Mi az a likvid stakelés?

A likvid staking protokollok további hozamtermelő lehetőségeket biztosítanak azoknak a kereskedőknek, akik proof-of-stake blokkláncokon szeretnék stakelni eszközeiket.

Azáltal, hogy a lekötött eszközök értékéhez 1:1 arányban kötött nyugta tokeneket bocsátanak ki, a likvid staking protokollok segítettek megoldani egy jelentős problémát az Ethereum stakelők számára.

Azonban vannak bizonyos kockázatok e decentralizált pénzügyi szolgáltatások használatakor.

Amikor a Beacon Chain 2020 decemberében elindult, ETH tulajdonosok először válhattak proof-of-stake validátorokká az Ethereum hálózatán. Ez az új funkció azonban jelentős feltételekkel járt.

Először is, az Ethereum fejlesztőcsapata rendkívül magasra állította a hálózati validátorrá válás belépési korlátját. Ahhoz, hogy valaki Beacon Chain validátor legyen, a befektetőknek minimum 32 ETH-t kellett letétbe helyezniük. Ez az összeg a Beacon Chain indulásának napján körülbelül 18 600 dollárt ért, és azóta jelentősen magasabb.

Másodszor, mielőtt bejelentették a Shanghai frissítés dátumát, az ETH validátorok nem tudták, mikor vonhatják ki lekötött etherjüket.

Ez a helyzet azt jelentette, hogy a meghatározott staking okosszerződésbe letétbe helyezett ETH likviddé vált. Azoknak a tulajdonosoknak, akik részt vettek, jelentős kockázatokat és alternatív költségeket kellett vállalniuk.

Ennek a likviditási problémának a leküzdésére és a tőkehatékonyság javítására egy új típusú DeFi protokoll jelent meg, amelyet likvid stakingnek neveznek.

A Kraken Rewards segítségével megkönnyítjük az ügyfelek számára, hogy automatikusan jutalmakat szerezzenek minden jogosult eszközük után.

Mindössze egy kattintás!

A likvid staking lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy eszközeiket proof-of-stake blokkláncokon, például az Ethereumon stakeljék, és más DeFi tevékenységekben, például yield farmingban is részt vegyenek.

Ezt három lépésben éri el:

• Egy kereskedő letétbe helyezi likvid staking tokenjeit egy likvid staking protokollnál.

• A protokoll a befektető nevében stakeli ezeket az eszközöket.

• A befektető egy nyugta tokent kap a protokolltól, amely 1:1 arányban felel meg a letétbe helyezett eszközei értékének. A befektetők ezeket a nyugta tokeneket más DeFi protokollokon is felhasználhatják további hozamok generálására, vagy egyéb célokra.

Az ETH kivonásához a likvid stakelőknek két lehetőségük van:

• Várjon, amíg az Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4895 megvalósul a Shanghai hardforkban. Az Eth Beacon Chain stakelőknek el kell égetniük nyugta tokenjeiket, hogy ETH-t kapjanak.

• Keressen egy DeFi likviditási poolt, amely támogatja a lekötött eszközt és a nyugta staking tokent, majd hajtson végre egy swapot.

Jelenleg két fő staking protokoll van a piacon, bár mások is gyorsan egyre nagyobb jelentőségre tesznek szert, ahogy ez a piaci szegmens növekszik.

A Lido Finance az első likvid staking megoldásként alapozta meg magát, kevesebb mint egy hónappal a Beacon Chain indulása után.

A Lido natív nyugta tokenje, a Lido Staked ETH (stETH) az összes likvid staking többségi piaci részesedését birtokolja. Az eszköz napi kereskedési volumene elérte a 800 millió dollárt.

A Lido platform más típusú blokkláncokhoz is kínál szolgáltatásokat az Ethereumon kívül, mint például:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

A Rocket Pool a Lido kulcsfontosságú versenytársa, és körülbelül egy évvel utánuk debütált.

A Rocket Pool jelentős részesedéssel büszkélkedhet a likvid staking piacon, és kizárólag az Ethereumot támogatja.

Natív likvid tokenjének, a Rocket Pool ETH (rETH) napi kereskedési volumene 2023-ban elérte a körülbelül 20 millió dollárt.

Ahhoz, hogy megértsük a likvid staking és a staking közötti különbségeket, fontos először megismerni azokat a különböző módokat, ahogyan a befektetők kriptoeszközeiket stakelhetik. A likvid staking kivételével három fő lehetőség áll rendelkezésre:

1. Önálló staking: Ez népszerű opció lehet azoknak a token tulajdonosoknak, akik rendelkeznek a technikai szakértelemmel saját validátor node futtatásához. Az önálló stakelőknek kényelmesen vállalniuk kell az ezzel járó felelősséget is, beleértve a konzisztens üzemidő fenntartását. Az önálló stakelők megtartják jutalmaik 100%-át és saját maguk kezelik eszközeiket, de karban kell tartaniuk felszerelésüket és üzemidejüket, vagy potenciális slashing büntetésekkel szembesülhetnek.
    
