Wie funktionieren Stablecoins?

Der Schlüssel zur Wertstabilität von Stablecoins liegt in ihrer Besicherung – dem Vermögenswert, der eine 1:1-Bindung an den US-Dollar oder einen anderen Referenzwert anstrebt.

Ein Stablecoin-Emittent ist verpflichtet, kontinuierlich Reserven zu halten, die der Anzahl der im Umlauf befindlichen Token entsprechen oder diese übersteigen. Diese Reserven können u. a. umfassen:

• Bargeld (USD oder eine andere Basiswährung),

• Geldäquivalente und kurzfristige Staatsanleihen,

• andere Kryptowährungen.

Zur Aufrechterhaltung der Bindung setzen Emittenten auf einen Mint-and-Burn-Mechanismus:

• Minting: Ein Nutzer hinterlegt 1 USD, der Emittent erstellt 1 USDC und überträgt es an den Nutzer.

• Burning: Ein Nutzer gibt 1 USDC zurück, das Token wird vernichtet und der Nutzer erhält 1 USD.

Dieser Angebots-und-Nachfrage-Mechanismus ist darauf ausgelegt, den Preis des Stablecoins stabil zu halten, wenngleich eine Stabilität nicht garantiert werden kann.

Das Verständnis des Besicherungsmechanismus ist entscheidend für die Einschätzung des Risikos eines bestimmten Stablecoin-Typs.

Das am weitesten verbreitete Modell auf dem Markt.

• Mechanismus: 1:1-Deckung mit USD oder EUR auf geprüften Bankkonten.

• Vorteil: hohe Stabilität und Transparenz — jedoch ohne Garantie der Wertbindung auf dem Sekundärmarkt.

• Beispiel: USD Coin (USDC).

• Mechanismus: durch andere Kryptowährungen besichert (z. B. ETH).

• Überbesicherung: Der Wert der Sicherheit übersteigt den Wert der ausgegebenen Stablecoins.

• Beispiel: weitere krypto-besicherte Stablecoins.

• Mechanismus: Wert an Gold, Silber oder andere Rohstoffe gekoppelt.

• Anwendungsfall: Inflationsabsicherung und langfristige Wertaufbewahrung.

• Beispiel: PAX Gold (PAXG).

• Mechanismus: keine echte Besicherung; Angebot durch Algorithmen gesteuert.

Stablecoins ermöglichen es Nutzern, Kapital vorübergehend außerhalb des Marktes zu parken, ohne Mittel in EUR umzutauschen und zusätzliche Kosten zu verursachen.

USDC-Überweisungen sind 24/7 verfügbar und werden in Minuten abgewickelt. Die tatsächlichen Kosten hängen von der Plattform und dem verwendeten Blockchain-Netzwerk ab — im Vergleich zu herkömmlichen Banktransaktionen können sie jedoch deutlich geringer ausfallen. Überprüfen Sie die Gebührentabelle vor jeder Transaktion.

Stablecoins bilden das Rückgrat der dezentralen Finanzwirtschaft, einschließlich Kreditvergabe und weiterer DeFi-Anwendungen. Bitte beachten Sie, dass bestimmte DeFi-Produkte in der EEA möglicherweise nicht verfügbar sind.

Wie jedes Finanzinstrument sind Stablecoins mit bestimmten Risiken verbunden:

• Reserverisiko: unzureichende oder minderwertige Besicherung.

• Regulierungsrisiko: regulatorische Änderungen in der EU (z. B. MiCA).

• Währungsrisiko: Für deutsche Anleger hängt der Wert eines USD-Stablecoins vom EUR/USD-Wechselkurs ab.

Tipp: Wählen Sie regulierte und geprüfte Stablecoins – wie USDC oder EURC.

Mit der wachsenden Verbreitung von Stablecoins stellt sich eine naheliegende Frage: Braucht Deutschland einen eigenen Stablecoin?

Im Gegensatz zu vielen kleineren Währungen ist der Euro bereits stark im Stablecoin-Ökosystem vertreten. EUR-denominierte Stablecoins wie EURC (von Circle) und EURQ sind auf regulierten Plattformen wie Kraken verfügbar. Obwohl USD-Stablecoins wie USDC weltweit der dominierende Abrechnungsstandard bleiben, haben deutsche und europäische Nutzer Zugang zu Euro-denominierten Optionen, die das EUR/USD-Währungsrisiko eliminieren.

