Aranyfedezetű stablecoinok, magyarázat

Stablecoin az a kifejezés, amelyet a kriptoeszközök leírására használnak, amelyek értékük stabilizálását célozzák bizonyos tartalékeszközökhöz — leggyakrabban az amerikai dollárhoz — viszonyítva. A stablecoinok többféle módon törekedhetnek az értékstabilitás fenntartására, mindegyiknek megvannak a maga kockázatai.

A volatilis kriptovaluta piacokon a blokklánc-alapú tokenek, amelyek célja, hogy stabilak maradjanak a fiat valutákkal és más hagyományos eszközosztályokkal szemben, különösen értékesek lehetnek. Népszerű felhasználási esetek közé tartozik a fizetések lebonyolítása és egy kriptobefektetés fiat értékének fenntartása piaci visszaesések idején anélkül, hogy el kellene adni az eszközt.

Ebben a cikkben az aranyfedezetű stablecoinokat tárgyaljuk: egyfajta, nemesfémekkel fedezett stablecoint.

Az aranyfedezetű stablecoinok funkcionálisan hasonlóak az fiat-fedezetű stablecoinokhoz, mint a Tether (USDT) vagy az USDC (USDC). 

Minden forgalomba hozott tokenért a kibocsátó cégnek az értékének garantálása érdekében egyenértékű mennyiségű valós eszközt kell elkülönítenie. Ennek megfelelően a token tulajdonosoknak mindig képesnek kell lenniük beváltani tokenjeiket a fizikai mögöttes eszköz egyenértékű értékére, vagy készpénzre.

A nemesfémek világában a troy uncia (31,3g súlyú) egy szabványos arany mértékegység. 

A legnépszerűbb aranyfedezetű stablecoinok egy troy uncia arany értékéhez vannak rögzítve, úgy, hogy egy tokent egy troy uncia arany fedez, és annak értékét mindenkor szorosan követnie kell.

Hogyan biztosítja ez az ár stabilitását? Az a képesség, hogy a tokeneket tényleges aranyra lehet beváltani, azt jelenti, hogy a token ára valószínűtlenül fog túlságosan eltérni az arany árától: 

• A vevők nem fognak többet fizetni egyetlen tokenért, mint az arany piaci értéke.
• Az eladók nem fognak kevesebbet elfogadni a piaci értéknél, ha lehetőségük van tokenjeik beváltására fizikai aranyra vagy készpénzre.

Miután egy ERC-20 tokenként kibocsátották, egy aranyfedezetű stablecoint hardver/szoftver tárcákban tárolhatók és átvihetők, akárcsak a hagyományos kriptovaluták. Ugyanazt a hatást éri el, mint a papírarany, lehetővé téve a tulajdonosoknak, hogy kereskedjenek és értéket tároljanak anélkül, hogy a fizikai aranytömbök szállításával és biztonságával bajlódnának. 

Azonban blokklánc-alapú természete további lehetőségeket nyit meg, amelyekkel a hagyományos papírarany nem rendelkezik. Merüljünk el ezekben a következő részben.

Fizikai eszköz digitális analógjaként az aranyfedezetű stabilcoinokat nem korlátozza fizikai megfelelőjük. Az arany tárolása és szállítása költséges lehet, míg a digitális tokenek tartása minimális erőforrásokkal is megvalósítható — és az átutalások nominális tranzakciós díjakért is teljesíthetők (a tokenek kibocsátásához használt blockchain-től és a hálózati torlódástól függően). 

Az oszthatóság egy másik erős előnye az aranyfedezetű tokeneknek. Az aranytömb és a papírarany felosztása is nehézkes (akár fizikai kihívás, akár a papírarany rugalmatlansága miatt). Ezzel szemben egy token-egyenértékűség programozható úgy, hogy egyetlen egységet több tizedesjegyre osszon, amelyeket átláthatóan lehet követni a blockchain-en.

Ennek további előnye, hogy az arany hozzáférhetőbbé válik — míg egy uncia arany költséges lehet, egy token 0,00001 része csupán centekért szerezhető be. Ez granuláris pontosságot is lehetővé tesz, ami ideális mikrotranszakciókhoz.

