Mi az a likvid staking?

A likvid staking protokollok további hozamtermelő lehetőségeket biztosítanak azoknak a kereskedőknek, akik proof-of-stake blokkláncokon szeretnék lekötni eszközeiket.

Azáltal, hogy 1:1 arányban a lekötött eszközök értékéhez kötött átvételi tokeneket bocsátottak ki, a likvid staking protokollok segítettek megoldani egy komoly problémát az Ethereum stakerek számára.

Azonban vannak bizonyos kockázatok ezen decentralizált pénzügyi szolgáltatások használatakor.

Amikor a Beacon Chain 2020. decemberben elindult, az ETH tulajdonosok most először válhattak proof-of-stake validátorokká az Ethereum hálózatán. Ez az új funkció azonban komoly megkötésekkel járt.

Először is, az Ethereum fejlesztőcsapata rendkívül magasra tette a belépési korlátot a hálózati validátorrá váláshoz. Ahhoz, hogy valaki Beacon Chain validátor lehessen, a befektetőktől legalább 32 ETH letétbe helyezését követelték meg. Ez az összeg a Beacon Chain indulásának napján körülbelül 18 600 $ értékű volt, és mostanra jelentősen magasabb.

Másodszor, mielőtt bejelentették a Shanghai frissítés dátumát, az ETH validátorok nem tudták, mikor vonhatják vissza a lekötött etherüket.

Ez a helyzet azt jelentette, hogy a meghatározott staking okosszerződésbe letétbe helyezett ETH illikviddé vált. Azoknak a tulajdonosoknak, akik részt vettek, jelentős kockázatokat és alternatív költségeket kellett elfogadniuk.

Ennek az illikviditási problémának a leküzdésére és a tőkehatékonyság javítására egy új típusú DeFi protokoll jelent meg, likvid staking néven.

A Kraken Rewards segítségével egyszerűvé tesszük ügyfeleink számára, hogy automatikusan jutalmakat szerezzenek minden jogosult eszközükre.

Mindössze egy kattintás!

A likvid staking lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy lekötjék eszközeiket proof-of-stake blokkláncokon, mint például az Ethereum, és részt vegyenek más DeFi tevékenységekben, például hozamgazdálkodásban.

Ezt három lépésben éri el:

• Egy kereskedő befizeti likvid staking tokenjeit egy likvid staking protokollba.

• A protokoll leköti ezeket az eszközöket a befektető nevében.

• A befektető a protokollól átvételi tokent kap, 1:1 arányban a befizetett eszközei értékével. A befektetők ezeket az átvételi tokeneket más DeFi protokollokon bevethetik, hogy további hozamokat generáljanak, vagy más célokra használják fel.

Az ETH visszavonásához a likvid stakereknek két lehetőségük van:

• Várni, amíg az Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4895 implementálásra kerül a Shanghai hardforkban. Az Eth Beacon Chain stakereinek el kellene égetniük az átvételi token(eke)t, hogy ETH-t kapjanak.

• Keresni egy DeFi likviditási poolt, amely támogatja a lekötött eszközt és az átvételi staking tokent, és végrehajtani egy cserét (swapot).

Jelenleg két fő staking protokoll található a piacon, bár mások is gyorsan hírnévre tesznek szert, ahogy ez a piaci szektor növekszik.

A Lido Finance az első liquid staking megoldásként jött létre, kevesebb mint egy hónappal a Beacon Chain indulása után.

A Lido natív nyugta tokenje, a Lido Staked ETH (stETH), az összes liquid staking megoldás piaci részesedésének többségét birtokolja. Ennek az eszköznek a napi kereskedési volumene elérte a 800 millió dollárt is.

A Lido platform az Ethereumon kívül más típusú blokkláncokhoz is kínál szolgáltatásokat, mint például:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

A Rocket Pool a Lido kulcsfontosságú versenytársa, és körülbelül egy évvel utánuk debütált.

A Rocket Pool jelentős piaci részesedéssel büszkélkedhet a liquid staking piacon, és kizárólag az Ethereumot támogatja.

Natív liquid tokenjének, a Rocket Pool ETH (rETH) napi kereskedési volumene 2023-ban elérte a körülbelül 20 millió dollárt.

Ahhoz, hogy megértse a liquid staking és a staking közötti különbségeket, először fontos ismernie azokat a különböző módokat, amelyekkel a befektetők dönthetnek kriptoeszközeik stake-eléséről. A liquid staking kivételével három fő út áll rendelkezésre:

1. Önálló staking (Solo staking): Ez népszerű lehetőség azoknak a token tulajdonosoknak, akik rendelkeznek a technikai szakértelemmel saját validátor node futtatásához. Az önálló stakereknek el kell fogadniuk az ezzel járó felelősségeket is, beleértve a folyamatos üzemidő fenntartását. Az önálló stakerek megtartják jutalmaik 100%-át, és saját maguk őrzik eszközeiket, de fenn kell tartaniuk felszerelésüket és az üzemidőt, különben potenciális slashing büntetésekkel szembesülhetnek.
    
