Co je Balancer? (BAL)

Balancer je protokol decentralizovaných financí (DeFi) běžící na Ethereum, který motivuje distribuovanou síť počítačů k provozování decentralizované burzy, kde klienti mohou nakupovat a prodávat jakoukoli kryptoměnu.

Balancer si lze představit jako určitou obdobu indexového fondu, kde klienti vytvářejí fondy na základě kryptoměn ve svých portfoliích. Těmto fondům se říká Balancer pooly a jakýkoli klient, který chce poolu dodat likviditu, tak může učinit jednoduše vkladem aktiva. 

Klienti, kteří poskytují likviditu Balancer poolu, získávají podíl z obchodních poplatků placených síti za využití jejich prostředků a jsou odměňováni vlastní kryptoměnou s názvem BAL. 

Tyto vklady jsou pro síť zásadní, protože zajišťují likviditu potřebnou k tomu, aby klienti mohli na platformě nakupovat a prodávat kryptoměny. 

Aby Balancer fungoval, musí motivovat obě strany trhu – klienty, kteří chtějí část svých kryptoměn zpřístupnit k obchodování, i obchodníky, kteří hledají co nejlepší cenu daného aktiva.

V tomto ohledu funguje Balancer podobně jako jiné decentralizované burzy (DEX), například Uniswap (UNI) nebo Curve (CRV). Balancer však nabízí další funkce, včetně možnosti sdružit do poolu až osm tokenů.

Balancer vznikl v roce 2018 jako výzkumný projekt softwarové poradenské firmy BlockScience, založený Fernandem Martinellim a Mikem McDonaldem. 

Projekt následně v roce 2020 pod hlavičkou Balancer Labs samostatně získal financování ve výši 3 milionů dolarů. V tomto kole bylo investorům prodáno zhruba 5 milionů tokenů BAL a dalších 25 milionů tokenů bylo přiděleno akcionářům a zaměstnancům (z celkové nabídky 100 milionů tokenů). 

Dalších 10 milionů BAL bylo vyhrazeno, přičemž polovina byla určena pro fond na podporu přispěvatelů do ekosystému Balancer a druhá polovina pro prodej budoucím investorům. 

Stejně jako se indexový fond může skládat z různých akcií, Balancer pooly se skládají až z osmi různých kryptoměn. 

Hodnotu Balancer poolu určuje procentuální podíl jednotlivých tokenů v něm, tedy váha zvolená při vytvoření poolu.

Balancer využívá vlastní programy zvané chytré kontrakty, které zajišťují, že každý pool udržuje správný poměr aktiv, i když se ceny jednotlivých mincí v poolu mohou měnit.

Balancer pool může například začínat se složením 25 % ETH, 25 % DAI a 50 % LEND. Pokud se v určitém okamžiku cena LEND zdvojnásobí, pool automaticky sníží množství držených LEND tak, aby jejich podíl zůstal na 50 % hodnoty poolu. 

Kam tedy LEND zmizí? Chytré kontrakty Balanceru je zpřístupní obchodníkům, kteří chtějí LEND nakoupit při růstu ceny. 

Za zmínku stojí, že poskytovatelé likvidity během vyvažování svých indexových fondů nadále získávají poplatky, zatímco u tradičních indexových fondů investoři za služby vyvažování sami platí.

Balancer nabízí soukromé, veřejné a smart pooly určené klientům s různou mírou tolerance rizika. 

Veřejné pooly umožňují kterémukoli klientovi poskytovat likviditu přidáváním nebo vybíráním aktiv. Parametry veřejných poolů se nastavují před jejich spuštěním a následně je nelze měnit. 

Mohou být proto užitečné pro klienty s menšími zůstatky, kteří chtějí získávat poplatky z nejoblíbenějších a nejlikvidnějších poolů.

Smart pooly mají flexibilní parametry a představují mezistupeň mezi veřejnými a soukromými pooly Balanceru. Pooly lze díky této funkci naprogramovat tak, aby plnily další úlohy, například měnily váhy, upravovaly poplatky za swap nebo omezovaly okruh poskytovatelů likvidity.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBP) jsou typem smart poolu, který projektům s relativně nízkým kapitálem umožňuje získat likviditu pro jejich nativní tokeny.

Fungují na principu proměnlivého váhového systému, který lze v čase upravovat. Typicky projekt spustí LBP a svůj nativní token zváží mnohem výše než token, s nímž je spárován. Prodej začíná ve prospěch projektového tokenu a jeho cena postupně klesá tím, jak se v průběhu času mění váha, což vytváří trvalý tlak na pokles ceny. Tento postup přináší konkurenční výhodu oproti botům a velrybám a umožňuje přirozenou tvorbu ceny.

Systém je takto navržen proto, aby boti a velryby nemohli s trhem manipulovat. První kupující zaplatí nejvyšší cenu. Projektům to zároveň pomáhá získávat likviditu efektivněji než u veřejných poolů likvidity s pevnými váhami.

Soukromý pool Balanceru je takový, do kterého může přidávat nebo z něj vybírat aktiva pouze jeho tvůrce. Klient může také upravit všechny ostatní parametry poolu, například poplatky, váhy a typy přijímaných aktiv. 

Soukromé pooly se hodí správcům aktiv s rozsáhlým portfoliem, kteří chtějí získávat poplatky ze svých konkrétních aktiv.

Kryptoměna Balanceru, BAL, je klíčová pro decentralizaci jeho fungování a zajišťuje, že o chodu platformy nemůže rozhodovat žádný centrální subjekt.

Kromě toho slouží také jako motivační mechanismus, protože klienti, kteří vkládají aktiva do poolů Balanceru, získávají tokeny BAL. Díky využití mechanismu veCRV od Curve musí nyní držitelé BAL uzamknout své tokeny Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) až na jeden rok, aby získali tokeny voting-escrow BAL neboli veBAL. Tyto tokeny poskytují zvýšené výnosy a hlasovací právo. 

Stejně jako u řady dalších kryptoměn je nabídka tokenů BAL omezena, celkem jich tedy bude existovat přibližně 94 milionů. 

Harmonogram vydávání Balanceru byl původně nastaven tak, aby se klientům jako odměna za těžbu likvidity uvolňovalo 145 000 tokenů týdně. Po aktivaci systému veBAL v březnu 2022 však byly zavedeny pravidelné halvingy. To znamená, že objem nových tokenů BAL uváděných do oběhu se bude programově každé čtyři roky snižovat na polovinu.
 

Balancer může být zajímavý, pokud jste stávajícím investorem do kryptoměn s nevyužitým portfoliem, které chcete zhodnotit. 

Užitečný může být také pro aktivní obchodníky nebo správce portfolií, protože umožňuje nakupovat podíly v kreativně sestavených indexech dostupných v rámci protokolu.

Držení BAL se vyplatí z dlouhodobého hlediska, pokud chcete ovlivňovat vývoj platformy hlasováním o důležitých rozhodnutích týkajících se některých jejích funkcí. 

Klienti mohou do BAL investovat také v případě, že věří v budoucí růst popularity decentralizovaného obchodování s kryptoměnami. 
 

Nyní jste připraveni udělat další krok a koupit KNC!