Érdemes megjegyezni a tokenizált arany azonnali interoperabilitását is. Egy jól támogatott hálózaton token kibocsátásával azonnal kompatibilis lesz a dApps, DeFi platformok és tárcák széles választékával.

Miért érdemes aranyfedezetű stabilcoint tartani fiat fedezetű stabilcoin helyett? Ugyanazokért az okokért, amiért aranyat tarthat fiat valuta helyett: ez egy alapvetően más eszközosztály, amely lehetővé teszi befektetéseinek diverzifikálását. Sok befektető nemesfémekbe, például aranyba és ezüstbe fekteti pénzét a valuta leértékelődés elleni fedezetként, mivel az arany történelmileg lépést tartott az inflációval.

Az aranyfedezetű stablecoinok elsődleges hátránya megegyezik minden eszközfedezetű stablecoin hátrányával: a partnerkockázat (mivel egy megbízható harmadik fél bevonása elkerülhetetlen).

A „tiszta” kriptovalutákkal ellentétben a tokeneknek nincs értékük a mögöttes eszközhöz való kapcsolódásuk nélkül. Inkább „nyugtáknak” tekinthetők, mint önálló fizetőeszköznek.

Ahhoz, hogy egy valós eszköz (RWA) rendszer működjön, a digitális eszköz birtokosainak képesnek kell lenniük azt a megfelelő fizikai eszközre beváltani. Ezért a kibocsátó célja, hogy ezeket az eszközöket 1:1 arányban kezelje — és a tartalékaik létezése (vagy pontos mennyisége) nem ellenőrizhető 100%-osan. 

Az aggályok enyhítése érdekében a kibocsátók vállalhatják, hogy rendszeres ellenőrzéseket végeztetnek neves könyvvizsgálókkal, de ez a megközelítés továbbra sem éri el azt az átláthatóságot, amelyet a blokklánc-natív kriptovaluták biztosítanak. Végső soron bármely fedezett stablecoin fenntarthatósága a felhasználók bizalmán alapul.

Bár ritkábbak, mint fiat társaik, létezik néhány kiemelkedő tokenizált aranytermék.

A kategória vezetője az Ethereum-alapú Tether Gold (XAUT), amelyet a Tether (USDT) mögött álló entitás bocsát ki. A cikk írásakor több mint 600 millió dolláros piaci kapitalizációval büszkélkedhet, és valamivel kevesebb, mint 250 000 egység van forgalomban (mindegyik egy uncia arany árához van kötve).

A token whitepaperében a lehetséges felhasználási esetek mobil „menekülőeszközként”, portfólió-fedezetként vagy szuverén-semleges monetáris egységként szerepelnek.

Második helyen áll a Paxos Gold (PAXG), amelyet a Paxos bocsát ki. Itt is minden egységet egy trójai uncia arany fedez, amelyet a London Bullion Market Association (LBMA) trezorjaiban tárolnak.

A PAXG jelenlegi piaci kapitalizációja meghaladja az 500 millió dollárt, és forgalomban lévő kínálata közel 200 000 egység. 

Figyelemre méltó, hogy a token mögött álló vállalat havonta közzétesz igazolásokat, amelyekben egy neves könyvvizsgáló megerősíti a vállalat által tartott beváltott tartalékokat.

Bár megszüntették, a Perth Mint Gold Token (PMGT) egy érdekes példa volt egy aranyverőde blokklánc-kezdeményezésére, amely továbbfejlesztette a digitális aranytanúsítványok (GoldPass) meglévő rendszerét.

Elődjeihez hasonlóan a PMGT-t is az Ethereumon indították el, és lehetővé tette az egyszerű aranyátutalásokat a hálózat felhasználói között.

Szeretné diverzifikálni kriptoeszközeit egy olyan eszközosztályba való befektetéssel, amelyet évezredek óta imádnak a civilizációk? A Kraken segít Önnek!

Regisztráljon még ma, hogy percek alatt megvásárolhassa a vezető aranyfedezetű stablecoinokat.