejné a smart pooly určené uživatelům s různou mírou tolerance k riziku. 

Veřejné pooly umožňují každému uživateli poskytovat likviditu přidáváním nebo vybíráním aktiv. Parametry veřejných poolů jsou nastaveny před jejich spuštěním a nelze je následně měnit. 

To znamená, že mohou být užitečné pro uživatele s menšími držbami, kteří chtějí získávat poplatky z nejpopulárnějších a nejlikvidnějších poolů.

Smart pooly mají flexibilní parametry a představují mezistupeň mezi veřejnými a soukromými pooly Balanceru. Tato funkce umožňuje pooly naprogramovat tak, aby prováděly další funkce, například měnily váhy, upravovaly poplatky za swapy a omezovaly, kdo do nich může poskytovat likviditu.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBP) jsou typem smart poolů, které umožňují projektům s relativně malým kapitálem získat likviditu pro jejich nativní tokeny.

Fungují na základě systému proměnlivých vah, které lze v průběhu času měnit. Projekt obvykle spustí LBP a nastaví váhu svého nativního tokenu výrazně výše než váhu spárovaného tokenu. Prodej začíná ve prospěch tokenu projektu a postupně snižuje jeho cenu změnou váhy v průběhu času, čímž vytváří trvalý tlak na pokles ceny. Tento proces poskytuje konkurenční výhodu oproti botům a velkým držitelům a umožňuje zjištění tržní ceny.

Tento systém je navržen tak, aby botům a velkým držitelům bránil v manipulaci s trhem. První kupující zaplatí nejvyšší cenu. Pomáhá také projektům získat likviditu efektivněji než veřejné pooly s pevně stanovenými vahami.

Soukromý pool Balanceru je pool, do kterého může aktiva přidávat nebo z něj vybírat pouze jeho tvůrce. Uživatel může upravovat také všechny ostatní parametry poolu, například poplatky, váhy a typy aktiv, která přijímá. 

Soukromé pooly jsou užitečné pro správce aktiv s velkým portfoliem, kteří chtějí získávat poplatky ze svých konkrétních aktiv.

Kryptoměna Balanceru, BAL, je nezbytná pro decentralizaci jeho fungování a zajišťuje, že o fungování platformy nemůže rozhodovat žádná centrální strana.

Funguje také jako motivační mechanismus, protože uživatelé, kteří vloží aktiva do poolů Balanceru, získávají tokeny BAL. S využitím mechanismu veCRV platformy Curve musí nyní držitelé BAL uzamknout své tokeny Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) až na jeden rok, aby získali BAL uzamčené pro hlasování, tedy tokeny veBAL. Tyto tokeny poskytují zvýšené výnosy a hlasovací práva. 

Stejně jako u mnoha dalších kryptoměn je nabídka tokenů BAL omezená, což znamená, že jich bude existovat přibližně 94 milionů. 

Emisní plán Balanceru byl původně naprogramován tak, aby uživatelům každý týden uvolňoval 145 000 tokenů jako odměny za těžbu likvidity. Po aktivaci systému veBAL v březnu 2022 však byly zavedeny pravidelné události půlení. To znamená, že množství nových tokenů BAL vstupujících do oběhu se bude programově půlit každé čtyři roky.
 

Balancer může být zajímavý, pokud již investujete do kryptoměn, máte nevyužité portfolio a chcete, aby pracovalo. 

Může být užitečný také pro aktivní obchodníky nebo správce portfolií, protože uživatelům umožňuje nakupovat podíly v kreativně sestavených indexech, které existují v rámci protokolu.

Držení BAL je z dlouhodobého hlediska užitečné, pokud chcete ovlivňovat vývoj platformy hlasováním o důležitých rozhodnutích týkajících se některých jejích funkcí. 

Uživatelé mohou do BAL investovat také v případě, že věří, že decentralizované obchodování s kryptoměnami bude v budoucnu stále populárnější. 
 

Nyní jste připraveni udělat další krok a koupit BAL!