Die Deutsche Bundesbank und die Europäische Zentralbank (EZB) spielen eine zentrale Rolle in Diskussionen über digitale Währungen. Die EZB analysiert die potenzielle Ausgabe eines digitalen Euro (CBDC); diese Bestrebungen befinden sich jedoch wie in den meisten EU-Ländern noch in der Forschungsphase und nicht in der aktiven Umsetzung.

Es ist wichtig zu unterscheiden zwischen:

• EUR-Stablecoin: von einem privaten Unternehmen ausgegeben und durch Reserven gedeckt (z. B. EURC).

• Digitalem Euro (CBDC): direkt von der Zentralbank ausgegeben.

Die aktuellen EU-Vorschriften (MiCA – Markets in Crypto-Assets) stellen sehr hohe Anforderungen an Emittenten von Stablecoins und bieten gleichzeitig stärkere Verbraucherschutzmaßnahmen für europäische Nutzer.

In der Praxis lösen deutsche Krypto-Nutzer dieses Problem bereits auf folgende Weise:

• Sie verwahren Werte in USD-denominierten Stablecoins (USDC),

• und tauschen diese bei Zahlungen oder Abhebungen in EUR um.

Dieser Ansatz bietet:

• hohe Liquidität,

• globale Akzeptanz,

• Zugang zu DeFi (soweit in der jeweiligen Jurisdiktion verfügbar),

• regulatorische Konformität innerhalb der EU.

USDC fungiert damit effektiv als universeller digitaler Dollar für deutsche Anleger, Unternehmen und international tätige Freiberufler.

Mit der vollständigen Umsetzung von MiCA könnten EUR-Stablecoins wie EURC erhebliche Marktanteile in Europa gewinnen – insbesondere für inländische Zahlungen, Unternehmensfinanzen und Transaktionen innerhalb des europäischen DeFi-Ökosystems. Für deutsche Nutzer, die ein Währungsrisiko vermeiden möchten, stellen sie eine zunehmend praktische Option dar.

Besteuerung: Stablecoins gelten als Kryptowerte; Gewinne aus Verkäufen, die nach einer Haltedauer von weniger als einem Jahr realisiert werden, unterliegen der Einkommensteuer (§ 23 EStG). Nach einer Haltedauer von über einem Jahr sind Gewinne steuerfrei.

Steuerliche Meldepflicht: Das Bundeszentralamt für Steuern (BZSt) und das Finanzamt können Krypto-Transaktionen prüfen. Gewinne sind in der Einkommenssteuererklärung anzugeben.

Regulierung: Die BaFin (über MiCA und nationale Rahmenbedingungen) und die EU beaufsichtigen Krypto-Dienstleister in Deutschland.

Verbreitung: Wachsende Beliebtheit unter Freiberuflern, IT-Unternehmen und E-Commerce-Unternehmen mit internationalen Kunden.

Hinweis: Diese steuerlichen Informationen dienen ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellen keine Steuerberatung dar. Bitte konsultieren Sie einen Steuerberater für Ihre individuelle Situation.

Stablecoins verbinden die Stabilität des traditionellen Finanzwesens mit der Innovation der Blockchain. Sie sind ein unverzichtbares Instrument für Trader und Unternehmen, die internationale Zahlungen abwickeln.

Auf der Kraken-Börse können Sie regulierte und geprüfte Stablecoins kaufen und verwenden – wie USDC, EURC und EURQ – mit wettbewerbsfähigen Gebühren und vollständiger EU-Rechtskonformität.

Vollständig besicherte und regelmäßig geprüfte Stablecoins wie USDC weisen im Allgemeinen ein geringeres Risikoprofil auf als algorithmische Stablecoins. Kein Stablecoin ist jedoch vollständig risikofrei. Darüber hinaus gibt es keine Garantie dafür, dass ein Stablecoin seinen stabilen Wert auf dem Sekundärmarkt beibehält.

Ja. Krypto-Karten und Zahlungs-Gateways ermöglichen die automatische Umrechnung in EUR. Die tatsächlichen Gebühren hängen vom jeweiligen Anbieter ab — überprüfen Sie die Konditionen vor Nutzung.

Gewinne aus dem Verkauf von Stablecoins, die weniger als ein Jahr gehalten wurden, sind einkommenssteuerpflichtig. Nach über einem Jahr Haltedauer sind Gewinne steuerfrei. Es wird empfohlen, einen Steuerberater für die individuelle Situation zu konsultieren. Diese Information stellt keine Steuerberatung dar.