2. Staking mint szolgáltatás (SaaS): Ez magában foglalja egy harmadik fél megbízását a validátor node berendezésének futtatásával az Ön nevében. Tekinthetjük ezt a delegált staking egyik formájának, de ebben az esetben a befektető megőrzi kripto pénztárcája felügyeletét. A szolgáltatásokért általában fix díjat vagy a jutalmak bizonyos százalékát fizetik a delegáltnak.
    
3. Centralizált tőzsdék: Számos centralizált tőzsde saját staking szolgáltatásokat üzemeltet, és összevonja az ügyfélbetéteket staking poolok létrehozására. Ez az opció azért előnyös, mert többen is stake-elhetnek alacsony minimumokkal, de bíznia kell egy harmadik félben eszközei kezelésekor, és gyakran be kell tartania a meghatározott staking időszakokat.

A liquid staking a negyedik lehetőség a leendő stakerek számára, és három kulcsfontosságú területen különbözik a fent említett opcióktól: a likviditás, a jutalmak és a kockázat.

A liquid staking szolgáltatások nyugta tokent bocsátanak ki, amely 1:1 arányban van lekötve a befizetett eszközök értékéhez. Amikor ez megtörténik, a befizető már nem rendelkezik az általa befizetett digitális eszközök felügyeletével — csak az általa kapott új nyugta token(ek) felügyeletével.

Például, ha Bob 4 ETH-t helyez el a Lido liquid staking protokollba, cserébe azzal egyenértékű stETH tokeneket kap. Az stETH tokenek nincsenek közvetlenül az ETH árához kötve. Ehelyett az ár kripto arbitrázs kereskedésre támaszkodik a paritás fenntartásához.

Mint ilyen, Bob fenntartja a likviditást, miközben lekötött eszközei a protokollban zárolva vannak. Bob bármikor dönthet úgy, hogy stETH tokenjét ETH-ra cseréli egy stETH/ETH DeFi likviditási pool segítségével. Ez a fajta csere lehetséges a Shanghai upgrade előtt vagy után.

Bob az stETH tokenjeit is stake-elheti, hogy további hozamot keressen. Bob ezt a hozamot az ETH staking jutalmai (stETH-ban denominálva és a Lidón keresztül fizetve) mellett szerzi meg.

Ez a kiegészítő lehetőség megnyitja az összetett hozamok lehetőségét; olyasmit, ami a másik három típusú stakingnél nem érhető el.

A liquid staking protokollok számos kockázatot hordoznak, amelyek más DeFi hitelezési protokollokkal is járnak. Ezek közé tartoznak a rug pulls, az okosszerződés-kockázatok és az impermanens veszteség a yield farming tevékenységekből. További kockázatot jelent az átvételi token „de-pegging”-je az alapeszköztől. A de-pegging a másodlagos piacokon akkor következhet be, ha az arbitrázs kereskedés nem tudja az árakat egy szinten tartani.

A de-pegging az az eset, amikor az átvételi token értéke jelentősen csökken a letétbe helyezett token piaci árához képest.

A Terra/Luna összeomlás és a Celsius Network 2022-es kifutása problémákat okozott az olyan liquid staking protokolloknak, mint a Lido. Az algoritmikusan rögzített eszközökbe vetett bizalom elvesztése és a rendszerszintű kockázatokkal kapcsolatos aggodalmak az olyan átvételi tokenek, mint az stETH értékének zuhanásához vezettek. Ez a belső probléma rávilágított egy potenciálisan végzetes hibára e platformok architektúrájában.

Végezetül, a liquid staking magában foglalja a stakinggel kapcsolatos kockázatokat is, mint például a slashing büntetéseket és a csalást. Ezek nehezen kezelhető partnerkockázatok, ezért javasolt óvatosnak lenni a liquid staking protokollokba történő befektetéskor.

Összefoglalva, a liquid staking protokollok hatékony DeFi eszközök a tőkehatékonyság javítására, különösen olyan blokkláncokkal való staking esetén, amelyek zárolási időszakokat írnak elő. Azonban ez még mindig egy növekvő iparági terület, és mint ilyen, számos kockázat kapcsolódik a technológiához.

Keressen jutalmakat kriptopénzeivel a Kraken Rewards segítségével.

A Kraken Rewards lehetővé teszi, hogy automatikusan APR-t keressen bármely jogosult kriptopénzén, amelyet tart. A Rewards bekapcsolásával staking segítségével generálhat bevételeket, amelyek idővel kamatoznak.

Tudjon meg többet arról, hogyan helyezheti munkába kriptopénzét a Krakennel, vagy regisztráljon még ma, hogy elkezdjen keresni tétlen kriptoeszközein.