2. Staking mint szolgáltatás (SaaS): Ez magában foglalja egy harmadik félre bízását, hogy az Ön nevében futtassa a validátor node felszerelését. Gondolhat rá úgy, mint a delegált staking egy formájára, de ebben az esetben a befektető megőrzi kripto pénztárcája feletti felügyeletet. Általában fix díjat vagy a jutalmak százalékát fizetik a delegáltnak a szolgáltatásaiért.
    
3. Centralizált tőzsdék: Sok centralizált tőzsde saját staking szolgáltatásokat üzemeltet, és összegyűjti az ügyfélbetéteket staking poolok létrehozásához. Ez az opció előnyös, mert többen stakelhetnek alacsony minimumokkal, de meg kell bíznia egy harmadik félben az eszközeivel, és gyakran beállított staking időszakokat kell követnie.

A likvid staking a negyedik lehetőség a leendő stakelők számára, és három kulcsfontosságú területen különbözik a fent említett opcióktól: likviditás, jutalmak és kockázat.

A likvid staking szolgáltatások 1:1 arányban a letétbe helyezett eszközök értékéhez kötött nyugta tokent bocsátanak ki. Amikor ez megtörténik, a letétbe helyező már nem rendelkezik a letétbe helyezett digitális eszközök feletti felügyelettel — csak az új nyugta token(ek) felett, amelyeket kap.

Például, ha Bob 4 ETH-t helyez letétbe a Lido likvid staking protokollba, cserébe egyenértékű mennyiségű stETH tokent kap. Az stETH tokenek nincsenek közvetlenül az ETH árához kötve. Ehelyett az ár a kripto arbitrázs kereskedésre támaszkodik az paritás fenntartásához.

Így Bob fenntartja a likviditást, miközben lekötött eszközei zárolva vannak a protokollban. Bob bármikor átválthatja stETH tokenjét ETH-ra egy stETH/ETH DeFi likviditási pool segítségével. Ez a fajta swap a Shanghai frissítés előtt vagy után is lehetséges.

Bob stakelheti stETH tokenjeit is, hogy további hozamot szerezzen. Bob ezt a hozamot az ETH staking jutalmai (stETH-ban denominálva és a Lidón keresztül fizetve) mellett szerzi.

Ez a további opció megnyitja az utat az összetett hozamok lehetősége előtt; ami a másik három típusú stakinggel nem érhető el.

A likvid staking protokollok sok hasonló kockázatot hordoznak, mint más DeFi hitelezési protokollok. Ezek közé tartoznak a rug pullok, az okosszerződés-kockázatok és a yield farming tevékenységekből eredő átmeneti veszteségek. Van egy további kockázat is, hogy a nyugta token "lekapcsolódik" az alapvető eszközről. A lekapcsolódás másodlagos piacokon is bekövetkezhet, ha az arbitrázs kereskedés nem tudja fenntartani az árakat.

A lekapcsolódás az, amikor a nyugta token értéke zuhan a letétbe helyezett token piaci árához képest.

A Terra/Luna összeomlása és a Celsius Network 2022-es futása problémákat okozott az olyan likvid staking protokolloknak, mint a Lido. Az algoritmikusan kötött eszközökbe vetett bizalom elvesztése és a rendszerszintű kockázatokkal kapcsolatos aggodalmak miatt az olyan nyugta tokenek, mint az stETH, zuhanásba kezdtek. Ez a belső probléma rávilágított e platformok architektúrájának potenciális végzetes hibájára.

Végül, a likvid staking magában foglalja a stakinggel kapcsolatos kockázatokat is, mint például a slashing büntetések és a csalás. Ezek nehezen enyhíthető partnerkockázatok, ezért tanácsos óvatosan eljárni a likvid staking protokollokba történő befektetéskor.

Összefoglalva, a likvid staking protokollok hatékony DeFi eszközt jelentenek a tőkehatékonyság javítására, különösen olyan blokkláncokkal való staking esetén, amelyek zárolási időszakokat írnak elő. Azonban ez még mindig az iparág növekvő területe, és mint ilyen, számos kockázat kapcsolódik a technológiához.

Szerezzen jutalmakat kriptója után a Kraken Rewards segítségével.

A Kraken Rewards lehetővé teszi, hogy automatikusan éves százalékos hozamot (APR) szerezzen minden jogosult kriptója után, amelyet tart. A Rewards bekapcsolásával stakinggel generálhat bevételt, amely idővel kamatozik.

Tudjon meg többet arról, hogyan hozhatja működésbe kriptóját a Kraken segítségével, vagy regisztráljon még ma, hogy elkezdjen keresni tétlen kriptoeszközein.